RAY DALIO

우리는 직장 동료 혹은 상사들과의 불편함을 최대한 줄이기 위해 갈등을 피하려고 한다. 솔직한 의견을 전달하다가 서로 얼굴을 붉히는 일이 생기면 분위기를 망칠까, 다른 사람들에게 손가락질받을까 두려워 한다. 그러나 미국 투자의 대가 레이 달리오(Ray Dalio) 브리지워터 어소시에이츠 회장은 "갈등을 건설적으로 잘 활용하면 의견 충돌은 훌륭한 아이디어와 훌륭한 기업의 원천이 된다"고 강조했다.달리오 회장은 팟캐스트 마스터스 오브 스케일에 출연, 자신의 성공의 비결은 사내 '갈등'을 창조적 에너지로 승화시킨 것이라고 밝혔다. 즉, 건설적인 갈등을 만들어낸 것이다. 갈등을 피하기 위해 자체적으로 합의해 확증편향에 빠지기보다 옳을 확률을 높이기 위해 서로 도전하고 확인하는 것을 두려워하지 않았다. 실제 레이 달리오 회장은 1982년 회사의 투자 포트폴리오를 전부 걸 만큼 확신했던 일이 크게 틀어졌다. 그는 투자에 대한 확신을 했고 사내에 다른 의견도 없었다. 결국 모든 돈을 잃게 되자, 그는 깨달았다. 그의 이론에 도전하고 틀렸다고 말할 누군가가 필요했다는 것이다. 그 후, 달리오 회장은 모두가 자신의 솔직한 의견을 내어놓고 문제를 함께 해결하고 배워가는 것을 중요하게 여겼다. 지금까지 브리지워터는 '철저한 진실성과 투명성(radical truthfulness and transparency)' 원칙으로 잘 알려져 있다.건설적인 갈등을 위해 팀은 공동의 목표가 있어야 한다. 서로 의견이 불일치해도 진심으로 결과에 관심이 있는 사람들이 모이면 더 옳을 수 있는 확률을 높일 수 있다. 또한 달리오 회장은 “실수를 해도 괜찮지만 그 실수로부터 배우지 않는 것은 괜찮지 않다”고 전했다. 누구나 틀릴 수 있고 약점이 있다. 그것을 이해하고 해결하는 방법을 알면 개별적으로나 집단적으로 성공할 수 있다. 다음은 그가 출연한 팟캐스트 대담 전문이다.

김동주 이루다투자일임 대표는 15일 더밀크TV 유튜브 방송 ‘잭잭과 친구들’에 출연해 “최근 운용자산(AUM) 1000억원을 돌파했다”며 이같이 말했다. 작년 7월 출시한 일임형 자산관리 서비스 ‘이루다투자’ 운용자산 규모가 1년여 만에 급성장한 건 투자자들의 마음에 공감하는 전략 때문이라는 설명이다. 서비스 출시 30일 후(99억원)와 비교하면 자산이 열 배(910% 증가)로 불었다.김 대표는 2011년 모바일 소셜커머스 ‘로티플(Lotiple)’을 설립해 카카오에 매각한 후 2019년 이루다투자일임을 설립한 연쇄 창업가다. 카이스트에서 컴퓨터공학과 생명정보학을 전공한 공학도 출신으로 25만 구독자를 보유한 경제 유튜버 ‘김단테’로도 유명하다.이루다투자는 세계 최대 헤지펀드 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associate)가 운용하는 올웨더펀드(All Weather Fund) 전략을 벤치마킹해 고객이 맡긴 자산을 미국주식 등에 자동투자한다. 소프트웨어 알고리즘으로 올웨더 자산배분전략을 구현한 독립형 ‘로보어드바이저(Robo-advisor)’다. 올해 6월 말 기준 가입자수는 1만4000여 명에 달한다.김 대표는 “미국 투자회사 Y컴비네이터를 설립한 폴 그레이엄을 좋아하는데, 그가 한 조언 중 ‘자신의 문제를 해결하는 스타트업을 창업하라’는 말이 있다”며 “로티플은 시장이 좋아하는 문제를 푸는 회사였지만, 이루다투자일임은 제가 풀고 싶은 문제를 해결한다. 그래서 피곤해도 재밌게 할 수 있는 것 같다”고 했다.그가 레이 달리오 브리지워터 설립자 등 투자 대가들의 투자방식에 관해 공부하기 시작한 것도 이런 갈증 때문이었다. 로티플 매각 후 개인 자산을 투자 전문가에게 맡겨 봤는데, 성과가 좋지 않았다는 것이다.그는 “특정 금융상품을 광고하려면 고객보다 해당 상품에 더 많이 투자해야 한다고 생각한다”며 “예를 들어 신흥국 펀드가 좋다고 가입하라고 권하면서 정작 본인은 그 상품에 투자하지 않는 경우도 많다. 저는 이루다투자 많이 하고 있다. 계좌 인증도 했다”고 강조했다.김 대표는 이어 “금융상품에 애프터 서비스(AS)가 없다는 점도 불만이었던 부분”이라며 “고객분들께 매달 보내드리는 별도의 영상 리포트로 이런 부분을 해결하고, 고객과 더 많이 소통하려고 노력하고 있다”고 했다.다음은 대담 전문이다.

안녕하세요.최근 글로벌 주식시장을 뜨겁게 달구고 있는 이슈가 있습니다. 인플레인션이나 테이퍼링, 고용지표를 생각하실 수 있습니다. 하지만 그보다 더 깊은 이슈가 있으니 바로 중국입니다. 올 들어 델타변이 확산부터 인플레이션, 공급망의 부진에 반도체까지 바람 잘 날 없는 것이 최근 글로벌 경제입니다. 하지만 그 중에서도 자산 시장을 가장 파괴적으로 흔들고 있는 이슈는 역시 중국입니다. 미국 주식 투자자라면 크게 느끼지 못할 수 있겠지만 중국 기업 투자자라면 바로 고개를 끄덕일 것입니다. 그만큼 최근 중국 기업들의 주가는 사실상 붕괴됐다고 보는 것이 맞을 정도로 황폐화가 됐습니다. 중국 정부의 규제가 빅테크에 집중되다 보니 항셍 테크지수는 무려 고점에서 57% 폭락했습니다. 2008년 미국의 금융 시스템이 녹아내렸다는 서브프라임 당시 S&P500이 고점에서 약 비슷한 수준으로 하락했으니 사실상 중국판 닷컴버블의 붕괴가 현재 진행중이라고 해도 크게 틀리지 않은 말처럼 보일 정도입니다. 상황이 이런데도 불구하고 중국 정부의 자국 기업 때리기는 멈추고 있지 않습니다. 오늘만 해도 중국은 온라인 게임 기업들과 플랫폼 관계자들을 불러놓고 강력한 규제 방안을 늘어놓고 신작게임 등록을 무기한 중단하겠다는 통보를 했다는 소식까지 흘러나왔습니다. 실제로 중국 정부는 매달 중순 또는 월말에 신규 게임 승인 사실을 발표해 왔는데 8월 들어서는 승인 목록을 발표하지 않았다고 합니다. 이 때문에 텐센트(TCEHY)와 넷이즈(NTES)와 같은 기업들이 다시 폭락세를 보였습니다. 여기에 중국의 고질적인 문제로 인식되는 기업부채와 부동산 버블, 그리고 그림자 금융 이슈가 모두 합쳐진 '에버그란데(헝다그룹)'라는 부실기업이 휘청이고 있다는 점도 우려스러운 점입니다. 사실 이 3가지 이슈는 중국이 인식하고 있지만 어떻게 할 수 없는 수준의 위험요소라는 '3대 회색 코뿔소'로 알려져 있는데요. 지난주 에버그란데가 파산을 공식적으로 경고한 데 이어 이번주는 실제로 채권가격과 주식이 폭락하면서 중국 전체의 정크본드 수익률이 폭등하는등 상당히 위험한 상황입니다. 이로인해 많은 투자자들이 중국 투자에 대해 상당히 불안감을 가지고 있습니다. 그런데 월가에서는 중국투자에 대해 여전히 적극적인 모습을 보이는 곳이 있어 주목을 받고 있습니다. 바로 세계 최대의 헷지펀드인 브릿지워터와 자산운용사인 블랙록 그룹이 그 주인공입니다.