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스테이블코인(Stable Coin)이 디지털 화폐와 금융시장의 핵으로 급부상하고 있다. 특히 미국을 비롯해 한국 등 국가 정책 기관들의 규제 환경이 명확해지면서 전통 금융기관들의 스테이블코인 시장 진입이 더 용이해졌다는 평이다. 실제 지난 한 달간 피서브, 카카오페이, 아마존닷컴, 월마트, 산탄데르 은행 등이 자체 스테이블코인 개발에 나서거나 검토 중인 것으로 알려졌다. 또한 스테이블코인 발행사 서클 인터넷 그룹의 이달 증시 상장이 성공을 거두면서 디지털 달러 시장이 급성장하고 있다는 분석이다. 스테이블코인은 암호화폐의 혁신적 기술과 전통 화폐의 안정성을 결합한 디지털 화폐로 인식된다. 비트코인이나 이더리움 같은 기존 암호화폐들이 하루에도 수십 퍼센트씩 가격이 요동치는 것과 달리, 스테이블코인은 미국 달러나 유로 같은 법정화폐에 1대1로 가치를 연동시켜 가격 안정성을 유지하기 때문이다.작동 원리는 비교적 단순하다. 스테이블코인 발행사는 시장에 100만 개의 달러 연동 스테이블코인을 출시한면 반드시 100만 달러 상당의 현금이나 미국 국채 같은 안전 자산을 담보로 보유해야 한다. 사용자들은 언제든지 스테이블코인을 실제 달러로 교환할 수 있으며 이런 교환 가능성이 가격 안정성을 보장하는 핵심 메커니즘이다. 이는 달러가 금으로 교환이 가능했던 금 본위제와 비슷한 발상으로 디지털화폐의 신용과 안정성을 모두 보증하는 시스템이다. 또한 발행사들은 이 담보 자산에서 발생하는 이자 수익을 통해 수익을 창출하는데, 현재 미국 국채 금리가 4~5% 수준을 유지하면서 상당한 수익성을 창출하고 있다.정부 입장에서도 스테이블코인 산업은 환영받을 만한 요소가 많다. 특히 미국 달러 연동 스테이블코인들이 담보 자산으로 대량의 미국 국채를 매입하면서 사실상 미국 정부의 대형 채권 투자자 역할을 하고 있기 때문이다. 미국 정부 입장에서 달러 연동 스테이블코인은 안정적인 국채 수요처를 확보하는 동시에 달러의 글로벌 영향력을 확대하는 효과를 가져다주고 있는 것이다.

미국이 이란의 핵시설을 타격하면서 이스라엘과 이란의 전쟁이 급속도로 악화되고 있습니다. 서로 절대 포기할 수 없는 이스라엘과 이란의 '임계점 전쟁'은 이제 미국의 개입으로 또 다른 국면으로 진입하고 있습니다. 이란 의회는 호루므즈 해협 봉쇄를 승인하며 양측의 갈등은 극단으로 치닫고 있고 투자자들은 이런 상황을 불안한 눈으로 바라보고 있습니다. 최근 블룸버그에서 가장 많이 들리는 단어 중 하나는 '코리아(Korea)'입니다. 그만큼 지난 20년간 월가에서 수많은 자본의 이동을 목격했지만 지금 벌어지고 있는 현상은 특별합니다. 지금 한국 시장의 변화는 단순한 자금 이동을 넘어선 패러다임의 전환을 의미할 수 있습니다. 기업들이 자발적으로 주주환원정책을 강화하는 '밸류업 프로그램'이 월가에서 호평을 받고있고 반도체 매출도 회복세를 보이는 등 펀더멘털의 회복세도 모멘텀을 뒷받침하고 있습니다. 우린 지금 오랫동안 한국 시장을 압박해온 '코리아 디스카운트'의 핵심 요인들이 동시에 개선되는 징후를 목격하고 있습니다. 특히 외국인들의 투자 패턴이 변화하고 있다는 점이 주목됩니다. 과거 한국 증시는 외국인들에게 단기 차익거래를 위한 시장이었으나 AI와 반도체라는 장기 성장 동력이 한국에 대한 구조적 베팅으로 진화하고 있습니다. 여기에 기업들의 주주 친화적 정책으로의 전환, 그리고 이재명 행정부의 경기 부양책이 외국인 투자자들에게 한국 시장에 대한 인식을 달리하는 기회가 되고 있습니다. 이번 주 시장에서 나타나고 있는 은 가격의 급등, 중동의 '임계점 전쟁', 그리고 연준의 통화정책 딜레마 등 다른 이슈들도 중요하지만, 한국 시장에서 벌어지고 있는 변화야말로 올해 한국인 투자자들이 가장 주목해야 할 시그널일 가능성이 높습니다. 

현재 블룸버그와 같은 월가의 투자 미디어에서 가장 많이 들을 수 있는 단어 중 하나는 바로 '코리아(Korea)'다. 이유는 간단하다. 미국 자산에서 이탈한 글로벌 투자자금이 한국 증시로 대거 유입되면서 코스피가 2024년 8월 이후 최고치를 경신했기 때문이다. 특히 4월 이후 한국 증시의 퍼포먼스는 압도적이다. S&P500과 일본 니케이 등의 주요 지수가 한 자릿수의 상승세를 보이는 동안 코스피는 20%가 넘게 급등했다. 월가 투자은행들은 한국 증시에 대한 투자의견을 잇따라 상향 조정하며 오랜 기간 지속된 '코리아 디스카운트' 해소 가능성에 주목하고 있다.주목할 점은 코스피가 4월 저점 대비 20% 이상 상승하며 주요 글로벌 증시 중 가장 먼저 공식적으로 강세장에 진입했다는 사실이다. 블룸버그는 이를 두고 "한국 증시가 명확한 불마켓 신호를 보이고 있다"고 평가했다. 개별 종목을 보면 SK하이닉스가 4.82%, 삼성전자가 1.76% 각각 상승했다. 특히 반도체주들의 강세가 두드러졌는데, 이는 AI 수요 증가로 인한 메모리 반도체 업황 개선 기대감이 반영된 결과로 분석된다.한국 증시 강세의 배경에는 일단 외국인 투자자금의 대규모 유입이 있다. 5월 한 달간 외국인은 한국 주식을 2조1000억원어치 순매수했다. 이는 10개월 만에 처음으로 월간 순매수로 전환한 것으로 2023년 5월 이후 최대 규모다.특히 미국계 투자자금의 유입이 급격히 증가했다. 5월 외국인 순매수의 대부분을 미국 투자자가 차지했으며 4월까지 1조46000억원을 순매도했던 미국계 자금이 5월 들어 적극적인 매수세로 돌아선 것으로 나타났다.유럽과 싱가포르계 자금도 순매수에 가담하면서 외국인 보유 비중은 한국 증시 시가총액의 26.7% 수준까지 올라왔다. 이는 수년 전 30%대 중반에 비해서는 여전히 낮은 수치지만, 점진적 회복세로 전환됐다는 점에서 의미가 있다는 분석이다.

금이 투자자들의 관심을 독차지하는 가운데 은 가격 역시 올해 들어 27% 상승하며 10년 만에 최고 수준에 도달했다. 은 선물 가격은 이번 주 수요일(18일, 현지시각) 온스당 36.866달러로 마감하며 6월 들어서만 12% 오른 수치를 기록했다. 반면 금 선물은 온스당 3389.80달러로 마감해 올해 29% 올랐지만 6월 들어 3.1%만 올라 모멘텀은 은에 크게 밀리는 양상이다. 은 가격의 상승은 금과 마찬가지로 불안한 투자자들이 귀금속을 매수하면서 시작됐지만 근본적인 상승 동력은 전혀 다르다. 금이 안전자산으로 주로 부의 저장 수단과 장신구용으로 사용되는 것과 달리 은 수요의 약 80%는 산업부문에서 발생한다. 특히 태양광 패널 제조업체들의 강력한 산업 수요가 추가적인 상승 동력을 제공하고 있는데 이는 올해 은 가격에 문제가 될 것으로 예상됐던 부분이다. 많은 전문가들이 트럼프 대통령의 무역전쟁과 재생에너지 인센티브 철회가 은 수요를 타격할 것으로 전망했기 때문이다.실제 이 같은 전망은 4월 트럼프가 관세 공세를 시작했을 때 적중하는 것처럼 보였다. 투자자들이 금을 사들이는 동안 은 가격은 주식, 원유 등 다른 자산과 함께 급락했다. 하지만 이달 들어 가격이 급반등하면서 상황이 시장의 전망과는 다른 방향으로 흘러가고 있다. 월가는 산업 수요가 예상보다 견고하게 유지되면서 은의 가격 상승세를 이끌고 있다는 분석이다. 뱅크오브아메리카의 마이클 위드머 금속 리서치 부문장은 "산업 부문의 수요는 아직 둔화되지 않았다"며 "식기류와 전자제품용 은 소비는 안정적으로 유지되고 있고 태양광 패널 제조업체들의 수요는 계속 증가하고 있다"고 전했다.다만 관세전쟁이 가격과 수요의 왜곡을 부르고 있다는 분석도 있다. JP모건의 그렉 시어러 금속 리서치 부문장은 "특히 중국에서 태양광 부문의 수요가 무역 제재와 미국 에너지 정책 변화를 앞두고 선반영됐을 위험이 있어 하반기에 반동이 있을 수 있다"고 경고했다. 또한 은이 너무 비싸질 경우 제조업체들이 더 저렴한 금속으로 대체하거나 사용량을 줄일 가능성 역시 제기됐다. 👉 은 사상 최고가 돌파, 금보다 2배 올랐다...은에 자금이 몰리는 이유

미 연준의 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 현행 수준에서 유지하고 정책을 매파적으로 유지할 가능성이 높아지고 있다. 최근 3개월간 예상보다 둔화된 인플레이션 지표가 발표됐음에도 불구하고 트럼프 행정부의 관세 정책과 지정학적 리스크가 물가 상승 압력으로 작용할 수 있다는 우려 때문이다. 연준이 가장 우려하는 것은 관세 발표가 '인플레이션 기대심리'에 미칠 영향이다. 인플레이션 기대심리는 소비자와 기업이 향후 물가상승률을 어떻게 전망하느냐를 의미한다. 일반적으로 미시건대나 뉴욕 연은과 같은 기관들이 조사하는 데이터로 인플레이션의 선행지표로 인식된다. 기대 인플레이션은 단순한 설문조사로 인식되기 쉽지만 경제이론에 따르면 인플레이션 기대심리는 실제 인플레이션 결정에 중요한 역할을 한다. 소매업체가 내일 비용이 오를 것으로 예상하면 오늘부터 가격을 올리기 시작한다. 임대업주도 임대료를 인상하고, 근로자들은 생활비 상승을 예상해 임금 인상을 요구한다. 결국 소비자들과 기업들의 기대 심리는 실제 경제의 방향성을 좌우하는 중요한 척도가 되는 것이다. 투자은행 UBS의 앨런 데트마이스터 이코노미스트는 "모든 사람이 인플레이션이 오를 것으로 예상하면 실제로 오르게 된다"며 "이것이 연준이 우려하는 부분"이라고 설명했다.반대로 가계가 인플레이션이 낮고 안정적일 것으로 생각하면 이러한 기대심리가 '고정'되어 통화 급락이나 유가 충격 같은 일시적 물가 급등이 지속적인 인플레이션으로 이어지는 것을 막을 수 있다는 분석이다. 결국 연준의 딜레마는 여기에서 시작된다. 인플레이션 데이터는 완화되고 있지만 관세 충격으로 소비자들이 기대하는 물가는 오를 것으로 전망이 되고 있기 때문이다. 여기에 중동의 지정학적 리스크까지 겹치며 유가가 급등하고 있어 실질적인 인플레이션의 상승 압력도 강해지고 있다. 연준이 시장 완화적인 금리인하 시그널을 주기 어려운 이유다.

6월 13일(현지시각) 이스라엘의 이란 핵시설 기습 공격으로 시작된 양국 간 군사 충돌이 전례 없는 '임계점 전쟁(Threshold War)'의 첫 실제 사례로 평가되면서 글로벌 금융시장과 안보 패러다임에 근본적 변화를 예고하고 있다. 그렇다면 '임계점 전쟁'은 무엇인가? 전통적인 핵 대립에서는 인도와 파키스탄의 경우처럼 양측 모두 핵무기를 보유한 상태에서 상호확증파괴(MAD)논리가 작동, 실질적인 대규모 충돌을 억제하는 역할을 했다. 하지만 현재 이스라엘과 이란의 전쟁 형태는 기존의 핵 억제 이론과는 완전히 다른 동향을 보여주고 있다는 분석이다.

이스라엘과 이란이 수십 년간 유지해온 대리전에서 벗어나 직접적인 군사 충돌 단계로 진입하면서 금융시장이 큰 폭의 변동성을 보이고 있다. 6월 13일(현지시각) 이스라엘의 이란 핵시설 공습 이후 서부텍사스중질유(WTI) 선물가격이 3년 만의 최대 상승폭을 기록하며 글로벌 에너지 공급망에 대한 우려가 확산되고 있다.

워런 버핏은 "조수가 빠질 때 누가 벌거벗고 수영했는지 알 수 있다"고 말했습니다. 어쩌면 지금 우리는 그 조수가 빠지는 순간과 동시에, 완전히 새로운 바다가 형성되는 역사적 순간의 한복판에 서 있는 것일지도 모릅니다.팔로알토 네트웍스가 시가총액 1300억 달러를 돌파하며 사이버보안 업계의 새로운 제왕으로 등극한 것은 인공지능, 사이버보안, 그리고 소프트웨어라는 세 개의 거대한 기술 축이 하나로 융합되어 만들어낸 디지털 경제의 새로운 DNA가 시장에서 인정받은 역사적 사건입니다.하지만 혁신의 이면에는 항상 파괴가 따릅니다. GLP-1 체중감량 치료제의 급속한 확산이 맥도날드라는 글로벌 소비재 제국을 흔들고 있는 현상은 소비자 행동 패턴의 재편이 얼마나 빠르고 강력하게 진행될 수 있는지를 보여주는 생생한 사례입니다.동시에 중국 전기차 시장의 급격한 냉각은 과도한 정부 개입과 무분별한 공급 확대가 어떻게 산업 전체를 위기로 몰아넣을 수 있는지를 적나라하게 드러내고 있습니다.그러나 진정한 투자자라면 위기 속에서 기회를 찾아야 합니다.한국 주식시장에서 벌어지고 있는 변화는 바로 그런 기회의 전형입니다. 애버딘과 프랭클린템플턴 같은 글로벌 거대 자산운용사들이 한국 투자 비중 확대를 공개적으로 선언한 것은 이러한 변화가 단순한 희망사항이 아님을 증명합니다.

지정항적 리스크가 격화되는 가운데 사이버보안 산업으로 돈이 몰리면서 관련 기업들의 주가가 가파르게 오르고 있다. 특히 팔로알토 네트워크(PANW)는 최근 시가총액 1300억 달러로 미국 최대 사이버보안 기업 지위를 확보하며 투자자들의 관심을 한 몸에 받고있다. 2023년 S&P500에 편입된 팔로알토는 최근 크라우드스트라이크를 제치고 업계 1위 자리에 올라 모멘텀이 강화되는 양상이다.팔로알토는 사이버보안과 AI 산업에 가장 최적화된 기업으로 꼽힌다. 현재 3개 사업부문 통합으로 AI 중심의 전략을 강화하고 있다는 분석이다. 실제 팔로알토는 네트워크 보안 플랫폼 스트라타(Strata), 클라우드 보안 서비스 프리즈마(Prisma), AI 자동화 사업부 코텍스(Cortex) 등 3개 핵심 사업을 운영하고 있다. 니케시 아로라 최고경영자(CEO)는 지난주 프리즈마를 코텍스 브랜드로 통합한다고 발표했는데 이는 회사 내 AI 비중을 강조하려는 조치로 해석된다. 실리콘밸리에서 가장 존경받는 경영자 중 한 명으로 평가받는 아로라 CEO는 6월 3일 뱅크오브아메리카 글로벌 기술 컨퍼런스에서 향후 5년간 사업 규모를 두 배로 늘리겠다는 목표를 재확인, 성장을 가속화할 것임을 시사했다.

애플이 6월 9일(현지시각) 공개한 연례 개발자 회의(WWDC)에서 실망스런 업데이트로 인공지능(AI)의 '골든타임'을 놓쳤다는 분석이 제기되는 가운데 글로벌 투자은행 모건스탠리는 애플이 AI의 획기적 발표보다는 운영체제 디자인 개편과 생태계 통합에 집중했다고 분석했다. 모건스탠리는 애플이 부진한 인공지능 업데이트에 대해서도 "천천히, 하지만 확실하게" 기술 혁명의 초기에는 관망하다가 후에 더 완성도 높은 제품으로 시장을 석권했던 과거 전략과 일치한다고 전했다. 모건스탠리는 이에 애플에 대한 투자의견을 '비중확대(Overweight)' 등급과 목표주가 235달러를 유지한다고 밝히며 약 17%의 상승 여력이 있음을 시사했다. 모건스탠리는 애플이 발표한 '리퀴드 글래스(Liquid Glass)'가 새로운 디자인 철학을 제시했다는 평이다. 실제 애플이 이번에 공개한 '리퀴드 글래스' 디자인은 단순한 시각적 변화를 넘어선다. 애플은 이번 WWDC에서 모든 기기에 걸쳐 일관된 사용자 경험을 제공하는 '리퀴드 글래스' 디자인 언어를 공개했다. 이 디자인은 유리의 광학적 품질과 액체의 유동성을 결합해 투명성과 조명을 핵심 요소로 활용한다.모건스탠리는 "이러한 개선사항들은 과거 WWDC를 연상시키며 애플의 본질적인 디테일에 대한 관심을 부각시킨다"면서도 "금융 분석가 관점에서는 최소한의 중요성을 갖는다"고 평가, 사실상 기대에는 못미치는 업데이트였음을 시사했다.