엔비디아

“AI 지배력(dominance)을 계속 이어가기 위한 ‘미국의 AI 액션 플랜(America's AI Action Plan)’을 발표합니다.”스리람 크리슈난(Sriram Krishnan) 백악관 AI 수석 정책 고문은 23일(현지시각) X를 통해 “핵심 주제는 AI 혁신 가속화, 미국의 AI 인프라 구축, 국제 AI 안보 주도 세 가지”라며 이같이 밝혔다. 실리콘밸리 대형 벤처캐피털(VC) 앤드리슨 호로위츠(Andreessen Horowitz)의 전 총괄 파트너 출신인 크리슈난 수석은 이어 “지난 6개월 동안 데이비드 삭스 백악관 AI·암호화폐 정책 책임자, 마이클 크라치오스 백악관 과학기술정책실 실장 등과 함께 많은 시간과 땀을 쏟았다”며 “오픈 소스 분야에서도 미국이 주도권을 잡게 될 것”이라고 강조했다. 도널드 트럼프 미국 행정부가 이날 발표한 미국 AI 액션 플랜은 미국을 AI 분야에서 확고부동한 글로벌 기술 지배자로 만들겠다는 강력한 목표를 담고 있다. 바이든 행정부의 AI 정책 기조를 완전히 뒤집고, 규제 완화와 혁신 가속화에 초점을 맞춤으로써 글로벌 AI 산업의 지형에 막대한 파급 효과를 미칠 것으로 예상된다. 이번 액션 플랜은 트럼프 대통령 취임 직후인 2025년 1월 23일 서명한 행정명령 14179호 ‘미국 AI 리더십 장벽 제거(Removing Barriers to American Leadership in Artificial Intelligence)’에 따라 180일 이내 제출된 결과물이다.트럼프 대통령은 취임 첫날 바이든 전 대통령의 AI 행정명령 14110호 ‘안전하고 신뢰할 수 있는 인공지능 개발 및 사용(Safe, Secure, and Trustworthy Development and Use of Artificial Intelligence)’을 공식적으로 폐기하며 AI가 초래할 위험 감소보다는 산업 혁신 촉진과 경쟁력 강화에 중점을 두겠다는 입장을 명확히 한 바 있다.AI를 글로벌 권력 균형을 재편할 혁명적 기술로 인식하고, 미국의 기술적 지배력을 확보하는 것을 국가 안보의 필수 요소로 간주하는 정책 기조가 반영된 결과다. 성장과 패권에 집중한 미국의 새로운 AI 정책은 전 세계 AI 산업의 투자, 기술 개발, 인재 흐름, 국제 협력 및 규제 환경에 광범위한 영향을 미칠 것이란 게 업계 관계자들의 분석이다.👉관련 기사: AI 제국주의의 부상: 컴퓨팅 파워가 그리는 새로운 세계 질서

“갤럭시 AI가 AI 동반자가 돼 매일의 삶을 한 단계 높여줄 것입니다.”노태문 삼성전자 DX부문장 직무대행(사장)은 9일(현지시각) 미국 뉴욕 브루클린 듀갈 그린하우스에서 열린 ‘갤럭시 언팩 2025(Galaxy Unpacked 2025)’ 무대에서 “AI가 강력한 모바일 기술과 결합되면 완전히 새로운 기회가 열린다”며 이같이 말했다. 역대 갤럭시 Z폴드 중 가장 얇은 폴더블폰 ‘갤럭시 Z 폴드7(Galaxy Z Fold7)’을 공개하며 ‘갤럭시 AI’를 앞세운 것이다. 더 얇아진 폴더블폰이라 휴대가 간편하면서도 대화면을 즐길 수 있고, 뛰어난 AI 성능을 누릴 수 있다는 점을 강조했다. 노 사장은 “갤럭시 AI는 개인 정보 보호를 핵심으로 설계돼 데이터를 항상 안전하게 보호한다”며 “가장 큰 혁신은 하드웨어, 소프트웨어, 서비스가 서로 도전하며 성장할 때 이뤄진다”고 했다. 그는 이어 “갤럭시 Z 폴드7과 Z 플립7는 혁신의 정점을 상징한다”며 “새로운 갤럭시 시리즈가 스마트폰 경험을 또 다른 차원으로 끌어올릴 것”이라고 했다.

보이시나요?우린 지금 서로 다른 각도로 움직이는 세 개의 서로 다른 시계를 보고 있습니다.첫 번째 시계는 정치적 시간입니다. 트럼프의 감세안이 상위 1%에게 전체 혜택의 40%를 몰아주면서, 동시에 1180만 명을 의료보험 사각지대로 밀어넣고 있습니다. 이는 단순한 세제 정책이 아닙니다. 미국 경제 시스템의 근본적인 재편입니다.프랑스 대혁명과 대공황 등 역사적으로 소득 불균형이 극대화되는 시점에서 정치/사회적인 전환이 이루어졌다는 점을 감안할때 어쩌면 우리는 지금 그 임계점 근처에 서 있을 수 있습니다.두 번째 시계는 경제적 시간입니다. 6월 고용 지표가 표면적으로는 견조해 보이지만 그 내막을 들여다보면 전혀 다른 이야기가 펼쳐집니다. 민간 부문 고용이 급격히 둔화되고, 공공 부문이 그 공백을 메우고 있는 형국입니다. 이는 1970년대 스태그플레이션 초기와 유사한 패턴으로, 민간 경제의 자생력 약화를 시사합니다. 연준은 이런 왜곡된 지표를 어떻게 해석할까요? 세 번째 시계는 기술적 시간입니다. 엔비디아가 시총 3.85조 달러를 돌파하며 세계 1위 기업으로 올라선 것은 단순한 주가 상승이 아닙니다. AI 팩토리 중심으로 재편되는 글로벌 컴퓨팅 인프라의 지각변동을 반영합니다. 2028년까지 데이터센터 인프라의 50~60%가 GPU와 AI 가속기로 채워질 것이라는 전망은, 우리가 목격하고 있는 것이 버블이 아닌 구조적 전환임을 시사합니다.문제는 이 세 시계가 서로 다른 속도로 움직이고 있다는 점입니다. 정치적 시간은 분열과 불안정성을 가속화하고, 경제적 시간은 둔화와 왜곡을 보여주며, 기술적 시간은 혁신과 폭발적 성장을 드러냅니다.어쩌면 진정한 투자 기회는 이 세 시계의 교집합에서 나올 수 있습니다. 정책 불확실성이 커질수록 기술 혁신에 대한 프리미엄은 더욱 높아지고, 경제 성장률이 둔화될수록 생산성 혁신의 가치는 더욱 부각됩니다. 동시에 소득 불균형 심화는 새로운 소비 패턴과 투자 테마를 만들어내겠죠.이번 밀키스레터에서는 이 복잡한 시간적 역학관계 속에서 투자자가 놓치지 말아야 할 구조적 변화의 신호들을 해독하고, 불확실성을 기회로 전환하는 전략적 통찰을 제시합니다. 시장이 혼란스러워할 때, 명확한 관점을 가진 투자자에게는 가장 큰 기회가 열리는 법입니다.

중국 리스크라는 부정적 촉매를 떨쳐낸 엔비디아의 기세가 무섭다. 엔비디아(NVDA)가 월요일(6월 30일, 현지시각) 종가 기준 157.99달러로 다시 한번 사상 최고치를 경신하며 시가총액 3조 8500억 달러를 기록했다. 이로써 엔비디아는 다시 한번 세계에서 가장 가치 있는 기업의 자리를 되찾았다.월가도 엔비디아의 이러한 추세에 동승하는 양상이다. 이런 가운데 루프캐피털의 아난다 바루아 애널리스트는 엔비디아 목표주가를 250달러로 상향 조정해 주목받고 있다. 이는 월스트리트에서 가장 높은 목표가로, 현재 주가 대비 127% 상승 여력과 시가총액 6조 달러 도달 가능성을 시사한다.시가총액 6조 달러는 전 세계 경제 규모와 비교해도 압도적인 수치다. 이는 영국의 연간 GDP(약 3.5조 달러)의 1.7배에 달하며, 인도(약 4.1조 달러)나 프랑스(약 3.1조 달러) 같은 주요 경제대국의 연간 경제 규모를 훨씬 웃도는 수준이다.이는 단일 기업이 한 국가 전체 경제의 몇 배에 달한다는 것을 의미하지만 바루아는 보고서에서 "수학적으로 계산해보면 충분히 가능하다"고 밝혔다. 그는 이를 가능케하는 요인으로 아마존, 마이크로소프트 등 하이퍼스케일러들의 AI 인프라 투자가 예상보다 훨씬 빠르게 증가할 것으로 전망했다.루프캐피털의 분석에 따르면, 현재 데이터센터 인프라의 약 15%를 차지하는 GPU와 AI 가속기 같은 비CPU 컴퓨팅 비중이 2028년까지 50~60%로 증가할 전망이다. 연구진은 "하이퍼스케일 및 AI 팩토리의 생성형 AI와 AI 가속기 컴퓨팅 지출만으로도 현재의 컴퓨팅 경제 구조를 기준으로 2028년까지 약 2조 달러에 달할 수 있다"고 분석했다.

2025년 하반기, 글로벌 금융 지형에 거대한 지각 변동이 동시에 일어나고 있습니다. 그동안 우리는 수많은 금융의 변화와 혁신을 목격했지만, 지금 벌어지고 있는 현상은 1944년 브레튼우즈 체제 이후 가장 근본적인 화폐 시스템의 전환입니다.80년 만의 금융 시스템 혁신, 그리고 그 중심에 스테이블 코인이 있습니다. 스테이블코인을 단순한 암호화폐로 보는 것은 완전히 잘못된 관점입니다. 테더와 USDC 합쳐서 2000억 달러 규모에 달하는 이 시장은 이미 많은 국가의 GDP를 넘어섰습니다. 더 중요한 것은 이들이 미국 국채를 담보로 발행되면서 연준의 통화정책을 전 세계로 확산시키는 새로운 전달 체계가 되고 있다는 점입니다.동시에 MZ 세대로 인식되는 젊은 부유층의 73%가 주식-채권 중심 포트폴리오를 포기하고 대안자산으로 이동하고 있습니다. 이들은 높은 수익률만 추구하는 것이 아니라 기존 금융 시스템의 자산 가격 거품에서 벗어나려는 전략적 선택을 하고 있습니다.이 흐름의 교차점에서 엔비디아가 시가총액 3조 7천억 달러로 세계 최대 기업에 오른 것은 우연이 아닙니다. AI는 새로운 기술이 아니라 새로운 경제 시스템의 인프라이며, 젊은 투자자들이 찾는 대안자산과 스테이블코인의 디지털 금융망 모두 AI 컴퓨팅 파워를 기반으로 합니다하지만 이 그림에 균열이 생기고 있습니다. 미국 1분기 소비자 지출이 1.2%에서 0.5%로 급락하고 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 93으로 떨어진 것은 단순한 지표 악화가 아닙니다. 소비가 GDP의 70%를 차지하는 미국에서 이는 달러 패권과 기술주 랠리, 대안자산 붐을 뒷받침하는 근본 동력의 약화를 의미합니다.결국 우리가 마주하고 있는 것은 역설입니다.미국 주도의 디지털 금융 질서가 완성되어 가는 바로 그 순간, 그 질서를 떠받치는 미국 경제 자체에 경고등이 켜지고 있는 것이죠. 

AI 인프라의 리더 엔비디아(NVDA)가 다시 한번 찬란하게 빛나고 있다. 엔비디아는 수요일(25일, 현지시각) 4.3% 상승한 154.31달러로 마감하며 1월 이후 유지되던 최고가 기록을 경신했다. 이로써 엔비디아는 시가총액 3조 7700억 달러로 마이크로소프트(MSFT)의 3조 6600억 달러를 제치고 세계에서 가장 가치있는 기업으로 올라섰다.이번 사상 최고가 경신은 올해 초 AI 인프라 기업의 주가들이 엔비디아를 중심으로 빠르게 무너지며 AI에 대한 믿음이 약해진 가운데 만들어낸 만큼 의미가 깊다는 분석이다. 실제 엔비디아는 4월 저점 대비 무려 63%가 오르며 시가총액에 약 1조 5000억 달러를 추가했다. AI 칩 선도기업인 엔비디아는 올해 들어서만 15% 상승하며 작년 170% 급등에 이어 2023년 240% 상승 이후 3년 연속 두 자릿수 이상의 강세를 이어갈 것이란 기대가 커지고 있다.최근 엔비디아의 반등세는 견고한 실적 발표가 주요 촉매 역할을 했다. 월가는 중국향 첨단 반도체 수출 제한에도 불구하고 견고한 성장세가 인상적으로 향후 더 강한 성장세를 시사했다는 평가다. 특히 엔비디아 매출의 40% 이상을 차지하는 주요 고객사들의 실적도 투자자들에게는 긍정적 신호로 인식됐다. 블룸버그 공급망 데이터에 따르면 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 알파벳, 아마존 등의 빅테크들이 AI 인프라 구축에 공격적 투자를 지속하고 있는 것으로 나타났다.올스프링 글로벌 인베스트먼트의 마이클 스미스 공동 포트폴리오 매니저는 "몇 달 전보다 엔비디아 성장에 대한 확신이 높아졌다"며 "AI 군비경쟁은 2025년과 아마도 2026년까지 계속될 것으로 보인다"고 분석했다. 그는 "모멘텀이 명확히 재확립되었고, 엔비디아의 해자는 더욱 넓어지고 깊어져 시장 지위가 강화되었다"고 덧붙였다.

1. 딥시크 충격: 중국 AI 굴기중국 AI 스타트업 딥시크가(DeepSeek)가 1월 20일 높은 성능의 추론 모델 ‘딥시크 R1’을 공개, 전 세계에 충격을 던졌습니다. AI 업계는 특히 R1이 저렴한 비용으로 오픈AI의 첫 번째 추론 특화 모델 ‘o1’과 대등한 성능을 구현했다는 점에 주목했습니다.👉관련 기사: ‘오픈AI가 구식으로 보인다’ 딥시크 쇼크 기술 분석... 근거 & 쟁점은?👉관련 기사: 오픈AI 저격수는 중국에 있었다... 딥시크 창업자 량원펑은 누구?👉관련 기사: ‘딥시크 여파 어디로’ 네 가지 질문… “한국 AI, 세계 1위 목표해야”💡AIR 11호: 딥시크 쇼크(6월 30일까지 무료)2. 스타게이트 프로젝트 발표: 미국의 AI 인프라 패권도널드 트럼프 미국 대통령은 1월 21일 오픈AI, 소프트뱅크, 오라클 등이 함께하는 초대형 AI 인프라 조인트벤처 ‘스타게이트(Stargate)’ 프로젝트를 발표했습니다. 향후 4년에 걸쳐 최대 5000억달러(약 679조원)를 투자할 계획입니다. 미국 주도의 ‘AI 인프라 패권’을 강화하는 움직임으로 풀이됩니다.  👉관련 기사: 초대형 AI데이터센터 ‘스타게이트’ ... 승자는 오라클3. AI 액션 서밋: 유럽의 경쟁 참여미국이 규제 완화로 방향을 트는 동안, 유럽연합은 세계 최초의 포괄적인 AI 법(AI Act)을 시행하는 등 규제에 집중했습니다. 그러나 2월 10일, 11일 파리에서 개최된 AI 액션 서밋에서는 유럽의 태도 변화, 즉 글로벌 AI 패권 경쟁에 적극적으로 참여하려는 경향이 확인됐습니다. 컴퓨팅 파워와 AI 주권을 확보하기 위해서는 수동적 규제만으로 부족하다고 판단한 것으로 풀이됩니다. 특히 프랑스는 적극적인 투자 계획을 발표하며 미국과 중국이 주도하는 AI 기술 경쟁에서 뒤처지지 않겠다는 의지를 표명했습니다. 👉관련 기사: 'AI의 어머니' 페이페이 리는 미래를 어떻게 보고 있나?

2022년 11월 챗GPT 출시 이후 AI 기술과 글로벌 산업 지형도는 정말 빠른 속도로 변해왔습니다. 2025년 상반기 결산 시즌을 맞아 쏟아지는 AI 이슈 속에서 산업의 판도를 바꾸는 시그널, 미래에도 영향을 미칠 만한 굵직한 이슈 10가지를 2025 상반기 AI 10대 뉴스로 선정했습니다.

리사 수 AMD CEO는 6월 12일(현지시각) “파트너들과 함께 AI 컴퓨팅의 다음 주요 단계를 공개하게 돼 기쁘다”며 이같이 밝혔다. 이날 진행한 AMD의 신제품 출시 행사에서 차세대 AI 반도체인 ‘인스팅트 MI400(Instinct MI400)’에 대한 정보를 공개하며 반도체가 AI 발전의 핵심이라는 점을 강조한 것이다. 그녀의 발언은 과장이 아니다. 이날 AMD 행사에는 오픈AI의 샘 알트만 CEO가 리사 수와 함께 무대에 올랐다. 최첨단 AI 모델 개발의 선두 주자인 오픈AI가 AMD와 협력하고 있다는 사실을 강조하기 위한 등장이었다.AI 모델 성능 향상 및 개발 기간 단축의 핵심 자원인 AI 반도체를 확보하려면 엔비디아뿐 아니라 AMD에도 의존해야 하는 현실을 드러낸 셈이다. 고성능 엔비디아 반도체는 폭증하는 수요 때문에 공급이 달리는 상황이다.  알트만 CEO는 “(AMD가) 반도체 사양에 대해 알려줬을 때 말도 안 되는 소리라고 생각했다. (양사 협력이) 놀라운 일이 될 것”이라고 AMD의 새로운 반도체를 치켜세웠다.AI 기술의 눈부신 발전은 그 이면에 있는 고성능·고효율 AI 반도체의 혁신 없이는 상상하기 어렵다. AI 모델이 점점 더 복잡해지고 처리해야 할 데이터의 양이 기하급수적으로 증가함에 따라 이를 효율적으로 처리할 수 있는 반도체의 역할은 그 어느 때보다 중요해지고 있다. AI 반도체는 단순히 AI 연산을 수행하는 부품을 넘어 데이터센터의 효율성을 극대화하는 하드웨어 인프라라고 할 수 있다. 스마트폰과 같은 개인용 기기에서도 마찬가지다. 자율주행차의 안전한 운행 같은 강력한 AI 기능을 구현하는 온디바이스 AI 시대를 위해서도 AI 반도체는 필수적이다. 국가의 산업 경쟁력과 미래 기술 패권과도 직결되는 핵심 전략 기술로 평가된다.

뉴욕증시가 예상보다 양호한 고용지표와 엔비디아(NVDA)를 비롯한 AI 기술주의 강세로 상승 마감했다. S&P500은 전일 대비 0.58%가 올라 지난 2월의 고점에서 단 2.8% 이내로 접근했다. 교착상태에 빠진 관세 협상 리스크가 제기됐지만 예상보다 견고한 고용지표가 이날 상승세의 배경이 됐다. 미 노동통계청(BLS)이 발표한 JOLTs(구인구직동향) 보고서에 따르면 4월 채용 공고는 740만 건으로 전월 대비 19만 1000건이 증가해 월가의 예상치였던 710만 건을 크게 상회했다. 고용 시장의 둔화 가능성이 제기되던 상황에서 이는 경제 성장에 대한 우려를 크게 완화하는 계기가 됐다. 제프리 로치, LPL 리서치의 수석 이코노미스트는 "거시경제 전망의 불확실에도 노동시장이 정상 수준으로 돌아가고 있다."며 채용과 해고의 패턴이 노동시장의 안정세를 시사한다고 분석했다. 다만 일부 경제지표는 부진한 모습으로 혼재된 신호를 보여 미 경제의 방향성이 불확실성에 쌓여 있음을 시사했다. 상무부가 발표한 4월의 제조업 신규주문은 전월 대비 3.7%가 감소해 월가의 추정치였던 3.3%보다 큰 폭의 하락세를 기록했다. 선행지표로 인식되는 신규주문의 부진은 기업들이 관세 정책을 앞두고 3월에 주문을 미리 늘린 반작용으로 해석된다. 월가는 관세 정책으로 인한 데이터의 왜곡으로 시장이 혼란에 빠질 수 있다는 분석이다. CFRA의 샘 스토발 수석투자전략가는 "2분기 GDP 데이터와 실적 발표, 그리고 관세에 대한 추가 정보도 7월에나 나올 것으로 예상되는 만큼 시장은 확실한 방향성을 보여주기 힘들 것."이라 전망했다.

일론 머스크가 이끄는 AI 스타트업 엑스AI(xAI)가 대규모 자금 조달에 나섰다. 트럼프 행정부의 특별 고문직에서 물러난 후 치열하게 전개되는 AI 개발 경쟁에 힘을 싣는 모양새다. 블룸버그는 2일(현지시각) xAI가 약 50억달러(약 6조8900억원) 규모의 외부 자금 조달을 진행 중이라고 보도했다.  주식을 발행하지 않고 부채(debt) 형태로 자금을 조달하는 방식이다. 월가 투자 은행인 모건 스탠리(Morgan Stanley)가 이번 거래를 주도하고 있으며 이자율은 두 자릿수인 것으로 알려졌다. 조달한 자금은 대규모 데이터 센터 등 AI 인프라의 공격적 확장에 사용될 것으로 예측된다. 앞서 xAI는 테네시주 멤피스에 대규모 AI 클러스터 ‘콜로서스(Colossus)’를 구축, 짧은 시간에 최고 수준 성능의 AI 모델 ‘그록3(Grok 3)’를 선보인 바 있다. 콜로서스에는 엔비디아의 고성능 GPU 20만 개를 갖춘 세계 최대 규모 AI 클러스터 중 하나다.부채 패키지에는 구체적으로 대출 기준 금리 대비 7%포인트 높은 이자의 변동 금리 대출(floating-rate term loan), 고정 금리 대출(fixed-rate term loan), 12% 수익률의 선순위 담보부 채권(senior secured notes)이 포함됐다. 약정 마감은 6월 17일로 알려졌다. 블룸버그에 따르면 이번 xAI의 거래에는 이미 35억달러(약 4조8200억원) 이상의 월가 기관 자금이 몰렸다.

S&P500 지수는 5월에만 6.2%가 상승했고 나스닥은 9.6%나 급등했습니다. 두 지수 모두 2023년 11월 이후 가장 높은 수준입니다. 이제 뉴욕증시는 사상 최고가에서 단 3% 정도 떨어져 있습니다. 하지만 모든 것이 핑크빛처럼 보이는 수면 아래에는 거대한 변화가 감지되고 있습니다. 개인들이 강세장에 대한 기대로 뜨겁게 사들이고 있는 사이 월가와 기관들은 역대 최대 수준으로 주식을 팔아치우고 있습니다. 글로벌 금융시장의 전환 시그널이 감지되고 있습니다.자금이 빠르게 'BIG' 자산으로 이동하고 있고 AI와 원자력, 그리고 전기차 시장에서는 구조적/전략적 변화가 감지되고 있습니다. 하지만 가장 큰 변화는 바로 연준에서 나오고 있습니다. 연준의 5월 통화정책 회의 의사록은 향후 5년 동안 연준의 정책 스탠스가 지난 근 20년 동안 유지했던 기조를 바꿀 '엄청난 변화'를 시사하고 있기 때문입니다.📣 더밀크 알파가 새롭게 변신합니다!🚨 매크로 투자 / ETF레이더 / 종목분석 / 이슈N투자 / 리얼에셋+의 5가지 카테고리로 매주 양질의 투자정보를 제공합니다.1️⃣ 매크로 투자 - 거시경제와 시장의 변화를 포착하는 투자 인사이트2️⃣ ETF 레이더 - 현명한 투자자를 위한 ETF 분석 및 전략3️⃣ 종목분석 - 지금 주목해야 할 기업 및 종목 분석 및 소개4️⃣ 이슈N투자 - 지금 시장을 흔들고 있는 핵심 이슈 및 투자전략5️⃣ 리얼에셋+ - 부동산, 금, 원자재 등 리얼에셋을 통한 대체자산 분석