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연말 대목을 앞두고 미국 소매업 경기에 대한 우울한 전망이 나오고 있다. 경기둔화에 따른 소비심리 위축이 예상되고, 물가 하락에 대한 우려도 제기되고 있다.  더그 맥밀런 월마트 CEO는 지난 3분기 실적발표 후 상품과 서비스 가격이 지속적으로 하락하는 디플레이션 가능성을 언급했다. 그는 “향후 몇 개월 동안 디플레이션을 대비할 수 있는 시간이 있을 것”이라며 “기업 입장에서는 더 큰 압력이 될 수 있다”고 밝혔다.     월마트의 실적과 전망은 향후 소매경기를 감지할 수 있는 바로미터다. 월마트는 지난 3분기 견고한 3분기 실적을 발표했다. 월마트는 3분기에 주당 1.53달러의 조정이익을 발표했다. 팩트셋이 예상한 1.52달러를 웃돈 수치다.  매출은 전년 동기 대비 5.2% 증가한 1608억달러를 기록, 예상치 1597억 달러를 넘어섰다.  월마트는 2024 회계연도에 대한 가이던스를 상향 조정했으나 시장의 예상치에는 미치지 못했다. 조정 주당 순이익은 주당 6.40~6.48달러를 예상했다. 이는 월가가 예상한 6.50달러보다 약간 낮은 준이다.순매출은 5~5.5% 증가할 것으로 예상했다. 이전 가이던스에서는 매출이 4%~4.5% 증가하고 수익이 주당 6.36~6.46달러 범위에 있을 것으로 발표한 바 있다. 월마트의 존 데이비드 레이니 최고재무책임자(CFO)는 “변덕스러운 경제 상황으로부터 자유롭지 않다”고 말했다. 그는 “지난달 말부터 식료품과 생필품 소비가 줄어들고 있다. 연말 블랙 프라이데이 등 할인 시기를 기다리면서 버티고 있다”고 설명했다. 블랙프라이데이 세일과 같은 반짝 특수를 노릴 수 있겠지만, 소비자들이 허리띠를 졸라매고 있기 때문에 향후 매출이 줄어들 것이라는 전망이다.

미국에서 브랜드 제품을 절도하는 행위가 조직화하면서 유통가가 떨고 있다. 높은 재판매 수익으로 재테크 수단이 된 나이키(Nike)의 한정판 운동화를 비롯해 월마트(Walmart), 타겟(Target), 홈디포(Home Depot), 월그린(Walgreens) 등 소매 매장 상품이 주요 표적이 되고 있다. 이때 유통가에서 빈번한 절도(retail theft)는 조직형 범죄로 커지는 추세다. 치밀한 계획하에 매장뿐만 아니라 제품을 생산한 후 매장까지 곳곳에서 절도가 이뤄지면서 기업들의 수익에도 영향을 끼쳤다. 이에 기업들은 인공지능(AI)을 도입해 분실을 방지하기 위한 감시 시스템을 고도화하고 있지만, 이는 소비자에게도 압박을 가할 수 있다는 점에서 딜레마다.

더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님 라이브가 16일 오후 5시(미 서부 시각), 17일 오전 10시(한국 시각) 더밀크 TV를 통해 방영됩니다.미국형님 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고 투자책임자(CIO)는 이날 1부에서 뉴욕증시 3대 지수 상승세를 분석합니다. 또 홈디포, 월마트 등 3분기 실적을 발표한 기업들을 분석하고, 투자의견을 제시합니다. 특히 이날 방송에서는 대량 실업사태를 경험하고 있는 현 미국 경제를 짚어보고, 향후 전망도 살펴봅니다. 아울러 파산을 신청한 FTX 사태의 영향에 대해서도 언급합니다. 더밀크 독자들만을 위한 2부 방송에서는 반도체 기업과 에너지 기업을 집중 분석합니다. 또 경기침체에 더 불티나게 팔리는 브랜드에 대해서도 살펴봅니다. 이밖에 수익률 곡선으로 살펴본 미국 경제 향방도 분석합니다. 더밀크 닷컴 프리미엄(연/월 유료 구독) 회원들만을 위한 2부 방송은 1부 방송이 끝난 직후 시작됩니다. 2부 방송은 아래 링크를 통해서만 시청할 수 있습니다.

뷰스레터 구독자 여러분, 안녕하세요. 오픈해주셔서 감사합니다.저는 요즘 미국주식 계좌를 열어보기가 겁이 납니다. 2020년 하반기부터 시작한 미국주식이 지난 2년간 신나게 오르더니 올들어 추풍낙엽처럼 떨어지고 있기 때문입니다. 믿었던 빅테크들마저 그간 한번도 보지 못했던 가격대로 하락했습니다. 지난 2년간 뿌려댔던 유동성 파티가 끝나고 이제서야 비로소 옥석 가리기가 시작된 셈입니다.미국에 계시는 분들은 겁나는 일이 하나 더 있습니다. 바로 집 밖으로 나가는 일입니다. 제가 미국에서 지내던 2020년만 해도 갤런당 2달러대였던 기름값이 이제는 4달러를 훌쩍 넘어섰고요. 올해 여름이면 5달러, 일각에서는 6달러를 넘어설 것이란 전망도 들려옵니다. 갈비탕 한 그릇은 30달러가 넘어선 지 오래고 이와중에 분유 공급망에 차질이 생기며 분유대란 사태까지 벌어지고 있습니다. 어린 아이를 키우는 더밀크 직원들도 요즘 분유를 구하지 못해 2~3시간씩 돌아다녀도 허탕을 치기 일쑤라고 합니다.40년래 최대폭에 달하는 인플레이션에 급격한 금리인상, 팬데믹, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 세계적 공급망 부족 등이 결합하며 세계 경제는 점점 더 혼란스러워지고 있습니다. 무엇보다 그동안 연준의 변함 없는 자신감이었던 "수요는 견고하다"는 가정이 흔들리고 있는 것입니다. 이번 주 실적을 발표한 월마트, 타겟 등 소매업종에서 소비심리 변화가 그대로 드러났는데요. 오늘 뷰스레터에서는 미국 경제를 지탱하고 있는 소비자들의 행태가 어떻게 변하고 있는지 자세히 알아보겠습니다.

미국 주택 가격이 지난해 역대 최고 상승률을 기록했다.최근 스탠더드앤드푸어스(S&P) 코어로직 케이스-실러 주택가격지수에 따르면 2021년 미국 20개 주요 대도시의 주택가격은 전년대비 18.8% 상승했다. 이 같은 증가율은 지난 1987년 지수를 발표한 이래 34년 만에 가장 높은 수준이라고 월스트리트저널(WJS)은 보도했다. 10개 도시 지수는 12월 기준으로 1년간 17% 상승했다. 11월까지 상승률은 16.9%였다. 또 20개 도시 지수는 11월 18.3%에서 12월 18.6%로 더욱 상승했다. 조사결과 20대 대도시들 중 15개 도시에서 가격 상승이 가속화됐다. 지역별로 피닉스 지역의 집값 상승률은 32.5%를 기록하면서 전국에서 가장 큰 폭의 오름세를 보였다. 플로리다주 탬파는 29.4%로 뒤를 이었다. 코로나 팬데믹이 집값 상승의 원인이었다. 역대 최저수준의 모기지 이자율과 재택근무 조치로 넓은 주택으로 이주하기를 원하는 수요가 맞물린 결과였다. 실제 지난해 주택판매는 15년 만에 최고치를 기록했다. 급증한 수요는 공급부족 사태를 초래했고, 구매 경쟁이 이어지면서 가격이 급등했다. 미국 조지아중 애틀랜타에서 활동하는 한 부동산 에이전트는 "팔 집이 없다. 보여줄 리스팅도 없다. 과거와 달리 고객들이 알아서 매물을 보여달라고 문의해온다"고 설명했다. 집 값도 부르는게 값이다. 가령 45만달러 싱글 하우스는 매매 경쟁에 이뤄지면서 최소 5만~7만달러 이상 높은 가격을 불러야 거래가 성사되는 분위기다. 업계 관계자는 "여전히 매물 경쟁이 이어지고 있고, 적정가격 이라는 개념 자체가 없어졌다"고 설명했다. 실제 거래량도 크게 늘었다. 미국 부동산중개인협회(NAR)이 발표한 1월 기존주택 매매 건수는 전월배디 6.7% 늘어난 650만 건을 기록했다. 이는 블룸버그통신이 집계한 전망치 610만 건을 큰 폭으로 웃도는 수치다. 업계 관계자들은 "지난달 시장에 나온 매물이 역대 최저수준인 86만건을 기록했음에도 불구하고 매매 건수가 예상보다 늘었다"며 "모기지 금리가 오르기 전에 집을 사려는 수요가 몰린 것으로 보인다"고 분석했다.

미국의 주요 기업들이 팬데믹 기간 동안 축적한 현금을 자사주를 매입하는데 투입하고 있는 것으로 나타났습니다. 22일(현지시간) 블룸버그 통신은 지난해 4분기 S&P500 지수에 속한 최대 자사주 매입 10대 기업을 조사했는데요. 자사주 매입 규모가 860억달러에 달했고, 이 규모는 전년동기 대비 30%나 늘어난 것으로 조사됐습니다. 애플, 메타플랫폼, 구글의 모기업 알파벳 등 실리콘밸리의 주요 빅테크 기업들이 자사주 매입을 주도한 것으로 나타났습니다. 세 개 기업의 자사주 매입 규모는 540억달러에 달했는데요. 기업별로 애플이 205억달러로 가장 규모가 컸고, 메타 201억달러, 알파벳이 135억달러로 뒤를 이었고, 마이크로소프트, 시스코(Cisco), 프록터 앤드 겜블, 차터, 비자 등의 회사들이 10대 자사주 매입 기업으로 꼽혔습니다.👉 주가 지지가 목적 ... 올해도 트렌드 지속 S&P500 기업들은 4분기에 최소 2650달러 규모의 자사주 매입을 할 것으로 조사됐는데요. 이는 S&P 다우존스 지수가 조사한 지난해 3분기 최고치 2350억달러를 넘어선 규모입니다. 기업들이 자사주 매입에 나서는 이유는 불확실성 때문인데요. 러시아의 우크라이나 침공 위기와 같은 지정학적 긴장이 계속 고조되고 있고, 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 등 긴축기조로 인해 기업들의 이익이 줄어들 수 있기 때문입니다. 이런 리스크에 대비해 주가를 지지하기 위한 대응방안으로 자사주 매입에 나서고 있는 건데요. 이런 트렌드는 올해도 지속될 것으로 월가는 전망하고 있습니다. 월마트는 2023 회계연도에 최소 100억달러를 자사주 매입을 위해 지출하겠다고 발표했고, 트위터는 40억달러, 엑손 모빌은 100억달러의 자사주 매입 계획을 밝혔습니다. S&P 다우존스 지수의 선임 지수 애널리스트 하워드 실버블랫은 "자사주 매입은 시장을 지지하기 때문에 중요하다. 특히 올해 1분기에 자사주 매입 트렌드가 강력하게 나타나는 시기가 될 것으로 보인다"라고 전망했습니다.

미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회(Fed)가 빠른 긴축을 예고하면서 자산시장에도 변화가 예고된다. 특히 최근 주식시장은 연준의 스탠스로 인해 변동성이 큰 장세가 이어지고 있다.17일(현지시각) 뉴욕증시도 매도세가 이어지면서 3대 지수가 모두 하락 마감했다. 이날 다우지수는 전날보다 1.48% 하락한 3만 5365.44에 마감했고, S&P500 지수는 1.03% 하락한 4620.64에 장을 마쳤다. 오후 들어 상승세를 이어가던 나스닥 지수도 0.07% 소폭 하락한 1만 5169.68에 거래를 마쳤다.이런 변동성이 큰 시장에서는 어떤 투자전략을 세워야 할까. 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 15일 더밀크의 프리미엄 경제방송 '미국형님'에 출연, 투자에 있어 펀더먼털이 강한 가치주의 중요성을 거듭 강조했다.그는 "실적이 받쳐주는 기업들은 변동성이 큰 시장에서도 영향을 적게 받는다"며 "하락장 속에서도 이런 기업들은 하락폭이 크지 않고 안정적인 모습을 보여준다. 이런 기업들을 중심으로 포트폴리오를 구성해야 손실을 줄일 수 있다"고 말했다.리 CIO는 지난 3월부터 언급한 성과대비 실적이 지속해서 늘어날 것으로 보이는 임의소비재(Consumer Discretionary Sector) 섹터 등에 포함된 기업들의 예를 들었다. 임의소비재 섹터는 일반인들이 가장 많이 소비하는 의류, 리테일, 식료품업 등이 포함된 섹터다.종목별로 주택 자재 등을 판매하는 소매기업 로우스(Lowe's)의 주가는 지난 15일(현지시각) 기준 257.64달러를 기록했다. 6개월 전과 비교해 38.37% 증가한 숫자다. 동종업계의 홈디포 역시 6개월 전과 비교해 주가가 34.41%나 오르면서 400달러를 넘어섰다.또 어드밴드 오토파트는 21.43% 오른 239.12달러, 오렐리 오토모티브(O'Reilly Automotive)는 28.60% 상승한 687.36달러를 기록했다.특히 어드밴스 오토파트의 경우 지난 3월 데이비드 리 CIO가 꼽은 '미국형님 100' 기업에 이름을 올리기도 했다. 당시 주가는 176.34달러였다. 리 CIO는 자동차 애프터 마켓 부품 유통업체인 어드밴스 오토파트에 대해 "가치주이면서 저평가된 회사"라며 "팬데믹이 시작한 2020년 매출이 더 좋을 정도로 건실한 회사로 주가 변동성이 크지 않다"고 언급한 바 있다. 또 "매출 증가율이 안정적이면서도 이익도 좋다"면서 "연말에 191달러까지 오를 수 있다"고 예상했다. 이 밖에도 도미노 피자는 17.05% 오르는 등 팬데믹이 진행되는 상황 속에서도 큰 폭의 주가 상승세를 이어왔다.

미국인들의 대표적 생활양식 중 하나인 개러지(garage)가 새로운 공간으로 재탄생하고 있다. 단독주택 1층에 차량을 보관하기 위해 만들어진 개러지는 개인 사무실과 개인 방송을 위한 스튜디오, 홈바 등 개인의 니즈에 따른 다양한 공간으로 변신 중이다. 심지어 일부 집주인들은 개러지 자체를 주거공간으로 바꿔 임대를 주는 수익사업으로 발전시키고 있다. 개러지 공간 재창조 수요에 홈디포(The Home Depot) 등 셀프 인테리어 관련 기업 주가는 급등했고 컨설팅 업체들도 즐거운 비명을 지르고 있다. 이 모든 변화의 시작은 코로나19로 인한 팬데믹이었다.