내부자들 매수세 역대급으로 폭등하는 헬스케어...5대 종목은?

헬스케어 섹터가 오랜 부진을 딛고 회복할 수 있을까? 2023년 초 이후 S&P500 헬스케어 지수가 4% 상승하는 동안 S&P500 지수는 52% 급등했다. 지난 불마켓에서 헬스케어는 철저히 외면당한 것이다. 매그니피센트 7으로 불리는 빅테크 기업들이 S&P500 시가총액의 40%를 차지하며 시장을 지배한 2년이었다.

그러나 최근 JP모건은 헬스케어 컨퍼런스를 통해 시장의 달라진 분위기를 전했다. 비만 치료제의 폭발적인 확산, M&A 활동 재개, AI 기술 도입이 동시에 부각되면서 섹터 부진을 초래했던 요인들이 완화되기 시작했다는 평가다.

헬스케어 섹터의 부진은 구조적인 영향이 컸다. 기업들은 팬데믹 시기 체결한 장기 계약으로 가격 인상이 제한됐고 노동력 부족과 인플레이션으로 수익성이 압박받았다. 하지만 변화의 가능성이 커지고 있다. 계약 갱신 주기가 돌아오면서 가격 결정력이 회복되고 있는 것이다. 여기에 AI로 인한 기술 투자와 인력 유지 전략도 효과를 내기 시작했다.

메디케이드와 메디케어 가입자 비중은 2019년 43%에서 2023년 45%로 상승하며 의료기관 수익성을 제약했다. 정부 보험은 민간 보험 대비 수가가 낮기 때문이다. 이 추세는 2025년 상업 보험 부문 반등과 일부 정부 보조금 종료로 역전될 전망이다.

정책 불확실성도 부담이었다. 트럼프 행정부 출범 이후 제약·바이오 업종은 약가 인하 압박과 메디케어 개편 우려로 최악의 성과를 기록했다. 그러나 향후 몇 주 안에 정책 방향이 구체화되면서 불확실성이 해소될 것이란 관측이 제기된다.