더밀크알파

실리콘밸리에서 벌어지고 있는 전례 없는 AI 인재 확보전이 교육 시장의 구조적 변화를 예고하는 가운데, 언어학습 플랫폼 듀오링고(DUOL)가 AI 기반 개인화 교육 서비스로 급성장하며 투자자들의 주목을 받고 있다. 메타가 OpenAI 연구진에게 최대 1억 달러의 계약금을 제시하고 전문 AI 엔지니어들이 50만 달러의 기본급을 받는 현실속에서 AI 교육의 중요성이 부각되면서 듀오링고가 이러한 변화의 직접적 수혜주로 떠오르고 있는 것이다.실제 듀오링고의 성장성은 AI 튜터링 시장을 리드할만큼 가파르게 나타나고 있다. 글로벌 AI 튜터 시장이 2024년 16억 3천만 달러에서 2030년 79억 9천만 달러로 연평균 30.5% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 듀오링고는 2025년 1분기 매출 38% 증가를 기록하며 이 시장의 선도 기업으로 자리매김했다. AI 튜터링을 선도하는 회사답게 듀오링고는 이미 GPT-4를 활용한 AI 튜터 서비스를 상용화하여 사용자 경험과 수익성을 동시에 개선하는 성과를 거두고 있다.

미국의 구리 수입 관세 부과가 AI 인프라 투자에 예상치 못한 파장을 일으키고 있다. 트럼프 대통령이 구리 수입에 50% 관세를 부과하겠다고 발표한 지난 7월 8일(현지시각) 미국 구리 가격은 하루 만에 13% 급등하며 파운드당 5.69달러로 사상 최고가를 기록했다. 반면 같은 날 런던금속거래소(LME)에서는 0.3% 상승에 그쳐 극명한 대조를 보이며 원자재 가격이 지역화로 분절되고 있음을 시사했다. 문제는 구리가 AI 데이터센터 건설의 핵심 원자재라는 사실이다. 반도체 칩의 미세 배선부터 데이터센터의 전력 버스바와 냉각장치, 전력망의 송배전선까지 모든 곳에 사용된다. 높은 전도율로 인해 아직 마땅한 대체재가 없어 업계에서는 AI 인프라의 '쌀'로 불린다.구리 가격 급등의 배경에는 AI 인프라 투자의 급증이 초래한 수급 불균형이 자리잡고 있다. BHP에 따르면 전 세계 데이터센터의 구리 사용량은 현재 연간 50만 톤에서 2050년에는 6배인 300만 톤으로 급증할 전망이다. 이는 현존 세계 최대 구리광산 4곳의 생산량을 합친 규모다.실제 사례를 보면 구리 수요의 폭발적 증가를 체감할 수 있다. 마이크로소프트가 시카고에 건설한 5억 달러 규모 데이터센터에만 구리 2177톤이 사용됐다. 이는 1MW 전력당 27톤의 구리가 소요되는 수준으로 하나의 데이터센터가 전기차 수십만 대에 필요한 구리량을 잡아먹는 셈이다. BHP의 CFO 반디타 판트는 "AI 응용 프로그램이 에너지 집약적 컴퓨팅을 요구하면서 2050년까지 구리 수요를 연간 340만 톤 추가로 증가시킬 것으로 예상된다"고 경고했다. 이는 기존 전망치에 포함되지 않은 말 그대로 '깜짝 수요'다.공급 측면의 제약도 심각하다. 구리 광석의 평균 품위가 1980년대 2% 이상에서 현재 0.7% 미만으로 떨어진 상황에서 생산 비용은 지속적으로 상승하고 있다. 품위란 광석 내에서 원하는 금속 성분, 여기서는 구리의 함유 비율을 나타내는 용어로 결국 같은 양의 구리를 얻기 위해 더 많은 광석을 처리해야 한다는 의미가 된다.

AI 기술의 급속한 발전이 글로벌 고용 시장에 지각변동을 일으키고 있다. 메타, 구글, 아마존 등 빅테크 기업들이 AI 도입을 가속화하면서 기존의 업무를 담당했던 수만 명의 직원들이 해고 통보를 받고 있는 것이다. 흥미로운 사실은 이들 기업은 동시에 극소수의 'AI 슈퍼인재'를 확보하기 위해 수백억 달러를 투입하는 극명한 대조를 보이고 있다는 점이다. 이러한 현상은 단순한 인력 구조조정을 넘어 미래 인재에게 요구되는 역량 자체가 근본적으로 변화하고 있음을 시사한다. 기존의 반복적이고 예측 가능한 업무를 담당했던 인력들이 AI로 대체되는 동안 AI와 협력하여 새로운 가치를 창출할 수 있는 인재에 대한 수요는 폭발적으로 증가하고 있는 것이다. 수 만 명의 AI 대체 인력이 해고되는 사이 AI 시대에 적합한 AI 인재는 고갈됐다. 데이터브릭스의 AI 부사장은 최고 수준의 AI 인재를 찾는 것을 "르브론 제임스를 찾는 것"에 비유, 프론티어 AI 모델을 구축할 수 있는 연구자는 전 세계에 1000명 미만이라고 추정할 정도다.실리콘밸리의 전례 없는 AI 인재 전쟁이 보내는 신호는 강력하다. 교육계에 근본적이고 거대한 변화를 요구하고 있는 것이다. 일리야 수츠케버의 세이프 슈퍼인텔리전스가 직원 20명에 제품 하나 없이 320억 달러의 기업 가치를 인정받고, 미라 무라티의 싱킹 머신랩이 20억 달러의 역대 최대 시드 투자를 유치하는 현상은 단순한 기업 투자를 넘어 인재에 대한 기본적인 정의가 달라지고 있음을 시사한다.인재에 대한 요구가 달라지면서 자녀 교육 방향에 대한 부모들의 고민도 깊어질 수 밖에 없다. 메타가 오픈AI 연구진에게 최대 1억 달러의 계약금을 제시하고, 전문 AI 엔지니어들이 50만 달러의 기본급을 받는 상황에서 어떻게 자녀를 AI 시대에 맞는 인재로 육성할 수 있을까?

가렛 고진, 골든 포트폴리오의 창업자에 따르면 스콧 베센트 미 재무장관이 개인 투자 포트폴리오에서 최대 비중을 차지하고 있는 자산은 다름아닌 금이다. 37조 달러 규모의 미국 국가부채를 관리하는 최고 책임자인 베센트 재무장관이 안전자산으로 미 국채나 달러가 아닌 금을 보유하고 있다는 사실은 시사하는 바가 크다. 이는 마치 중앙은행 총재가 자국 화폐 대신 외화를 보유하고 있는 것과 같은 아이러니한 상황이고 자국 통화에 대한 불신을 공개적으로 표명하고 있는 것과 같다. 베센트의 이런 선택은 달러의 기축통화 지위가 더 이상 당연하지 않다는 인식을 스스로 증명한 것과 다를 바 없다. 실제 금은 올해 미 국채의 붕괴와 달러 약세 속에서 유일한 안전자산으로 투자자들의 선택을 받고 있다. 금 투자에 대한 관심 증가는 단순한 포트폴리오 다각화를 넘어서 구조적인 경제 변화에 대한 대응 전략이 되고 있다. 현재 투자자들이 금을 선택하고 있는 이유는 간단하다. 첫째는 달러의 구매력 약화에 대한 우려다. 팬데믹 이후 이어지고 있는 지속적인 재정 확대와 통화 공급 증가로 달러의 실질 가치가 하락하고 있고 투자자들이 이를 인식하고 있다는 것이다. 둘째는 인플레이션 압력에 대한 장기적 전망이다. 현재 인플레이션이 완화되고 있다고 하지만 관세 정책과 탈세계화로 인한 공급망 재편은 결과적으로 구조적인 인플레이션을 부를 가능성이 높다. 미국 재무장관이자 국가부채를 관리하는 최고 책임자인 베센트 재무장관이 개인적으로 금에 가장 큰 투자 비중을 두고 있다는 사실은 달러 기반 자산에 대한 구조적 우려를 반영하는 것으로 분석된다. 이러한 선택은 단순히 개인적 선호를 넘어서는 의미를 갖는다. 미국 통화정책과 재정정책의 핵심 인물이 자국 통화 시스템 외부의 자산에 집중 투자하고 있다는 점에서 현재 화폐 체계에 대한 내부자의 시각을 엿볼 수 있기 때문이다.

트럼프 행정부의 무차별한 관세 부과에도 글로벌 경제가 예상보다 강한 적응력을 보여주고 있다. 2025년 상반기 글로벌 경제는 역사적 수준의 관세 인상에도 불구하고 연 2.4%의 성장률을 기록했다. JP모건에 따르면 이는 장기 추세와 거의 동일한 수준이다. 무역량은 활발하게 유지되고 있으며, 대서양 양안의 주식시장은 사상 최고치를 경신했다. 유럽에서 아시아에 이르는 성장 전망 역시 상향 조정되고 있다. 가장 근본적인 이유는 트럼프 1기의 첫 번째 무역전쟁과 팬데믹의 공급충격으로 인한 학습효과 덕분이다. 기업들은 팬데믹 기간 동안 학습한 공급망 방어 전략을 활용해 관세 충격을 흡수하고 있다. 피터슨 국제 경제 연구소의 마커스 놀랜드 부원장은 그동안 혼란스러웠던 정책과 상황으로 인해 기업들이 도입한 헤징이 충격을 흡수하고 있다고 분석했다.실제 많은 국제 기업들이 이미 주요 수출시장에서 현지 생산에 더 많이 의존하고 있다. 독일 팬 제조업체 EBM Papst는 연 매출 25억 유로 규모로, 미국에 세 번째 공장 건설을 계획하고 있다. 클라우스 가이스도퍼 CEO는 "일부 미국 고객들이 높은 미국 관세에 직면한 아시아 공급업체를 대체하기 위해 미국에서 더 많은 생산을 현지화해달라고 요청했다"며 "이것이 미국에서 20-30% 추가 성장을 도울 것"이라 전했다.세계무역기구(WTO)는 올해 첫 3개월 동안 세계 상품무역량이 전년 동기 대비 5.3% 증가했다고 발표했다. 트럼프 행정부 취임 이후 관세를 예상한 기업들의 재고 확보에 북미로의 수입 급증이 이를 견인했다. WTO는 올해 상품 무역 전망치를 이전의 0.2% 감소에서 0.1% 성장으로 상향 조정했다.중국의 경우에도 직접적인 대미 수출은 올해 첫 5개월 동안 전년 대비 약 10% 감소했지만, 전체 수출은 6% 증가했다. 1차 무역전쟁 이후 무역 활로를 다각화하면서 아시아, 유럽, 아프리카로의 선적 증가가 성장을 뒷받침했다. 베트남, 태국, 멕시코를 포함한 국가들로의 중국 수출이 특히 강세를 보였는데, 이는 중국 수출품이 이들 국가를 경유해 미국으로 향하는 우회 무역을 일정 부분 반영하는 것으로 분석된다.유럽중앙은행 집행이사회 멤버인 이자벨 슈나벨은 최근 중앙은행 웹사이트에 게재된 인터뷰에서 "불확실성이 우리가 생각했던 것보다 경제활동에 덜 부담을 주고 있는 것 같다"고 말했다. 유럽 제조업은 최근 몇 달간 지속적으로 개선되고 있으며, 신규 주문, 신규 수출 주문, 향후 생산에 대한 선행지표들이 모두 3년 만의 최고치로 상승했다.

머스크 제국이 흔들리고 있다. 균열은 테슬라 내부에서 나타나고 있다. 최근 몇 달 동안 테슬라에서 전례 없는 임원 대탈주가 진행되고 있기 때문이다. 블룸버그가 확인한 바에 따르면 최근 몇 달간 오미드 아프샤르(머스크의 핵심 측근), 밀란 코바크(휴머노이드 로봇 프로그램 엔지니어링 책임자), 데이비드 라우(소프트웨어 엔지니어링 책임자), 젠나 페루아(미국 내 인사담당 책임자) 등 주요 임원들이 잇따라 회사를 떠났다.더욱 충격적인 것은 이들 임원진의 퇴사 소식이 대부분의 테슬라 직원들에게 공식 발표를 통해 전해지지 않았다는 점이다. 직원들은 일론 머스크의 X 게시물을 통해 동료들의 퇴사 소식을 접하는 기이한 상황이 반복되고 있다. 이는 테슬라 내부 의사소통 체계의 붕괴를 시사하는 동시에 머스크 개인의 행동이 조직 운영에 파괴적 영향을 미치고 있음을 단적으로 보여준다.임원 대탈주의 근본 원인은 머스크의 정치적 일탈과 이로 인한 비즈니스 집중력 저하에 있다. 머스크는 지난해 트럼프 당선에 3억 달러를 투자하며 정치권에 개입했지만 개인적 명성도 잃고 사업도 궤멸적인 타격을 받았다. 이 뿐인가? 트럼프 행정부에서도 사실상 '토사구팽'을 당하고 이후 트럼프와 공개적 갈등을 벌이며 국가 안보를 담보로 한 위험한 도박까지 감행하는 등 각을 세우고 있다. 그는 국가 안보와 연계된 스페이스X의 드래곤 우주선 폐기를 위협하는가 하면, X에서 트럼프를 제프리 엡스타인 연루설로 공격하는 등 예측 불가능한 행동을 반복하고 있다. 이 과정에서 테슬라는 방향성을 잃고 있다. 회사 설립 이후 첫 연간 판매 감소를 기록한 테슬라는 연속 2분기 배송량 감소라는 초유의 사태를 맞았다. 전기차 시장이 전체적으로 성장하는 가운데서도 테슬라만 13% 역성장을 기록한 것은, 단순한 시장 변화가 아닌 구조적 문제의 표출이라는 분석이다.

미국 의회가 이번 주 암호화폐 관련 핵심 법안 3개를 검토하면서 디지털 자산 업계에 혁신적 변화가 예상된다. 현재 승인이 유력한 검토 중인 법안은 디지털 자산 시장 명확화 법안(Digital Asset Market Clarity Act), 지니어스 법안(Genius Act), 중앙은행 CBDC 금지 법안(Anti-CBDC Surveillance State Act) 등이다.일단 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 디지털 자산 시장 명확화 법안은 디지털 자산을 상품거래위원회(CFTC) 관할의 상품 또는 증권거래위원회(SEC) 관할의 증권으로 분류하는 프레임워크를 제시한다. 코인베이스의 파리야르 시르자드 최고정책책임자는 "이 법안이 암호화폐가 어떤 자산 클래스에 속하는지에 대한 혼란을 해결할 것"이라고 설명하며 암호화폐가 메인스트림에 진입하는 가장 큰 장벽이 무너지는 것으로 평가했다.6월 상원을 통과한 지니어스 법안은 법정화폐에 고정된 스테이블코인 규제를 다룬다. 해당 법안은 스테이블코인이 현금이나 국채 같은 안전하고 유동적인 자산으로 뒷받침되도록 요구하며, 은행들이 자체 스테이블코인을 발행할 수 있는 경로를 제공한다. 이 법안의 경우 미 국채에 대한 암호화폐 시장의 수요를 이끈다는 점에서 글로벌 금융시장의 패러다임을 전환하는 계기가 될 수 있다는 분석이다. 마지막으로 세 번째 법안인 중앙은행 CBDC 금지 법안은 연방준비제도의 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 발행을 제한한다. 이는 디지털 화폐가 금융 시스템의 핵심 부분이 될 경우 당국이 시민과 기관의 활동을 통제하거나 감시할 수 있는 시나리오를 방지하기 위한 조치다.세 개의 암호화폐 법안이 승인을 앞두면서 월가는 기대에 찬 모습이다. 벤치마크 증권의 마크 팔머 애널리스트는 "법안이 통과될 경우 새로운 암호화폐 사용 사례를 포함해 기업의 적극적 도입과 기관 투자의 문을 열 수 있다"고 낙관론을 제시했다.

글로벌 채권시장에서 지금까지 보지 못한 전례없는 시그널이 관측되고 있다. 미국 30년물 국채금리가 5.01%를 재돌파하며 2007년 이후 최고치를 기록한 가운데, 일본 30년물 국채금리는 3.195%로 사상 최고치를 경신했다. 더욱 충격적인 것은 금리 변화의 속도, 즉 채권 가격의 하락 속도다. 일본 10년물 국채금리는 지난 1년간 무려 49.05% 급등하며 채권시장이 사실상 붕괴하고 있음을 시사했다. 이는 수십 년간 제로금리 정책에 안주해온 일본의 금융 시장이 얼마나 큰 충격에 빠져있는지를 극명하게 보여준다. 채권 시장의 붕괴로 일본 4대 생명보험사의 국내 채권 미실현 손실은 1분기에만 150억 달러에서 600억 달러로 4배나 증가했다는 분석이다.문제는 미국와 일본, 그리고 유럽을 포함한 주요 선진국 채권시장의 붕괴가 단순히 금리 상승이 아니라 지난 40년간 지속된 '대안정기(Great Moderation)' 시대의 종료를 알리는 구조적 전환점이라는 점이다.

지난 금요일(11일, 현지시각) 구글이 AI 코딩 스타트업 윈드서프(Windsurf)의 CEO 바룬 모한(Varun Mohan)과 핵심 연구진을 24억 달러에 영입한다고 발표했다. 이는 단순한 인수가 아닌 '라이선스 + 인재 영입' 구조로, 윈드서프는 독립성을 유지하면서도 기술을 타사에 라이선스할 수 있는 권리를 보유할 예정이다. 사실 이 거래는 오픈AI가 30억 달러에 윈드서프 인수를 추진했으나 독점 협상 기간이 만료된 후 구글과 전격적으로 성사됐다. 최근 메타 역시 스케일 AI 창업자 알렉산드르 왕을 143억 달러 투자와 함께 영입하는 등 빅테크 사이에서 AI 인재 쟁탈전이 격화되고 있다는 분석이다. 윈드서프가 주목받는 이유는 '바이브 코딩(vibe coding)' 시장에서의 입지다. 이는 AI 도구를 활용한 차세대 코딩 방식으로, 개발자와 비개발자 모두 사용할 수 있는 직관적 프로그래밍 환경을 제공한다. 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라가 "AI가 우리 회사 코드의 30%를 작성하고 있다"고 밝힌 것처럼 코딩 자동화는 이미 현실이 되고 있고 윈드서프는 이런 환경에 완벽하게 부합한다. 그런데 여기서 중요한 것은 단순히 코딩 효율성이 아니다. 코딩 자동화는 소프트웨어 개발의 진입장벽을 낮춰 '창작의 민주화'를 가능하게 한다. 이는 구글이 검색엔진으로 정보 접근을 민주화했던 방식과 유사한 패러다임 변화다. 구글이 윈드서프 인재를 영입한 것은 이러한 변화의 중심에 서려는 전략적 의도로 해석될 수 있다.

도널드 트럼프 대통령이 8월 1일(현지시각)부터 유럽연합(EU) 수입품에 30%의 관세를 부과한다고 발표했다. 이는 시장이 당초 예상했던 10~15% 수준을 크게 상회하는 수준으로 유럽 정치권은 당장 긴급 협상 모드로 전환했다. 4월 관세 유예 이후 진정되었던 경제 충격에 대한 우려도 재점화하고 있다. 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 새로운 관세가 인플레이션 전망을 다시 불투명하게 만들어 "금리인하 계획에 제동을 걸 수 있다"고 경고했다. 그는 EU에 대한 관세를 비롯해 캐나다에 35%, 브라질에 50%의 관세를 포함한 최근의 조치들이 인플레이션을 다시 자극할 수 있다고 지적했다. 굴스비 총재는 "4월 관세 유예조치 이후 가격 상승에 대한 우려가 상당히 완화됐다."며 "이로 인해 연준의 금리인하 기조가 유지될 수 있었다"고 전했지만 관세 조치가 다시 되살아나면서 물가와 금리의 경로에 대한 불확실성이 커지고 있다는 입장이다. 실제 6월 소비자물가지수(CPI)는 관세 전가 효과가 본격화되면서 가속화될 것이란 전망이다. 블룸버그에 따르면 6월 CPI는 5개월 만에 가장 큰 폭으로 상승할 것으로 예상된다. 연준이 주목하는 식품과 에너지를 제외한 근원 물가는 전월 대비 0.3%가 올라 5월의 0.1%에서 크게 확대될 것으로 관측된다. 연간 기준으로는 1월 이후 처음으로 상승세가 가속화되면서 2.9%에 달할 것으로 예측된다. 중요한 점은 기업들이 수입품에 부과된 높은 관세를 스스로 흡수하며 견디다가 결국 소비자에게 전가하기 시작하는 전환점이 될 것이란 사실이다. 아마존이 일부 상품에 관세 영향으로 인한 금액을 표시하는 방안을 검토했다가 백악관의 질타에 철회한 사실은 이를 극적으로 대변하는 일화다. 결국 이번 소비자물가지수가 예상대로 오르기 시작한다면 시장은 이를 기업들의 '관세 전가 타이밍'이 드디어 도래했다고 판단할 가능성이 높다.

트럼프 대통령의 새로운 세법안이 상원을 통과하면서 빅테크 기업들이 대규모 세제 혜택을 받게 됐다는 분석이다. OBBB Act(One Big Beautiful Bill Act), 즉 트럼프 감세안에서 빅테크에 수혜가 되는 항목은 연구개발(R&D) 비용을 즉시 비용처리할 수 있도록 허용하고, 과거 연기된 세금 공제까지 소급 적용한다는 부분이다. 글로벌 투자은행 모건스탠리는 이번 세법 개편이 소프트웨어 기업들에게 "현금흐름 순풍"을 가져다줄 것이라고 분석했다. 2017년 세법 개정으로 국내 R&D 비용을 5년간 분할상각하도록 강제했던 규정이 폐지되면서, 기업들이 해당 비용을 즉시 공제받을 수 있게 되면서 세금부담이 크게 줄어 이익이 단기적으로 급등하는 착시 효과를 낼 수 있게 된 것이다. 더 주목할 점은 소급 공제 조항이다. 기업들은 과거 연기된 R&D 비용 역시 한 번에 공제받아 이전 연도 세금 절약 효과를 즉시 현금화할 수 있게 됐다. 이는 일반회계기준(GAAP)상 R&D 비용을 즉시 비용처리하면서도 세법상으로는 5년간 분할상각했던 차이에서 발생한 이연세금자산을 활용하는 것이다.이는 기업들에게 예상치 못한 현금 보너스를 안겨주게 된다. 여기서 중요한 것은 회계와 세무의 차이다. 기업들은 투자자들에게 보고할 때는 연구개발비를 이미 당해 연도에 모두 비용으로 처리해왔다. 하지만 국세청에 낼 세금을 계산할 때는 5년간 나누어 처리해야 했던 것이다. 이번 세법 계정안은 이런 차이로 인해 기업들은 장부상으로는 손실이 났지만 실제로는 더 많은 세금을 내야 하는 상황이었던 불일치를 해소해 기업들의 실제 현금 부담을 크게 덜어줄 것으로 관측된다.

8일(현지시각) 도널드 트럼프 대통령이 구리 수입에 50% 관세를 부과하겠다고 발표하며 미국 구리 선물가격이 13% 급등, 파운드당 5.69달러로 사상 최고치를 기록했다. 이는 1989년 이후 가장 큰 단일 거래일 상승폭으로 시장의 충격이 그만큼 컸음을 시사한다. 반면 같은 날 런던금속거래소(LME)에서는 0.3%만 상승해 극명한 대조를 보이며 전 세계 원자재 시장이 지역별로 분할되기 시작했다는 강력한 신호를 발산했다. 하워드 루트닉 상무장관은 CNBC와의 인터뷰에서 "구리는 끝났다. 우리의 연구가 완료됐다"며 7월 말 또는 8월 1일 관세 시행을 예고했다. 그동안 상무부는 1962년 통상확장법 232조에 근거해 국가안보 차원에서 구리 시장을 조사해왔다.시장은 즉각적으로 반응했다. 관세 발표 직후 LME의 핵심 스프레드가 급격히 축소됐다. 관세 발표를 앞두고 6월 말까지 미국으로의 구리 운송 러시로 인해 창고 재고가 급감하면서 치솟았던 가격 차이가 붕괴한 것이다. 미국으로의 수출 수요가 사라지면서 한 달 만에 처음으로 현물 구리가 3개월 선물보다 낮은 가격에 거래되기 시작했다. 지난 수개월간 트레이더들은 유럽과 아시아에서 구리를 구매해 뉴욕에서 더 높은 가격에 판매하는 차익거래를 활발히 진행해왔다. 그러나 관세 부과가 임박하면서 이런 기회가 사라지고 그 영향이 가격 하락으로 나타나고 있는 것이다. 문제는 트럼프의 관세 발표 이후 글로벌 원자재 시장이 지역별로 나뉘고 그 영향력을 시장이 반영하기 시작했다는 점이다. 실제로 발표 이후 뉴욕 선물가격이 사상 최고치로 급등하면서 코멕스와 LME 간 가격 프리미엄이 화요일 138% 급등해 톤당 2600달러를 넘어섰다. 런던 소재 벤치마크 미네럴 인텔리전스에 따르면, 50% 관세가 8월 초 시행될 경우 미국 소비자들은 톤당 약 1만5000달러를 지불해야 하는 반면, 세계 다른 지역은 1만 달러만 지불하면 된다.