암호화폐

미국 1분기 GDP가 -0.3%를 기록하며 충격을 주고 있습니다. 전분기 2.4% 성장에서 급락한 이 수치는 경기 추세 변화의 신호탄이 될 수 있습니다. 흥미로운 점은 소비와 투자가 양호했음에도 무역 부문, 특히 수입이 41% 급증하며 성장을 잠식했다는 사실입니다.이는 트럼프 행정부의 관세 정책 예고로 기업들이 관세 적용 전 물량을 선제적으로 확보한 결과입니다. 실제로 4월 '관세 해방의 날' 이후 중국발 선적은 급감했습니다. 이러한 패턴은 2분기 수입 감소로 이어질 가능성이 높습니다.그러나 경기 회복에 낙관적이기는 어렵습니다. 소비심리지수는 관세 우려로 2009년 이후 최저치를 기록 중이며, 정책 불확실성으로 기업 투자도 위축되고 있습니다. 지역 연준의 기업 설문조사 결과도 이러한 트렌드를 명확히 보여주고 있습니다.

트럼프가 경기침체를 불사하고 '상호관세'로 무역장벽을 세우면서 투자의 흐름이 완전히 바뀌고 있다. 미 주식시장에서는 자금이 빠르게 빠져나와 현금과 금, 그리고 채권으로 이동하는 안전자산으로의 로테이션이 본격화됐다. 뱅크오브아메리카(BofA)의 최신 자금 흐름 보고서에 따르면 투자자들은 지난주에만 미 주식시장에서 47억 달러를 유출해 225억 달러를 현금으로 94억 달러를 채권으로 자산을 재배분했다. 일련의 사태에 최대 수혜자는 단연 금이다. 지난주에만 25억 달러가 유입되며 12주 연속 자금 유입 행진을 이어갔다. 이대로라면 금은 올해 사상 최대인 800억 달러의 자금 유입을 기록할 것이란 전망이다. BofA에 따르면 이는 연간 기준으로 역대 최고치가 될 것이란 분석이다. 시장의 이러한 추세에는 글로벌 정책 불확실성으로 인해 투자자들이 포트폴리오의 안전성을 강화하고 있음을 시사한다. 이는 트럼프의 강력한 무역정책과 높은 금리와 물가에 대한 우려로 자금 흐름의 방향이 바뀌면서 나타나고 있는 현상이다. 실제 최근 미국 주식시장에서는 대규모 자금 이탈이 진행중이다. 특히 경기침체에 대한 우려가 강화되면서 소형주가 가장 충격을 받으며 지난주에만 27억 달러가 유출, 2025년 전체로는 사상 최대 금액인 580억 달러의 자금이 유출됐다. 반면 대형주는 7억 달러가 유출됐지만 여전히 사상 최대인 5360억 달러의 자금이 유입됐다. 매그니피센트 7이 주가는 크게 무너지고 있지만 자금 유입 측면에서는 여전히 강세를 보이고 있음을 시사한다. 대형 기술주를 중심으로 한 '매그니피센트 7'의 독주 체제가 비록 균열을 보이긴 했지만 완전히 무너지지는 않았음을 의미하는 자금 흐름이라 할 수 있겠다.

도널드 트럼프 대통령이 관세를 비롯해 정부 부채 축소 등 일련의 목표를 추구하기 위해서 미 경제의 일시적 어려움을 감내할 의향이 있다는 발언으로 시장이 흔들렸다. 트럼프는 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 경기침체를 예상하냐는 물음에 "미 경제가 전환기에 있다"고 밝히며 사실상 가능성을 인정했다. 트럼프 행정부가 침체의 가능성을 용인하고 관세 등의 강경한 정책을 밀어부치겠다는 의향을 내비치면서 시장은 빠르게 무너졌다. 다우지수는 500포인트 이상 하락했고 나스닥의 빅테크 기술주들은 5~10%가량 급락하며 조정 영역으로 진입했다. 경기 침체의 가능성이 가시화되면서 월가 투자은행들은 일제히 경고의 목소리를 강화했다. 모건스탠리를 비롯해 JP모건과 RBC 캐피탈은 2025년에 대한 강세 전망을 일부 철회하며 성장 둔화의 가능성을 제시했다. 크리스 라킨, 모건스탠리 E-트레이드 투자전략가는 "지금 시장에는 관세 이외 모든것이 뒤로 밀려나고 있다"며 지속적인 시장의 변동성을 경고했다.

컨퍼런스보드에 따르면 미 소비자들의 심리가 경기 침체와 인플레이션 상승에 대한 우려로 이번 달 98.3으로 하락하며 2024년 6월 이후 가장 낮은 수치를 기록했다. 이는 다우존스의 예측치였던 102.3보다 훨씬 낮은 수치로 2021년 8월 이후 가장 큰 월별 하락세다. 소비 심리를 끌어내린 가장 큰 원인은 고용시장에 대한 우려였다. 스테파니 기샤르, 글로벌 데이터 담당 수석 경제학자에 따르면 "미래 고용 전망에 대한 비관론이 강화되면서 10개월 최고치를 기록했다"며 소비자들의 노동 시장에 대한 견해 악화를 소비 심리 악화의 주요 원인으로 꼽았다. 트럼프 대통령의 관세와 무역 정책이 인플레이션을 자극할 것이란 우려도 컸다. 컨퍼런스보드에 따르면 "무역과 관세에 대한 언급이 급격히 증가하며 현재 미 행정부의 정책에 대한 의견이 설문조사를 지배했다"며 트럼프 행정부의 정책 불확실성이 소비 심리를 끌어내리고 있는 주요 원인임을 시사했다.

안녕하세요. 밀키스 여러분! 뉴욕 현지에서 시장의 흐름과 시그널을 파악해 여러분에게 신선하게 전달하는 더밀크의 우유 배달부 크리스 정입니다. 🚴‍♂️🥛지난주 시장의 중대한 변화 눈치채셨나요?트럼프의 관세 폭탄이 소비자와 기업을 흔들며 거시적 환경이 변화하고 있는 신호로 시장이 빠르게 무너졌습니다.  암호화폐 시장은 역대 최악의 해킹 사건으로 리스크와 함께 중국의 정책 변화로 인한 기회를 동시에 보여주고 있습니다. 그럼에도 AI 혁신은 계속되고 있습니다.이런 변동성 속에서 투자자는 어디로 향해야 할까요?🚀 무역 리스크 속 기회, AI가 만드는 산업 변화, 변동성을 기회로 삼는 전략을 뉴스레터에서 분석합니다.📣 오늘 밀키스레터 내용은?1️⃣ 글로벌 경제, 다시 긴장 국면으로!2️⃣ AI 혁신, 모빌리티와 만나다 🚗🤖3️⃣ 암호화폐 시장, 다시 기회가 올까?📢 이것 말고도 또 있어요!🚨 놓치면 후회하는 시장의 핵심 시그널🔥 지난주 가장 뜨거웠던 월가 투자의견📆 이번 주 증시 핵심 일정(Market Watch)

미 법무부가 유나이티드헬스 그룹(UNH)의 메디케어 청구 관행과 관련된 조사에 돌입했다. WSJ에 따르면 은퇴 노인 및 특정 질환자를 위한 공공 의료보험 프로그램인 메디케어에서 부당한 진단 및 청구 방식으로 정부로부터 추가 지급금을 유도했는지 여부가 핵심 쟁점인 것으로 나타났다. 미 법무부는 유나이티드헬스가 자체 소유한 의사 그룹을 통해 환자 진단을 '부풀리기' 하거나 수익성이 높은 질병 코드를 과다 사용해 수십억 달러의 부당 이익을 취한 것으로 의심하고 있다. 이 조사의 핵심 쟁점은 유나이티드헬스가 의도적으로 진단을 과장해 정부로부터 더 많은 자금을 받아냈는지 여부로 조사가 사실로 드러날경우 거액의 벌금과 함께 지급금 반환을 요구받아 회사의 미래 수익성과 주가에 장기적인 타격을 줄 가능성이 있다. 미 법무부의 이번 조사는 광범위한 헬스케어 보험 플랜인 메디케어 청구 관행의 적법성을 둘러싼 중대 사안으로 단기적으로는 시장의 불안을 초래하고 장기적으로는 미국 의료보험 업계 전반에 파급 효과를 미칠 가능성이 있다는 분석이다.

중국이 암호화폐를 다시 받아들인다? 최근 투자자들 사이에서 중국의 암호화폐 규제가 완화될 수 있다는 기대가 확산되고 있다. 중국은 한때 세계 최대의 암호화폐 시장이었으나 2021년 중국 정부가 암호화폐 거래 및 채굴을 전면 금지하는 강력한 조치를 취하면서 사실상 사장됐다. 중국 내 암호화폐 거래는 사라졌고 비트코인 채굴자들은 대거 해외로 이주했다. 하지만 최근 들어 중국의 암호화폐 규제 완화 가능성이 제기됐고 있다. 트럼프 행정부가 암호화폐를 적극적으로 받아들이는 정책으로 전환하면서 중국 역시 이를 따를 수 밖에 없을 것이란 것이다. 중국 블록체인 기업 레드데이트 테크놀로지의 이판 허 최고경영자(CEO)는 최근 CNBC와의 인터뷰에서 "2년 전만 해도 중국의 암호화폐 금지 해제 가능성은 제로였지만 지금은 50% 이상"이라 강조했다. 그는 중국 정부의 암호화폐 규제 가능성으로 홍콩의 웹3 도입이 중요한 단서가 될 것이라 지적했다. 그는 "홍콩은 웹3 영역에서 매우 중요한 위치를 차지하고 있으며 중국과 글로벌 암호화폐 생태계 사이의 격차를 메우고 있다"고 언급했다. 실제 홍콩에서는 규제된 암호화폐 거래소가 등장하고 있어 중국 본토의 암호화폐 시장 참여를 서서히 열어줄 수 있다는 분석이다. 중국의 암호화폐 규제 완화 가능성은 정치적, 경제적 압력에 기인한다. 중국 법원은 최근 비트코인 소유권을 인정하는 판결을 내리는 등 정부의 공식 입장과는 별개로 암호화폐 보유자를 보호하는 법적 선례를 만들고 있다. 여기에 미중 무역 경쟁과 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책이 중국 정부를 압박할 수 있다는 전망이다. 트럼프가 미국의 전략적 비트코인 준비금 마련을 추진하면서 홍콩 의원들은 중국도 경쟁적으로 비트코인 준비금을 마련해야 한다는 아이디어를 제시했다. 중국은 이미 AI 경쟁에서도 딥시크를 공개하며 오픈AI의 챗GPT보다 저렴한 비용으로 뛰어난 성능을 보여줄 수 있음을 시사, 기술 분야에서 미국의 우위에 대항할 의지를 보여주고 있다는 점에서 비트코인의 합법화 역시 가능성이 있다는 전망이다.

1. 틱톡, 미국 앱스토어 복귀와 미중 기술 갈등 완화👉 주요 내용2025년 1월 18일, 트럼프 행정부의 행정명령에 따라 애플과 구글이 틱톡을 앱스토어에서 삭제했습니다. 2월 13일 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국 동영상 공유 앱 틱톡의 매각 성사를 위한 협상을 계속 진행 중이라면서, 서비스 금지 유예 기간을 연장할 수 있다고 밝혔는데요. 미국 의회는 지난해 4월 틱톡이 미국 이용자들의 개인정보를 중국 공산당에 넘길 수 있다는 우려에 틱톡을 중국 바이트댄스에 매각하거나 미국 앱스토어에서 빠지라는 법안을 통과시킨 바 있습니다.📍의미 및 전망단기적 해결책이지만, 미중 기술 패권 경쟁 완화 신호. 향후 ‘클린 네트워크’ 정책과 중장기 데이터 규제 프레임워크 논의가 예상됩니다.2. ARM, 직접 칩 생산으로 반도체 시장 판도 변화👉 주요 내용소프트뱅크 자회사 ARM이 메타를 첫 고객으로 확보하며 데이터센터용 CPU 출시를 발표했습니다. 이는 7000억달러 규모의 반도체 시장에서 퀄컴·엔비디아와의 경쟁을 격화할 전망입니다📍의미 및 전망빅테크 기업들이 라이선스 모델에서 생산 주체로 전환, 수직 통합 트렌드 가속에 박차를 가하고 있는 것으로 보입니다. 빅테크들의 경쟁이 심화되며 클라우드 인프라 시장 다극화가 예측됩니다. 3. 애플, 중국 전용 AI 검열 시스템 구축 현황👉 주요 내용애플이 2025년 5월 출시를 목표로 바이두·알리바바와 협력해 현지법 준수용 AI 필터링 기술을 개발 중입니다. 다만 온디바이스 모델의 성능 한계로 기술적 난항을 겪고 있습니다.📍의미 및 전망애플의 움직임은 중국 시장에 진출하는 글로벌 기업의 필수 전략 모델로 자리매김할 전망입니다. 검열 기술의 글로벌 규제 영향력 확대 가능성도 주목됩니다. 4. 애플, 2월 19일 아이폰 SE 4세대 공개 전망👉 주요 내용애플의 팀 쿡 CEO가 오는 2월 19일 ‘새로운 제품(the newest member of the family)’을 공개할 예정이라고 밝혔습니다. 업계에서는 A18 칩 탑재와 5G를 지원하는 아이폰 SE 4세대 제품으로 예상하고 있습니다. 출고가는 499달러 수준으로 책정, 중저가 시장 공략에 나설 것으로 예상됩니다.📍의미 및 전망경기 침체 속 가성비 제품 수요 대응 전략으로, 신흥 시장 점유율 확보를 통해 애플 생태계 강화를 꾀할 것으로 보입니다.  5. 코인베이스, 역대 최고 분기 실적 달성👉 주요 내용코인베이스가 2024년 4분기 매출 22억7000만달러(YoY +138%), 암호화폐 거래량 4390억달러(631억9000만원)를 기록했습니다. 암호화폐 시장 회복세를 반영한 결과로 풀이됩니다. 📍의미 및 전망암호화폐 거래소의 수익성 구조 안정화 신호로 볼 수도 있습니다. 암호화폐 자산 클래스(asset class) 편입에 따른 스테이블코인·디파이(DeFi) 규제 프레임워크 정비 필요성이 대두되고 있습니다. 

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황 뉴욕증시는 트럼프 대통령의 발언으로 긍정적 투자심리가 유지되며 S&P500이 사상 최고가에서 출발했으나 이후 하락 마감. 미 증시는 1985년 로널드 레이건 취임 이후 가장 좋은 출발을 보이며 이번 주에만 2% 이상 상승. 트럼프 취임 이후 금리와 달러가 안정적인 하락세를 보이는 가운데 달러는 한 달 만에 최저치로 하락하며 2023년 11월 이후 가장 큰 주가 하락세를 기록할 것으로 전망. 트럼프의 발언으로 국제유가는 11월 이후 가장 큰 주간 하락세를 보이며 5주 만에 처음으로 약세 전환. 반면 금 가격은 강세가 유지되며 지난 8월 이후 처음으로 4주 연속 상승세로 전환. 트럼프의 '스타게이트' 프로젝트에 이어 메타플랫폼(META)은 2025년 인공지능 관련 프로젝트에 최대 650억 달러를 투자한다는 계획을 발표하며 기술주 강세 견인. 항공기 제조업체 보잉(BA)은 4분기 예비 재무결과를 발표한 후 시간 외 거래에서 2% 하락. 반도체 제조업체인 텍사스 인스트루먼트(TXN)은 현재 분기에 대한 실망스런 전망으로 하락. 노보 노디스크(NVO)는 주 1회 투여하는 실험적 비만치료제 약물인 아미크레틴의 평균 체중 감량이 22%(36주 기준) 수준이라고 발표하며 주가가 13% 이상 급등. 2. 일본은행(BOJ) 세 번째 금리인상으로 국채 수익률 2008년 이후 최고치 일본은행(BOJ)은 지난해 7월 이후 처음으로 금리인상(0.25% 포인트)를 단행하며 일본 국채 수익률은 2008년 이후 최고치를 기록. 일본 엔화는 구로다 가즈오 총재가 추가 금리인상 시점에 대한 명확한 가이던스를 제시하지 않으면서 변동성을 보이며 약세 유지. 일본은행의 제한적인 통화정책으로 일본 증시인 니케이와 토픽스 주가는 초기 상승분을 반납하며 하락 마감, 금리인상으로 인한 경제 부담 증가 우려를 반영. 일본은행의 추가 금리인상 가능성은 2025년 7월 68%, 10월 100% 수준으로 거래되고 있으며 주요 변수는 임금 상승과 물가 안정성이 될 것으로 전망. BOJ의 금리인상에도 월가는 연준의 긴축 기조로 인해 엔화가 달러당 158엔 수준까지 하락할 가능성을 제기. 일본 정부는 필요 시 시장 개입을 고려하고 있음을 시사. 🔑 일본은행의 금리인상에도 엔화는 약세를 유지. 특히 향후 금리인상에 대한 명확한 가이던스를 제시하지 않으면서 엔화가 추가 하락할 가능성이 제기. 외환은 통화정책의 결과이기도 하지만 최근 엔화 움직임은 연준의 통화정책에도 민감하게 반응하면서 트럼프의 발언에도 움직이고 있어 우에다가 금리인상 경로를 통제하기 어려운 상황. 3. 넥스트에라 에너지, AI 전력 수요 급증에 구형 원자력 발전소 재가동 결정 AI 인프라 확장으로 인해 데이터 센터 전력에 대한 수요가 급증하면서 넥스트에라 에너지(NEE)는 2028년 말까지 아이오와 주의 듀웨인 아놀드 원자력 발전소를 재가동할 것을 발표. 이 발전소는 2020년에 폐쇄되었으나 최근 AI와 데이터 센터의 전력 수요 급증하며 원자력 발전소의 재활용 논의가 가속화, 넥스트에라 에너지는 미 원자력규제위원회(NRC)에 재가동을 요구하는 라이선스 변경을 요청. 이는 최근 데이터센터 전력을 충족하기 위해 콘스텔레이션 에너지(CEG)가 마이크로소프트(MSFT)를 위해 스리마일 섬의 원자력 발전소를 재가동할 계획을 발표한 것과 동일해 원자력의 재조명 추세를 강화. 다만 월가 투자은행 제프리스는 폐쇄된 원자력 발전소의 재가동이 비용 부담이 크며 경제적 타당성이 보장되지 않을 수 있다고 지적. 구형 원자력 발전소의 재가동은 단순화의 이점을 제공할 수는 있으나 초기 투자 비용과 유지보수 부담은 여전히 주요 과제로 재가동 후 생산되는 전력의 단가 경쟁력을 악화시킬 수 있다는 분석. 🔑 원자력 발전소가 AI 혁명으로 인한 데이터 센터의 급증하는 전력 수요와 탄소 중립 전환이라는 시대적 요구에 부응하는 전략적 선택으로 부상하고 있음. 트럼프 행정부 이후 AI 인프라 투자가 다시 불붙고 있어 전력 수요가 확대되고 있음. 구형 원자력 발전소에서 미래에는 소형모듈형 원자로(SMR)가 대안으로 떠오르고 있어 관련주 투자에 주목. 4. 트럼프 대통령, 암호화폐 및 디지털 자산에 대한 행정명령에 서명 도널드 트럼프 대통령이 23일(현지시각) 암호화폐 발전과 미국 내 디지털 자산 개발을 촉진하기 위한 행정명령에 서명. 명령에는 디지털 자산 산업의 혁신과 성장, 그리고 국제적 리더십을 강조하며 국가 전략자산 비축 가능성을 연구하는 태스크포스 그룹의 구성이 포함. 트럼프 행정부는 미 증권거래위원회(SEC) 위원장으로 친시장적 성향의 폴 앳킨스를 지명하고 암호화폐 친화적인 헤스터 피어스를 중심으로 '크립토 태스크포스'를 구성. 이번 명령에는 달러 기반의 스테이블코인의 글로벌 성장을 지원하며 미 달러의 주권을 강화할 것을 목표로 제시. 스테이블 코인은 암호화폐의 변동성을 줄이고 글로벌 결제 및 금융 서비스에서 달러의 위상을 유지하는 역할. 트럼프의 행정명령 이후 월가의 주요 금융기관들이 암호화폐를 긍정적으로 재평가. 모건스탠리는 규제 환경이 정비되면 암호화폐 시장에 적극 참여할 의사를 표명. 암호화폐가 주류 금융 시스템의 일부로 자리잡으면서 모건스탠리는 비트코인 펀드와 ETF에 발을 들였고 뱅크오브아메리카는 암호화폐를 결제 수단으로 도입할 가능성을 시사. 🔑 트럼프 행정부가 암호화폐를 주류 경제의 필수 요건으로 재정립시키려는 전략을 적극적으로 추진하고 있음. 이는 규제 완화를 시작으로 정책 지원, 그리고 금융기관의 참여 확대를 통해 암호화폐 시장에 새로운 전환점을 제시할 가능성이 확대되고 있는 상황. 비트코인은 사상 최고가인 10만 6000달러에 접근. 5. 주목할만한 월가 투자의견 테슬라(TSLA): RBC 캐피탈은 다음 주 실적을 발표할 것으로 전망되는 테슬라에 대해 "선거 이후 주가가 70% 이상 상승했지만 자동차의 총마진이 올해 추정치인 19%보다 높은 20.5%를 전망한다. 우리 판단에 규제크레딧이 전망보다 강하게 나타나고 에너지 저장 부문 역시 강할 것"이라 전망하며 '시장수익상회' 의견을 재확인. 애플(AAPL): 뱅크오브아메리카는 1월 30일(현지시각) 예정된 분기 실적을 앞두고 "아이폰16의 초기 수요가 강하게 나타날 것"이라 전망하며 '매수' 의견을 재확인했으나 목표가는 기존의 256달러에서 253달러로 하향 조정. 엔비디아(NVDA): 미즈호는 최소 1000억 달러 프로젝트인 '스타게이트'에 가장 큰 수혜를 받을 기업으로 엔비디아와 함께 브로드컴(AVGO)와 마이크론(MU), 그리고 크레도 테크(CRDO)를 꼽으며 '시장수익상회' 의견 재확인. 마이크로소프트(MSFT): TD코웬은 마이크로소프트의 실적 발표를 앞두고 "12월 분기에 성장이 둔화될 가능성이 있고 새로운 통화역풍이 발생할 가능성이 높다. 또한 매출 총이익이 감소하고 있어 극복해야 할 장애물이 몇 가지 있다"고 평가했으나 '매수' 의견은 유지. 위라이드(WRD): JP모건은 자율주행 관련 기업인 위라이드에 대해 "ADAS 솔루션, 로보버스, 로보스위퍼, 로보택시를 포함한 광범위한 활용 사례를 위한 레벨 2에서 레벨 4까지의 자율주행 기술을 개발하는 선도하는 기업"이라 평가하며 '비중확대'로 투자의견 개시. 콴타 서비시스(PWR): 뱅크오브아메리카는 인프라 기업에 대해 "일관되게 우수한 성과를 내는 북미 최대의 유틸리티 인프라 기업"이라 평가하며 '매수' 의견과 함께 목표가 407달러로 투자의견 개시. 트윌리오(TWLO): 베이어드는 클라우드 커뮤니케이션 기업인 트윌리오에 대해 "투자자의 날에 참석한 이후 회사가 계속해서 두 자릿수 매출 성장을 이끌고 향후 추가 성장을 만들어 낼 수 있다는 확신이 더 커졌다"고 평가하며 투자의견을 '중립'에서 '시장수익상회'로 상향 조정.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 국채 금리 상승에 따른 연준의 금리인하 속도 조절에 대한 우려가 유지되며 약세로 출발. 10년물 국채금리는 4.70%까지 상승하며 '금리 민감도'가 높은 주식시장에 추가적인 하락 압력으로 작용. 골드만삭스는 금리가 경기 지표의 개선 없이 상승할 경우 국채 금리와 주식 간 상관관계가 부정적으로 변하면서 시장이 단기적으로 조정을 받을 위험이 높다고 경고. 트럼프 대통령 당선인은 워싱턴포스트의 관세 축소 보도를 부인한 가운데 CNN은 광범위한 관세 계획을 시행하기 위해 '국가 경제 비상사태'를 선포할 수 있다고 보도. 뉴욕증시는 목요일(9일,현지시각)은 지미 카터 전 미국 대통령의 타계를 기리기 위한 '국가 애도의 날'로 휴장. 2. 젠슨 황, "퀀텀 컴퓨팅 상용화 멀었다...15년에서 30년은 걸릴 것"젠슨 황, 엔비디아 최고경영자(CEO)는 애널리스트 데이에 "유용한 양자 컴퓨터가 나오려면 최소한 15년은 걸릴 것"이라고 발언. 젠슨 황은 이어 "늦으면 30년 정도는 걸리겠지만 20년 정도라고 한다면 믿을 것"이라 발언하며 퀀텀 컴퓨팅 산업의 상용화가 멀었음을 시사. 젠슨 황 CEO의 발언 이후 퀀텀 컴퓨팅 관련 기업들은 일제히 폭락. 지난해 2000%이상 폭등했던 리게티는 40% 이상 폭락했고 퀀텀 컴퓨팅과 아이온Q와 같은 기업들도 모두 두 자릿수의 급락장세 연출. 젠슨 황은 양자 컴퓨팅 기술이 "매우 중요한 역할을 할 것"이라며 엔비디아가 "가능한 빨리 발전할 수 있도록 도울 것"이라 강조. 🔑 퀀텀 컴퓨팅 산업은 상용화에 최소 10년 이상 소요될 것으로 전망되는 산업으로 이미 시장은 3년 후에도 양자 컴퓨팅 산업의 매출이 아무리 좋아도 아이폰 2주 판매 수준밖에 되지 않을 것이라 전망. 손실을 보는 기업이 몇 달 만에 세 자릿수의 폭등세를 기록한 것은 비이성적 과열 장세라는 평가. ***더밀크알파 분석 리포트 3. 미 고용과 임금은 완만한 둔화세...하지만 해고 증가의 징후는 없어 미 최대 페이롤 기업인 ADP는 12월 비농업 고용이 12만 2000건으로 11월의 14만 6000건에서 예상보다 하락, 지난 8월 이후 최저치로 하락했다고 발표.임금은 전년 동기 대비 4.6%가 증가하며 2021년 7월 이후 가장 느린 속도로 하락. ADP는 이에 "고용과 임금 상승이 모두 둔화되며 보다 완만한 속도로 하향되고 있다"고 평가. 세부사항을 보면 거의 대부분의 일자리가 500명 이상의 근로자가 있는 대기업에서 창출된 반면 제조업과 광업, 그리고 전문 비즈니스 서비스에서는 일자리 감소가 보고. 주간 신규 실업수당 청구는 20만 1000건으로 전주의 21만 1000건에서 감소해 1년 만에 최저 수준으로 하락, 해고가 증가하고 있다는 징후는 없음. 🔑 노동시장이 완만한 속도로 둔화하고 있음을 보여준 ADP의 민간 고용 보고서. 특히 임금 상승세가 약해지면서 인플레이션에 대한 압력도 낮아지고 있음을 시사. 다만 실물경제를 책임지는 중소기업의 약세가 유지되고 있다는 점은 부정적. 4. 피델리티, "더 많은 국가들이 비트코인을 전략 준비금에 추가할 것"이번주 초 10만 달러를 돌파했던 비트코인은 하루만에 5%가 넘게 하락하며 9만 5000달러로 12월의 저점에 다시 도달. 암호화폐 시장의 전반적인 약세 원인은 예상보다 견고한 데이터로 인한 국채 금리의 상승세와 이로 인한 위험자산 회피 심리가 큰 역할을 했다는 분석. 비트멕스(Bitmex)는 트럼프 대통령의 취임 이후 규제 완화 진전이 지연되거나 불확실성이 제기되면서 투자심리에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고. 다만 1분기에 미 재무부의 주도로 약 6120억 달러 이상의 달러 유동성이 유입되면서 규제 완화에 대한 실망이 완화될 것으로 전망. 미 최대 자산운용사 중 하나인 피델리티는 최신 연구 보고서를 통해 올해 점점 더 많은 국가들이 전략적 준비금에 비트코인을 추가할 것으로 예상되면서 암호화폐 시장이 상당한 성장을 이룰 것으로 전망. 🔑 매트 호건, 피델리티 리서치 애널리스트는 "더 많은 국가와 중앙은행, 국가부채 기금, 정부 재무부가 비트코인에서 전략적 입지를 구축하려 할 것으로 예상한다."고 밝히며 국가들이 비트코인을 할당해 놓지 않으면 인플레이션과 통화가치 하락, 그리고 더 많은 재정적자로 인해 국가에 더 큰 위험이 될 수 있다고 주장. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 퀀텀 컴퓨팅(QUBT): 젠슨 황, 엔비디아 CEO의 부정적 발언으로 주가가 50% 가까이 폭락. 퀀텀 컴퓨팅은 지난해 2000%가 넘는 상승세를 보이며 양자 컴퓨팅 분야의 랠리를 이끈바 있음. 리게티 컴퓨팅과 아이온Q와 같은 관련주들도 모두 급락세. 이베이(EBAY): 온라인 전자 상거래 이베이는 메타와 협력해 페이스북의 마켓플레이스에 제품을 리스트할 수 있게 됐다고 발표하며 10% 이상 급등, 주가가 거의 7년 만에 최고치를 기록. 이번 조치는 이번주에 시작하는 파일럿의 일환으로 미국, 독일, 프랑스의 페이스북 마켓플레이스에 표시될 것으로 전망. 나이키(NKE): 글로벌 투자은행 골드만삭스는 올해 1분기 강세에 베팅하는 미국 최고의 롱 아이디어로 나이키를 선정. 나이키는 고객 수요의 둔화로 인해 2024년 주가가 30% 급락한데 이어 올해도 이미 5% 이상 하락했지만 골드만은 "수요가 수익성과 회복되며 상황이 반전될 것"이라 주장하며 '탑픽' 의견과 함께 목표가 91달러(26% 상승여력) 제시. ***더밀크100 기업 어도비(ADBE): 도이치뱅크는 어도비에 대해 AI의 수익화에 대한 더 구체적인 증가를 기다리고 있다고 밝히며 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향 조정. 어도비는 AI 수익화에 대한 확실한 증거를 더 볼때까지 주가가 범위 내에 머물 것이라 예상하며 '중립' 의견 제시. AMD(AMD): HSBC는 반도체 기업 AMD에 대해 "우리는 이제 AMD의 AI GPU 로드맵이 우리가 생각했던 것보다 더 경쟁력이 떨어진다고 생각하기 때문에 주가가 더 하락할 것으로 보고있다."며 AMD가 예상했던 것보다 AI GPU 시장에 침투하기 어려울 것으로 전망.

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 2024년 거래일의 마지막 날 3대 지수가 모두 하락 마감. S&P500은 올해 24% 상승하며 지난 2년 동안 54% 상승해 1997~1998년 이후 가장 좋은 실적을 기록. 은행주는 대선 이후 가장 강력한 상승세를 보인 섹터 중 하나로 JP모건(JPM)과 골드만삭스(GS)는 연초 이래 각각 42%와 49% 상승. 비트코인은 주식 시장을 압도하는 성과를 보이며 올해에만 124% 상승, 사상 처음으로 10만 달러를 돌파. 2. 2025년은 비트코인보다 이더리움, 알트코인의 해가 될 것 비트코인은 연말 거래량이 낮게 유지되는 가운데 가격이 9만 1522달러까지 하락했으나 이후 반등하며 9만 4000달러를 회복. 그럼에도 비트코인은 지난주 두 번째 연속 주간 하락을 기록하며 지난 6거래일 중 5거래일에서 하락, 8월 초 이후 첫 월간 하락세를 기록. 스테노 리서치에 따르면 2025년은 비트코인보다 이더리움이 더 성과가 좋을 것으로 전망하며 이더리움의 목표가를 8000달러로 제시. 보고서에 따르면 비트코인은 최소 15만 달러까지 오를 것으로 예측했으나 이더리움은 현재의 3400달러에서 두 배 이상 오를 것으로 전망. 스테노는 이전의 시장 주기 추세를 근거로 제시하며 이더리움과 비트코인의 비율이 내년에 0.0357에서 0.06으로 증가할 것으로 예측. 🔑 암호화폐 강세장이 유지되면 안전자산으로 인식되는 비트코인보다 이더리움을 비롯한 알트코인의 강세가 전망되고 있음. 스테노는 비트코인의 시장 지배력이 현재의 56%에서 45%로 감소할 것으로 전망. 3. S&P500의 상승 모멘텀이 힘을 잃고 있는 이유 4가지야디니 리서치는 미 대선 후 12월 초부터 미 증시가 변동성을 겪고 있는 이유를 네 가지로 제시. 첫 번째는 시장이 소수의 대형 모멘텀 주식에 의해 지배되면서 시장의 건전성을 보여주는 폭(Market Breadth)가 감소하며 전반적인 시장의 참여가 부족하다고 평가. 두 번째는 시장이 12월 6일(현지시각)의 정점 이후 "조정이 아닌 광범위한 풀백"을 보여주며 단기적인 시장 안전성에 불확실성을 던지고 있다고 평가, 1월에 추가적인 어려움이 있을 수 있다고 분석. 세 번째는 경제 펀더멘탈로 연준의 5개 지역 연은의 제조업 설문조사 결과가 지속적으로 약세를 보이며 2022년 5월 이후 계속 위축 영역에 있음을 지적. 네 번째는 투자자들의 강세 심리 약화로 전미개인투자자협회(AAII)의 설문조사 결과 강세 투자자들의 비율은 37.8%로 하락한 반면 약세 투자자는 34.1%로 증가. 🔑 현재 시장은 미 대선 이후 트럼프의 경기 부양책과 규제 완화에 대한 기대로 급등했으나 트럼프 행정부의 정책이 베일을 벗는 1월이 다가오면서 관세 및 이민 정책 등 리스크 요인도 반영하기 시작. 특히 연준의 정책 스탠스 변화를 시장 가격에 반영 중. 4. 레이몬드 제임스, "2025년은 '역전 거래'로 광범위한 랠리의 시간이 될 것"월가 투자은행 레이몬드 제임스는 2024년 4분기에 일부 기업만 오르면서 시장의 폭이 극심하게 축소되었으나 향후 더 많은 기업들이 랠리에 참여하는 '역전 거래'가 나타날 것이라 전망. 레이몬드는 현재의 시장이 1990년대 후반의 인터넷 버블 당시와 투자자들의 행동이 유사하다고 지적하며 경제 펀더멘탈이 아닌 기술적 요인이 추세를 주도하고 있다고 강조. 현재 시장은 '매그니피센트 7'과 같은 기업에 집중되면서 주가수익비율이 역사적으로 비싼 수준을 기록하고 있지만 중소형주는 상대적으로 저평가되어 있다고 분석. 지난 20년 동안 시장이 이렇게 극단적으로 폭이 좁아진 경우는 전체 거래일의 단 1%로 중소형주는 일반적으로 이런 시기에 대형주를 따라잡는 경향이 있다고 평가. 🔑 2016년 후반 트럼프 당선 이후 강세를 보이던 트럼프 트레이드는 2017년 초 상당한 지수와 섹터의 반전을 경험하며 이전 분기의 낙오자가 승자가 되는 현상을 보인바 있음. 레이몬드 제임스는 2025년 1분기에도 비슷한 격변이 있을 것으로 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견엔비디아(NVDA): 생성AI 최대 수혜주로 인식되는 반도체 부문의 엔비디아는 올해 마지막 거래일에 투자자들이 이익을 실현하면서 1.3% 하락 마감. 엔비디아는 올해 170%가 넘는 상승세를 보이며 S&P500 기업 중 3번째로 좋은 성과를 기록. ASML(ASML): 번스타인은 최근 ASML의 부진한 실적을 반영하며 추정치를 하향 조정했지만 내년의 성장은 견고할 것으로 전망하며 '비중확대' 의견 유지, 목표가는 767달러로 제시. 번스타인은 중국에서의 사업 전망 악화로 DUV 부문의 전망이 부진하지만 2025년 사업은 첨단 반도체 장비인 EUV와 서비스 성장이 견인할 것으로 전망. 번스타인은 ASML이 2025년 삼성과 인텔의 파운드리 고객 지연으로 인해 EUV 시스템에 대한 낮은 가이던스를 제공했지만 향후 ASP 확장으로 인해 강력한 매출 성장이 나타날 것으로 전망. ***더밀크100 선정기업 샌가모 테라퓨틱스(SGMO): 게놈 의학 회사인 샌가모 테라퓨틱스는 화이자(PFE)가 혈우병 A의 치료법에 대한 라이센스 및 개발 계약을 종료했다고 발표하며 주가가 54% 폭락.

최근 한국에서 벌어진 내란 사태와 대통령 탄홱을  이국에서 바라보는 동포의 마음은 안타까움과 존경심입니다. 미국에서의 시위는 불안과 분노, 그리고 공포입니다. 특히 인종 문제와 정치 이념이 부딪히는 시위는 폭력이 동반되는 경우가 많습니다. 하지만 한국인들이 전 세계에 보여주는 모습은 세계 어디에서도 찾아볼 수 없는 민주주의의 전당과도 같은 모습이 아닐까 싶 습니다. 특히 대규모 시위가 민의의 전당인 '국회의사당'을 배경으로 펼쳐진 모습은 감동적이기까지 했습니다. 하지만 현실은 가혹합니다. 한국은 거대한 불확실성 속으로 깊이 빠져들고 있기 때문입니다. 스토롱맨 트럼프가 다시 오는데 한국은 대응할 사람도 전략도 부재합니다. 기회와 위기가 함께 오고 있는데 집안싸움에 눈과 귀가 모두 가려져 버렸습니다. 물론 위기는 한국뿐이 아닙니다. 전 세계가 거대한 불확실성이라는 블랙홀로 빠져들어가고 있습니다. 그만큼 지난주 시장이 보여준 시그널들은 결코 가볍지 않습니다.