연준의 급격한 금리인상에도 2023년 주식시장이 약세장을 탈출하면서 2024년에 대한 기대가 커지고있다. 연준의 정책이 긴축에서 완화로 역사적인 '피봇(전환)'을 맞이하고 있다는 점도 긍정적이다. 물론 우려는 있다. 연준은 단 1년 만에 제로금리를 5.50%로 끌어올리는 전례없는 긴축을 단행했고 경제는 아직 통화정책의 영향을 완전히 반영하지 못했다. 이는 실리콘밸리 은행 사태와 같은 '블랙스완' 형태의 예기치 못한 파열음을 낼 수 있다. 러시아와 중동 등 지정학적 리스크 역시 예상치 못한 불확실성을 야기할 수 있다는 점에서 여전히 주시해야 될 요인이다. 그럼에도 전망은 긍정적이다. 인플레이션은 예상보다 빠르게 추세 하락하고 있고 이에 대응해 글로벌 중앙은행의 금리인하는 가속화될 것이기 때문이다. BofA는 이제 2024년 전 세계적으로 152번의 금리인하가 단행될 것으로 전망하고 있다. 2020년 이후 3년 만에 처음으로 글로벌 통화정책이 완화적으로 전환되는 셈이다. 금리인하의 이유가 성장 둔화가 아닌 가파른 디스인플레이션이라는 점도 긍정적이다. 역사적으로 연준은 근원물가가 4% 이상 유지된 경우 경기침체 이외의 이유로 금리인하를 실행한 적이 없다. 단 한 번의 예외가 있다면 1942년 세계 2차 대전이 그것이다.
✔ 핵심이슈:1. 미 연준 3번 연속 금리동결하며 금리인상 사이클 종료 시사. 제롬 파월 연준의장은 논평을 통해 "현재 사이클의 최고 금리에 있거나 근처에 있다."고 평가. 미 연준 위원들은 내년 3번의 금리인하를 예고. 2. 연준의 긴축 종료 가능성과 견고한 성장, 디스인플레이션 추세 강화 전망에 '골디락스' 기대 강화. 국채금리와 달러는 약세 전환한 가운데 연착륙 가능성 확대. 유동성 완화 기대에 비트코인과 금 급등.3. 연준에 이어 유럽중앙은행(ECB)과 영란은행(BOE) 등 유럽 주요 은행 금리 결정. 금리동결 가능성에 전반적으로 힘이 실리는 가운데 영란은행은 연준보다 더 매파적인 논평으로 파운드화 강세. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 연준의 비둘기파적인 메시지에 긴축 완화에 대한 기대가 커지며 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 +0.43%, S&P500 +0.26%, 나스닥 +0.19%, 러셀2000 +2.72%)국채금리는 연준의 금리인상 사이클 종료 및 내년 금리인하 가능성에 국채 매수세 강화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.94%로 8월 이후 처음으로 4% 하락 돌파. 달러는 파운드화 강세와 연준의 도비쉬한 시그널에 하락. 국제유가는 연준의 긴축 완화 시그널과 예상보다 크게 감소한 오일 재고량에 힘입어 상승 전환. 크루드유는 배럴당 70달러로 1.99% 상승. 브렌트유는 배럴당 76달러로 2.22% 상승. 금은 연준의 메시지와 달러 약세로 2.3% 급등. 구리는 경기 연착륙에 대한 기대가 커지며 2.8% 급등.
먼저 구독자 여러분들을 위한 더밀크의 최신 투자 리포트 브리핑 중 핵심기사와 영상을 소개합니다. 📈성장주: BMW와 폭스바겐도 도입한 라이다 선두업체 📱반도체: AMD, 엔비디아의 아성에 도전한다 🔰크립토: 코인베이스 올해에만 306% 상승 “크립토 랠리 시작?” 🗣️기술주: 인공지능과 CRM이 만났다…세일즈포스 🔑산업 인사이트: 스트리밍 지각변동…OTT 번들 패키지 시대 열렸다 사회생활에서 가장 중요한 것은 무엇일까요? 전 스펙이나 학벌 같은 이른바 능력치를 제외한다면 ‘눈치’라고 봅니다. 미국 경제 전문 미디어 CNBC에서 한국의 교육법으로 ‘눈치’에 대해 기사를 낸 적이 있습니다. 그것도 무려 5000년 역사를 지닌 한국인들만의 ‘신비로운 성공의 비결’로 말이죠. “눈치란 다른 사람의 말을 잘 듣고 분위기를 감지하는 능력을 의미한다.” 이 기사는 ‘눈치’를 이렇게 이야기합니다. 심지어 ‘눈치’를 한국인들만의 초능력이라고 합니다. 이 능력을 가지고 성공하는 삶을 살 수 있다고 이야기합니다. 이것이 어떻게 가능할까요? ‘눈치’의 가장 큰 비밀은 ‘침묵할 수 있는 능력’일 것입니다. 입을 다물어야 하는 좋은 기회를 놓치지 않는 것, 그리고 그 기회를 이용해 상황을 냉정하게 판단하고 최적의 기회를 포착하는 것이 바로 ‘눈치’의 비결입니다. 그리고 투자자로서 시장에 참여한 우리에게 분위기를 감지하는 ‘눈치’는 필수입니다.
비트코인이 4만 3천 달러를 돌파했다. 2022년 4월 이후 20개월 만에 만들어낸 최고가 기록이다. 비트코인은 올해에만 162%가 폭등하며 모든 자산군 중 가장 빛났다. 사실상 '금리의 정점'에서 가장 큰 수혜를 받는 자산임을 스스로 증명한 셈이다. 비트코인의 현물 ETF(상장지수펀드)가 규제당국으로부터 곧 승인될 것이란 기대도 컸다. 야니스 지오카스(Yiannis Giokas) 무디스애널리틱스 수석 이사는 "최근 비트코인 가격 급등의 가장 큰 촉매제는 SEC(미 증권거래위원회)로부터 곧 승인될 것으로 전망되는 현물 ETF일 가능성이 크다."며 대형 자산운용사들의 비트코인 ETF 상품 출시 경쟁이 가열되고 있다고 평가했다.경기 사이클이 막바지에 이르면서 금리인상이 마무리되고 있음에도 연착륙 가능성이 커진점 역시 암호화폐와 같은 위험자산의 선호도를 높인 이유로 평가된다. 글로벌 투자은행 골드만삭스는 미국의 강력한 고용시장을 근거로 2024년 미국 경제가 침체가 없는 연착륙에 성공할 것이란 전망이다. 암호화폐 시장의 회복이 다시 시작되는 지금 다양한 크립토 투자 방법에 대해 알아본다.
대장주 비트코인(BTC)을 비롯한 주요 암호화폐 가격이 10월 ‘옥토버’를 시작으로 연말 강세장을 보이고 있다. 암호화폐 시세정보 사이트 코인게코(Coingecko) 기준 비트코인 가격은 4일(현지시각) 처음으로 4만2000달러를 넘어선 데 이어 5일 4만3000만달러를 넘어서는 등 파죽지세다. 시가총액 기준 2위 암호화폐 이더리움(ETH)도 2200달러선을 넘어섰다. 모두 2023년 최고치다. 이더리움이 2200달러를 넘어선 건 2022년 5월이 마지막이었다. 기관 투자가의 유입 지표로 해석되는 코인셰어스의 암호화폐 펀드에도 10주 연속 ‘유입’을 기록했다. 2021년 10월 이후 가장 긴 기간 동안 보인 유입이다.
미국 연방준비제도(Fed)의 긴축 사이클이 종료되고 있으며, 인플레이션 데이터와 경기 지표가 하락하는 등의 변화가 나타나고 있다. 이에 따라 다음과 같은 5가지 기회가 나타나고 있다. 첫째, 클린 에너지 부문이 성장하고 있다. 둘째, 기술 섹터는 강세를 보이며 사상 최고가를 경신하고 있다. 셋째, 부동산 섹터는 경기 침체 가능성이 낮아지면서 강세를 보이고 있다. 넷째, 암호화폐 시장은 금리와 달러에 민감하게 반응하고 있으며, 특히 비트코인과 이더리움을 중심으로 자금 유입이 이루어지고 있다. 다섯째, 중국 경제의 회복이 유럽과 미국에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 중국의 구리 생산과 구매량이 증가하고 있다. 이러한 기회들은 경제의 둔화와 인플레이션의 하락을 고려하여 투자자들이 주목해야 할 사항이다.📉인플레이션 데이터의 하락으로 인해 시장은 연준의 금리인상 사이클이 종료되었다고 확신하고 있다.📈 클린 에너지, 기술 섹터, 부동산 섹터, 암호화폐 시장, 중국 경제의 회복 등 경제 기회가 나타나고 있다.💰금리와 달러의 하락세로 인해 금융 시장이 유동적으로 움직일 수 있는 기회가 생겼다.🌍 중국 경제의 회복은 유럽과 미국을 포함한 글로벌 경제에도 영향을 미칠 수 있으며, 중국의 소비 수요 회복은 미국의 대기업들에게도 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
미국에서 암호화폐(크립토) 기업에 대한 제재가 계속되고 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 "암호화폐는 증권이다"고 선언하며 코인베이스, 바이낸스 등 가상자산 거래소와 다수의 가상자산에 대해 증권법 위반 혐의를 제기하고 소송을 제기했다. 또 브라이언 암스트롱 코인베이스 대표는 SEC로 부터 비트코인을 제외한 다른 암호화폐를 상장 폐지하란 요청을 받았었다고 밝히기도 했다. 하지만 문제는 암호화폐는 존재하는 현실이지만 비즈니스를 예측가능하게 하기 위한 '규칙과 규제 원칙'이 없다는 점이다. 암호화폐 규제가 미국 정치의 주요 의제 중 하나가 되면서 의회가 합의에 도달하지 못했기 때문이다. 반면 투자자 보호와 관할권 확립이 목표인 금융 규제기관은 기존 규칙에 따라 제재에 나서면서 미국 암호화폐 사업 환경은 이른바 ‘규제없이 제재(制裁)만 있는’ 환경이 됐다.이런 상황에서 내년 2024년 11월 대선과 국회의원(상원, 양원) 선거를 앞두고, 양당에서는 각종 암호화폐 관련 정책 및 법안을 잇따라 내놓으며 표심 잡기에 나섰다. 점차 달아오르고 있는 미국 대선 및 총선 선거전에서 눈에 띄는 부분은 암호화폐가 당파를 초월한 '초당파 화' 되고 있다는 점이다. 암호화폐 보유자가 양당에 고르게 분포한 게 영향을 준 것으로 보인다. 이런 상황에 업계는 빠르게 대응하고 있다. 미국 암호화폐 거래소 코인베이스는 사업자 허가 취득과 동시에 집행 조치를 하는 규제 당국의 조치에 법적 대응 중이다. 여기에 정치인의 암호화폐 관련 행보를 모아 놓은 포털 사이트까지 만들며 여론몰이에 나섰다. 이에 향후 선거 결과에 따라 암호화폐 규제의 판도가 변할 가능성도 나온다. 👉 (빅인터뷰) 미국 SEC 헤스터 피어스 위원이 밝힌 암호화폐 기업 제소 배경
블록체인∙암호화폐(크립토) 산업의 균형추가 움직이고 있다. 세계 금융의 중심지이자 암호화폐 산업의 중심축 역할을 했던 미국이 올해 들어 규제 없는 제재로 돌아선 것. 거래량 기준 1위 바이낸스와 미국 지역 거래량 1위 거래소 코인베이스를 제소하면서 암호화폐 산업 옥죄기는 더 커지는 양상이다. 바이낸스에 적용한 주요 혐의는 사용자 자산 유용과 미국 법인이다. 사용자 자산을 경영진 개인 자산과 혼합해 사적인 용도로 사용했다는 게 핵심. SEC는 미국 사용자 분리도 안 된 점과 함께 법인 자체 설립 의도도 지적했다. SEC는 뒤이어 코인베이스도 제소했다. 다만 불법 활동 규정 시점과 기업공개(IPO) 승인 시점이 겹쳐 업계에서 논란이 인다. 미국이 규제 중심에서 제재로 돌아선 사이 유럽과 중국, 중동은 이 틈을 파고들었다.
조 바이든 대통령이 드디어 미 의회가 합의한 부채한도 상향 법안에 서명했다. 이로써 미국은 사상 초유의 디폴트 위험에서 벗어났다. 실제 재무부의 현금 잔고는 1일(현지시각) 기준 230억 달러 아래로 위험할 정도로 낮은 수준까지 떨어졌다. 바이든의 서명으로 이제 미국 정부는 2025년 1월 1일까지 부채 한도를 유예할 수 있게 됐다. 이는 미 재무부가 일반계정(TGA)의 현금 보유량을 빠르게 정상적인 수준으로 재건해야 된다는 점을 의미한다. 재무부는 지난달 6월 말 현금 잔고를 5500억 달러 수준으로 수정했다. 블룸버그는 미 정부가 향후 중단기적으로 1조 달러가 넘는 부채를 발행할 것으로 내다봤다. 막대한 규모의 국채가 발행되면 결과적으로 은행 부문의 유동성을 고갈시키고 단기 자금 조달 금리를 높이는 영향을 주게 된다. 공급이 급격하게 증가하는 만큼 기다렸던 수요가 이를 충족해야 하기 때문이다. BofA는 이번 대규모 국채 발행이 시중 은행들의 현금을 빨아들이는 유동성 고갈 현상으로 나타나면서 연준이 25bp의 금리를 인상한 것과 같은 효과를 낼 것이란 분석이다.
중국이 암호화폐 산업에 문호를 열 조짐을 보이고 있습니다. 올해 들어 미국이 강경하게 제재하는 행보와 반대되죠. 지난 2021년 9월 ‘암호화폐 전면 금지’라는 초유의 결단을 내린 지 약 2년 만입니다. 그 시작은 홍콩입니다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 'SFC에 의해 면허가 제공되는 암호화폐 거래 플랫폼의 규제 요구사항에 대한 가이드라인' 규제를 6월 1일부터 시행했습니다. 암호화폐 거래소에 신고제인 ‘가상자산사업자(VASP)’ 제도를 포함하고 있어 암호화폐 기업이 사업을 할 수 있는 문을 열어줬다는 평가가 나오죠.이에 후오비(Huobi), 비트멕스(BitMEX), 오케이엑스(OKX), 게이트아이오 등과 함께 최근 미국 규제 당국과의 갈등으로 미국에서 철수한 코인엑스(CoinEx)도 홍콩 진출을 선언했습니다. 크리스토퍼 후이 홍콩 금융재무부 장관은 AFP와의 인터뷰에서 "잠재적인 위험에도 불구하고 크립토는 근본적인 가치를 지니고 있다"”면서 “우리는 위험을 이해하고 적절한 난간을 달았다”고 강조했습니다.이에 향후 중국 본토도 개방할 수 있다는 기대가 나옵니다. 베이징과학기술위원회는 최근 공개한 '인터넷 3.0 혁신 발전 백서(2023)'에서 미래 인터넷의 핵심 기술로 인공지능(AI)과 함께 블록체인을 거론했고, 베이징이 이 성장을 촉진한다고 밝혔죠. 여기에 국내외 웹3.0 발전 트렌드 중 하나로 대체불가능토큰(NFT)을 거론하며 중국 자국 내 기업들이 NFT 사업에 적극 도전하고 있다는 점도 언급했습니다.👉 일론 머스크도 3년 만 방문미∙중 분쟁에 따른 규제와 강력한 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 봉쇄 정책으로 한동안 기업들의 철수 릴레이를 겪던 중국이 다시금 떠오르고 있습니다. 중국은 코로나19 이후 생각보다 낮은 경제 반등이 늦어지면서 다시 문호를 개방했죠. 미국 등 글로벌 기업들도 세계 2위 제조력과 소비시장이라는 중국을 무시할 수 없기 때문에 중국의 행보에 화답하는 추세입니다. 문호 개방의 신호탄을 날린 건 최근 일론 머스크 테슬라 창업자가 있습니다. 그는 3년 만에 중국을 깜짝 방문했죠. 로이터통신에 따르면 그는 이번 방문에서 중국 외교상무부장관을 만나고 세계 최대 배터리 공급 기업 닝더스다이(CATL)의 쩡위친 회장과 16코스 만찬을 하는 등 극진한 대접을 받은 것으로 알려졌습니다. 머스크 창업자 직전에는 제이미 다이먼 JP모건 회장, 락스만 나라심한 스타벅스 CEO, 팀 쿡 애플 창업자 등이 중국을 방문했죠. 블룸버그에 따르면 베르나르 아르노(Bernard Arnault) 루이비통모에헤네시(LVMH) CEO도 곧 중국을 방문할 것으로 알려졌습니다.
증권신고서에 따르면 오픈에이아이(OpenAI)가 다른 스타트업에 투자하는 목적으로 조성한 1억7530만달러(약 2331억원) 규모의 펀드를 최근 마감한 것으로 알려졌습니다. 이는 지난 2021년 5월 마이크로소프트와 다른 투자자들의 지원 아래 모금했다고 말한 액수보다 75% 더 높은 수치입니다. 증권신고서에 따르면 펀드는 14명의 투자자로부터 자금을 조달했습니다. 펀드는 샘 알트먼 OpenAI 최고경영자(CEO)와 브래드 라이트캡(Brad Lightcap) 최고운영자(COO)가 관리합니다. 지난 1년 동안 오픈AI는 마이크로소프트(MS)로부터 약 100억달러(약 12조3500억원)를 유치했습니다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 회사는 지분매각 협상에서 기업가치를 290억달러(약 37조원)로 제시하고 있죠. 더인포메이션이 오픈AI와 밀접한 관계자 2명을 인용한 보도에 따르면 알트먼 CEO는 예비 투자자들에게 두 번째 펀드를 조성할 계획이라고 밝힌 것으로 알려졌습니다. 👉 와이콤비네이터 따라하기?오픈AI는 AI 스타트업 투자에 적극적입니다. 크게 스타트업펀드와 엑셀러레이터로 나뉘죠.더인포메이션에 따르면 오픈AI가 2021년 5월 조성한 1억달러 규모의 스타트업펀드는 올해 1월까지 16곳 이상 스타트업에 투자했습니다. 펀드는 오디오 편집 앱 디스크립트(Descript)이 유치한 5000만달러 규모의 시리즈C 라운드와 메모 작성 앱 멤(Mem)이 유치한 2300만달러 규모의 투자를 주도했죠. 지난 11월 공개한 초기 단계 AI 스타트업에 5주 동안 자금과 기술을 제공하는 엑셀러레이터인 컨버지(Converge)는 올 1월 기준 10개 기업에 투자한 것으로 알려졌습니다. 돈뿐만 아닙니다. 회사는 투자 스타트업에 GPT-4 등 자사 대형언어모델(LLM)에 대한 라이선스와 우선 사용권 같은 인센티브를 제공합니다. 이 같은 전략은 와이콤비네이터((Y Combinator) 출신인 알트먼 창업자와 라이트캡 COO가 진두지휘하고 있습니다. 이에 오픈AI의 투자 행보가 와이콤비네이터 등 전통적인 스타트업 엑셀러레이터를 위협할 수 있다는 관측도 나옵니다. 실제 컨버전스는 초기 10개 피투자사와 10% 지분과 100만달러를 교환하는 계약을 체결했죠. 와이콤비네이터가 50만달러로 7% 미래 지분을 요구하는 조건부지분인수계약(SAFE)에 비해 유리한 전략입니다. 대신 오픈AI는 3개월간의 교육과 투자자 데모데이(시연회)로 스타트업을 끌어들이고 있습니다.