GEORGE SOROS

더밀크닷컴 구독자 여러분 안녕하세요?크리스마스 연휴 시즌입니다. 댁내 평안과 행복이 가득하시길 빕니다. 요즘 북극 한파(Polar Vortex)가 맹위를 떨치고 있는데요. 제가 머물고 있는 뉴욕 메트로폴린탄 에어리어(New York metropolitan area)에도 매서운 북극한파가 찾아왔습니다. 북극의 냉기를 머금은 찬 공기가 한반도와 북미 대륙을 동시에 집어삼키면서 기록적인 추위와 함께 폭설 등 극한 기상 현상이 나타나고 있습니다. 저는 23일(현시지각) 금요일에 인터뷰가 있어서 맨해튼 월드 트레이드 센터에 다녀왔는데, 거리를 걷다가 갑자기 쏟아지는 눈, 몰아치는 강풍에 대자연의 무서움을 새삼 느꼈습니다. 세계 곳곳에서 모여든 관광객들, 그리고 크리스마스를 앞두고 쇼핑에 나선 뉴욕커들은 갑작스럽게 쏟아지는 눈보라에 옷깃을 여미며 발걸음을 재촉했습니다. 세찬 강풍에 뒤집어진 우산, 걷기를 포기하고 서둘러 건물 안으로 몸을 피하는 모습들도 보였습니다. 북극한파는 북극의 찬 공기를 가두는 제트기류가 약해지면서 한기가 쏟아져 내려와 발생한다고 합니다. 제트기류의 강약 사이클을 ‘북극진동’이라고 하는데, 12월 초부터 이 수치가 음수로 바뀌었습니다. 음수는 제트기류가 약하다는 의미입니다. 북극 공기를 막아주는 ‘댐’이 무너진 것으로도 해석할 수 있습니다. 미국 증시 상황과 비슷하지 않나요? 전 세계에 유동성을 공급하던 미국 중앙은행이 강력한 금리 인상 정책을 취하면서, 즉 유동성이 마이너스로 돌아서면서 시장이 싸늘하게 식어버렸으니까요.

헤지펀드 업계의 전설 조지 소로스가 이끄는 소로스 펀드가 지난 3분기 안정적 실적을 거뒀다. 인플레이션, 금리 인상 등 거시 경제 리스크가 커지고 있는 시장에서 비교적 안정적인 수익을 보장하는 합병차익거래 전략을 편 덕이다. 섹터별로는 헬스케어, 부동산, 테크 등 다양한 섹터에서 기회를 찾았다는 점이 눈에 띈다. 소로스 펀드가 미국 증권거래위원회(SEC)에 보고한 지분 변동 내역 공시(13F)에 따르면 지난 3분기 소로스 펀드의 13F 포트폴리오 가치는 58억5000만달러로 2분기에 비해 2.6% 증가했다. 올해 지속적인 가치 하락을 겪은 후 처음으로 상승한 것이다. 하지만, 작년 4분기(73억달러)와 비교하면 여전히 가치가 많이 떨어져 있는 상태다. 포트폴리오 비중 상위 Top10 종목이 전체 비중 38%를 차지했고, Top 20는 약 56%를 차지했다. 패시브투자(ETF)를 제외하면 재량소비재(35%) 섹터에 투자가 집중됐다.

안녕하세요.최근 글로벌 주식시장을 뜨겁게 달구고 있는 이슈가 있습니다. 인플레인션이나 테이퍼링, 고용지표를 생각하실 수 있습니다. 하지만 그보다 더 깊은 이슈가 있으니 바로 중국입니다. 올 들어 델타변이 확산부터 인플레이션, 공급망의 부진에 반도체까지 바람 잘 날 없는 것이 최근 글로벌 경제입니다. 하지만 그 중에서도 자산 시장을 가장 파괴적으로 흔들고 있는 이슈는 역시 중국입니다. 미국 주식 투자자라면 크게 느끼지 못할 수 있겠지만 중국 기업 투자자라면 바로 고개를 끄덕일 것입니다. 그만큼 최근 중국 기업들의 주가는 사실상 붕괴됐다고 보는 것이 맞을 정도로 황폐화가 됐습니다. 중국 정부의 규제가 빅테크에 집중되다 보니 항셍 테크지수는 무려 고점에서 57% 폭락했습니다. 2008년 미국의 금융 시스템이 녹아내렸다는 서브프라임 당시 S&P500이 고점에서 약 비슷한 수준으로 하락했으니 사실상 중국판 닷컴버블의 붕괴가 현재 진행중이라고 해도 크게 틀리지 않은 말처럼 보일 정도입니다. 상황이 이런데도 불구하고 중국 정부의 자국 기업 때리기는 멈추고 있지 않습니다. 오늘만 해도 중국은 온라인 게임 기업들과 플랫폼 관계자들을 불러놓고 강력한 규제 방안을 늘어놓고 신작게임 등록을 무기한 중단하겠다는 통보를 했다는 소식까지 흘러나왔습니다. 실제로 중국 정부는 매달 중순 또는 월말에 신규 게임 승인 사실을 발표해 왔는데 8월 들어서는 승인 목록을 발표하지 않았다고 합니다. 이 때문에 텐센트(TCEHY)와 넷이즈(NTES)와 같은 기업들이 다시 폭락세를 보였습니다. 여기에 중국의 고질적인 문제로 인식되는 기업부채와 부동산 버블, 그리고 그림자 금융 이슈가 모두 합쳐진 '에버그란데(헝다그룹)'라는 부실기업이 휘청이고 있다는 점도 우려스러운 점입니다. 사실 이 3가지 이슈는 중국이 인식하고 있지만 어떻게 할 수 없는 수준의 위험요소라는 '3대 회색 코뿔소'로 알려져 있는데요. 지난주 에버그란데가 파산을 공식적으로 경고한 데 이어 이번주는 실제로 채권가격과 주식이 폭락하면서 중국 전체의 정크본드 수익률이 폭등하는등 상당히 위험한 상황입니다. 이로인해 많은 투자자들이 중국 투자에 대해 상당히 불안감을 가지고 있습니다. 그런데 월가에서는 중국투자에 대해 여전히 적극적인 모습을 보이는 곳이 있어 주목을 받고 있습니다. 바로 세계 최대의 헷지펀드인 브릿지워터와 자산운용사인 블랙록 그룹이 그 주인공입니다.