AFRM

[매크로 투자 인사이트]👉급등하는 실질금리의 원인과 영향...잭슨홀에 주목해야 하는 이유👉주식이 다시 떨어지는 이유...원인과 대처법을 찾아라![더밀크알파 개별주 분석]👉엔비디아, 파괴적 기술의 시대를 선포했다...월가의 뜨거운 낙관론👉이번주 월가 투자의견 Top10: NVDA, ADBE, TSLA, AMZN, MNST etc👉워런 버핏, 투자전략 변화 조짐... 2분기 주택 건설에 베팅👉가속화되는 아마존의 성장 플라이휠...모건스탠리의 4대 포커스는?[더밀크 2분기 실적분석]👉엔비디아 실적 찢었다! 젠슨 황 CEO, "생성AI 군비경쟁은 이제 시작"

지난해 전반적으로 어두웠던 주식시장에서 중소형 성장주들도 기를 펴지 못했다. 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)가 2일(현지시각) 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에 출연해 2023년 9대 중소형 성장주의 전망에 대해 예측했다. 리 CIO는 ""중소형 성장주는 떨어진다 해도 회복 속도가 빠르다. 1달만에 100% 올라가고 또 100% 떨어질 수 있는 게 중소형 성장주"라며 "2월 첫주와 둘째주가 2023년 미국 증권시장에서 중소형주의 방향을 결정할 중요한 시기가 될 것"이라고 설명했다.

선구매 후결제(BNPL) 서비스업체 어펌(Affirm, 티커: AFRM)이 부진한 4분기 실적을 보고했다. 시장 추정치에 못 미치는 ‘어닝 쇼크’ 소식에 주가는 21.42% 급락했다.어펌은 10일(현지시각) 2021년 4분기(어펌 회계연도 2022년 2분기) 주당순손실(LPS)이 0.57달러라고 발표했다. 월스트리트 추정치(0.37달러)에 못 미치는 결과였다. 당기순손실은 1억5970만달러(약 1911억원)로 전년 동기(2660만달러) 대비 6배 확대됐다.분기 매출액은 3억6100만달러(약 4320억원)를 기록해 전년 대비 77% 증가했고 추정치(3억2880만달러) 역시 웃돌았지만, 투자자들은 매출 증가보다 손실 확대에 주목했다. 금리 인상 시기에는 매출 성장보다 이익을 남기는 게 우선이라는 공감대가 형성된 것으로 풀이된다.이날 발표된 미국 CPI(소비자물가지수)도 부정적 영향을 미쳤다. 예상을 훌쩍 뛰어넘는 수준으로 급등한 CPI로 인해 미국 10년물 국채 금리가 껑충 뛰는 등 성장주 전반에 대한 부정적 센티멘트(심리)가 확산됐다.

이유를 알 수 없는 조정기에 하락한 종목들이 있다. 원래 시장은 외부 요인에 의한 주가 등락이 잦긴 하나 기초체력(fundamental, 펀더멘털)이 탄탄하다면, 이때가 추매하기 좋은 타이밍일 수 있다.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 10일 유튜브 방송 더밀크TV 라이브에 출연해 “지금은 실적도 좋고 매출도 좋은데 특별한 이유없이 주가가 급락한 기업들의 추매 타이밍”이라고 말했다.배런스에 따르면, 실제 미국 소매업체들은 연말 쇼핑시즌을 준비하면서 온라인상점과 오프라인 상점의 구분을 넘어 활기를 되찾고 있는 중이다. 팬데믹으로 인해 작년 한 해, 소매업자들은 실적이 저조한 지점들은 폐쇄하고 목이 좋은 지점에 집중할 수 있는 기회를 가졌다. 설문 전문 디자인업체인 BHDP가 1000명의 MZ세대 쇼핑객을 대상으로 한 설문결과, 14-17세의 55%가 현재 실내몰에서 쇼핑을 하고 있으며, 90%는 내년에 쇼핑몰로 향할 계획이라고 답했다. 설문조사에 응한 18세에서 24세의 쇼핑객들 또한 쇼핑몰로 돌아가 제품을 구매하고 있다. NRF의 샤이(Shay)는 "경제가 다시 회복되자마자 백화점과 의류, 그리고 재량 소비재 기업들이 회복하는 것을 보고있다"고 언급했다. 리CIO는 이같이 소매 활동과 스포츠 활동이 활발해지고 있는 상황에서 딕스 스포팅 굿즈(DKS) 같은 전통적 소매 기업들이 상승 모멘텀을 이어갈 수 있을 것으로 보았다. MZ세대 쇼핑객들이 애용하는 결제수단 어펌 홀딩스(AFRM), 다양한 서비스로 확장해 가는 라이브 스트리밍 서비스 푸보TV(FUBO)도 주목할만한 기업으로 꼽았다.

8월 27일(미국 동부 시각) 오후 4시 30분. 미국 나스닥 시장에 상장된 핀테크(금융+기술) 기업 ‘어펌(Affirm)’의 주가가 40% 가까이 폭등하기 시작했다. 금요일 정규장 마감 후 진행된 시간 외 거래에서 주가가 갑자기 튄 것이다.이 시각 발표된 어펌과 아마존의 협력 소식이 주가를 밀어 올렸다. 어펌은 ‘BNPL(Buy Now Pay Later, 선구매 후결제)’로 불리는 후불결제 서비스 제공 업체다. 세계 최대 전자상거래 업체 아마존이 결제 방법 중 하나로 어펌을 적용한다는 소식에 기대감이 폭발했다. 이 기대감은 월요일인 8월 30일까지 이어졌다. 정규 시장이 열리자마자 어펌의 주가는 급등하기 시작했고, 단 하루 만에 46.67% 상승, 투자자들을 깜짝 놀라게 했다.

신용카드는 ‘신용(Credit)’이 있어야 발급된다. 따라서 직장이 없는 사람들이나 학생들은 원칙적으로 가질 수 없다. 하지만 이들처럼 여유돈이 충분하지 않은 사람들이야 말로 신용카드의 할부 결제가 더 필요한 사람들일 수 있다. 미국 대학과 협력 기업에서는 가끔 '신용기록이 없는' 학생들을 대상으로 ‘선구매 후결제(Buy Now, Pay Later, 이하 BNPL)’ 프로모션을 진행해 왔다. 대학생들은 학교 내 스토어에서 판매되는 일부 프로모션 제품을 이자 없이 할부 구매할 수 있다. 필자도 이 프로모션을 이용해 대학원 시절 애플 노트북을 구매한 적이 있다. 미국의 유명한 주택 및 인테리어 용품 회사인 홈디포(티커: HD) 역시 종종 BNPL 프로모션을 진행해 왔다. 인테리어나 집 공사의 경우, 자재비는 쉽게 몇 만불을 뛰어넘기 때문에 홈디포 신용카드 소지자들을 대상으로 종종 ‘무이자 할부 판매’를 진행하곤 했다.이처럼 선구매 후결제(BNPL) 개념은 미국에서도 계속 존재해 왔지만 매우 제한적인 서비스였다. 이랬던 BNPL이 최근 신용카드가 아닌 '대체 결제 앱' 서비스로 등장해 미국에서 빠르게 확산중이다.소비자들은 이자가 없다면 일시불 결제보다 할부 결제를 선호한다. 또 신용카드와 달리 BNPL은 18세 이상이면 신용등급이나 소득 수준과 상관없이 누구나 이용 가능하다. 이러다 보니 상대적으로 신용도가 낮은 젊은 소비자들 중심으로 빠르게 확산 중이다.'미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 부사장은 BNPL 회사 중 성장 가능성이 높은 기업 3개를 꼽았다. 페이팔 공동창업자 맥스 레브친(Max Levchin)이 2012년에 설립한 ‘어펌(Affrim)’, 지난 8월 1일 스퀘어가 인수한 호주 BNPL 1위 업체인 ‘애프터페이(Afterpay)’, 그리고 유럽 시장 1위인 유니콘 기업 ‘클라르나(Klarna)’ 등이다.

미국에서 빠르게 확산 중인 BNPL(Buy Now, Pay Later, 후불결제) 소비 영향으로 핀테크(금융+기술) 산업이 주목받을 것이란 관측이 나왔다. 그중에서도 잭 도시 CEO가 이끄는 ‘스퀘어(Square, 티커: SQ)’가 가장 큰 혜택을 볼 것이란 전망이다.‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 9일 더밀크TV 라이브에 출연해 “애널리스트들이 최근 스퀘어의 목표주가를 310달러(중간값) 수준으로 제시했다”며 이같이 말했다. 보수적으로 봐도 현재가(265.94달러, 3일 종가) 대비 17% 주가 성장 가능성이 있다는 것이다.리 CIO는 “BNPL은 꿩 먹고 알 먹는 ‘윈윈(win-win)’ 비즈니스”라며 “사용자 입장에서는 신용카드와 달리 신용도 조사 및 보고를 하지 않기 때문에 좋고, 상품 판매자들 역시 매출을 끌어올릴 수 있다는 장점이 있다”고 했다.

애플이 내달 출시 예정인 신작 '아이폰13'에는 5G나 LTE 없이도 데이터 연결이 가능한 위성통신기능이 탑재될 것으로 보입니다. 29일(현지시각) 맥루머는 밍치 궈 TF인터내셔널증권 애널리스트 보고서를 인용, 아이폰13이 위성통신망 연결 기능으로 셀룰러 없이도 전화와 문자 전송을 할 수 있을 것이라고 전했습니다. 궈 애널리스트는 아이폰13에 탑재된 '퀄컴 X60 베이스밴드 칩'이 위성통신망 지원기능을 갖고 있으며 저궤도 위성 서비스업체인 글로벌스타(Globalstar)와 협력할 것으로 전망했습니다. 그는 애플이 글로벌스타와 손잡을 경우 다양한 사업기회를 만들 수 있을 것으로 봤는데요. 예컨대 아이폰13 사용자는 국제전화 로밍 서비스처럼 위성통신 전화 서비스를 쉽게 이용할 수 있고 이 기술은 아이폰13 판매에도 도움을 줄 것이란 설명입니다. 한편 다른 스마트폰 제조사들은 퀄컴칩 X65 베이스밴드칩이 나오는 2022년에 위성통신망 지원 기능이 구현될 것으로 전망되고 있습니다. 👉폼팩터 변화 없는 아이폰, 위성통신 승부수? 아이폰이 시리즈를 거듭하면서 차별화하기에 갈수록 어려움을 겪고 있습니다. 제조사간 배터리 수명 평준화가 이뤄지면서 폴더블폰처럼 새로운 폼팩터가 나오지 않는 이상 차별화할 수 있는 요소는 스크린 사이즈, 화질, 카메라 화소, 처리 속도 등입니다. 이 마저도 중국 스마트폰과 큰 차이가 없습니다. 애플이 새로운 위성통신 기능을 도입한다는 루머는 애플의 '고육지책'으로 보입니다. 하지만 아직 인터넷 접속이 원활하지 않은 미국 상황을 봤을 때 셀룰러 없이 데이터 연결이 가능한 이 기술은 미국인들이 환호할만한 요소여서 아이폰의 차별성을 더 부각시킬 가능성이 있습니다. 궈 애널리스트는 "저궤도 위성통신이 네트워크 산업에 미치는 영향은 초고주파(mmWave) 5G 에 필적할 만하다"며 "애플은 위성통신 추세를 낙관적으로 보고 관련 기술 연구개발을 위한 팀을 구성했다"고 말했습니다. 사실 애플이 위성통신 기술을 아이폰에 적용할 것이란 계획은 2019년부터 꾸준히 나왔었는데요. 구체적인 전망이 나온 건 이번이 처음입니다. 일론 머스크가 이끄는 위성통신 서비스 제공업체 '스타링크'가 아닌 글로벌스타와 손잡은 점도 또다른 관전 포인트입니다. '스페이스X'는 소형군집위성 약 1만2000개를 저고도에 띄워 전 세계에 인터넷을 서비스하는 스타링크 사업에 속도를 내고 있습니다. 일론 머스크와 팀 쿡의 악연(?)을 생각하면 당연한 결과일지도 모르겠습니다. 밍치 궈 애널리스트는 애플이 이 기술을 향후 AR글래스나 애플카, 사물인터넷(IoT) 기기 등에도 접목해 새로운 사용자 경험을 만들어 낼 것으로 봤습니다. 위성통신 기능을 장착한 아이폰13이 또 한 번 인기몰이를 할 지 모두가 주목하고 있습니다.

신용카드가 독점하다시피 한 후불 결제시장에 강력한 경쟁자가 등장했다. 미국과 유럽에서 열풍이 불고 있는 '선구입, 후결제'(BNPL, Buy Now, Pay Later) 서비스다. 신용카드와 달리 소비자에게 할부 이자가 없고 판매자는 당장 매출을 올리고 있어 급성장 중이다. 관련 기업에도 시장의 관심과 투자가 몰리고 있다. 스웨덴 핀테크기업 클라르나(Klarna)는 투자 라운드에서 50조원이 넘는 기업가치를 평가 받았다. 이 시장을 개척한 미국 어펌(Affirm)은 같은 날 온라인 쇼핑 플랫폼 쇼피파이(Shopify)와 협력해 광범위한 서비스를 출시했다.