BEIGE BOOK

전일(7일, 현지시각) 미 증시는 성장둔화에 대한 우려가 강해진 가운데 골드만삭스와 모건스탠리의 부정적 견해까지 더해지며 투자심리가 악화됐다. 골드만삭스는 델타변이 확산과 재정 부양책의 종료를 근거로 미국의 4분기 GDP 성장률을 기존의 6.5%에서 5.5%로 하향조정했다. 반면 모건스탠리는 성장둔화와 입법 및 정책 불확실성을 들며 미국 주식시장에 대한 투자의견을 '비중축소'로 하향조정했다. 코로나 확산과 경제 둔화 이슈가 산업재를 비롯한 경제 순환주들의 약세를 초래한 가운데 투자의견이 상향 조정된 일부 스트리밍 업종은 강세를 보이며 나스닥은 상승마감 하는등 업종 중심의 차별화가 진행됐다. (다우 -0.76%, S&P500 -0.34%, 나스닥 +0.07%, 러셀2000 -0.72%)성장둔화가 연준의 통화정책에 어떤 영향을 미칠지 관심이 집중되는 가운데 오늘 증시는 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재와 댈러스 연은의 로버트 카플란 총재의 발언에 주목할 것으로 전망된다. 9월 연준의 통화정책회의 이전 미국 지역별 경제에 대한 연은의 의견을 볼 수 있는 베이지북 역시 투자자들의 관심을 받을 것으로 관측된다. 또한 함께 발표될 미 노동부의 구인 및 이직현황을 담은 7월의 JOLTs 보고서 역시 고용시장의 회복에 대한 단서를 제공할 것으로 전망된다.

지난주(8월 30일~9월 3일) 뉴욕증시는 코로나 확산에도 불구하고 경제 정상화에 대한 기대가 시장을 끌어올렸으나 금요일 충격적인 고용보고서에 실망, 모멘텀을 이어가지 못하며 3대 지수가 혼조세로 마감했다. (다우지수 -0.24%, S&P500 +0.58%, 나스닥 1.42%)금요일(3일, 현지시각) 미 노동부는 75만건의 신규고용을 전망한 시장에 23만이라는 매우 부진한 8월 데이터를 발표했다. 이는 델타변이의 확산이 고용시장에 심각한 악영향을 미치고 있는것으로 해석된다. 8월의 23만건은 지난 1월 이후 가장 안좋은 수준이다. 하지만 시장은 고용시장의 둔화를 연준의 온건한 통화정책 유지되는 호재로 해석, 성장을 반영하는 미 국채금리는 오히려 상승했다. 지난 2개월간의 고용이 상향조정되고 목요일(2일, 현지시각) 발표된 신규실업수당 청구 역시 팬데믹 이후 가장 낮게 발표되며 고용시장의 회복이 유지되고 있다는 점 역시 긍정적으로 해석됐다. 고용지표는 미 연준이 채권매입 축소를 위해 가장 주목하던 데이터로 향후 긴축이 늦어질 수 있음을 시사했다. 당장 9월 통화정책회의에서의 긴축 발표 가능성이 크게 낮아지면서 시장은 전반적으로 안정적인 모습을 보인 가운데 기술의 나스닥은 강세로 마감했다.

전일(1일, 현지시각) 미 증시는 개장 전 상승세를 대부분 되돌리는 약세를 보이며 혼조세로 마감했다. 공급관리자협회(ISM)에서 발표한 제조업 지표는 5월 역시 기록적인 활황을 나타냈지만 고용 부진은 계속되고 있음을 시사했다. 4월의 건설지출 역시 3월에 비해 확연히 둔화되는 모습을 보이면서 인력난과 원자재 공급난을 겪는 건설업자들의 부진이 이어지고 있음을 보였다. 석유 카르텔인 OPEC+ 멤버들은 올해 경제 재개와 함께 낙관적인 수요 흐름을 전망했다. 이란이 글로벌 석유 시장으로 복귀할 수 있음에도 글로벌 경제 회복세가 이란의 생산량을 충분히 상쇄할 수 있음을 시사했다. 긍정적인 전망 속에 국제유가는 2018년 10월 이후 최고치를 기록했고 에너지 섹터는 3.93%의 강세를 보이며 증시를 견인했다. 시장이 여전히 인플레이션의 '지속 가능성' 여부를 살피는 가운데 유럽은 5월 소비자물가지수가 2%로 상승했고 오늘 발표된 생산자물가지수는 7.6%로 2008년 이후 최대폭의 증가세를 기록했다. 금요일 발표될 미 노동부의 고용 보고서가 연준의 '긴축' 스탠스에 영향을 미칠 것으로 전망되면서 증시는 숨을 고르는 모습이다. 오늘 시장은 연준의 12개 관할 지역에 대한 경제 현황 보고서인 베이지북(Beige Book)을 기다리고 있다. 베이지북은 일반적으로 통화정책회의 2주 전 공개되며 연준의 정책결정에 영향을 미치는 것으로 알려진 만큼 주목할 필요가 있다. 이 외에도 FOMC(연방공개시장위원회) 멤버인 보스틱 애틀란타 연은 총재와 브레이너드 연준 이사의 발언이 예정되어 있어 주목을 받을 것으로 전망된다. 연준 관리들은 다음 주부터 블랙아웃 기간으로 통화정책회의 일주일 전부터 발언이 금지된다.