OPEC

1. 자산시장 동향뉴욕증시는 디스인플레이션 추세가 유지되고 연준의 금리인하가 계속될 것이란 전망에 베팅하며 사상 최고가 경신. 중국은 재무부 장관의 경제 계획 발표가 구체성이 부족하다는 이유로 혼조세로 마감. 상하이 지수는 2.1% 상승했으나 항셍지수는 하락 마감.미국은 콜럼버스 데이로 채권시장이 휴장. 2. 암호화폐 시장 강세...비트코인 6만 5000달러 돌파암호화폐 시장은 예상보다 낮은 생산자물가지수(PPI)로 금리인하 사이클이 계속될 것이란 기대가 강화되며 강세 전환.비트코인은 2주 만에 최고가인 6만 5000달러를 돌파한 가운데 중국 시장의 실망감이 자금 유출과 암호화폐 수요증가로 이어질 가능성 제기. 암호화폐가 전반적으로 강세를 보이는 가운데 코인베이스(COIN)를 비롯해 마이크로스트래티지(MSTR) 등 주요 크립토 주식이 반등. 3. 3분기 어닝시즌: 월가와 기업 전망의 괴리블룸버그에 따르면 3분기 S&P500 기업들의 3분기 실적은 전년 대비 4.2%로 증가할 것으로 전망되며 7월 중순의 7% 예측과 비교해 하향 조정. 반면 기업들의 전망은 전년 대비 약 16%의 성장을 암시하며 월가와 기업간의 전망 갭이 "비정상적으로 크다"는 평가. 블룸버그 인텔리전스는 기업들이 경제 불확실성 속에서 효율성을 강화하고 마진을 개선하면서 "예상보다 실적을 쉽게 초과할 가능성이 크다"는 분석. 뱅크오브아메리카는 올해 S&P500의 주당순이익(EPS) 전망을 기존의 250달러에서 243달러로 하향 조정했으나 "기업들이 예상보다 견고한 실적을 보고한다면 주식은 보상을 받을 것."이라 전망. 4. 석유수출국기구(OPEC) 원유 수요 전망 OPEC이 올해와 내년 원유 수요 전망을 각각 하루 193만 배럴과 164만 배럴로 이전의 203만과 174만에서 하향 조정. 세계 최대 원유 수입국인 중국의 원유 수요 증가치 역시 이전의 하루 65만 배럴에서 58만 배럴로 하향 조정. OPEC+는 2024년 공급 과잉 우려에도 시장 점유율 회복을 위해 12월부터 하루 220만 배럴의 자발적 감산을 점진적으로 해제할 예정. 다만 이란의 미사일 공격에 대한 이스라엘의 대응이 불안감을 조성하는 가운데 원유 인프라에 영향을 미칠 경우 심각한 가격 변동성이 예상된다는 전망. 5. 개별주 현황 및 월가 투자의견 보잉(BA): 미 최대 항공 제조업체이자 방산기업인 보잉은 전 세계 직원 수의 약 10%인 1만 7000명을 감축하는 대규모 구조조정과 함께 777X 항공기의 첫 인도를 1년 연기, 3분기에 약 50억 달러의 손실을 기록할 것으로 전망하며 2% 이상 하락. 암젠(AMGN): 차세대 GLP-1 비만치료제인 마리타이드(MariTide)의 긍정적인 결과에도 투자은행 트루이스트는 파이프라인 경쟁의 심화로 상승 잠재력을 약화시킬 것이라는 전망과 함께 '매수'에서 '보유'로 하향 조정. 캐터필라(CAT): 모건스탠리는 산업의 대표주인 캐터필라에 대해 "건설 산업에서 재고의 감소로 인한 위험이 증가하고 있다."고 평가하며 '동일 비중'에서 '비중 축소'로 하향 조정. 테슬라(TSLA): 파이퍼 샌들러는 로보택시 공개가 실적 추정치를 높일 명분을 제공할 것이라 기대했지만 이런 낙관론을 사라졌다고 평가. 다만 "이전의 추정치를 삭감할 필요는 없다."고 평가하며 FSD(완전자율주행) 소프트웨어의 수익이 2027/2028년까지는 증가하지 않을 것이라 계속 가정해왔다고 평가, '비중확대' 의견 유지. 애플(AAPL): 에버코어ISI는 최근 몇 주 동안 애플에 대한 투자심리가 더욱 약세로 돌아서면서 "투자자들의 기대치가 현재 시장의 실적 추정치보다 낮을 가능성이 높다."고 분석, 실적이 예상에만 부합해도 주가는 오를 수 있을 것으로 전망.

✔ 핵심이슈:1. 금리인하 전망: 예상보다 강력한 12월 소매판매 데이터에 이어 연준의 미국 경제 현황 보고서인 베이지북에 따르면 "강력한 소비자 지출이 최근 몇 주 동안 경제를 촉진시켰다"고 평가. 3월 금리인하에 대한 베팅은 50%대로 하락. 2. 경제지표: 강력한 경제 데이터로 연준의 금리인하에 대한 베팅이 완화된 가운데 주요 선행지표로 인식되는 건축허가 및 주택착공, 신규 실업수당 청구, 필라 연은의 제조업 지수 발표. 3. OPEC 전망: 석유수출국기구(OPEC)는 월간 보고서를 통해 향후 2년 동안 원유 수요가 견고한 상태를 유지할 것으로 전망. 미국은 노스다코타 주의 겨울 폭풍으로 석유 공급이 급감. 파키스탄과 이란의 분쟁으로 공급 우려 심화. ✔ 자산시장동향:뉴욕증시는 애플의 투자의견 상향 소식과 TSMC의 강력한 실적으로 반도체 지수가 시장을 이끌며 3대 지수가 모두 상승 마감. (다우 +0.54%, S&P500 +0.88%, 나스닥 +1.35%)국채금리는 미국의 강력한 경제 데이터로 연준의 금리인하에 대한 기대가 옅어지며 상승, 10년 만기 국채 수익률은 4.14%로 상승, 달러는 유로화 약세와 금리인하 전망 완화에 힘입어 강세. 국제유가는 OPEC의 견고한 수요 전망과 지정학적 우려, 그리고 미국의 겨울폭풍으로 인한 공급 차질로 강세 전환. 크루드유는 배럴당 73달러로 0.73% 상승. 브렌트유는 배럴당 78달러로 0.4% 상승. 금은 달러 강세에도 안전자산 선호심리로 상승.

“신 세계질서(New World Order)”라는 말을 들어보신 적 있으신가요? 이 용어는 정치적으로 복잡하게 얽히고설킨 세계가 극적인 변화를 통해 새로운 국제관계를 형성하는 역사적인 시기를 의미합니다. 처음 나온 시기는 1차 세계대전 이후입니다. 전쟁이 끝나고 “평화롭고 더 나은 세계의 질서”를 구축하기 위해 교통정리를 하기 위해 등장했습니다. 이후 ‘평화로운 더 나은 세게질서'는 순진한 논리라는 것이 밝혀집니다. 실제로는 전쟁의 승자와 패자로 나뉜 세계에서 미국을 중심으로 한 ‘팍스 아메리카나' 계획을 가리키는 것이었습니다. 이후 2차 세계대전을 넘어 냉전에 이르기까지 ‘신 세계질서' 담론은 미국을 중심으로 재편되는 세계를 뜻했습니다. 이제 ‘학습효과'가 생긴 것일까요. ‘신 세계'란 미국이 흔들릴 때 판을 재편하기 위한 이데올로기라는 것을 알게 됐습니다. 때문에 2020년 팬데믹 이후 미국을 중심으로 주창된 ‘신 세계질서’는 이제 미국의 세계 지배 계획을 의미하지 않게 됐습니다. 중국은 패권 국가를 선언한 후 미국과의 대결을 두려워하지 않고 러시아도 우크라이나 와의 전쟁을 지속할 정도로 포기하지 않았습니다. 이제는 사우디를 중심으로 한 ‘중동'과 ‘인도'도 미국 중심의 세계가 아닌 ‘다원 세계'를 형성하려 합니다. 네, 맞습니다. 지금 우린 “신 세계질서”가 만들어지는 것을 볼 수 있습니다. 미국을 중심으로 팍스 아메리카나를 유지하려는 자유 세계와 중국, 러시아 등 이에 대항하는 세계입니다. 이번주 우린 거대한 변화를 목격했습니다.

전일[1일, 현지시각] 미 증시는 빠른 고용 회복세를 시사하는 신규실업수당 청구와 견고한 제조업 지표에 힘입어 3대 지수가 일제히 상승 마감, S&P500은 최고가를 경신했다. 미 질병통제예방센터(CDC)는 최근 미국에서 나타나는 코로나 확진자의 25%가 델타변이로 미국 전역에서 확산하고 있어 몇 주안에 곧 지배종이 될 것이라 언급. 하지만 존슨앤존슨(JNJ)이 곧 얀센백신이 델타 변이에 대해 강력한 예방효과를 보인다는 연구 결과를 발표하며 불안을 진정시켰다. 한편 석유수출국기구와 그 동맹들인 OPEC+는 8월부터 하루 40만 배럴의 증산을 의결하려 했으나 UAE가 이견을 보여 회담이 하루 연기됐다. 국제 유가는 예상보다 적은 증산규모에 강세를 보이며 미 서부 텍사스 중질유(WTI) 가격이 2018년 이후 처음으로 75달러를 상회했다. 오늘 시장은 이번주 하이라이트 이벤트로 꼽힌 노동부의 6월 고용 보고서에 주목할 것으로 전망된다. 시장은 5월 55만건의 고용에 이어 6월에는 70만개의 신규 일자리가 추가되었을 것으로 기대하고 있다. 특히 이번에는 단순한 신규 고용외에 향후 인플레이션에 영향을 줄 수 있는 평균 시간당 임금의 상승폭에 주목할 것으로 관측된다. 임금이 갑자기 큰 폭으로 상승할 경우 인플레이션에 상승 압력을 가할 수 있고 이는 연준의 긴축에 영향을 미칠 수 있는 사안으로 시장이 주시할 것으로 전망되고 있다. 이미 시장은 전년대비 기준으로 5월의 2.0%에서 6월은 3.7%로 증가할 것으로 예상하고 있어 주목된다. 전일 사상최고가를 경신한 S&P500의 11개 섹터중 최고가를 함께 경신한 섹터는 단 두개로 매우 취약한 랠리를 보였다.

전일(6월 30일, 현지시각) 미 증시는 S&P500이 사상최고가를 다시 한번 경신, 올해 상반기를 14.4% 상승세로 마감했다. 다우산업지수는 12.7%, 나스닥은 12.5% 상승했다. 미 증시의 벤치마크 지수인 S&P500은 6월 2.2% 상승하며 5개월 연속 상승장을 기록, 2019년 이후 최고의 상반기를 보냈다. 전일 뉴욕증시는 5월에 비해 둔화되었지만 예상보다 높았던 신규고용을 보고한 ADP의 고용 보고서와 강한 경제 전망을 기대하는 소비자 심리지수에 힘입어 경기 회복기대로 다우가 상승세를 견인했다. 아시아 증시는 바이러스 확산세로 구매 관리자들이 생산을 줄이는 시그널을 보이면서 전반적으로 하락 마감했다. 반면 유럽은 영국이 델타 변이의 확산에도 불구하고 규제를 완화할 것이라는 소식에 강세를 보이고 있다. 경제 성장에 대한 의구심으로 연일 하락세를 보이던 미 국채 10년만기 수익률은 경제회복 기대를 강화하는 지표에 힘입어 1.443%에서 1.472%로 상승했다. 달러 역시 유럽의 코로나 바이러스 확산으로 인한 성장 둔화 우려로 블록의 통화가 약세를 보이면서 강세, 6월 연준의 통화정책회의 후에 나온 고점을 돌파했다. 오늘 시장은 내일 노동부의 6월 고용보고서에 앞서 주간으로 발표되는 신규실업수당 청구를 확인할 것이다. 지난주의 41만 1천명보다 낮은 39만명으로 보고될 것으로 전망된다. 이 외 경제 선행지표로 인식되는 공급관리자협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)가 발표될 예정이다.

지난주(6월 21일~25일) 뉴욕증시는 통화정책회의 이후, 연준 임원들의 발언에 주목한 가운데 바이든 행정부의 인프라 부양안 합의 소식과 연준의 스트레스 테스트 결과에 미 3대 지수가 모두 상승, 마감했다. 제롬 파월 연준의장과 매년 통화정책 의결권을 가지는 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 긴축이 여전히 시기상조임을 주장, 투자자들을 안심시켰다. 반면 세인트 루이스의 불라드 총재와 댈러스의 카플란 총재, 그리고 샌프란시스코의 달리 총재는 당장 올해부터 채권매입 축소 가능성을 제기했다. 특히 애틀란타의 라파엘 보스틱 총재는 긴축이 3~4개월내에 결정이 될 수 있다고 발언, 9월 통화정책회의에 긴축이 시작될 가능성이 있음을 시사했다. 한편 바이든 행정부는 미 상원에서의 부양책 합의에 이어 초당파가 제안한 5790억 달러의 예산안을 백악관이 합의했다. 시장에 인프라 부양책에 대한 낙관론이 거세지며 다우산업지수가 시장을 리드하기 시작했다. 연준은 목요일 장 마감후, 미 대형은행들을 대상으로한 최악의 환경을 산정한 스트레스 테스트 결과를 발표했다. 미 주요 은행들이 모두 연준이 요구한 자기자본비율의 두 배 이상의 우수한 재정건전성을 보여준 가운데 은행들은 7월부터 자사주 매입과 배당금 확대에 나설것으로 관측된다.

전일(1일, 현지시각) 미 증시는 개장 전 상승세를 대부분 되돌리는 약세를 보이며 혼조세로 마감했다. 공급관리자협회(ISM)에서 발표한 제조업 지표는 5월 역시 기록적인 활황을 나타냈지만 고용 부진은 계속되고 있음을 시사했다. 4월의 건설지출 역시 3월에 비해 확연히 둔화되는 모습을 보이면서 인력난과 원자재 공급난을 겪는 건설업자들의 부진이 이어지고 있음을 보였다. 석유 카르텔인 OPEC+ 멤버들은 올해 경제 재개와 함께 낙관적인 수요 흐름을 전망했다. 이란이 글로벌 석유 시장으로 복귀할 수 있음에도 글로벌 경제 회복세가 이란의 생산량을 충분히 상쇄할 수 있음을 시사했다. 긍정적인 전망 속에 국제유가는 2018년 10월 이후 최고치를 기록했고 에너지 섹터는 3.93%의 강세를 보이며 증시를 견인했다. 시장이 여전히 인플레이션의 '지속 가능성' 여부를 살피는 가운데 유럽은 5월 소비자물가지수가 2%로 상승했고 오늘 발표된 생산자물가지수는 7.6%로 2008년 이후 최대폭의 증가세를 기록했다. 금요일 발표될 미 노동부의 고용 보고서가 연준의 '긴축' 스탠스에 영향을 미칠 것으로 전망되면서 증시는 숨을 고르는 모습이다. 오늘 시장은 연준의 12개 관할 지역에 대한 경제 현황 보고서인 베이지북(Beige Book)을 기다리고 있다. 베이지북은 일반적으로 통화정책회의 2주 전 공개되며 연준의 정책결정에 영향을 미치는 것으로 알려진 만큼 주목할 필요가 있다. 이 외에도 FOMC(연방공개시장위원회) 멤버인 보스틱 애틀란타 연은 총재와 브레이너드 연준 이사의 발언이 예정되어 있어 주목을 받을 것으로 전망된다. 연준 관리들은 다음 주부터 블랙아웃 기간으로 통화정책회의 일주일 전부터 발언이 금지된다.

지난주(5월 24~28일) 뉴욕증시는 암호화폐 규제와 중앙은행이 발행하는 디지털 화폐(CBDC)에 대한 관심이 급증한 가운데 인플레이션과 경제회복 이슈가 시장을 지배했다. 중국의 비트코인 채굴과 거래에 대한 규제 강화 소식이 나온 이후, 암호화폐는 커다란 변동성을 보이며 고점 대비 50%에 달하는 폭락세를 기록했다. 연준의 브레이너드 이사는 중앙은행이 발행하는 디지털 화폐(CBDC)에 대한 사회적 이익과 영향력을 발표, 연준의 디지털 통화에 대한 높은 관심을 반영했다. 한편 주택시장은 가격 상승세가 15년래 최고치를 기록하며 뜨겁게 타오르고 있음을 보였다. 하지만 최근 신규주택 착공부터 건축허가가 모두 공급문제로 둔화되는 시그널을 보였다. 판매 역시 3대 지수(신규, 잠정, 기존)이 모두 하락하며 수요공급 불균형이 주택시장을 심각하게 왜곡하고 있음을 시사했다. 카플란 댈러스 연은총재는 주택시장의 과열 현상을 주목하며 채권매입을 중단해야 함을 주장했다. 목요일(27일, 현지시간) 발표된 신규 실업수당은 44만건으로 팬데믹 이후 최저치를 4주 연속 기록, 고용시장의 회복세를 확연히 드러냈다. 함께 발표된 비방위 내구재 주문 역시 8개월래 최고치를 기록, 미 제조업 경제가 활황을 보이고 있음을 시사했다. 28일 금요일 발표된 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연간기준 3.6%로 급등, 연준의 목표치인 2%를 크게 상회했다. 특히 부양책이 시행된 3월과 비교해 개인소득과 소비가 모두 크게 둔화되는 모습을 보이며 미국인들의 가계가 정부 부양책에 크게 의존하는 모습을 보였다.