'투자의 귀재' 워런 버핏의 단짝이자 사업 파트너인 찰리 멍거(Charlie Munger) 버크셔해서웨이 부회장이 향년 99세로 28일(현지시간) 별세했다. 멍거 부회장은 버핏 회장의 유명세에 상대적으로 가려졌지만, 오랜 기간 가치투자 방식을 전파하며 투자자들의 존경을 받아온 인물이다. 버크셔헤서웨이는 28일(현지시각) 보도자료에서 "멍거 부회장의 가족으로부터 그가 오늘 아침 캘리포니아의 병원에서 평화롭게 영면했다는 소식을 받았다"라고 밝혔다. 워런 버핏 버크셔 회장은 성명에서 "멍거의 영감과 지혜, 참여가 없었더라면 버크셔는 지금과 같은 지위를 결코 쌓을 수 없었을 것"이라고 애도했다.
'투자의 귀재'로 불리는 워런 버핏(91) 회장이 "미국 주식시장이 도박장이 됐다"면서 월가를 향한 비판의 목소리를 높였다. 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 지난달 29일~5월 1일(현지시간) 네브래스카주 오마하에서 연례 주주총회를 개최했다. 버크셔가 대면으로 주총 행사를 개최한 것은 2019년 이후 3년만이다. 올해 행사에는 팀 쿡 애플 CEO, 제이미 다이먼 JP모건 CEO, 빌 게이츠 전 마이크로소프트 회장 등 주요 인사들을 비롯해 4만 명의 주주들이 운집한 가운데 진행됐다. 버핏 회장은 주총에서 미국의 현 경제와 주식시장, 그리고 버크셔의 사업과 최근 투자와 관련한 생각을 주주들과 공유했다. 이 자리에서 버핏 회장은 "지난 몇 년 간 주식시장은 도박장과 같았다"면서 "월가가 투자자들에 투기를 부추기고 있다고 지적했다. 그러면서 "이런 투기적인 시장이 변동성을 키웠지만, 버크셔가 저평가된 기업들에 투자할 기회를 줬다"고 설명했다. 버크셔는 이날 주총에 앞서 실망스러운 1분기 실적을 발표했다. 지난 1분기 54억 달러(약 6조 8000억원)의 순이익을 거둔 것. 이는 지난해 1분기 117억달러 순이익에서 50% 이상 급감한 수치다. 월가 전망치인 60억달러에도 미치지 못했다. 투자의 귀재도 주식 시장의 충격을 피하지 못했던 것이다.버크셔의 부진은 주식 투자 손실이 주원인이었다. 올해 1분기 버크셔는 주식투자를 통해 16억달러(2조원)의 손실을 봤다. 지난해 같은 기간 50억달러(6조3150억원)의 수익을 거둔 것과 대비된다. 그러나 주총 현장 분위기는 사뭇 달랐다. 버핏을 향한 신뢰는 변함이 없었다. 우울한 1분기 성적표에도 행사장을 찾은 주주들은 '자본가들의 우드스톡' 그 자체를 즐기고 만끽했다. 버크셔의 올해 주주총회는 인플레이션 급등과 연준의 기준금리 인상, 그리고 러시아와 우크라이나 간 전쟁 등 다양한 거시경제 변화 속에서 치러졌다. 특히 증시가 약세장을 보이고, 변동성이 큰 모습을 보이고 있는 가운데 버핏의 가치투자 방식이 다시 빛을 발하면서 이목이 더욱 집중됐다. 버크셔 해서웨이 2022 연례 주주총회의 핵심 이슈들을 정리했다.
'투자의 귀재' 워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이의 2022 연례 주주총회가 2주 앞으로 다가왔다. 올해 주총은 오는 30일(현지시간) 네브래스카주 오마하 CHI 헬스센터 경기장에서 개최될 예정이다. 버크셔 해서웨이의 주주총회는 매년 4월 말에서 5월 초 사이에 열린다. 자본가들의 '우드스톡(Woodstock for Capitalists)'라고도 알려진 주총은 평균 4만 명의 인파가 운집한다. 올해 주총은 코로나19 팬데믹으로 인해 2019년 이후 3년 만에 대면으로 열린다. 2020년, 2021년 주주총회 행사는 온라인 화상회의로 진행됐다. 그러나 올해 주주총회는 완벽하게 예년의 버크셔 스타일로 돌아갈 것으로 보인다. 버크셔 해서웨이에 따르면 29일에는 주주들을 대상으로 버크셔가 투자한 기업들의 상품을 저렴하게 구입할 수 있는 대규모 전시 판매장이 열린다. 주총 당일인 30일에는 오전 7시에 CHI 센터를 개방한다. 오전 8시 30분 주주총회 영상 상영을 시작으로 오전 9시 15분부터 Q&A 세션이 시작된다. 세션은 12시 점심시간 이후 1시에 재개돼 오후 3시 30분에 마감된다. 이후에는 주주들을 위한 다양한 즐길거리가 마련된다. 오후 5시 30분부터 8시까지 700 72번가 선상에서 NFM 버크셔 피크닉 행사가 진행된다. 행사에서는 라이브 공연과 먹거리가 마련된다. 또 가구, 전자제품 등을 저렴하게 구입할 수 있는 할인 혜택도 제공된다. 다음날인 5월 1일에는 오전 8시부터 5K 마라톤 행사가 열리고, 오후 4시까지는 쇼핑데이가 이어진다. 단순히 주요 이슈를 의결하는 일반적인 주주총회에 그치지 않고, 투자자들과 만나고, 운용 방향을 공유하고, 함께 즐기면서 애사심을 높이는 '축제의 장'이 펼쳐지는 것이다.더밀크는 자본주의 최대 페스티벌이라 불리는 버크셔의 주총을 현장 취재, 중계할 예정이다.
사만다 맥리모어(Samantha McLemore)가 투자를 시작한 것은 1990년대로 거슬러 올라간다. 맥리모어의 아버지는 그녀가 개에게 물려서 받은 합의금 일부를 델(Dell) 주식에 투자했는데 그것이 투자의 시작이 됐다. 그렇다. 사고 후 받아낸 합의금으로 '주식투자'를 시작한 것이다. 맥리모어는 워싱턴&리 대학에서 공부하며 가치 투자의 베테랑인 빌 밀러(Bill Miller)를 처음 만났고, 그 후 20년간 함께 일했다. 그리고 20년간 일한 후, 지난 2020년에 자신의 투자 회사 ‘페이션트 캐피털 매니지먼트(Patient Capital Management)’를 설립했다.맥리모어는 2014년부터 운영해 온 별도의 펀드 계정을 지난해 7월, 페이션트 헤지 펀드(Patient Hedge Fund)로 전환하며 사업을 시작했다. 새 회사는 밀러 밸류 파트너스(Miller Value Partners)와 동일한 운영 구조를 공유한다. 또 맥리모어는 여전히 밀러에서 29억 달러 규모의 ‘밀러 오퍼튜니티 트러스트(티커: LGOAX)’를 공동 관리한다. 이 펀드는 지난 5년간 연평균 24%의 수익을 올리며 동종 펀드 가운데 상위 1%에 드는 성적을 보이고 있다. 맥리모어와 페이션트 팀은 "당신이 가장 잘 알고 있는 것을 사라"고 조언한다. 맥리모어는 그런 투자 원칙에 기반해 왜 알리바바(Alibaba)가 그녀가 가장 좋아하는 주식들 중 하나인지, 왜 피트니스 회사인 실버 스니커즈(Silver Sneakers)의 미래를 밝게 보고 있는지 등에 대해 배런스와의 대담을 통해 밝혔다.
타이거 우즈는 골프에 문외한인 사람들도 알 정도로 유명한 선수입니다. 골프에 우즈가 있다면, 투자에는 ‘오마하의 현인'이라고 불리는 워런 버핏(Warren Buffett) 버크셔 해서웨이 회장이 있죠. 많은 사람들이 워런 버핏을 닮고 싶다고 하고, 그의 전략을 따르고 있습니다.버핏 회장은 11살때 주식투자를 시작했습니다. 16살때는 이미 투자로 5만달러 이상을 모았죠. 버핏 회장이 이제 90대인 걸 생각하면, 그 당시 가치로 어마어마한 돈을 모은 셈입니다. 당시 미국의 평균 가정 소득이 1년 3000달러였으니, 그 가치가 어느 정도인지 예상하실 수 있을 것입니다. 그는 주식 말고도 중고 골프공 판매, 우표 수집, 자동차에 광을 내는 일 등으로 돈을 벌었습니다.워런 버핏의 현재 자산은 900억달러가 조금 되지 않는 금액입니다. 그는 주식, 투자 자산, 헤지 펀드들, 보험 회사를 통해 이를 달성했습니다. 어릴 적부터 쌓아 온 투자 습관이 지금의 놀라운 성공을 이끈 것입니다. 오늘은 그를 부자로 만든 가치 투자(Value investing)에 대해 알아봅니다.
지난 2000년 밀레니엄을 맞이하던 세계는 인터넷에 열광했다. 미래를 바꿀 혁신적인 기술로 평가받던 닷컴을 앞세운 성장주들의 놀라운 기세는 곧 버블로 발전하고 무너졌다. '성장주'의 시대는 가고 금융을 필두로 한 '가치주'의 시대가 들어섰다. 하지만 가치주도 서브프라임이라는 은행들의 모럴해저드가 낳은 사상 최악의 금융위기를 만들며 붕괴했다.'미국 금융 시스템이 붕괴됐다'고 평가받는 2008년 금융위기 이후, 미국 경제는 ‘유동성의 함정’에 빠졌다. 기술의 놀라운 발전과 중국의 디플레 수출에 저물가, 저금리 시대를 이어갔다.양적완화 정책으로 유동성은 넘쳐 흐르지만 기준금리는 2.5%도 못넘기는 저금리의 골디락스가 이어지며 이른바 성장주의 시대가 온 것이다.반면 가치주는 2008년 이후 무려 10년이 넘는 기간동안 기술 성장주의 그늘에 가려 투자자들의 외면을 받았다. 하지만 팬데믹 이후, 각국 정부는 전례 없는 수준의 통화와 재정 부양책을 시행했고 공급된 통화량 만큼 인플레이션에 대한 기대는 커졌다.이제 시장환경은 저금리의 따뜻한 온실에서 벗어나 물가가 오르고 금리도 함께 상승하는 가혹한 리플레이션으로 변화하고 있다. 경제회복이 함께 나타나는 시기, 물가와 금리의 상승에 강한 저항력을 보이면서 수혜도 받는 가치주의 시대가 다가오고 있는것이다.
미국식 자본주의를 대표하는 이벤트로 불리는 워런 버핏 회장(90)의 버크셔 해서웨이 연례 주주총회가 온라인으로 열렸다. 지난해 찰리 멍거 부회장(97)이 건강상의 이유로 주주총회에 나타나지 않았는데 올해는 투자의 두 거장이 동시에 등장하는 주주총회가 몇해 남지 않았다는 감정을 불러 일으키면서 미국 투자자들의 관심을 집중 시켰다.이날 주주총회에서 투자에만 한세기에 가까운 경력을 쌓아온 워런 버핏 회장과 찰리 멍거 부회장은 최근 SPAC열풍과 비트코인에 대해서는 묵직한 경고와 함께 작년 애플의 매도에 대해서는 실수였음을 인정하는 모습을 보였다. 미 경제에 대해서는 팬데믹으로 초토화가 되었던 미국의 경제가 연준의 통화량 확대 정책과 정부의 대규모 부양책으로 인해 매우 효과적으로 기사회생할 수 있었다고 판단했다. 특히 통화와 정책의 잇따른 부양 정책효과로 인해 미 경제의 85%가 초고속으로 달리고 있을만큼 과열되고 있음을 우회적으로 표현했다.최근 시장이 우려하고 있는 바이든 행정부의 증세안에 대해서도 법인세의 25%(혹은 28%)의 인상은 ‘세상의 종말’이 아니라며 큰 문제가 되지는 못할 것으로 전망했다. 더밀크는 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 주총의 의미를 분석했다.
