PRICE INDEX

비트코인 최고가는 얼마일까? 암호화폐 투자시장에는 아직 정확한 ‘시세’가 없다. 가격이 수백 개의 암호화폐 거래소와 데이터 업체별로, 각각 다른 통화로 환산돼 산출되는 탓이다. 가격 데이터는 미가공 자료(로우데이터)다. 로우데이터 자체가 정확도가 떨어지면 가격 조작 가능성이 있고, 이는 암호화폐 투자 시장이 인덱스(지수)와 파생상품으로 나아가는 데 걸림돌이 된다. 이 문제를 해결하기 위해 암호화폐 데이터 시장에는 ‘어그리게이터(Aggregator)’라는 독특한 포지션이 있다. 어그리게이터는 전세계 거래소 데이터를 모아 암호화폐 가격을 산출, 보여주는 기업들이다. 일종의 마켓(시장) 데이터지만 좀 더 가격을 산출하는 데 특화한 분야다. 대표적인 어그리게이터는 코인마켓캡(Coinmarketcap), 코인게코(Coingecko), 노믹스(Nomics) 등이다. 각 사는 각자가 만든 ‘공정한 시장가치(fair-market value)’ 기준에 따라 암호화폐 가격을 보여주고 있다. 더밀크는 이중 점유율 1위인 코인마켓캡의 러쉬(Rush) 최고경영자(CEO)를 온라인에서 만나 암호화폐 데이터가 암호화폐 투자환경을 어떻게 개선할지 물어봤다. 러쉬 CEO는 기술 분야 연쇄창업자다. 5년 전 후오비 상장총괄에서 시작한 바이낸스 APAC 부사장을 거쳐 지난해부터 코인마켓캡 CEO를 맡고 있다.

11일(현지 시각) 미 증시는 인플레이션 우려가 시장을 뒤흔든 가운데 다우산업지수가 473포인트로 1.36% 하락하며 3대 지수 중 가장 낙폭이 컸다.반면 나스닥은 저가매수세가 등장하며 0.09%의 하락세로 마감했고, 벤치마크 S&P 500은 0.87% 하락으로 마감했다.원자재 가격 급등과 공급망 부진이 경제 전반으로 확대되며 물가상승에 대한 우려가 강해지고 있으나 그 양상은 2월과 조금 달라 보인다.2월은 백신접종과 경제 활동 재개, 그리고 부양책으로 성장이 과도하게 빠르게 진행, 긴축을 앞당길 수 있다는 두려움이 시장을 지배했다면 지금은 수요공급의 불균형이 물가를 끌어올리고, 성장마저 둔화할 수 있다는 두려움이 있는 것으로 관측된다.2월부터 3월까지 국채 수익률과 인플레 기대율, 달러가 모두 함께 올랐는데 이는 성장에 대한 기대가 있었다는 의미로 볼 수 있다. 물론 이와 함께 긴축에 대한 가능성도 함께 커졌다.하지만 지금은 미 국채 수익률이 여전히 약세를 보이고 있고, 인플레 기대율은 오르며 반대로 실질금리와 달러 가격은 떨어지고 있다.지난 7일 미국 노동부가 집계한 고용시장의 충격적인 보고서는 경제회복에 대한 기대를 낮추며 긴축 가능성 역시 함께 낮아졌다.시장의 눈이 성장에서 둔화로 바뀌는 가운데 오늘 발표된 4월 소비자물가지수(CPI)는 향후 물가추세를 판단하는데 중요한 지표가 될 것으로 전망되고 있다.부양책이 시행됐던 3월 0.6% 올랐던 소비자물가지수는 4월에는 전월대비 0.2%로 소폭 둔화했을 것으로 전망했으나 0.8% 상승했다. 예상치보다 4배가량 상승한 물가지수는 연준의 '일시적 상승' 시각에 대한 믿음을 흔들고 있다. 물가 상승세가 계속되면 경제 활동을 재개해도 소비는 타격을 입을 수밖에 없다. 특히 팬데믹 이후 주택시장 가격 상승세가 2006년 부동산 버블을 능가할 정도인 상황에서 렌트비 상승 등으로 거주 비용이 급격히 늘어 중·저소득층 소비를 압박할 것으로 전망된다.

1분기 어닝시즌의 열기는 점점 식어가고 있지만 인플레이션에 대한 관심은 점점 뜨거워지고 있다. 지난 7일(미 현지시간) 예상을 크게 빗나간 노동부의 고용지표는 시장에 충격을 줬다. 지난 4월 1백만의 신규고용을 기대했던 시장에 4분의 1 수준인 26만 6000명의 고용은 팬데믹 이후 경기회복이 예상만큼 빠르지 않을 수 있음을 보여줬기 때문이다. 경기회복 둔화 시그널에도 불구하고 시장은 이를 연준의 긴축이 더 늦어질 수 있다는 긍정적인 사인으로 해석했다. 노동부의 고용보고서 발표이후, 급락세를 보인 미 증시는 이후 상승반전에 성공, 다우산업지수와 S&P500은 사상최고가를 경신했다. 이번 주 증시는 시장의 포커스가 오롯이 인플레이션에 쏠려있는 가운데 한 쌍의 물가관련 지수가 등판할 예정이다. 12일(수)에는 미 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)에서 4월 소비자물가지수(CPI)가 발표될 예정이다. 시장은 3월 전년대비 2.6% 상승에서 4월에는 3.6%로 증가됐을 것으로 전망하고 있다. 물가상승률이 3%를 넘는 데다 한달만에 1%가 넘게 오르는 충격적 상승을 예고한 것이다. 5월도 역시 작년 팬데믹이 덮쳤던 경제의 기저효과가 나타날 것으로 보이는 만큼 전월대비 기준이 중요하다. 13일(목)에는 생산자물가지수(PPI), 14일(금)에는 소매판매지표가 나온다. 현재 시장의 가장 큰 관심사인 물가와 소비 회복세를 모두 보여준다는 점에서 주목해야 한다.