COVID LOCKDOWN

지난 주말 중국에서 6개월 만에 처음으로 코로나 사망자가 연이어 보고되면서 투자심리가 빠르게 얼어붙고 있다. 전국적으로 확진자가 늘어나는 추이를 보이면서 베이징은 다시 일부 학교가 개학을 중단하고 주민들에게 5일간 재택을 명령하는 등 코로나 봉쇄 조치가 다시 시작됐다. 이는 중국 경제 재개에 대한 기대로 강력한 랠리를 시작하던 중국 증시에 충격으로 다가왔다. 글로벌 증시는 홍콩증시의 부진에 전반적으로 약세로 전환했고 투자자들은 안전자산을 찾아 도피를 시작하며 달러 강세를 촉발했다. 하그리브스 랜스다운(Hargreaves Lansdown) 수잔나 스트리터의 수석 시장 전략가는 "중국에서 코로나 확진 사례가 증가하고 규제가 새롭게 강화되면서 제조업 생산에 충격을 주고 원자재 수요를 압박할 것이란 우려로 금융시장이 감기에 걸렸다."고 평가했다.연준의 매파적인 기조 역시 시장에 부담으로 작용하는 가운데 이번 주 투자자들은 11월 연준의 통화정책 회의록에 주목할 것으로 전망된다. 지난 주말 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재는 경제가 연착륙할 수 있도록 금리인상 속도를 1% 포인트 수준에서 늦추는 것을 선호한다고 말했다. 반면 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 12월 75bp 금리인상을 포함해 여전히 강력한 긴축 기조가 필요하다는 견해를 되풀이했다. 이번 주는 미국의 추수감사절 연휴가 있는 주간으로 목요일(24일, 현지시각)은 휴장하며 금요일(25일, 현지시각) 오후 1시(미 동부 표준시)에 조기 마감할 예정이다. 주목할 만한 경제 데이터로는 내구재 주문을 시작으로 신규 실업수당 청구와 미시건대의 소비자심리지수 등이 수요일(23일, 현지시각) 발표 예정이다.

제롬 파월 연준의장의 매파적인 발언으로 시장에 후폭풍이 거세게 몰아치고 있다. 최종금리가 예상보다 더 높을 것이란 발언으로 국채금리는 채권시장의 붕괴를 재촉하며 더 높게 상승했고 주식은 하락했다. S&P500은 수요일(2일, 현지시각) 2.5%가 하락했고 금리에 취약한 나스닥은 3.36%가 떨어졌다. 채권시장의 변동은 더 컸다. 연준이 생각하는 최종금리가 시장의 예상보다 더 높다는 우려는 금새 국채금리의 급등으로 나타났다. 10년물 국채금리는 4.20%로 치솟았고 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년물 국채금리는 4.73%로 5%를 향해 돌진했다. 국채금리의 상승폭이 가파르게 나타나고 있지만 연준의 최종금리에는 여전히 못 미친다는 평이다. 연방기금 금리 선물시장이 반영하는 최종금리가 5.06%로 치솟으면서 금리 상승폭이 더 커질 수 있다는 우려가 시장을 잠식했다. 영란은행(BOE)의 매파적인 기조도 투자자들의 불안감을 자극했다. 목요일(3일, 현지시각) 영란은행 역시 75bp의 금리인상으로 33년 만에 최대폭의 인상을 단행했다. 특히 향후 인상폭에 대한 매파적인 입장을 견지해 시장의 공포를 더 자극했다는 평이다. 글로벌 중앙은행들의 통화정책 기조가 전례없이 매파적으로 향하면서 경기침체에 대한 불안은 더 커졌다. 특히 제롬 파월 의장이 "경기 연착륙으로 가는 길이 더 좁아지고 있다."며 사실상 심각한 수준의 경기침체를 시사했다는 점도 우려스럽다는 평이다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재도 목요일에 "경기 연착륙이 가능은 하지만 그것만으로는 인플레이션을 억제하기에 충분하지 않을 것."이라 경고해 침체 우려를 더했다. 중국의 코로나 봉쇄도 글로벌 경기침체에 대한 불안을 자극했다. 중국 정부는 코로나 확진자 수가 확산됨에 따라 코로나 봉쇄 정책을 재확인하며 경기재개에 대한 희망을 무너뜨렸다.

수요일(2일, 현지시각) 뉴욕증시는 연준의 정책금리 결정을 기다리며 관망세를 보였다. 많은 투자자들이 12월 정책전환(Fed Pivot) 시그널을 기대하는 가운데 이번주 연준은 4번 연속 75bp 금리인상을 단행할 것으로 전망된다. 골드만삭스를 비롯해 씨티그룹 등 많은 월가 투자은행이 연준의 정책전환 가능성을 제기했지만 이에 대한 논란은 끊이지 않는 모습이다. 바클레이는 최근 주식시장의 랠리가 연준의 정책 전환에 대한 기대로 이어지고 있지만 이런 시장의 낙관론이 "잘못됐을 수 있다."고 평가했다. 래리 서머스 전 재무장관 역시 "연준이 매파적인 현재 방향을 유지해야 한다."고 주장하며 정책 전환에 대한 시장의 기대가 "매우 잘못됐다."고 경고했다. 인플레이션을 움직이고 있는 것으로 평가되는 타이트한 고용시장이 계속되고 있다는 점 역시 우려스럽다. 전일(1일, 현지시각) 발표된 9월 채용공고 및 이직률 현황 보고서(JOLTs)는 모든 1071만건으로 전월보다 더 증가하며 모든 가용 근로자 대비 1.9개의 일자리가 있음을 시사했다. 강력한 고용시장과는 반대로 제조업의 둔화는 계속됐다. 10월 공급관리자협회(ISM)의 제조업 지수는 50.2로 공장 경제가 경기확장과 위축 사이에서 아슬아슬한 줄타기를 하고 있음을 시사했다. 반면 유럽의 제조업 활동은 2020년 이후 최저 수준으로 떨어지며 경기침체가 가속화되고 있는 것으로 나타났다. 한편 3분기 실적을 발표한 반도체의 AMD(AMD)는 개인 컴퓨터 시장의 침체에 부진한 실적을 발표했지만 데이터 센터 부문의 서버용 반도체 매출이 전년 대비 45%나 증가하며 긍정적인 전망을 발표해 강세를 보였다. 반면 애플은 중국의 주요 공급업체인 폭스콘이 위치한 정저우 지역을 7일간 봉쇄하기로 한 중국 정부의 명령으로 하락했다. 연준의 정책전환에 대한 기대가 작용하며 국채금리와 달러는 하락 전환했고 금은 강세로 전환했다. 금은 글로벌 중앙은행들이 400톤에 가까운 3분기 기록적인 매수를 하고있다는 소식이다. 중앙은행의 매수세는 올해 들어서만 673톤으로 1967년 이후 가장 강력한 매수세를 기록했다.

뉴욕증시는 10월의 마지막 거래일을 앞두고 화요일(11월 1일, 현지시각) 시작되는 연준의 정책회의에 주목했다. CME 페드워치에 따르면 11월 75bp 금리인상 가능성은 88%에 달했다. 여러 불확실성에도 12월부터 연준의 정책전환(Fed Pivot)이 시작될 가능성에 트레이더들이 베팅하며 12월 50bp 금리인상 가능성은 47.9%로 75bp 인상 가능성을 소폭 상회했다. 많은 투자자들이 연준의 금리인상 속도가 완화할 것에 베팅하며 최종금리를 4.5% 수준으로 책정한 가운데 골드만삭스는 투자자들의 안이한 인식을 경고했다. 골드만삭스의 잰 해지우스가 이끄는 경제팀은 12월 50bp 인상을 포함해 내년에도 추가로 50bp 추가 인상을 예고하며 금리가 최고 5%에 이를 것으로 내다봤다. 연준의 정책전환에 대한 기대가 시장을 계속 끌어올리면서 다우지수는 10월에 14.4%가 상승했다. 월요일(31일, 현지시각) 상승세가 이어진다면 이는 1976년 이후 최고의 달로 기록될 것으로 전망된다. 지난 주 빅테크의 부진으로 3분기 어닝시즌이 혼재된 결과를 내놓았지만 여전히 기업들이 이익을 지키고 있어 아직은 긍정적이라는 평이다. 이번주에도 실적보고는 계속되며 주시할만한 기업으로는 우버(UBER)와 화이자(PFE), 그리고 AMD 등이 있다. 미국 증시의 안정에도 글로벌 정세는 불확실성으로 요동쳤다. 유로존 인플레이션은 10월 한 달 동안 우크라이나 전쟁으로 식량 및 에너지 가격 상승으로 전년 대비 10.7%가 급증했다. 이는 유로존 형성 이후 가장 높은 물가 상승세로 기록됐다. 특히 지난 주말에는 러시아가 흑해 곡물 수출 협정에서 탈퇴하며 밀 가격이 다시 6%이상 오르기 시작해 우려가 증폭됐다. 반면 유럽의 천연가스 가격은 올해 겨울이 비수기적으로 따뜻한 날씨가 지속될 수 있다는 소식으로 수요 부족에 대한 우려가 완화되며 하락했다. 국제유가 역시 중국의 급증하는 확진자로 인한 코로나 봉쇄 조치와 부진한 경기지표가 에너지 수요에 대한 우려를 부추기며 하락했다. 금은 7개월 연속 하락세를 이어가 1960년대 후반 이후 가장 긴 하락장을 기록했다.

전일(18일, 현지시각) 미 증시는 경기침체 우려가 완화되고 골드만삭스(GS) 등 은행주가 견고한 실적을 발표, 강세를 보였으나 오후 들어 애플(AAPL)이 경기침체에 대비해 고용과 지출을 줄일 것이라는 소식이 전해지자 하락 마감했다. (다우 -0.69%, 나스닥 -0.81%, S&P500 -0.84%, 러셀2000 -0.34%)시가총액이 2조가 넘는 세계 최고 기업의 영향력은 컸다. 특히 최근 알파벳(GOOGL)을 비롯해 많은 기업들이 잠재적 경기침체에 대비해 고용을 줄일 것이라 발표한 점도 악재로 작용했다. 반면 암호화폐 시장의 강세는 테슬라(TSLA)를 비롯해 코인베이스(COIN) 등 그동안 부진했던 기업들의 주가를 끌어올리는 원동력이 됐다. 특히 셀시어스 사태로 인해 그동안 부진을 면치 못하던 이더리움을 중심으로 강력한 반등세가 나타났다. 화요일(19일, 현지시각) 미 증시는 쏟아져 나오는 기업들의 실적을 소화하며 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 181포인트가 올랐고 S&P500 선물은 0.8%, 나스닥 선물은 0.7%의 오름세로 출발했다. 개장 전 실적을 발표한 존슨앤존슨(JNJ)이 예상보다 나은 분기별 매출과 순익을 발표했지만 올해 나머지 기간의 전망은 하향 조정한 가운데 스트리밍 대기업 넷플릭스(NFLX)는 장 마감 후 보고할 예정이다. 월요일 장 마감 후 실적을 발표한 IBM(IBM)은 견고한 분기 수익을 보고했지만 역시 현금흐름에 대한 전망을 하향 조정해 하락했다. 지금까지 약 8%의 S&P500 기업들이 실적을 보고한 가운데 월가의 전반적인 평가는 긍정적이다. 시장 리서치 기업 팩트셋에 따르면 실적을 발표한 기업 중 약 3분의 2가 기대치를 상회하며 경기침체 우려에도 견고한 실적을 유지하고 있다는 평이다. 줄리안 엠마누엘(Julian Emanuel) 에버코어ISI의 수석 전무이사는 "현재 기업 수익을 보고 다시 주가를 보면 일부 투자자들이 우려하는 경기침체로 인한 가격 책정이 과도하다."며 상승 여력이 있을 것이라 주장했다. 반면 경기침체 가능성으로 인한 기업 이익의 영향이 아직 확인되지 않은 만큼 주의해야 한다는 의견도 있다. 미즈호 증권은 "인플레이션과 소비 수요, 그리고 기업 마진에 대한 영향이 확인되지 않았다."며 "그때까지 투자자들은 가장 방어적인 종목을 제외하고는 하락장에서 매수하는 것을 편하게 느끼지 않을 것."이라 평가했다.

월요일(11일, 현지시각) 오전 미 증시는 미 국채 수익률의 급등과 중국의 경제봉쇄에 대한 우려로 하락 출발했다. 10년 만기 미 국채 수익률이 2019년 3월 이후 처음으로 2.75%를 돌파하면서 금리인상에 취약한 나스닥이 -0.88%로 하락세를 리드했다. 다우지수는 -0.14%, S&P500은 -0.41% 하락 출발했다. (동부시각 오전 6시 기준)하루 신규 확진자 2만 6천명을 넘어선 중국의 코로나 재확산으로 인한 추가 경제 봉쇄도 투자심리 악화에 일조했다. 중국은 상하이 전면 봉쇄에 이어 푸젠성 닝더시도 사실상 봉쇄에 돌입했다. 세계 최대의 배터리 기업으로 인식되는 CATL이 경제 봉쇄 영향권에 들어가면서 전기차 배터리에 대한 공급망 문제가 이슈로 떠올랐다. 중국의 전기차 기업인 니오(NIO)가 이 영향으로 생산 중단을 결정한데 이어 원자재 비용 상승 압력으로 가격을 인상하면서 자동차 및 제조업 전반에 우려가 확산됐다. 인플레이션 압력이 지속되고 있다는 점도 악재로 작용했다. 중국의 3월 생산자물가지수(PPI)는 전월보다 소폭 하락한 8.3%를 기록하며 피크아웃 가능성을 보였다. 하지만 구매물가지수가 다시 큰 폭의 상승세를 보이면서 최근 우크라이나 전쟁으로 인한 원자재 구매 비용 상승 압력이 영향을 미친 것으로 풀이된다. 중국 상하이 지수는 이로 인해 -2.61%, 홍콩 항셍지수는 -3.03% 하락 마감했다.이번주 시장은 미국의 3월 물가지수와 1분기 실적에 주목할 것으로 전망된다. 인플레이션 압력이 전쟁으로 인해 가속화되는 가운데 화요일(12일, 현지시각) 미 노동부는 소비자물가지수(CPI)를 발표하고 수요일(13일, 현지시각)에는 생산자물가지수(PPI)를 발표할 예정이다. 3월 소비자물가지수는 2월의 7.9%를 넘어 8.5%로 크게 상승했을 것으로 전망된다. 인플레이션이 연준의 긴축 기조를 가속화 할 것으로 전망되는 가운데 로레타 매스터 클리블랜드 연은 총재는 CNBC와의 인터뷰를 통해 "연준이 인플레이션을 통제하면서도 경제 연착륙을 성공할 수 있을 것."이라며 자신감을 내비쳤다. 다만 그는 "전쟁을 비롯해 세계와 경제에서 전반적으로 일어나고 있는 일들을 종합하면 경기침체 위험이 증가하고 있다."고 발언했다. 이번주 수요일부터 시작되는 2분기 어닝시즌도 시장의 방향을 되돌려 놓는 촉매제가 될 것으로 전망된다. 수요일 델타항공(DAL)을 시작으로 JP모건 체이스(JPM)가 실적을 발표할 예정이며 목요일(14일, 현지시각) 웰스파고(WFC)부터 씨티그룹(C), 골드만삭스(GS), 모건스탠리(MS) 등 주요 금융주가 실적을 발표한다. 팩트셋에 따르면 1분기 S&P500 기업들의 순익(Earnings)은 4.5% 증가했을 것으로 전망된다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 러시아-우크라이나 평화 협상에 대한 기대와 함께 채권시장의 경기침체 시그널, 미국 정부의 증세안 소식이 뒤섞이며 혼조세를 보였다. 하지만 우크라이나 평화 협상 초안 내용이 보도되면서 휴전에 대한 기대가 작용, 나스닥이 상승세를 견인하면서 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.27%, S&P500 +0.71%, 나스닥 +1.31%, 러셀2000 +0.00%)2주 만에 다시 터키에서 휴전 협상을 개시한 러시아와 우크라이나도 진전을 보이면서 기류변화가 감지됐다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 러시아는 그동안 요구했던 우크라이나의 탈나치화, 비무장화, 러시아어 사용자들에 대한 법적보호등의 요구사항을 철회한 것으로 관측된다. 우크라이나 휴전 협상에 대한 기대가 시장을 끌어올린 가운데 증세안이 포함된 바이든 행정부의 2023년 예산안은 부담으로 작용했다. 이번 예산안에는 국방 예산 증액을 포함해 클린 에너지 관련 지출이 포함됐는데 시장에 악재로 작용한 건 재정적자 축소를 위한 증세안이었다. 특히 올해 미국 기업들의 자사주 매입이 사상최고 수준의 규모를 보이는 가운데 자사주 매입시 1%의 세금을 부과하는 계획이 발표됐다는 점에서 투자심리가 흔들렸다. 또한 1억달러 이상의 자산을 가진 부유층을 대상으로 한 부유세 역시 관심을 받았다. 한편 테슬라(TSLA)는 올해 주주총회에서 주식 배당을 지급할 수 있도록 주식 분할을 요청할 것이라는 소식으로 급등했다. 테슬라는 상하이 공장이 경제 봉쇄 영향으로 일시 폐쇄된다는 소식에도 불구하고 강세를 보이며 나스닥의 상승세를 견인했다. 연준의 공격적인 긴축 정책에 대한 우려가 채권시장에서 나타나면서 장단기 금리차의 역전도 시장의 관심을 받았다. 단기채 금리가 장기채 금리를 역전하고 수익률 곡선이 평탄화되는 것을 일반적으로 경기침체의 전조로 인식하기 때문이다.오늘 시장은 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수와 주택 가격 데이터, 그리고 구인 및 이직현황을 보여주는 JOLTs 리포트에 주목할 것으로 관측된다. 금요일(4월 1일, 현지시각) 노동부의 고용보고서에 앞서 발표되는 이 데이터는 현재 고용시장이 얼마나 타이트한지에 대한 단서를 제공할 것으로 전망된다.

연준의 매파적 금리인상 기조와 우크라이나 전쟁 장기화로 인한 상품시장의 변동에도 미 증시는 지난 금요일(25일, 현지시각) 세션까지 2주 연속 상승세를 기록, 러시아가 우크라이나를 침공한 이후의 하락세를 모두 상쇄했다.연준의 공격적인 긴축 기조에 국채는 폭락세를 이어갔다. 10년물 국채 수익률은 2.5%를 넘어가면서 1980년대 후반 이후 이어진 기술적 추세선을 넘어섰다. 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년물 국채 수익률은 2.4%를 기록했다. 주요 국채금리가 올해 연준의 중립금리 목표치인 2.4%를 모두 넘어가면서 경기침체 우려는 더욱 강해졌다. 30년 만기 국채와 5년 만기 국채의 금리차는 월요일(28일, 현지시각) 2006년 2월 이후 처음으로 역전됐다. 가장 대표적인 장단기 금리차인 10년물과 2년물 금리차 역시 0.134%까지 축소되며 2020년 2월 이후 가장 낮은 수준으로 하락했다. 가파른 장단기 금리차의 축소는 채권시장이 경기침체 가능성을 더 빠르게 예상하고 있음을 시사한다. 한편 중국은 중국 최대 도시 중 하나인 상하이에 코로나 확진자가 하루 2천명이 넘어가면서 경제봉쇄에 돌입했다. 상하이는 중국 전체 수출입 규모의 10%를 차지하는 대도시로 상하이항은 물동량 기준 세계 1위의 자리를 차지하는 요지다. 글로벌 기업들도 상하이에 지사를 두고 있어 상하이 봉쇄에 따른 영향력에 시장이 집중하는 가운데 테슬라 역시 상하이 기가팩토리 가동을 일시 중단한 것으로 밝혀졌다. 중국의 경제봉쇄로 수요둔화 우려가 커지면서 국제유가는 하락했다. 국제유가의 벤치마크인 브렌트유는 배럴당 112달러로 약 3.7% 하락했고 크루드유는 배럴당 109달러로 4.3% 하락했다. 연준의 매파적 기조가 강하게 반영되며 달러는 강세로 돌입했고 금은 약세 전환, 비트코인은 강세를 보이고 있다. 블룸버그에 따르면 페퍼스톤 파이낸셜의 수석 리서치 책임자인 크리스 웨스턴은 "현재 우리가 보고 있는 것이 더 큰 베어마켓 랠리일 수 있다."며 3월 말 분기 포트폴리오 재조정을 앞두고 "크로 의심스러운 시장 움직임이 나타날 수 있다."고 내다봤다.

전일(8일, 현지시각) 미 증시는 러시아를 둘러싼 지정학적 불안요소와 오미크론 변이로 인한 영국의 경제봉쇄 우려가 작용하면서 상승폭은 제한됐지만 주요 지수는 모두 소폭 상승 마감했다. (다우 +0.10%, 나스닥 +0.64%, S&P500 +0.31%, 러셀2000 +0.80%)시장은 금요일(10일, 현지시각) 발표 예정인 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 연준의 통화정책 변화에 주목하고 있다. 연준의 채권매입 축소가 기존의 매달 150억달러에서 300억달러로 두 배 이상 가속화 될 것이란 전망이 힘을 얻으면서 기준금리 인상 역시 2022년 2분기부터 시작될 수 있을것으로 관측되고 있다. 옵티멀 캐피탈의 포트폴리오 전략가인 프랜시스 스테이시는 블룸버그를 통해 "다음 주에 시장이 연준의 통화정책회의에 집중하면서 주가는 높게 유지되더라도 변동성은 확대될 가능성이 높을 것으로 전망한다."면서 "팬데믹으로 공급받았던 많은 촉매제가 둔화되고 있고 연준은 테이퍼링을 가속화하고 있다."고 분석했다. 한편 애플(AAPL)이 메타버스 진입을 위해 AR/VR 헤드셋을 출시할 것이란 소식이 메타버스 관련주 중심의 강세를 촉발하면서 나스닥 주도의 강세를 견인하는 모습이다. 반면 아마존(AMZN)은 이탈리아 정부가 시장 지배력 남용 혐의로 13억달러에 달하는 벌금을 부과해 개장 전 하락했다. 오늘 시장은 중국의 생산자물가(PPI)가 둔화되고 있다는 긍정적인 신호와 함께 신규실업수당 청구에 주목할 것으로 전망된다. 다만 전일 미국을 비롯해 유럽의 지도자들이 일제히 러시아를 향해 우크라이나 침공 가능성에 경고를 하면서 지정학적 불안 요인은 더욱 강해질 것으로 관측된다.

전일(7일, 현지시각) 미 증시는 오미크론 변이에 대한 우려가 완화되면서 저점 매수세가 폭발, S&P500과 나스닥이 지난 3월 이후 가장 큰 상승세를 기록했다. 다우지수 역시 애플(AAPL)과 세일즈포스(CRM), 그리고 아메리칸 익스프레스(AXP)등의 선전으로 492포인트 상승 마감했다. (다우 +1.40%, 나스닥 +3.03%, S&P500 +2.07%, 러셀2000 +2.28%)하지만 여전히 물가상승 압력에 대응하는 연준의 매파적 정책전환과 오미크론 변이를 막기위한 규제 가능성, 그리고 지정학적 불안요소가 잠재적인 리스크로 인식되고 있다. 중국에서는 에버그란데의 채무 불이행이 기정사실화되며 주가는 2009년 기업공개(IPO) 이후 최저치로 하락했다. 러시아의 우크라이나 침공 가능성도 새로운 지정학적 불안 요인으로 작용하는 모습이다. 조 바이든 대통령은 러시아의 푸틴 대통령에게 우크라이나를 침공할 경우 강력한 조치를 취하겠다고 경고했고 천연가스는 전쟁이 발발할 경우 유럽으로 향하는 노드스트림 2 파이프라인이 페쇄될 수 있다는 보도로 급등했다.시장의 포커스는 연준으로 향하고 있다. 이번주 금요일(10일, 현지시각) 발표되는 소비자물가지수(CPI)는 연준의 정책에 영향을 미칠 것으로 관측된다. 물가 상승세가 가파를수록 연준이 양적완화 조치를 종료하고 기준금리 인상을 준비할 것이라는 우려가 커질 것으로 전망된다. 미 국채금리는 글로벌 증시의 회복에도 안전자산 선호심리가 계속되며 하락세를 보였다. 10년물 국채금리는 화요일(7일, 현지시각) 1.472%에서 수요일(8일, 현지시각)1.429%로 하락, 연준의 긴축으로 인한 성장둔화 우려를 나타냈다. 미 증시는 이틀간에 걸친 상승세로 주요 평균이 다시 사상 최고가에 근접했다. S&P500은 최고가까지 단 1.2%가 남은 가운데 오늘 시장은 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. 미 노동통계국은 10월 JOLTs 구인 및 이직현황 보고서를 발표한다. 다우존스가 실시한 설문조사에 따르면 월가는 구인이 9월 1040만에서 1060만으로 증가하며 고용시장이 여전히 타이트한 상황임을 시사할 것으로 전망된다.

인플레이션이 지속될 것이라는 우려가 계속되는 가운데 전일(18일, 현지시각) 증시는 실질 금리의 하락에 힘입은 성장주들의 강세가 두드러지게 나타났다. 특히 반도체는 엔비디아(NVDA)와 애플(AAPL)을 중심으로 강력한 실적과 미래 성장동력에 대한 기대가 뒤섞이며 시장을 견인했다. (다우 -0.17%, 나스닥 +0.45%, S&P500 +0.34%, 러셀2000 +0.56%) 코로나의 재확산세로 산업의 다우는 약세를 보였지만 시장은 대체로 강세를 보였다. S&P500은 사상최고가에 다시 근접했고 기술의 나스닥은 최고가를 경신했다. 다만 대표적인 비둘기파로 알려진 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재가 "인플레이션이 광범위하게 상승하고 있다"고 발언하며 향후 매파적으로 전환할 가능성을 보여 변동성이 확대되기도 했다. 또한 조 만친 민주당 상원의원이 사회복지 법안에 대해 부정적인 발언을 한 점도 투자심리 위축의 원인으로 작용했다. 오늘 시장은 유럽의 코로나 락다운 소식으로 위축되는 모습이다. 오스트리아가 코로나 재확산세로 새로운 경제봉쇄를 발표한 가운데 독일 역시 뒤를 따를 가능성이 제기되고 있다. 이로인해 유로화는 연일 하락세를 보이고 안전자산인 국채는 강세를 보이고있다. 미국도 코로나 재확산세가 뚜렷하다. 실제 일일 신규확진자가 10만명을 돌파했고 7일 평균 역시 11월 초 7만명에서 현재 9만명을 상회하고 있다. 월가는 '코로나 재확산'에 대해 2가지 극단적 시각이 상존하는 모습이다. 위드 코로나 시대를 맞아 코로나 재확산이 기업 수익에 영향을 미치지 않을 것으로 보는 입장도 있는 반면 극단적으로 상승한 주가 밸류에이션으로 인해 우려가 커질 수 있다는 입장도 있다. 이와 함께 미 하원은 2조달러 규모의 사회복지 법안 표결을 앞두고 있다. 조 만친 상원의원이 확실한 승인 여부를 보이지 않으면서 불확실성은 커고 있다. 연준 차기 의장 선임도 앞으로 시장 방향을 흔들 이슈로 관심이다. 시장은 제롬 파월 연준의장의 연임에 무게를 두고 있지만 또 다른 강력한 후보인 라엘 브레이너드 이사가 선택되면 완화적인 통화정책으로 인해 인플레이션이 심화될 가능성도 예측하고 있다.

전일(10일, 현지시각) 미 증시는 인플레이션 우려가 시장을 흔들면서 주요지수가 모두 상당한 매도세로 하락 마감했다. 특히 나스닥은 30년만에 가장 높게 상승한 소비자물가지수 충격으로 급등한 금리에 영향을 받아 하락폭이 컸다. (다우 -0.66%, 나스닥 -1.66%, S&P500 -0.82%, 러셀2000 -1.55%)중국에 이어 미국까지 물가 상승 압력이 강하게 나타나면서 연준의 정책 전환에 대한 두려움이 시장을 장악했다. 경제 정상화에 따른 일시적인 요인이자 둔화될 것으로 보았던 자동차 가격이 다시 상승세를 보이고 고정적 요인인 거주비용 역시 가파른 상승세를 보이면서 인플레이션이 오래 지속될 것이란 우려가 커졌다. 인플레이션 우려는 그대로 국채 매도세로 이어졌다. 인플레이션에 가장 민감한 30년물 미 국채금리는 1.824%에서 1.924%로 급등했다. 연준의 조기 금리인상 가능성을 반영하는 2년물 국채 금리 역시 20%가 넘게 폭등, 시장이 연준의 통화정책이 가팔라질 것으로 보고있음을 시사했다. 한편 기업공개(IPO)로 시장의 관심을 모았던 전기차 트럭 리비안(RIVN)은 29%의 폭등세로 거래를 시작했다. 종가는 예상 발행 주식 수를 기준으로 약 860억달러로 평가, 미국 판매차 업계 1위인 제너럴모터스(GM)를 추월했다. 지난 주말 테슬라(TSLA) 주식 매각 설문조사를 올렸던 일론 머스크는 이번 주 초에 이미 50억달러에 달하는 주식을 매도한 것으로 밝혀졌다. 일론 머스크는 트위터 설문조사를 통해 210억달러 규모의 주식을 매도할 수 있음을 밝힌 바 있다. 테슬라 주가는 개장 전 3%가량 상승했다. 인플레이션이 지속될 것이란 기대가 강해지면서 금은 5개월만에 최고치를 기록했다. 비트코인은 사상최고가를 기록한 후 소폭 하락했다. 중국 공산당은 중앙위원회 전체회의를 마감하며 사실상 시진핑의 연임을 강조하는 '역사적 결의'를 채택했다. 이와는 별개로 독일의 시장 심사 기관인 DMSA는 중국 에버그란데가 공식적으로 채무 불이행 상태로 파산절차를 준비하고 있다고 발표했다. 하지만 에버그란데는 달러 채권에 대한 이자를 30일의 유예기간이 끝나기 전 지불하며 다시 한번 디폴트를 피한 것으로 나타났다. 또한 중국 국영매체는 중국 부동산 시장에 대한 탄압을 완화하기 시작했다는 신호를 보여 부동산 주가는 강세를 보였다. 미 연준은 중국 부동산 위기가 글로벌 금융 시스템의 위기로 번질 가능성이 있다고 경고한 바 있다.