공포의 시간. 월스트리트는 이제 공포의 중심에 서 있습니다. 혹은 폭풍우의 한 가운데 서 있다고 표현해야 할까요? 단 한 달 전만해도 완벽한 날씨에 있던 금율시장은 마치 완벽한 날씨에 갑자기 몰아친 태풍처럼 S&P500은 단 이틀 만에 10%가 폭락했습니다. 나스닥은 고점에서 20%가 넘게 하락하며 이제 대세하락장의 초입에 들어섰습니다. 대체 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요? 제롬 파월 연준의장의 입에서 "무역전쟁의 충격이 심각할 수 있다"는 말이 나오자마자 시장은 마치 오래된 건물의 기둥이 흔들리듯이 투자자들의 신뢰가 순식간에 무너지는 촉매가 됐습니다. 코로나 이후 처음 보는 일일 최대 하락률에 개인 투자자들은 더 견디지 못하고 오전에만 15억 달러를 쏟아내며 대규모 투매에 나섰습니다. 이는 단순한 조정이 아닌 시장 구조의 균열을 의미합니다.
도널드 트럼프 대통령이 관세를 비롯해 정부 부채 축소 등 일련의 목표를 추구하기 위해서 미 경제의 일시적 어려움을 감내할 의향이 있다는 발언으로 시장이 흔들렸다. 트럼프는 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 경기침체를 예상하냐는 물음에 "미 경제가 전환기에 있다"고 밝히며 사실상 가능성을 인정했다. 트럼프 행정부가 침체의 가능성을 용인하고 관세 등의 강경한 정책을 밀어부치겠다는 의향을 내비치면서 시장은 빠르게 무너졌다. 다우지수는 500포인트 이상 하락했고 나스닥의 빅테크 기술주들은 5~10%가량 급락하며 조정 영역으로 진입했다. 경기 침체의 가능성이 가시화되면서 월가 투자은행들은 일제히 경고의 목소리를 강화했다. 모건스탠리를 비롯해 JP모건과 RBC 캐피탈은 2025년에 대한 강세 전망을 일부 철회하며 성장 둔화의 가능성을 제시했다. 크리스 라킨, 모건스탠리 E-트레이드 투자전략가는 "지금 시장에는 관세 이외 모든것이 뒤로 밀려나고 있다"며 지속적인 시장의 변동성을 경고했다.
정말 힘든 한 주 였습니다.저도 2007년부터 시장을 보면서 변동성을 많이 겪어봤지만 이렇게 다이내믹했던 한 주는 처음이었던것 같습니다.1987년 '블랙먼데이' 이후 최악의 하루를 보낸후 이를 다시 되돌리는 회복세라니요. 개인적으로도 지난 월요일은 정말 힘든 한 주였습니다. 시장이 심상치 않다는 것은 금요일 고용보고서 이후 눈치를 챘지만 월요일 아시아 증시의 폭락세는 정말 충격적이었습니다. 한 국가의 경제를 대표하는 주가 지수가 하루에 12%가 폭락하는건 정말 믿지 못할 일이었죠. 문제는 그 속도와 강도가 너무 컸다는 겁니다. 그동안 침체의 가능성에 나름 준비를 하고 있던 저도 머리가 하얘졌습니다. 이건 마치 마이크 타이슨이 옆에서 속사이는 느낌이었습니다."내가 말했지? 누구나 그럴싸한 계획을 가지고 있다니까? 쳐맞기 전까지는..."
1. SVB 사태: 실리콘밸리 은행(SIVB) 사태가 정부의 개입으로 안정을 찾고있다. 물론 일부 유동성 위기에 취약한 것으로 알려진 금융주들에 대한 엑소더스는 계속되고 있지만 일단 전반적인 시장은 두고보자는 반응이다. 특히 이번 사태가 광범위한 유동성 위기로 번질것이란 우려는 적은만큼 관망이 답.2. 인플레이션: 정부 개입으로 은행의 유동성 위기 우려가 완화된만큼 다음 시장의 촉매제는 인플레이션 데이터가 될 것이다. 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 이번주 발표되는 만큼 주목해야 할 것. 연준의 금리동결 가능성까지 제기된만큼 인플레이션 데이터가 높다면 시장의 충격은 클 것. 3. FOMC 블랙아웃: 이번주는 FOMC 정례회의 전 연준 위원들의 발언이 제한되는 블랫아웃 기간이다. 그만큼 시장은 데이터에 민감할 수 밖에 없다. 이번주는 CPI를 비롯해 유럽의 통화정책회의가 예정되어 있다는 점을 감안해야 할 것이다. 특히 유럽이 최근 인플레 급등으로 50bp가 계속되는 상당히 매파적인 긴축 기조를 보일 것이라는 점.4. 소매판매: 인플레이션 데이터와 함께 소비지출에 대한 단서가 2월 소매판매를 통해 나올 것이다. 미국과 함께 중국이 올해 첫번째 소매판매와 산업생산 데이터를 발표할 예정이니만큼 글로벌 경제 회복에 대한 단서도 나올 것으로 관측된다.
