뷰스레터 구독자 여러분 안녕하세요. 박원익입니다. 오늘 뷰스레터는 7월의 첫 월요일을 맞이해 2023 상반기 결산 특집으로 준비했는데요, 지난 6개월을 돌아보니 요즘 날씨만큼이나 뜨거운, 다이내믹한 일들로 가득했다는 사실을 새삼 느낄 수 있었습니다. 생성AI(Generative AI) 열풍이 시작됐고, 미국 은행 규모 16위였던 실리콘밸리 은행이 파산했으며 테슬라를 필두로 한 전기차(EV)와 여기에 필요한 배터리는 글로벌 자동차 산업의 표준으로 자리잡고 있었습니다. 숨 가쁘게 달려온 2023년 상반기. 더밀크의 결산 기사를 통해 지난 6개월을 정리하고, 다가올 하반기를 계획해 보시면 어떨까요?
정치, 경제 그리고 기술 혁신의 측면에서 지금보다 다이내믹했던 시기가 있을까? 역사상 가장 숨가쁜 변화가 폭풍처럼 몰아쳤던 시기로 기록될 2023년 상반기가 지나고 있다. 1970년대 폴 볼커 의장 이후 전례없는 긴축을 강행한 연준은 드디어 정책 전환의 물꼬를 틀었다. 하지만 미 은행 규모 16위였던 실리콘밸리 은행이 단 이틀만에 파산하면서 분위기가 변했다. 지역 은행이 유동성 위기로 급속히 무너진 것. 2008년 이후 처음으로 금융위기 가능성이 부상, 투자자들을 긴장시켰다. 하지만 동시에 미래를 바꿀 새로운 기술 혁신을 곧장 받아들었다. 바로, 챗GPT로 대표되는 생성AI 기술이다. 시대를 바꾸고 인간의 미래를 바꿀 기술로 제시된 생성AI 기술에 시장은 열광했고 기업들은 이를 빠르게 자사의 제품과 서비스에 적용했다. 챗GPT가 출시 불과 2개월만에 1억 이용자를 돌파하는 전례없는 '대중적 수용(매스 어댑션)' 기술임을 증명하면서 비즈니스 지형도 송두리째 바꿀 잠재력을 과시했다. 이 외에도 러시아 쿠데타부터 유럽과 중국의 경기침체 등 2023년 상반기는 숨가빴다고 표현해도 부족할 정도로 변화와 혁신, 충격의 연속이었다. 올해 상반기 시장과 투자자들을 뒤흔든 10대 사건과 그 영향을 분석했다.
인플레이션의 고착화 가능성이 커지면서 잠재적인 신용 경색에 대한 우려 역시 높아지고 있다. 뉴욕 연은이 조사한 3월 소비자 설문조사에 따르면 미 소비자들은 1년 후 인플레이션이 4.7%로 증가할 것이라고 답해 지난 10월 이후 처음으로 다시 물가가 오를 것이라 전망했다. 이는 2월 응답한 4.2%에서 50bp 증가한 수치로 그동안 물가 하락세가 이어질 것으로 보고있던 미국인들의 생각이 바뀌고 있다는 중요한 시그널로 인식된다. 특히 3년 후 인플레이션 전망 역시 2.8%로 올라 연준이 제시한 2.5%를 웃돌았다는 점에서 연준에는 큰 경고가 될 수 있다는 평이다.실제 제롬 파월 연준의장은 인플레이션 기대가 상승하고 있다는 신호, 즉 소비자들이 높은 물가가 경제에 뿌리를 내릴 수 있다는 인식을 가지는 것에 대해 상당히 경계를 표한 바 있다. 파월 의장은 지난해 "우리가 취하는 조치를 통해 장기 인플레이션 기대를 고정시키고 대중이 2% 인플레이션으로의 복귀가 가능함을 계속 믿게 하는것이 중요하다."며 소비자들이 믿는 인플레이션 기대치에 주목하고 있음을 시사했다. 3월 소비자물가지수(CPI) 발표 이틀 전에 공개된 뉴욕 연은의 데이터는 인플레이션이 장기적으로 높게 유지될 수 있다는 미국인들의 우려를 보여준다는 점에서 주시해야 할 시그널로 평가된다.
제로금리 시대가 공식적으로 막을 내렸다. 2008년 금융위기 이후 계속됐던 저물가 저금리의 골디락스는 40년 만의 인플레이션으로 인해 끝이났다. 연준의 공격적인 금리인상 기조는 전례가 없는 수준이다. 흔히 폴 볼커 전 연준의장이 인플레이션에 대항해 금리를 급격히 올리던 1970년대의 긴축 기조와 비교하지만 사실 지금이 더 극단적이다. 당시는 이미 금리가 5%가 넘는 고금리가 유지되던 시대였고 지금은 제로금리가 10여년에 가깝게 유지되다 갑작스런 금리인상과 함께 매달 1조 달러에 달하는 양적긴축을 함께 감당해야 하기 때문이다. 이는 결과적으로 신용 시장에 균열을 초래하고 있다. 제로금리에 익숙했던 은행들은 극단적인 매크로 환경의 변화에 적응하지 못했고 실리콘밸리 은행을 비롯해 시그니처 은행, 크레디트 스위스 등의 대형은행들이 일주일만에 그야말로 눈 깜짝할 사이에 사라졌다. 그리고 이제 시장의 포커스는 상업용 부동산에 쏠려있다. 데이터 회사인 트렙(Trepp)의 분석에 따르면 지역 은행들이 임대 아파트 모기지를 포함해 약 2조 3천억 달러의 상업용 부동산 부채를 보유하고 있는 것으로 나타났다. 이는 모든 은행이 보유한 상업용 부동산 모기지의 거의 80% 수준이다.
오전시황[8:42am ET]미 증시는 퍼스트 시티즌스 은행(FIZN)이 파산한 실리콘밸리 은행을 인수하고 미 규제 당국이 은행의 대차대조표를 강화할 수 있는 긴급 대출 시설의 임시 확대를 고려하고 있다는 소식에 우려가 완화되며 상승 출발했다. (다우 +0.67%, S&P500 +0.64%, 나스닥 +0.28%)자산시장동향[8:44am ET]핵심이슈: 퍼스트 시티즌스 은행이 미 연방예금보험공사(FDIC)로부터 실리콘밸리 은행의 자산 대부분을 인수하기로 합의 / 유로존 민간 신용이 은행 위기로 빠르게 긴축되며 2년 만에 가장 낮은 수준 기록했으나 독일의 Ifo 설문조사의 기업환경지수는 1년 만에 최고치 / 러시아 푸틴, 벨라루스에 전술 핵무기 배치.금리동향: 미 국채금리는 안정적인 회복세를 보이며 상승 전환. 10년물 국채금리는 3.49%로 상승. 2년물 국채금리는 3.96%로 상승. 통화동향: 미 달러화는 회복세를 보이며 강보합세. 유로화는 긍정적인 독일의 기업환경지수에 힘입어 강세. 파운드화 강세. 일본 엔화는 약세.상품동향: 국제유가는 중국의 산업이익이 예상보다 크게 하락하며 약세를 보였으나 이후 위험자산 투자심리가 회복되며 상승 전환. 크루드유는 배럴당 70달러로 1.9% 상승. 귀금속은 달러 강세에 하락. 구리는 부진한 중국 데이터에 약세.퍼스트 시티즌스 은행, 실리콘밸리 은행 인수 합의[9:49am ET]퍼스트 시티즌스 은행(FCNCA)이 실리콘밸리 은행의 예금과 대출 등 대부분의 자산을 인수할 것이란 소식이다. FDIC에 따르면 퍼스트 시티즌스 은행은 실리콘밸리 은행이 소유했던 1190억 달러의 예금과 모든 미상환 대출을 매입한 것으로 알려졌다. 실리콘밸리 은행 17개 지점은 오늘부터 퍼스트 시티즌스 은행 지점으로 개장한다. 퍼스트 시티즌스는 실리콘밸리 은행이 보유했던 720억 달러의 자산을 약 165달러 낮은 가격에 인수했다. FDIC는 대출 손실 중 일부를 분담하는 것으로 알려졌다. 마이크로 스트래티지, 비트코인 구매 열 올린다[10:52am ET]비트코인의 열렬한 지지 기업인 마이크로 스트래티지가 은행 부문의 혼란을 틈타 급등한 비트코인을 매수하기 시작했다는 소식이다. 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면 회사는 지난 5주 동안 비트코인을 평균 단가 2만 3238달러에 약 1억 5천만 달러의 규모로 6455개 구입한 것으로 나타났다. 중국 제조업 이익 크게 악화, 올해 초 23% 축소[11:12am ET]중국의 올해 초 1~2월 제조업의 수익성이 크게 악화됐다. 중국 국가통계국이 발표한 올해 첫 두 달 동안의 공업이익이 전년 동기 대비 23%가 감소하며 중국 증시의 하락세를 이끌었다. 특히 대형 이동통신사 차이나텔레콤과 차이나모바일의 주가가 각각 4.2%와 3.2% 하락했고 홍콩 항셍지수도 1.75% 내림세로 마감했다.지역은행의 예금유출 둔화됐다[12:23am ET]웰스파고에 따르면 실리콘밸리 은행 파산으로 심각한 예금 유출 사태, 즉 '뱅크런'을 겪던 지역 은행들이 안정화되고 있다는 소식이다. 웰스파고는 최근 소형 은행에서 JP모건(JPM)을 비롯해 미 대형은행으로 움직이던 예금 전환 움직임이 둔화됐다고 발표했다. 지역 소형 은행에서의 예금 유출 현상이 완화됨에 따라 규제당국과 은행 모두 시스템의 부담 및 유동성 문제를 해결할 수 있는 시간을 확보했다는 평이다. 주목할만한 52주 최고가 기록 기업[3:38pm ET]달든 레스토랑(DRI): 2022년 1월 이후 최고가.허쉬(HSY): 2022년 20% 상승 후, 2023년 8% 상승하여 사상 최고가.몬델레즈(MDLZ): 2018년 이후 매년 상승 마감. 올해 4% 상승하며 사상 최고가.리제네론(RGEN): 1991년 IPO 이후 사상 최고가.핀터레스트(PINS): 2022년 2월 이후 최고가.국제유가, 터키 송유관 폐쇄 사태로 급등[3:44pm ET]이라크 석유부는 터키가 바그다드의 정식 승인없이 이라크의 자치 지역인 쿠르디스탄의 석유를 수출하도록 허용했다며 1973년 협정을 위반했다고 판결, 쿠르디스탄에서 매일 40만 배럴을 운반하는 파이프라인을 폐쇄했다. 여기에 로이터는 중국의 국영 에너지 기업이 올해 연료 수요가 증가할 것으로 전망했다는 보도를 하며 유가 상승세에 모멘텀을 더했다. 국제유가는 이 소식으로 모두 5%이상 급등하며 6개월 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다. 미 규제당국, 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스 겨냥[3:55pm ET]암호화폐 시장에 대한 미 당국의 규제가 가속화되고 있다. 미 상품거래선물위원회(CFTC)는 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스에 대해 "선물 및 기타 파생상품을 규제된 플랫폼에서 거래하도록 요구하는 미국 규정을 위반했다."고 주장하며 미국 법원에 소송을 제기했다. 로스틴 베넘 CFTC 위원장은 공식 보도자료를 통해 "이번 조치를 통해 암호화폐 업계에 확실히 경고한다. 우리는 미국의 규정을 빠져나가려는 어떤 시도도 용납하지 않고 반드시 추적해 처벌할 것."이라며 강경한 입장을 제시했다. 지난주 코인베이스에 이어 계속된 미 규제당국의 암호화폐 시장 견제로 비트코인은 3.5%가 하락했고 바이낸스에서는 몇 시간 만에 1억 2300만 달러의 순유출이 나타났다. 마감시황[4:10pm ET]뉴욕증시는 은행의 유동성 위기에 대한 우려가 완화됨에 따라 투자심리가 개선되며 다우지수가 200포인트 가량 상승하고 금융섹터가 강세를 보이는 모습을 연출했다. 하지만 금리가 급등함에 따라 나스닥이 하락하고 지수도 장 마감 전 이익을 일부 반납하는 등 혼조세를 보였다. (다우 +0.60%, S&P500 +0.16%, 나스닥 -0.47%)
실리콘밸리 은행(SVB) 파산 선고이후 상황이 급박하게 돌아가고 있다. 이 같은 분위기와 다르게 3월 16일(현지시간) 미 캘리포니아주 산타클라라 실리콘밸리 은행 본사는 일부 직원들과 취재진만 지키키고 있었다. 특히 현지 취재진은 미 정부가 파산한 실리콘밸리 은행을 매각하기 위한 2차 입찰 작업에 착수한 이후 새 주인이 정해질지, 누가 실리콘밸리 은행의 새 주인이 될지 촉각을 곤두세우고 있다. 통매각을 추진 중인 금융당국이 지난 주말새 1차 입찰 실패 후 분리매각 가능성도 열어뒀기 때문이다.
미국의 스타트업들을 대상으로 투자, 예금, 대출을 진행하는 특수 은행 실리콘밸리뱅크(Silicon Valley Bank, SVB)가 2023년 3월 10일 폐쇄됐다. 미국 내 은행 자산 규모 16위였던 SVB에 이어 뉴욕에 본사를 둔 시그니처 은행도 3월 12일 폐쇄되며 후폭풍이 거세다. 전 세계의 이목이 SVB에 집중되고 있는 가운데, 실리콘 밸리 현지 기관투자자인 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 15일(현지시각) 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에 출연해 SVB 사태에 대해 다뤘다.
실리콘밸리 은행의 유동성 위기가 유럽까지 확산되며 은행주들이 2008년 금융위기 이후 최악의 폭락장을 겪고 있지만 정작 실리콘밸리 은행은 느긋하다. 실리콘밸리 은행의 새 최고경영자(CEO)가 된 팀 마요풀로스는 최근 벤처 캐피탈 고객들과의 통화와 성명을 통해 "실리콘밸리 은행은 이제 (FDIC가 25만 달러 이상 전액을 보장해주는) 현재 가장 안전한 단 하나의 은행."이라며 고객들에게 예금을 해줄 것을 요청했다. 실리콘밸리 은행은 공개된 성명을 통해 실제 "기존 예금과 새로운 예금 모두 어떤 문제가 있더라도 미 연방예금보험공사(FDIC)가 지불해줄 것."이라며 모든 잠재적 책임을 규제 당국에 돌리고 예금을 모집하고 있다. 연준의 급격한 금리인상이 은행의 유동성 위기를 초래했지만 결국 경영진의 방만한 관리에서 문제가 터졌다는 점에서 은행의 도덕적 해이(Moral Hazard)가 놀라운 수준이다. 영화 '빅쇼트'의 주인공인 마이클 버리 사이언 캐피탈 CEO는 지난 12일(현지시각) 트위터를 통해 "오만과 탐욕으로 가득찬 사람들이 어리석게도 위험을 무릎쓰고 실패한다."며 하지만 그럼에도 "돈이 계속 인돼되면서 다시 작동한다."고 비난했다. 사실상 정부가 은행의 뒤를 봐주는 한 은행의 방만한 경영은 계속될 것이란 주장이다. 👉 재밌는 점은 시장 역시 실리콘밸리 은행 사태를 근거로 정부의 '뒤 봐주기' 가능성에 기대기 시작했다는 점이다. 은행의 유동성 위기가 연준의 긴축 기조를 무너뜨릴 것으로 전망하기 시작하면서 금리가 빠르게 하락했고 이는 기술주를 비롯해 비트코인과 같은 위험자산의 폭발적인 강세를 유발했다.
“여가시간에는 스트레스를 풀기 위해 주로 무얼 하시나요?”“자전거를 탑니다. 캘리포니아 북부는 전 세계 최고의 사이클링 장소죠.”불과 일주일 전인 지난 7일(현지시각) 그렉 베커(Greg Becker) 실리콘밸리은행(SVB) 최고경영자(CEO)가 투자자 컨퍼런스에서 마지막으로 한 발언이다. 그로부터 사흘 후 SVB는 파산했다. 미국 내 은행 자산 규모 16위의 실리콘밸리은행(SVB)의 파산 사태 사태의 여진이 이어지고 있다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 첫 은행 파산인데다 미국 역사상 두번째로 큰 파산 규모인지라 전세계 금융시장으로 확산 여부에 모두가 촉각을 곤두세우는 모습이다. 조 바이든 대통령이 대국민연설까지 하며 급한 불 끄기에 나섰지만, 시장의 불안감은 좀처럼 사그라들지 않고 있다. 13일 2년 만기 미 국채 수익률은 전일 대비 59bp 하락한 4%를 기록했다. 1987년 이후 하루 최대 낙폭이다. (국채 수익률과 국채 가격은 반대방향으로 움직인다) SVB 사태 파장에 투자자들이 안전자산으로 몰린 것. 한편 은행주, 소규모 지역은행들의 주가는 급락했다. 샌프란시스코에 본사를 둔 ‘퍼스트리퍼블릭뱅크(티커:FRC)’는 지난 9일 이후 3거래일 동안 93% 폭락했고 ‘웨스턴얼라이언스뱅크(티커:WAL)’는 같은 기간 80% 하락했다. 다행히 14일 전 세계적으로 은행주가 일제히 반등에 나섰지만, 불씨는 여전하다.
1. SVB 사태: 실리콘밸리 은행(SIVB) 사태가 정부의 개입으로 안정을 찾고있다. 물론 일부 유동성 위기에 취약한 것으로 알려진 금융주들에 대한 엑소더스는 계속되고 있지만 일단 전반적인 시장은 두고보자는 반응이다. 특히 이번 사태가 광범위한 유동성 위기로 번질것이란 우려는 적은만큼 관망이 답.2. 인플레이션: 정부 개입으로 은행의 유동성 위기 우려가 완화된만큼 다음 시장의 촉매제는 인플레이션 데이터가 될 것이다. 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 모두 이번주 발표되는 만큼 주목해야 할 것. 연준의 금리동결 가능성까지 제기된만큼 인플레이션 데이터가 높다면 시장의 충격은 클 것. 3. FOMC 블랙아웃: 이번주는 FOMC 정례회의 전 연준 위원들의 발언이 제한되는 블랫아웃 기간이다. 그만큼 시장은 데이터에 민감할 수 밖에 없다. 이번주는 CPI를 비롯해 유럽의 통화정책회의가 예정되어 있다는 점을 감안해야 할 것이다. 특히 유럽이 최근 인플레 급등으로 50bp가 계속되는 상당히 매파적인 긴축 기조를 보일 것이라는 점.4. 소매판매: 인플레이션 데이터와 함께 소비지출에 대한 단서가 2월 소매판매를 통해 나올 것이다. 미국과 함께 중국이 올해 첫번째 소매판매와 산업생산 데이터를 발표할 예정이니만큼 글로벌 경제 회복에 대한 단서도 나올 것으로 관측된다.
오전시황[7:56am ET]뉴욕증시는 전일(12일, 현지시각) 골드만삭스가 3월 연준의 통화정책회의에서 금리인상이 없을 것이란 전망에 기대가 커지며 급등했으나 월요일 오전에는 회복세를 상당부분 반납하며 혼조세를 보였다. (다우 -0.25%, S&P500 0.00%, 나스닥 +0.68%)실리콘밸리 은행이 촉발한 금융권의 유동성 위기로 연준의 긴축 기조가 완화될 것이란 기대와 안전자산 선호심리로 국채금리는 급락했다. 연준의 긴축기조를 반영하는 2년물 국채금리는 43bp가 폭락한 4.17%를 기록해 1987년 10월 블랙먼데이 이후 가장 가파른 3일간의 하락세를 기록했다. 자산시장동향[8:03am ET]핵심이슈: 연방 규제당국은 실리콘밸리 은행(SIVB)과 전일 강제 폐쇄당한 시그니처 은행(SBNY)의 예금을 완전히 보호하겠다고 밝히며 금융위기 확산 봉쇄 조치. 그럼에도 퍼스트 리퍼블릭(FRC)를 비롯해 웨스턴 얼라이언스(WAL)등 지역 은행은 각각 60%와 40% 폭락을 보이는 등 혼란 유지 / 정부의 금융 구제골드만삭스는 3월 미 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의서 금리동결 전망.금리동향: 미 국채금리는 연준의 긴축 완화에 대한 기대와 금융혼란에 대한 두려움이 함께 적용하며 폭락. 10년물 국채금리는 3.44%, 2년물 국채금리는 4.02%.통화동향: 미 달러화는 골드만삭스의 금리동결 전망에 하락. 유로화를 비롯해 엔화, 파운드화 강세 전환.상품동향: 국제유가는 금리와 달러 약세에도 금융위기 가능성에 위험자산 선호심리가 약해지며 폭락. 브렌트유는 배럴당 73달러로 4.7% 하락. 구리는 2.43% 하락. 귀금속은 달러 약세에 상승.소비자들의 인플레이션 기대 급락[11:56am ET]뉴욕 연은이 조사한 소비자들의 인플레이션 기대치가 2월에 빠르게 하락하며 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 앞두고 연준에 약간의 안도감을 줄 가능성이 제기됐다.뉴욕 연은의 조사에 따르면 소비자들은 지금부터 1년 후 인플레이션이 4.2%가 될 것이라 전망해 전월의 5.0%에서 크게 하락한 것으로 나타났다. 다만 3년 전망과 5년 전망은 각각 2.7%와 2.6%로 거의 변하지 않았다.수익률 곡선 급등...금리 정상화?[11:59am ET]1981년 이후 가장 확대됐던 장단기 금리차 역전폭이 실리콘밸리 은행 사태를 계기로 빠르게 정상화되고 있다. 골드만삭스가 3월 금리동결을 전망하는 등 연준의 긴축 완화에 대한 기대가 커지고 안전자산 선호심리가 확대되면서 금리가 빠르게 하락했기 때문.이안 린젠 BMO 캐피탈 미 금리 전략 책임자는 이에 "역사적으로 연준의 금리인상 기조가 끝났음을 보여주는 움직임이다."고 평가했다. 수익률 곡선이 급등하며 빠르게 정상화되면서 금리차는 지난해 말 이후 가장 적은 폭의 역전을 기록했다.은행주 2020년 이후 최저치[2:40pm ET]실리콘밸리 은행(SIVB)과 시그니처 은행(SBNY)의 강제 폐쇄에 퍼스트 리퍼블릭 은행이 연준과 JP모건으로부터 추가 유동성을 받았음에도 62%가 넘게 하락하며 은행주들의 부진이 계속됐다. 대표적인 은행주 ETF 상품인 KRE(SPDR Reginal Bank ETF)와 KBE(SPDR S&P Bank ETF)가 각각 9%와 7%가 폭락하며 2020년 11월 이후 최저치를 기록했다. 다만 모든 은행주가 무너진것은 아니었다. JP모건(JPM)이 초대형 은행으로 장기적인 수혜를 받을 것이란 전망과 함께 상승했고 유나이티드 뱅크셰어(UBSI)와 워싱턴 페더럴(WAFD)가 각각 3%와 5.4% 상승하며 견고한 저항력을 선보였다.달러 약세에 비트코인과 금 초강세[3:29pm ET]금리와 달러가 빠르게 하락하면서 상대적으로 금과 비트코인이 날아올랐다. 금은 2.5%가 넘게 오르며 지난 3 거래일동안 5%가 넘게 상승했다. 비트코인의 상승세는 더 강력했다. 월요일에만 10% 가까이 상승했으며 지난 3번의 세션동안 약 22%가 폭등하며 2만 4304달러를 기록했다. 마감시황[4:04pm ET]뉴욕증시는 실리콘밸리 은행 사태에도 정부의 개입으로 일부 안정을 되찾으며 회복세를 보였다. 국채금리와 달러가 급락하며 연준의 긴축 완화에 대한 기대가 커지며 금과 비트코인 등의 자산이 크게 상승했다. 미 증시는 다우지수가 -0.28%, S&P500이 -0.15%의 부진을 겪는 동안 나스닥은 0.45%의 상승세를 보이며 혼조세를 보이며 마감했다.
지금 이 순간 미국 금융당국은 실리콘밸리 은행의 인수자를 찾기 위해 총력전을 펼치고 있습니다. 3월 13일 월요일 주식시장이 열리기 전까지 실리콘밸리 은행(SVB) 사태를 수습해야만 하니까요. 안 그러면 3월 13일은 뉴욕증시가 공포에 물드는 블랙먼데이가 될 수도 있습니다. 일단 제이미 다이먼의 JP모건 그리고 BofA는 관심 없다고 선을 그었다는 소식입니다. 유력한 인수후보들을 상대로 경매식 가격 흥정을 하고 있다는 소식도 들립니다. 그렇지만 SVB 사태가 결코 시장의 패닉으로 이어지게 방치하지 않겠다는 옐런 재무장관의 의지가 확고합니다. 지난 3월 10일 미 연방예금보험공사가 부실채권규모가 고작 2조원 남짓한 실리콘밸리 은행을 전격 파산시킨 것도 그래서였죠. 옐런 장관과 파월 연준 의장은 각각 연준부의장과 연준위원으로 2008년 금융위기를 관통한 백전노장들입니다. 아무리 작은 불씨라도 다시 보죠. 그래서 3월 13일 월요일 동이 크기 이전에 시장의 공포를 잠재울 방화벽을 세울거라는 관측입니다. 실제 현지시각 3월 12일 일요일 오후에 미국 재부무와 연방준비제도 그리고 연방예금보험공사가 실리콘밸리 은행의 예금을 전액 보호하겠다는 구제안을 발표했습니다. 25만 달러 상한선인 예금보호 한도를 무제한으로 높여준 겁니다. SBV는 실리콘밸리의 산업은행 격입니다. 기업금융을 주무기로 하는 은행인 것이죠. 예금자 3만7466명 가운데 25만 달러 이하 예금주는 없다시피 합니다. 금융당국이 실효성 있는 대책을 내놓은 것이죠.공포심은 '공포' 때문이 아니라 막연한 마음으로 전염되기 때문에 무서운 것입니다. 블랙먼데이를 막으려면 시장의 신뢰부터 얻어야만 합니다. 금융당국이 사태를 수습할 수 있다는 신뢰야말로 공포에 대처하는 최고의 처방전입니다. 2008년 금융위기 때도 2020년 판데믹 위기 때도 미국 금융당국은 시장의 신뢰를 얻는데 성공했고 시장의 공포를 무찔렀습니다.SVB는 '위기설' 부터 파산, 사실상 구제금융까지 불과 4일만에 모든 일이 벌어졌습니다.
