INFLATION

뉴욕증시가 사흘 연속 폭락장을 연출했다. 인플레이션과 경기 둔화에 대한 우려가 그대로 반영된 것으로 풀이된다. 9일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 거래된 다우존스30산업평균지수는 전 거래일보다 653.67포인트(1.99%) 하락한 3만2245.70에 장을 마감했다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 하락폭이 가장 컸다. 나스닥은 전장보다 521.41포인트(4.29%) 급락한 1만1623.25에 거래를 마쳤다. S&P500지수는 전장보다 132.10포인트(3.20%) 하락한 3991.24를 기록했다. 종가 기준으로 S&P500지수가 4000선이 무너진 것은 2021년 3월 31일 이후 처음이다. 이날 시장 하락세는 인플레이션에 따른 연준의 강한 긴축 기조가 이어질 수 있다는 공포가 반영됐다. 또 중국의 경제봉쇄 강화 조치도 영향을 미쳤다. 10년물 국채금리는 개장 전부터 3.20%까지 오르면서 연초대비 두 배 수준으로 올랐다. 장 막판 매수세가 유입되면서 하락 마감했다. 기술주도 하락세를 이어갔다. 테슬라와 엔비디아 주가는 9% 이상 급락했고, 애플, 마이크로소프트, 메타 등 빅테크 주가는 3% 이상 하락했다. 현재 나스닥은 고점대비 약 27% 가량 급락한 상태다. 이는 지난 2020년 3월 코로나 팬데믹 당시 하락폭(약 30% 하락)에 비견될 정도로 충격적인 수치다.팔란티어의 주가는 회사의 분기 순이익과 다음 분기 가이던스(예상치)가 시장의 예상치를 밑돌았다는 소식에 20% 이상 급락했다. 리비안 주가도 포드의 리비안 주식 매각 검토 소식이 전해지자 20% 이상 폭락하는 모습을 보였다. 이날 시카고옵션거래소(CBOE)에서 미 증시의 공포지수로 불리는 변동성 지수(VIX)는 전거래일 대비 16.56% 급등한 35.19를 기록했다.유가는 하락했고, 달러는 강세를 보였다. 뉴욕상업거래소에서 거래된 6월물 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 전장보다 6.68달러(6.1%) 내린 배럴당 103.09달러로 마감했다.미국 달러는 강세를 보였다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화지수)는 전장보다 0.02% 상승했다.

대표적인 안전자산으로 꼽히는 금 가격이 상승세를 보이고 있다. 러시아와 우크라이나 간 전쟁으로 인한 지정학적 리스크와 인플레이션 헤지 수단으로 주목을 받으면서 금에 대한 수요가 늘고 있기 때문이다. 6일(현지시간) 뉴욕상품거래소에서 6월물 금 선물 가격은 전날보다 0.4% 상승한 온스당 1882.80달러에 거래를 마감했다. 금값은 지난 5일 장중 1900달러 이상을 기록하면서 주간 최고가를 경신했으나 소폭 하락했다. 금값은 올해 들어 등락을 반복하고 있다. 금 가격은 지난 2월 러시아의 우크라이나 침공과 높은 인플레이션 등의 영향으로 최고치인 온스당 2080달러를 기록한 바 있다. 현 시세는 2월 대비 180달러 낮은 수준이지만 최근 안전자산에 대한 수요가 늘면서 다시 주목받고 있다. 금 가격은 대개 금융위기나 지정학적 위험이 나타날 때 가격이 오르는 모습을 보인다. 이날 발표된 미국의 고용지표도 금값에 영향을 미쳤다. CNBC에 따르면 미국의 4월 비농업부문 일자리는 42만 8000개가 늘었다. 실업률은 3.6%를 기록하면서 사실상 완전고용 상태를 유지하고 있다. 특히 비농업부문 임금은 전월보다 0.3%, 지난해 같은 달보다 5.5% 각각 증가한 것으로 나타났다.고용지표는 인플레이션을 가늠하는 주요 척도다. 임금 상승과 노동시장으로 복귀하는 노동자 숫자가 늘어날 가능성이 제기되고, 이에 따른 인플레이션 우려가 나오면서 금 수요가 늘어나는 것이다. 대표적인 안전자산인 금은 인플레이션의 유력한 헤지 수단으로 꼽힌다. 금융전문지 배런스도 "인플레이션 피난처를 찾는 투자자들이 금 ETF에 몰리면서 금값이 상승세를 보이고 있다"고 분석했다. 특히 "상장된 금 펀드 투자 흐름이 금 가격을 높이는 핵심적인 역할을 했다"고 덧붙였다. 실제 모닝스타에 따르면 금 관련 ETF 올해 수익률은 3.0%, 연간 수익률은 5.5%를 넘어섰다. SPDR 골드 트러스트(GLD)의 연초부터 5월 4일 현재까지의 ETF 수익률(YDT Total Return)은 2.8%, 연간 총 수익률(1-yr Total Return)은 5.5%를 기록했다. SPDR 골드 미니셰어스 트러스트(GLDM), 그레나잇셰어스 골드 트러스트(BAR)는 올해 들어 각각 3.0% 의 수익률을 기록 중이다. 연간 수익률은 5.8%를 기록했다.

전일(5일, 현지시각) 미 증시는 투자자들이 연준의 통화정책 회의 결과를 재평가함에 따라 국채금리가 급등, 투자심리가 급격히 얼어붙으며 주요지수가 모두 큰 폭의 하락 마감했다. (다우 -3.12%, 나스닥 -4.99%, S&P500 -3.56%, 러셀2000 -4.04%)제롬 파월 의장의 발언으로 완화되는 것처럼 보이던 긴축 기조는 반대로 인플레이션에 대한 우려를 촉발, 10년 만기 인플레이션 기대율(BEI)이 급등했다. 물가 상승 압력은 그대로 국채금리를 끌어올리는 기폭제로 작용했다. 10년물 국채금리는 3.0%를 재돌파했고 이로인해 6월 75bp 금리인상 가능성은 파월 의장 발언이후 74.5%에서 82.9%로 재차 상승했다. 긴축에 대한 우려가 더 강해지면서 매도세는 가파르게 나타났다. 다우지수는 1000포인트 이상 하락했고 기술주 중심의 나스닥은 약 5%가 폭락하며 2020년 이후 최악의 일일 하락세를 기록했다. 목요일(5일, 현지시각) 시장은 FOMC 회의 이후 보여준 상승세를 모두 지우면서 나스닥은 3%의 상승 후 4%이상 하락하는 베어마켓의 전형적인 하락장을 연출했다. 월가는 투자자들이 인플레이션에 대응하는 연준의 긴축 스탠스가 성장을 무너뜨릴 수 있는 가능성에 주목하고 있다고 분석했다. 스테이트 스트리트의 글로벌 어드바이저인 알타프 카삼(Altaf Kassam)은 WSJ과의 인터뷰를 통해 "시장은 이제 확실히 연준이 무슨 수를 써서라도 인플레이션과 싸울 것임을 자각했다. 이는 주식에 확실히 영향을 미칠 것."이라며 약세장이 계속될 것으로 전망했다. 국제유가의 계속된 상승세도 인플레이션 우려를 가중시키는 모습이다. 유럽연합(EU)은 러시아 원유 및 정유제품에 대한 제재를 공식화하면서 국제유가의 벤치마크인 브렌트유는 배럴당 113달러로 상승세를 이어갔다.금요일(6일, 현지시각) 투자자들은 고용시장의 현황을 보여줄 노동부의 고용보고서에 주목할 것으로 전망된다. 인플레이션 압력에 가장 큰 영향을 미치는 것으로 알려진 시간당 평균 임금의 상승폭 역시 중요하게 관찰될 것으로 예상된다. 특히 FOMC 회의 이후 처음으로 연준 위원들이 일제히 발언을 시작할 것이라는 점에서 이들의 발언 내용에 따라 시장 변동성이 확대될 가능성이 제기되고 있다.

안녕하세요. 4일(현지시간) 뉴욕증시는 2년 만에 최고 상승폭, 오늘은 최고 하락폭을 보였습니다. 시장이 이럴 수 있나 싶을 정도로 등락폭이 엄청난 이틀을 겪었습니다. 연준의 5월 통화정책은 투자자들에게는 우려가 됐습니다. 50bp에서 75bp 금리인상 가능성까지 이야기가 나오면서 증시가 무너질 수 있다는 우려가 강했기 때문입니다. 하지만 FOMC 정책회의 발표 당일 시장의 반응은 놀라웠습니다. 다우지수가 무려 930포인트가 올랐고 S&p500은 3%, 나스닥은 3.2%가 오르면서 폭등세를 보인 겁니다. 그렇다고 연준이 발표한 정책 내용이 가볍지도 않았습니다. 2000년 이후 처음으로 20년 만에 0.5% 포인트의 금리인상을 발표했습니다. 시장에 유동성을 흡수하는 강력한 긴축 정책으로 인식되는 대차대조표 축소까지 매월 475억달러에서 3개월 후에는 950억달러로 늘릴 것이라 발표를 했습니다.

안녕하세요.미국 증시가 3주 연속 하락세를 보였습니다. 22일(현지시간) 다우지수는 981포인트가 하락했고, S&P500은 2.77%, 나스닥은 2.55%의 하락세를 보였습니다. 특히 이날 S&P500 지수의 11개 섹터가 모두 하락하며 시장이 전반적으로 너나 할 것 없이 모두 아래로 무너지는 모습을 연출했습니다. 그동안 기술주나 경기순환주가 부진해도 에너지 섹터와 필수소비재 등 경기 방어주는 선방했다는 점에서 이번 하락세는 이전과는 약간 다른 부분이 있습니다. 오늘 가장 큰 하락세를 보인 섹터는 바로 '원자재'입니다. 무려 3.73%가 하락했고 그 뒤를 이어 헬스케어가 3.63% 하락했습니다. 특히 올해 내내 초강세를 보였던 에너지 섹터 역시 2.43%의 하락하면서 힘없이 무너졌습니다. 블룸버그는 "실망스러운 기업 실적과 공격적인 금리인상에 대한 두려움으로 시장이 무너졌다"고 진단했는데요. 그게 다 일까요? 물론 오늘 실적을 보고한 주요 기업 중 하나인 버라이즌(티커 : VZ)은 실망스러운 매출 전망을 보고한 후 2년 만에 가장 큰 하락세(-5.64%)를 기록했습니다. 아메리칸 익스프레스(티커 : AXP) 역시 마찬가지 입니다. 1분기 비용 상승 압력이 급증했다고 보고한 후 2.8%의 하락세를 보였습니다. 금리인상에 경기침체로 시달리면서도 견고한 실적으로 버티던 시장이 실적마저 흔들리자 무너지는 모습입니다. 하지만 오늘 시장의 하락세는 다른 점이 있습니다. 바로 그동안 시장을 이끌던 에너지와 원자재가 함께 무너졌다는 점입니다. 오늘 실적을 발표한 에너지 기업인 슐럼버거(티커 : SLB)가 견고한 실적으로 2.5%의 상승세를 보였음에도 에너지 섹터가 힘없이 하락했다는 점은 이전과는 다르다는 것을 보여주고 있습니다. 바로 시장이 글로벌 소비 수요의 둔화를 인지하고 반영하기 시작했다는 것입니다.

로널드 레이건 제 40대 미 대통령이 재임한 1981~1989년 미국은 고물가와 싸우고 그리고 소련과의 냉전을 벌였던 시기였다. 약 40년이 지난 2022년, 다시 레이건 시대로 돌아가는 것 아니냐는 분석이 나온다. 가장 핵심적인 이유는 글로벌 인플레이션 공포 때문이다. 12일(현지시간) 미 노동부(BLS)는 3월 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 8.5% 급등했다고 밝혔다. 이는 레이건 행정부 시절인 1981년 이후 가장 높은 수준이자, 스태그플레이션에 시달렸던 1970년대와 1980년대 이후 못봤던 수치다. 3월 CPI는 2월의 7.9%와 월가의 추정치였던 8.4%를 모두 웃돌았다. 전월 대비 기준 역시 1.2% 상승, 2005년 이후 가장 큰 월간 상승폭을 기록했다. 물가 상승에 가장 크게 일조한 것은 역시 월간 상승률의 절반을 차지한 에너지였다. 인플레이션이 계속 가속화되면서 미 중앙은행격인 연방준비제도(Fed, 이하 연준)의 5월 50bps 금리인상 가능성은 더 커졌다. 물가는 지금이 정점인가에 대해선 논란이 많다. 블룸버그는 인플레이션 수치가 정점에 다다랐을 가능성을 제기했다. 프랑스 금융 기업인 소시에테제네랄의 미 수석 이코노미스트인 스티븐 갤러거(Stephen Gallagher)는 블룸버그와의 인터뷰에서 "에너지가 상품 가격을 끌어올리고 있지만 다른 상품 가격은 정점이라고 판단한다"고 주장했다.인플레이션이 더 오래 지속될 것이라는 의견도 있다. 독일 최대 은행인 도이치뱅크의 미 수석 이코노미스트인 브렛 라이언(Brett Ryan)은 "중고차 가격이 둔화하기 시작했지만 핵심 CPI가 더 지속적인 인플레이션의 원동력이다. 그리고 근원물가는 일단 상승을 시작하면 계속 지속되는 경향이 있다"고 언급했다. 실제 한번 추세가 결정되면 고정적인 상승 요인으로 지목되는 주거비용의 지속적인 상승세 역시 우려스러운 부분이다. CPI 내에서 3분의 1이상을 차지하는 주거(Shelter) 비용은 지난 2월 2005년 이후 가장 큰 폭의 월간 상승세를 기록했고 3월에도 이 상승폭은 유지됐다.

매년 4월이면 조지아주의 중소도시 오거스타는 전 세계적인 주목을 받는다. 미국프로골프(PGA)투어 시즌 첫 번째 메이저대회인 마스터스가 열리기 때문이다. 마스터스 대회가 오거스타의 오거스타 내셔널 골프클럽(파72)에서 지난 7일(현지시간) 개막했다. 오는 10일까지 이어지는 마스터스는 최근 몇년 간 열렸던 마스터스 대회 중에서도 가장 주목받는 대회로 치러지고 있다. 올해는 코로나19 이후 완전체로 돌아왔다. 팬데믹 여파로 제한됐던 갤러리 입장이 전면적으로 허용됐고, 대회 개막 하루 전에 열리는 파3 콘테스트도 열렸다.무엇보다 마스터스 흥행을 좌우하는 '골프황제' 타이거우즈의 귀환이 가장 눈길을 끈다. 우즈는 지난해 2월 자동차 전복사고로 중상을 입고 재활에 매진해왔다. 16개월 만에 복귀한 우즈는 대회 첫날 1언더파 71타를 치면서 화려한 부활을 알렸다. 포브스지는 "골프 역사상 가장 위대한 선수가 오거스타로 돌아온 것은 지난 26년간의 그의 프로 경력 중에서 가장 최근의 승리"라고 전했다. 지난 2020년 마스터스에서 아쉽게 2위를 차지한 임성재는 개막 첫날 3연속 버디에 이글까지 기록하면서 5언더파로 선두를 차지했다. 둘째날인 8일에는 2오버파로 3언더파로 순위가 두 계단 내려 앉았다.

전일(31일, 현지시각) 미 증시는 유럽의 경기둔화 우려가 투자심리를 위축한 가운데 중국 상하이의 봉쇄 연장 소식 역시 악재로 작용했다. 경제 봉쇄가 공급망의 부진을 촉발해 인플레이션을 악화시킬 것이라는 우려로 주요지수가 모두 하락 마감했다. (다우 -1.56%, 나스닥 -1.54%, S&P500 -1.57%, 러셀2000 -1.00%)유럽은 인플레이션이 사상 최고치로 상승한 가운데 러시아의 에너지 무기화가 악재로 떠올랐다. 러시아의 푸틴 대통령은 유럽으로 향하는 천연가스에 루블화로 결제받도록 하는 대통령명에 서명했다. 러시아는 유로화 결제 가능성을 일부 열어놓기는 했지만 유럽 국가들은 즉각 반발했다. 러시아의 에너지 무기화 가능성에 상품가격이 다시 강세를 보이면서 유럽을 비롯한 글로벌 경제 둔화 가능성은 더욱 커졌다. 프랑스 파리에 기반을 둔 경제협력개발기구(OECD)는 정부가 우크라이나 전쟁이 초래하는 경제적 여파를 충분히 인식하지 못하고 있다고 비판하며 올해 글로벌 경제가 1% 포인트 이상 성장하락을 겪고 물가는 2.5% 포인트 더 높아질 것으로 전망했다. 중국의 상하이 봉쇄 연장 소식과 미국 증권거래위원회(SEC)의 상장폐지 위협 역시 우려로 작용했다. 세계 최대 물동량을 자랑하는 상하이항이 위치한 상하이의 단계별 봉쇄 연장소식은 글로벌 공급망의 부진과 이로인한 인플레이션의 악화를 의미했다. 미 증권거래위원회(SEC)가 중국 기업에 재무재표를 공개하지 않을 경우 상장폐지 될 수 있다는 소식 역시 부담으로 작용했다. 금요일(1일, 현지시각) 홍콩 주요지수는 이로 인해 하락세를 장중 3%까지 확대했으나 이후 중국 정부의 경기부양 소식으로 회복했다. 미국 증시는 2020년 3월 이후 7분기 만에 처음으로 하락세를 기록했다. S&P500은 3개월동안 4.9%가 하락했고 다우는 4.6%, 나스닥은 9%이상 하락했다. 3월 이후 증시는 빠른 회복세를 보이고 있지만 채권시장은 경기침체의 가능성을 계속 경고하고 있다. 대표적인 장단기 금리차로 인식되는 10년만기 국채와 2년만기 국채 금리차는 2019년 이후 처음으로 역전했다. 미래 경기침체 가능성이 빠르게 다가오는 가운데 오늘 시장은 연준의 통화정책에 영향을 미치는 고용 보고서에 주목할 것으로 전망된다.

미 상무부는 지난 30일(현지시각) 미국의 2021년 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 6.9%로 증가했다고 발표했다. 이는 2월 발표된 추정치였던 7.0%와 비교해 소폭 하향 조정된 수치지만 여전히 미국 경제는 강력했다. 2021년 미국 경제는 GDP가 무려 5.7%가 증가해 1984년 이후 가장 강력한 성장세를 기록한 바 있다. 개발도상국 수준의 성장세였다. GDP 규모만 21조달러에 달하는 세계 최대 경제권인 미국에서 이런 속도의 성장세가 나온다는 것을 놀라운 일로 평가받았다. 지난 20년간 미국 경제의 평균 GDP 성장세는 2% 수준에 머물렀기 때문. 고용 역시 견고하다. 팬데믹 직후 15%에 육박하던 실업률은 2년이 지난 지금 3.8% 수준으로 완전고용에 가깝다. 고용시장은 구인이 사상최고 수준에 머물고 있고 기업 이익은 두자릿수의 성장세를 유지하고 있다. 바야흐로 경제가 호황으로 진입한 시기다. 그런데 월가를 중심으로 '경기침체' 우려에 대한 목소리가 커지고 있다. 경기침체의 가장 확실한 시그널로 인식되는 채권시장의 장단기 국채 수익률 곡선이 역전을 한 것이다. 30년 만기 장기 국채금리가 5년 단기 국채금리보다 낮게 형성이 되면서 장단기 국채금리는 지난 2006년 이후 처음으로 역전했다. 문제는 지난 29일 장단기 금리의 가장 대표적인 벤치마크라 할 수 있는 10년물 국채와 2년물 국채 금리가 일시적으로 역전을 하면서 경기침체 우려가 더욱 거세지는 모습이다. 이른바 잊을만하면 다시 찾아오는 'R(Recession)의 공포'다.

인플레이션이 40년 만에 최고조에 달했다. 러시아-우크라이나 전쟁과 그로 인한 에너지 위기가 발생하면서 경기 침체 위험에 대한 우려도 커지고 있다.골드만삭스는 미국 국내총생산(GDP) 성장 가능성을 2%에서 1.75%로 낮췄다. 반면 경기 침체 가능성은 20%에서 35%로 올렸다. 러시아와 우크라이나와의 무역이 전체 GDP의 0.05% 미만을 차지하지만 전세계는 물가 상승, 공급망 부족, 석유 위기, 주식 시장의 불확실성 등의 측면에서 간접적인 타격을 경험하고 있으며, 이 모든 것들이 소비 심리를 뒤흔들고 있다.로젠버그 리서치&어소시에이츠(Rosenberg Research & Associates)의 데이비드 로젠버그 수석 전략가는 지난 3월 16일(현지시각) "미국 인플레이션 문제를 타개하기 위해 연방준비제도이사회(Fed)가 정책을 적극적으로 펼치고 있지만 이는 의도하진 않았더라도 경제를 침체로 이끌고 있다"고 주장했다.그는 "ADP 국가고용보고서에서 2월 중 대기업은 여전히 고용을 하고 있는 반면 중소기업 부문의 고용이 위축됐다"고 지적했다. 로젠버그에 따르면, 중소기업 부문은 경제 상황을 보여주는 현실적인 지표로 "불황이 임박했음을 알려주고 있다"며, 미국 경제는 이미 둔화되고 있다고 보았다.야후 파이낸스에서는 불황 대비 투자 종목으로 프락터앤갬블(티커:PG), 유나이티드 헬스그룹(UNH)과 달러 제너럴 코퍼레이션(DG) 등을 추천했다.'미국형님' 데이비드 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 지난 16일(현지 시각) 더밀크 프리미엄 라이브 방송에 출연, 금리인상으로 인한 성장 둔화 가능성이 높은 시장에 대한 투자 의견을 제시했다. 좋은 포트폴리오를 구성해 장기적으로 버티는 사람이 투자에 성공할 것이라고 강조했다. 이번 주 주목할만한 종목으로는 페덱스(FDX), 유나이티드 파슬 서비스(UPS), 포워드 에어 (FWRD)를 꼽았다.

안녕하세요. 경제, 왜 이렇게 어려운 걸까요? 돈에 의해 돌아가는 자본주의 국가에서 제대로 된 경제 교육을 받기 쉽지 않습니다. 고등교육에서 조차 경제는 선택 과목이지, 필수가 아니었습니다. 어릴 때부터 담 쌓고 지낸 경제와 점차 멀어지는 건 어쩌면 당연한 일인지도 모릅니다. 누군가의 투자 성공 일화를 좇아 주식을 하고 부동산에 관심을 가져보지만, 시시각각 변하는 돈의 가치와 흐름을 따라 새롭게 유입되는 경제 뉴스는 따라잡기 어렵습니다.저는 고3 첫 아르바이트와 여행을 통해 경제를 배웠습니다. 억지로 밤 10시까지 의자에 엉덩이를 붙이고 공부하는 야간자율학습 시간이 괴로웠습니다. 이도 저도 아니게 공부에 집중 하지 못할거라면 새로운 생산적인 일을 해보자는 다짐과 함께 저는 옆 학교 프랜차이즈 밥버거 가게에 들어갔습니다. 평일 저녁마다 교복을 벗고 참기름 냄새가 나는 작업복으로 갈아 입었습니다. “기본 하나, 제육 하나요" 옆 학교 학생들이 주문한 밥버거를 만들었습니다. 작고 소중한 월급을 잘 모으기 위해 은행 이자율을 비교해가며 급여 통장을 처음 개설해보고, 차곡 차곡 돈을 저축하는 습관을 길렀습니다.그렇게 스무 살이 되기 전, 고등학교 졸업을 앞둔 채 홀로 유럽으로 배낭 여행을 떠났습니다. 정처 없이 떠돌다 머물게 된 스위스의 물가는 어마어마 했습니다. 예산을 훨씬 뛰어 넘는 외식비와 숙박비에 놀라 길거리에서 샌드위치 하나만 겨우 사먹었습니다. 노을 진 취리히 리마트 강을 바라보며 다시 돌아오리라 다짐하고, 밤 기차에 몸을 실어 물가가 저렴한 도시로 이동했습니다. 설상가상으로 기차에서 지갑을 도둑 맞아 한국에서 비상금을 송금을 받고, 저는 낮은 환율에 돈을 뽑으려고 애를 쓴 기억이 있습니다.어렵다고 생각한 경제는 사실 별 게 아니었습니다. 우리가 사는 삶 속에서 직접 돈을 벌고 소비하며, 저축하고, 이자율과 환율을 따지며, 물가가 미치는 영향을 몸소 느끼는 모든 일상 행위입니다.어제 미국의 중앙은행인 연준이 금리를 인상하며 인플레이션과 전쟁을 선포한 소식이 전 세계 뉴스를 가득 채우고 있습니다. 과연 무슨 뜻이고 나와 무슨 상관이냐고요? 어렵지 않습니다. 연준의 금리 인상이 세상에 어떤 영향을 끼치며, 우린 어떻게 대비할 수 있는지 더밀크가 자세히 알려드릴게요.

안녕하세요.우크라이나 전쟁은 이제 단순한 지정학적 리스크가 아닙니다. 주식시장을 일시적으로 하락하게 만들어 좋은 저점 매수 기회를 제공하는 것도 아닙니다. 전쟁은 현지에 있는 사람들에게는 씻을 수 없는 상처가 되고 있고, 전 세계 경제에는 1970년대 이후 보지 못한 상품가격의 폭등세를 초래하고 있습니다. 세계 최대 산유국이자 원자재 시장의 큰손인 러시아에 대한 제재는 유가의 급등세와 함께 상품시장을 혼란에 빠뜨리고 있습니다. 그리고 이 모든 나비효과는 인플레이션으로 돌아오고 있습니다. 혹자는 말합니다. 모든 경기침체가 인플레이션을 초래한 것은 아니지만 모든 고유가 인플레이션은 경기침체를 초래했다고 말이죠. 실제로 역사는 유가가 평균 추세에서 50% 이상 급등한 시기에는 한 번도 제외하지 않고 모두 경기 후퇴(Recession)가 발생했음을 보여주고 있습니다. 이유는 간단합니다. 오일 및 석유제품의 가격 상승세가 모든 물가를 움직이기 때문입니다. 자동차 연료가격의 상승세는 여행 수요의 둔화로 나타나고, 기업에는 물류 비용 부담으로 작용합니다. 플라스틱 가격 상승세는 실로 광범위한 제품군에 영향을 미칩니다. 이렇게 유가 하나가 모든 비용을 끌어올리면서 소비 수요는 점점 둔화하고 결국 침체까지 오게 되는 겁니다. 지금까지 연준은 인플레이션이 '일시적(Transitory)'이라고 믿어왔습니다. 팬데믹이 초래한 공급망의 부족과 억눌렸던 수요의 증가 역시 '일시적'이라고 봤습니다. 하지만 잇따른 코로나 변이는 공급망을 더 악화시켰고 정부의 전례 없는 부양책은 억눌렸던 수요를 더 크게 폭발시키는 기폭제가 되며 수 십년 만에 최악의 인플레이션을 초래했습니다.