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조 바이든 미국 대통령이 15일(현지시각) 1조달러(약 1179조5000억 원) 규모의 인프라 법안에 서명했다고 월스트리트저널, CNBC 등이 보도했다. 이번 인프라법안은 공화와 민주 양당의 지지를 받은 초당적인 법안으로, 지난 10년간 인프라 관련 법안 중 가장 큰 규모다.바이든 대통령은 이날 오후 백악관에서 양당 의원들을 비롯해 주 정부와 지방정부 그리고 비즈니스 리더들이 참석한 가운데 기념식을 개최하고, 법안에 서명했다. 바이든 대통령은 이 자리에서 "법안에 대한 냉소적인 비판도 있었지만, 민주당과 공화당이 함께 모여 결과를 낼 수 있다는 데 의미가 있다"고 법안 통과 의미에 대해 거듭 강조했다.초당적 인프라 법안은 지난 5일 하원을 통과했다. 역대급 규모의 인프라 법안은 민주당 내에서도 찬반이 오갔으나, 공화당 온건파의원 13명이 찬성표를 던지면서 끝내 통과됐다.법안에는 바이든 대통령의 역점 사업인 도로, 교량, 수자원, 인터넷 공급망 확충 등 낙후한 물적 인프라 개선과 일자리 창출 등의 내용이 담겼다. 법안은 서명 직후 발표됐다.구체적으로 도로, 교량 등 기타 주요 프로젝트에 1100억달러가 투입된다. 특히 철도기반 시설 업그레이드를 위해 암트랙 화물과 여객 철도 부문에 660억달러가 투입된다. 또 390억달러는 대중교통 시스템 개선을 위해 사용될 예정이다.코로나19 팬데믹 기간 중 인터넷 접근이 어려운 노후지역을 위한 시스템 개선에도 대규모 재원이 투입된다. 인프라 법에는 광대역 확장을 위해 650억달러를 사용한다. 아울러 수도 시스템을 개선하고 납 파이프를 교체하는데 550억달러를 사용할 계획이다.바이든 대통령은 인프라 사업을 총괄 감독하는 자리에 미치 랜드리우 전 뉴올리언스 시장을 임명했다고 월스트리트저널(WSJ)은 보도했다.현재 연방 의회에는 1조 7500억달러에 달하는 사회복지 예산안이 계류 중이다. 민주당 내 통과는 유력하지만, 공화당이 다수를 차지한 상원 내 통과 가능성은 미지수다.이와 관련 바이든 대통령은 "하원이 이 법안을 통과시킬 수 있다고 확신한다. 그다음 상원에서도 통과가 이뤄질 수 있을 것"이라며 "사회복지법안이 인프라 법안과 함께 수백만 명의 삶을 더욱 나은 방향으로 바꿔나갈 것"이라고 덧붙였다.

"내년 스태그플레이션을 경험할 가능성이 있다."미국의 대표적인 경제학자 손성원 미국 로욜라메리마운트대 교수의 전망이다. 손 교수는 1일(현지시각) 더밀크와의 인터뷰에서 미국 경제 전망과 관련, 스태그플레이션(stagflation)에 대한 견해를 밝혔다.손성권 교수는 "올해는 모르겠지만, 내년 하반기 쯤 스테그플레이션이 올 가능성이 있다"고 말했다. 그는 "인플레이션이 40년만에 최대치를 기록하고 있다"며 "인플레를 잡기 위한 연준의 대응이 늦었다"면서 이유를 설명했다. 인플레 상황이 지속되고, 이자율이 올라가면 결국 스태그플레이션으로 이어질 수 있다는 것이다. 스태그플레이션이란 경제활동이 침체된 상황에서도 지속적으로 물가가 상승하는 상태로 저성장ㆍ고물가 상태를 의미한다. 1970년대 중반과 1980년대 초반 석유파동 등으로 인한 스태그플레이션이 발생한 바 있다. 손성원 교수는 오는 3일(현지시각)로 다가온 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 미국 중앙은행인 연방준비제도(FED)가 테이퍼링 결정을 내릴 것이라는 시장의 전망에 대해 비슷한 예측을 내놨다. 그는 "이번 회의에서는 구체적으로 테이퍼링에 대한 스케줄이 나올 것"이라면서 "공급망 병목 현상과 인력난, 미국의 대규모 경기부양 정책 등의 여파가 인플레이션으로 이어지고 있다. 연준 내부에서도 인플레이션이 일시적이 아니라는 의견들이 지속적으로 나오고 있다"고 전망했다. 손 교수는 최근 미국의 농기구 업체 '존디어(John Deere)'에서 발생한 파업을 사례로 들면서 "인플레이션 상황이 꽤 오랫동안 지속될 것"으로 분석했다. 최근 중장비와 농기계 제조사인 존디어는 직원들의 파업사태가 발생했다. 노동 환경이 코로나바이러스에 노출될 위험이 크다는 이유였다. 문제는 파업이 발생한 시점이다. 현재 미국은 극심한 구인난을 겪고 있다. 지난달 31일(현지시각) 블룸버그 통신 집계에 따르면 미국에서는 올 10월에는 1만 7400여명의 노동자들이 파업을 벌였다. 지난 2년간 공공, 의료부문에 집중됐던 것과 대조적으로 제조업을 비롯한 산업 전반에서 나타났다. 결국 파업은 구인난 속에서 노동자들의 힘이 커지게 만들고, 임금 인상을 통한 인플레이션을 가속화하는 원인이 되고 있다. 손 교수는 "지난 주말 존디어 직원들에 대한 10% 임금 인상안이 나왔다"며 "인건비가 상승하면 결국 최종 소비자 가격 인상으로 이어질 수 밖에 없다"고 설명했다. 그러면서 "통화정책이라는 것이 미리 움직여야 하는데, 현재 FED는 인플레이션 상황을 지켜보면서 움직이고 있다"고 설명했다. 그러면서 현 상황을 "비하인드 더 커브(Behind The Curve)"라고 지적했다. 적기에 대응을 놓치면서 인플레이션 상황을 키웠다는 것이다. 그는 "인플레이션이 1970년대와 같이 심각하지는 않을 것"이라면서도 "금새 2%대로 내려간다고 예상하기는 어렵다"고 분석했다. 이 때문에 기준금리 인상 시기가 더욱 빨라질 수 있다는 전망도 나온다. 손성원 교수는 내년 기준금리 인상 전망에 대해 "사실 기준금리 인상 시기를 2023년으로 보고 있었지만, 내년 하반기, 9월에는 시작할 것으로 예상한다"고 말했다. 또 "기준금리 인상 한번으로는 인플레이션을 잡기 어렵다. 이자를 한 번 올리면 (효력이 있을 때까지) 계속 올릴 수 밖에 없다"면서 "경제 상황에 따라 3번으로 늘어날 가능성도 있다"고 내다봤다. 다만 올해 4분기 미국의 경제성장률에 대해서는 3분기보다 좋을 것이라고 전망했다. 그는 "4분기 국내총생산(GDP) 증가율은 4.5~5%로 예상한다"고 말했다. 그는 이런 전망에 대해 '인벤토리'가 어느정도 올라가는지가 4분기 경제 성장률을 가늠하는 주요 척도가 될 것이라고 덧붙였다. 그는 마지막으로 워싱턴DC 발 경제 정책이 미국 경제 향방을 가르는 변수가 될 것이라고 봤다. 손 교수는 "최근 미국 정부는 증세안을 비롯해 경제 정책을 입안하는데 있어 규제의 목소리를 높이고 있다"면서 "은행이든 암호화폐든 규제안은 미국 경제 성장을 짓누르는 변수로 작용할 수 있다"고 지적했다.

2009년 미국의 금융시스템이 녹아버렸다고 할 정도의 위기를 초래한 서브프라임 사태 당시 월가를 휩쓴 키워드는 대마불사(Too Big to Fail) 였다. 리먼 브라더스가 붕괴되고 AIG(티커: AIG)를 비롯해 시티그룹(C)과 뱅크오브아메리카(BAC) 등 미국의 대표 금융기관들이 함께 무너질 가능성이 제기되자 미국 정부는 이들이 금융시장에 미칠 파괴력을 우려해 7000억달러에 달하는 부실자산구제프로그램(TARP)으로 구제에 나섰다. 이들의 규모가 너무 커서 파산하게 둘 수 없었던 미국 정부의 고육지책이었던 셈이다. 실제로 AIG만해도 당시 28조 5000억달러에 달하던 신용디폴트스왑(CDS) 시장에서 상당히 큰 부분을 차지할 만큼 영향력이 막강했다. 그리고 최근 부실채권 시장에서 계속 경고 시그널을 보내고 있는 중국에서 이와 같은 일들이 나타나고 있다. 이른바 '대마불사'로 연명하는 중국 공룡기업들의 이야기다. 중국의 대표적인 부실기업인 화롱자산운용(China Huarong Asset Management Co Ltd)의 채권은 19일(현지시각) 중국 정부의 구제 계획을 발표한 후 급등했다. 중국의 4대 부실채권 운용사 중 하나로 인식되는 화롱자산운용의 최대 주주는 중국 재무부로 이른바 공기업이다.화롱자산운용은 2020년 수익 제출 마감일인 3월 31일을 놓치면서 채무 불이행 가능성이 급격히 상승했다. 이는 당시 달러로 표시된 중국 채권시장의 붕괴를 촉발했고 중국 정부는 라이샤오민 전 회장을 '뇌물' 혐의로 사형을 집행했다. 그것도 사형 선고 후, 단 25일만에 집행을 할 정도로 중국 정부의 분노는 컸다. 화롱의 재무상태가 이렇게 심각함에도 불구하고 중국 정부의 구제 계획이 발표되자마자 화롱의 채권가격은 무려 30%가 폭등했다. 투자자들이 중국 정부의 화롱에 대한 '대마불사'의지를 읽은 것이다. 이 때문일까? 중국 최대의 부동산 기업이자 가장 부채가 많은 부실채권 기업의 대명사로 인식되는 에버그란데(헝다그룹)의 채권 역시 무려 20%가 폭등했다.

#조지아주 스와니 시에 거주하는 직장인 김혜연(42·가명) 씨는 지난해 코로나19 팬데믹으로 약 1년 3개월간 재택근무를 시행하다 지난 6월부터 다시 오피스로 출근했다. 그러나 회사의 출근 정책은 그리 오래가지 못했다. 8월 들어 미국 내 델타 변이가 확산하고, 조지아주의 코로나19 감염자 숫자가 일일 1만 명까지 늘자 회사 측이 다시 재택근무로 정책을 선회한 것. 김 씨는 “백신 보급이 확대되고, 코로나가 잠잠해진다 싶더니 다시 올해 초로 되돌아간 것 같다”며 “언제까지 재택근무를 이어갈지 기약이 없다. 미국의 코로나19와 재택근무는 이제 ‘뉴노멀’이 된 것 같다”고 말했다.#애틀랜타 외곽에 있는 전시회 부스 제작업체에 다니는 박현범(36·가명) 씨도 최근 걱정이 늘었다. 델타 변이가 확산하면서 하반기 중 열릴 예정이었던 몇몇 컨벤션 행사가 취소됐기 때문이다. 박 씨는 이 회사에서 고객사들의 부스 제작 및 일정 등을 담당하는 어카운트 매니저로 일하고 있다. 그는 “컨벤션 취소로 일부 손해가 예상된다”며 “아직 (델타 변이의)영향이 지난해만큼 크지 않지만, 완전히 끝난 줄 알았던 코로나19 팬데믹 상황이 다시 고개를 들고 미래가 불확실해졌다는 측면에서 걱정이 된다”고 말했다.백신 보급 확대와 코로나19 확진자 감소로 호조를 보였던 미국 경제가 델타 변이 확산으로 주춤하고 있다. 기업들은 사무실 개방을 늦추고, 재택근무를 재도입하는 등 하반기 전략을 보수적으로 수정하고 나섰다. 기업이 정책을 바꾸자 대다수의 미국 국민이 델타 변이의 여파를 몸으로 체험하고 있다.월스트리트저널(WSJ)은 지난 15일(현지시각) ‘델타 변이가 비즈니스에 생채기를 내고 있다’고 보도했다. WSJ은 델타 변이가 세계 경제의 순간적인 걸림돌이 될 것인지, 아니면 더욱 심각한 문제가 될 것인지 불확실하다고 전했다.

연준이 주장하는 '일시적 인플레이션'이 실체화하고 있는 것일까? 미 노동통계국(BLS)은 지난 3월 이후 가장 낮은 수준의 핵심물가 상승세를 발표하며 물가 상승세가 둔화하고 있음을 시사했다. 11일(현지시각) 발표된 7월의 소비자물가지수는 전년대비 5.4%로 오르며 2008년 이후 최대치를 기록했다. 경기재개가 본격화되면서 미국인들이 상품과 서비스에 지출하는 가격은 여행과 레져, 외식부분에서 여전히 뜨거운 상승세를 보였다. 하지만 4달 연속 이코노미스트들의 전망을 상회했던 이전과는 다르게 이번에는 대체로 시장의 컨세서스 전망치에 부합했다. 특히 에너지와 식료품 등 변동성이 강한 품목을 제외한 핵심물가는 전월기준 대비 크게낮아진 0.3%의 상승만을 기록했다. 2020년 팬데믹의 기저효과가 크게 작용하는 전년기준 대비 물가 역시 6월의 4.5%에서 전망치였던 4.3%에 부합하는 모습을 보였다. 헤드라인 물가 역시 전월 기준 대비 6월의 0.9%에서 0.5%로 둔화되는 모습을 보이면서 물가 상승세가 '일시적'일 것이라는 연준의 주장에 힘이 실리고 있는 형국이다. 핵심물가의 경우 전월기준 대비 0.3%의 상승세는 지난 3월 이후 처음 보는 수준으로 인플레이션 공포가 한껏 꺾이는 모습이다.