금리인상

오전시황[7:49am ET]뉴욕증시는 은행들의 시스템 위기로 연준의 긴축이 끝났다는 기대가 커지며 상승 출발했다. 다우지수는 199포인트가 오른 +0.62%, S&P500은 +0.74%, 나스닥은 +0.71%의 오름세로 장을 출발했다. 연방기금 금리 선물시장이 올해 연준의 금리인하에 베팅하는 가운데 2월의 소비자물가지수(CPI)가 투자자들의 기대를 뒤엎을 수 있을지 여부에 관심이 쏠리고 있다. 자산시장동향[7:56am ET]핵심이슈: 2월 소비자물가지수(CPI)가 은행의 시스템 위기로 인한 연준의 긴축 완화 기조를 막을 수 있을지 여부 / 무디스는 예금 운영에 대한 취약성을 이유로 지역 은행들에 대한 신용 등급 강등.금리동향: 미 국채금리는 인플레이션 데이터를 기다리며 급등. 10년물 국채금리는 3.63%, 2년물 국채금리는 3.73%로 상승. 통화동향: 미 달러화는 인플레이션 데이터를 기다리며 소폭 상승. 유로화와 파운드화는 보합세. 일본 엔화는 약세 전환. 상품동향: 국제유가는 경기침체에 대한 우려를 반영하며 하락. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 글로벌 경기 둔화 우려로 하락.소비자물가지수(CPI) 예상 부합 [8:35am ET]2월의 소비자물가지수(CPI)가 시장의 예상에 부합했다. 헤드라인 지표는 전년 대비 6.0%가 올라 1월의 6.4%에서 하락세를 이어갔다. 2021년 9월 이후 가장 낮은 수치다. 전월 대비 기준 역시 0.4%로 1월의 0.5%보다 낮았으며 역시 추정치에 부합했다. 에너지와 식료품 등 변동성이 큰 품목을 제외한 근원물가는 5.5%로 1월의 5.6%보다 약간 낮았졌지만 시장의 예상과 맞았다. 다만 근원물가의 전월 대비 기준은 0.5%가 올라 1월의 0.4%보다 더 높아졌고 시장의 추정치였던 0.4%보다 더 높은 모습을 보였다. 인플레이션 데이터에 가장 큰 하방 압력을 가한 것은 에너지로 전월 대비 0.6%가 감소했고 특히 연료유가 7.9%로 크게 하락했다. 반면 에너지를 제외한 근원 물가는 1월의 0.4%에서 0.5%로 올라 지난 10월 이후 계속 오름세를 보이는 모습을 연출했다.시장반응: 2년물 국채금리와 증시 동반 급등[9:10am ET]예상에 부합하는 소비자물가지수가 발표된 직후 시장의 변동성이 급격히 증가했다. 특히 뉴욕증시는 일제히 강세를 보이며 3대 지수가 모두 상승했다. 다우지수는 333포인트가 넘게 오르며 1.05%의 오름세를 보였고 S&P500은 1.23%, 나스닥은 1.18%가 상승했다. 다만 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률도 8% 가까이 급등해 4.27%를 기록했다. 전일 3.83%에서 44bp나 오른 수치다. 연방기금 금리 선물시장도 9월 만기 최종금리에 대한 베팅이 전일 3.95%에서 4.60%로 급등했다. 👉 연준의 금리인상에 대한 베팅이 강화되었지만 시장은 오름세를 보이고 있다. 둘 중 하나는 틀리다는 의미. 금리가 내리던 지수가 내리던 비동기화가 이루어져야 할 것.슈퍼코어 인플레이션 상승세...연준의 금리동결은 패닉이다[1:26pm ET]최근 연준이 주목하고 있는 주택시장의 거주 비용을 제외한 서비스 비용, 즉 슈퍼 코어 인플레이션이 2월에도 0.5%로 상승세를 보였다. 은행의 유동성 위기가 연준의 금리인상을 막고 궁극적으로 올해 금리인하를 초래할 것이란 전망이 커지고 있지만 인플레이션이 계속 오르는 상황에서 이는 어불성설. CME 페드워치에 따르면 현재 3월 FOMC가 25bp 금리인상을 할 것이란 베팅이 70%로 우세하지만 금리동결 가능성도 29%에 달하는 것으로 나타났다. 하지만 연준이 슈퍼 코어 인플레이션의 상승세에도 금리 동결을 강행할 경우 이는 호재가 아닌 최악의 악재가 될 가능성이 높다. 👉 인플레이션을 통제할 것이란 강력한 의지를 보였음에도 금리동결에 나선다면 이는 연준이 은행의 시스템 위기로 패닉에 빠졌다는 것을 시사하기 때문이다. 팬데믹 당시 연준의 기준금리 긴급인하가 시장의 폭락 시발점이 되었다는 사실을 간과해서는 안될 것.위험자산 일제히 풀백[2:30pm ET]연준이 주목하는 핵심 인플레이션이 여전히 오르고 있다는 분석과 함께 시장의 회복세도 사그라들었다. 국제유가는 실리콘은행의 붕괴로 향후 경기침체로 석유 수요가 감소할 수 있다는 우려가 작용하며 5주 최저치로 하락했다. 강력한 반등세를 보이던 지역 은행의 회복세도 힘을 잃었다. 퍼스트 리퍼블릭 은행(FRC)은 장중 60%의 상승세를 보였으나 활력을 잃으며 32%의 상승세만 유지했다. 마감시황[4:15pm ET]미 증시는 예상에 부합하는 소비자물가지수(CPI)에 강력한 회복 랠리를 펼치며 3대 지수가 모두 상승 마감했다. 지수는 오후 들어 일부 상승세를 반납하며 하락세를 보이기도 했으나 마감 직전 반등하며 상승세로 마감했다. (다우 +1.06%, S&P500 +1.68%, 나스닥 +2.14%)반면 국제유가는 경기침체로 인한 수요 둔화 우려가 강하게 작용하며 9주 만에 최저치를 기록했다. 월가는 CPI에 놀라운 변화가 없고 은행의 유동성 위기 이슈도 잠잠했던 것이 시장의 안도를 불렀다고 평가했다.

1. 파월 청문회: 파월 의장이 다시 한번 시장을 흔들 가능성이 있다. 제롬 파월 연준의장은 화요일(7일, 현지시각) 상원을 시작으로 수요일은 하원에서 반기 통화정책 보고서를 발표한다. 2. 최종금리: 특히 이번에는 여전히 인플레이션이 지속되고 있다는 강력한 증거가 나온 상황이니만큼 상하원 의원들의 질문 공세가 쏟아질 예정이다. 파월 의장은 고질적으로 보이는 인플레이션을 통제하기 위해 이전보다 높은 최종금리를 제안할 가능성이 높다.3. 월가 전망: 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 지난 주말 프린스턴 대학에서 "연준이 해야 할 일이 더 많다는 것은 분명하다."고 밝혔다. 블룸버그 이코노믹스 역시 "우린 파월이 디스인플레이션을 강조한 것과는 반대로 인플레 전망에 대한 위험이 여전히 위로 치우쳐 있기 때문에 FOMC가 할 일이 더 많다는 점에 주목할 것."이라 전망했다.4. 고용보고서: 금요일의 고용보고서는 3월 FOMC 정례 회의 이전 마지막 보고서라는 점에서 상당한 영향력을 보일 것이다. 무려 50만이나 넘은 1월의 폭발적인 신규고용으로 연준의 긴축기조에 대한 재평가가 이루어 졌다는 점에서 시장의 방향성을 좌우할 것이다. 5. 임금이 관건: 시장은 1월의 52만명에서 2월에는 20만명으로 신규고용이 완화될 것으로 보고있다. 고용시장의 열기가 식는 것은 긍정적이나 문제는 평균 시간당 임금이 전년 대비 증가할 것으로 보인다는 점이다. 인플레이션에 직접적인 영향력을 행사하는 임금과 실업률에 주목해야 할 것.

1. 미국 주식 팔자: 인플레이션 데이터에 이어 지난 2월 연준의 통화정책회의 의사록 내용이 공개되면서 많은 투자자들이 미국 주식 ETF 상품에서 빠져나갔다. ETF.com에 따르면 24일(현지시각, 금) 마감된 주에 미국 주식상품에서 약 62억 달러가 유출됐다. 2. S&P500: 가장 큰 충격을 받은 상품은 S&P500 ETF 상품 중 가장 규모가 크고 오래된 SPY(SPDR S&P500 ETF Trust)로 23억 달러가 유출되며 무려 4주 연속 손실을 기록했다. 코어 성향의 S&P500 상품인 IVV와 나스닥의 QQQ도 각각 18억 달러와 6억 달러의 손실을 기록했다. 3. 채권은 고!: 연준의 금리인상 기조에 대한 우려가 여전하지만 채권에 대한 관심은 여전히 뜨거웠다. 미국 채권 상품으로 약 40억 달러의 자금이 유입된 것. 대부분 국채금리 상승에 영향을 받는 단기 국채 상품으로 SHV, BIL, SGOV에 모두 59억 달러가 유입됐다.4. 비트코인 숏: 디지털 화폐에 대한 부정적인 인식도 확대됐다. 디지털 자산으로의 자금 유출은 2백만달러 수준에 그쳤지만 비트코인에 1170만 달러의 자금 유출에 비트코인 공매도 상품에 990만 달러가 유입됐기 때문에 사실상 크립토의 하락에 베팅한 것으로 평가된다.

오전시황[9:37am ET]뉴욕증시는 연준이 선호하는 인플레이션 데이터인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상보다 높게 발표되면서 금리인상 기조가 더 오래 유지될 수 있다는 우려로 일제히 하락 출발했다. 다우지수는 386포인트 이상 하락한 1.1%, S&P500은 1.4%, 나스닥은 1.8% 하락했다. 자산시장동향[9:42am ET]핵심이슈: PCE 물가지수 예상보다 높은 연간 기준 5.4%로 12월의 5.3%에서 다시 상승 전환. 전월 대비 기준 역시 모두 예상을 상회하며 인플레이션 재상승 기조 / 중국은 러시아의 우크라이나 침공 1주년을 맞아 12가지 항목으로 구성된 종전 계획을 제시했으나 일방적 주장에 유럽 등 서방은 일축. 금리와 달러: 예상보다 높은 PCE 물가지수에 연준의 긴축 우려 강화되며 국채금리와 달러 동반 강세. 10년물 국채금리는 3.94%, 2년물 국채금리는 4.80%로 급등. 상품 동향: 국제유가는 연준의 강경 기조가 경기침체를 촉발할 수 있다는 우려가 커지며 약세 전환. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 경기침체 우려가 커지며 하락.PCE 물가 예상 밖 재상승...긴축공포 커진다 [10:59am ET]연준이 정책 결정에 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 시장의 예상보다 크게 높게 발표되면서 인플레이션이 계속되고 있다는 우려가 커지고 있다. 미 상무부가 발표한 1월 PCE 물가지수에 따르면 헤드라인 지표는 전년 대비 5.4%가 올랐고 핵심지표는 4.7%가 상승했다. 모두 월가의 추정치를 크게 상회한 수치다. 특히 물가를 감안한 실질 소비지출은 전월 대비 무려 1.1%가 증가해 거의 2년 만에 최고치를 기록했다. 높은 금리와 물가에도 소비지출이 전혀 위축되지 않은 모습을 보이면서 반대로 인플레이션이 지속될 수 있다는 우려는 더 커졌다. CME 페드워치에 따르면 향후 세 번의 추가 금리인상에 베팅하는 투자자들의 수는 과반수를 넘은 것으로 나타났다. 소비심리 1년 만에 최고치...너무 뜨거운 경제 [11:13am ET]미시건대가 집계한 2월의 소비자심리지수가 67.0으로 집계되면서 시장의 예상치였던 66.4를 크게 상회했다. 1월 최종 보고서보다 약 3%가 상승한 수치로 3개월 연속 상승하면서 1년 만에 최고치를 기록했다. 미시건대의 소비자심리지수는 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수와는 다르게 고용상황이 아닌 소비자들의 지출 여력과 비즈니스 상황을 집중적으로 묻는 것으로 알려져 있다. 따라서 개인 소비 심리에 더 민감한 지표로 인식된다. 소비자심리지수가 상승하고 향후 전망을 묻는 기대지수 역시 64.7로 전월의 62.7에서 급등하며 미국인들의 소비심리가 빠르게 개선되고 있는 것으로 관측된다. 물론 이는 소비지출의 탄력성을 보여주는 선행지표로 향후 상품 및 서비스 물가가 견고한 상승세를 유지할 가능성을 높이는 것으로 평가된다. 시장의 평가...월가의 말말말[11:23am ET]블룸버그 이코노믹스: 핵심 상품과 슈퍼코어 서비스 모두 활발한 지출 증가와 더 빠른 가격 인상을 보이며 인플레이션에 나쁜 소식이 전해졌다. 공급망 병목 현상이 크게 완화되면서 최근 수요가 인플레이션을 주도하고 있다. 이러한 추세가 지속된다면 연준이 지난 12월 제시한 최종금리 5.25%는 상향 조정되어야 할 것.야누스 헨더슨 인베스터스: 강력한 인플레이션 데이터는 시장에 비우호적이다. 결과적으로 시장이 기대했던 것보다 더 오랫동안 연준의 정책금리가 높게 유지되고 기업 이익에는 압력을 가할 가능성이 커졌다. 더 높은 금리는 대가를 치르게 할 것.LPL 파이낸셜: 확실히 긴축 통화정책은 아직 소비자들에게 완전히 영향을 미치지 못하고 있으며 연준이 수요 둔화를 위해 아직 할 일이 더 많다는 것을 보여준다. 연준은 여름까지 계속 금리를 인상할 가능성이 높고 시장은 고르지 못한 상태를 유지할 것.시장 반응: 제2의 금리충격? [11:34am ET]인플레이션이 예상보다 훨씬 견고하고 소비지출은 탄력적으로 유지되고 있다는 것이 밝혀지면서 시장이 제 2의 금리충격에 대비하는 모습이다. 연방기금 금리 선물시장은 9월 만기 금리가 5.45%까지 상승하며 연준의 최종금리 범위가 5.25~5.50%까지 오를 가능성을 반영했다.국채금리도 인플레이션 충격으로 인한 연준의 매파적 기조를 반영했다. 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률은 4.81%로 올라 종가 기준 지난 11월의 최고가를 경신했다.달러도 초강세로 전환했다. 두 달 만에 최고 수준으로 치솟은 달러 인덱스는 200일 이평선을 다시 재돌파하며 상승 추세가 아직 죽지 않았음을 시사했다. 금리와 달러가 초강세를 보이면서 급격히 타이트해진 금융환경에 위험자산은 일제히 하락했다.VIX 콜옵션 거래량 2019년 이후 최고 수준 상승[3:55pm ET]예상보다 오래 지속될 것으로 보이는 인플레이션으로 인해 연준의 긴축 공포가 다시 살아나고 있다. 모건스탠리가 24일(현지시각, 금) 특정 기업에 대한 공매도 경고를 한 가운데 칸토르 피츠제랄드의 주식 파생 상품 거래 책임자인 매튜 팀은 최근 투자자들이 주식을 헤지하고 있다고 평가하며 변동성 지수인 VIX에 대한 미결제약정이 2019년 이후 최고 수준으로 치솟았다고 밝혔다.CBOE 글로벌 마켓 데이터에 따르면 투자자들에게 가장 인기가 많았던 베팅은 S&P500 상장지수펀드와 테슬라와 연계된 풋 옵션이었던 것으로 나타났다. 마감시황[4:11pm ET]뉴욕증시는 미 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수가 예상보다 강력한 가격 상승세를 보인 후, 투자심리가 급격히 악화되며 일제히 급락했다. 다우지수는 336포인트가 하락한 1.02%, S&P500은 1.05%, 나스닥은 1.69%가 하락했다. 이번 주 내내 주식시장이 크게 흔들리면서 3대 주요 평균지수는 12월 이후 최악의 주간 하락폭을 기록했다. S&P500은 2.7%가 하락했고 다우지수는 거의 3.0%가 떨어졌으며 나스닥은 3.3% 하락했다.

오전시황[9:03am ET]뉴욕증시는 연준의 금리인상 캠페인이 계속될 것이란 우려가 커진 가운데 국채금리가 지난 11월 이후 최고 수준으로 급등하며 투자심리가 위축됐다. 전일(21일, 현지시각) 증시는 나스닥이 2.5%가 하락하는 등 2023년 최악의 하락장을 연출했고 다우지수는 2.06%가 하락해 연중 마이너스로 돌아섰다.시장의 포커스는 이제 22일(현지시각, 수) 예정된 연준의 2월 FOMC 회의록에 쏠릴 것으로 관측된다. 올해 최종금리에 대한 전망이 분분한 가운데 투자자들은 미래 금리 인상 경로에 대한 통찰력을 얻기위해 의사록을 분석할 것으로 전망된다.자산시장동향[9:16am ET]핵심이슈: 연준의 긴축 우려가 커진 가운데 2월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록 공개 / 독일 1월 인플레이션이 급격히 상승하며 유럽중앙은행(ECB) 긴축 기조 강화 금리와 달러: 미 국채금리는 3개월 최고치로 상승 후 소폭 하락. 10년물 국채금리는 3.92%, 2년물 국채금리는 4.67%로 하락. 달러 인덱스는 강보합세.상품동향: 국제유가는 중앙은행의 강경한 긴축 기조에 대한 우려로 하락. 금은 달러 보합세에 소폭 회복. 구리는 글로벌 경기 둔화 우려에 하락.모건스탠리, "무착륙은 없다!" [10:13am ET]글로벌 투자은행 모건스탠리가 경기침체가 없다는 이른바 "무착륙" 시나리오에 베팅하지 말것을 권고했다. 리사 샬럿 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)는 22일(현지시각, 수) 투자노트를 통해 "예상보다 훨씬 나은 소매판매와 탄력적인 노동 시장으로 투자자들이 견고한 성장으로 침체가 없다는 '무착륙' 시나리오에 베팅하고 있지만 인플레이션 지표가 올라가면서 '경착륙' 위험이 커지고 있다."고 평가했다. 샬럿은 "채권시장이 새로운 데이터를 반영해 가격을 책정한 반면 주식시장은 인플레이션과 채권, 그리고 연준의 가이던스를 계속 무시했다."며 소비와 인플레이션이 다시 가열되면서 침체의 시기가 1,2분기 지연될 수는 있지만 경착륙의 위험이 커지고 있다고 분석했다.연준 의사록, "인플레 2% 확신 전까지 고금리 유지" [3:22pm ET]2월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면 대부분의 위원들이 금리인상 속도를 늦추는 것이 옳다고 판단, 25bp 금리인상에 전원 찬성했다. 하지만 일부 위원은 너무 빠른 금리 중단이나 완화가 인플레이션의 재점화를 부를 수 있음을 경고했다. 특히 많은 참가자들이 "충분히 제한적이지 않은 정책 기조가 최근의 인플레이션 압력을 완화하는 진전을 해칠 수 있다."고 평가했다. 실제 의사록에 따르면 50bp 수준의 금리인상을 선호하는 참가자들이 있었고 이들은 "충분히 제한적인 통화정책이 물가 안정을 더 빨리 가져올 수 있을 것."이라 주장한 것으로관측된다. 회의록에 따르면 "참가자들은 인플레이션 데이터가 목표 범위인 2%로 지속적으로 하락하고 있다는 확신이 들때까지 제한적인 정책 기조를 유지할 필요가 있다."는 데에 동의한 것으로 나타났다. 지난 12월 연준은 점도표를 통해 대다수의 위원들이 올해 두 번의 추가 금리인상을 예고하고 있음을 시사했다. 하지만 최근 강력한 고용데이터와 인플레이션 지표로 인해 이전에 예상했던 것보다 더 매파적인 긴축 기조가 예고되면서 뉴욕증시는 의사록 공개 직후 다시 하락세를 재개했다. 2월 FOMC 의사록 주요내용 [3:48pm ET]1. 미국 경제: 대부분의 참석자들은 2023년에 완만한 성장이나 경기 연착륙을 전망했으나 더 깊은 경기침체나 지속적인 인플레이션 가능성도 제시. 2. 국제 경제: 중국의 빠른 경제 재개와 유럽의 회복이 글로벌 성장에 대한 우려를 완화시켜 달러 가치 하락에 일조. 신흥 시장 경제 낙관론. 3. 경제상황: 노동시장은 여전히 타이트하며 실업률은 역사적 최저수준. 소비자 물가는 감소하고 있지만 여전히 상승세는 유지. 실질 GDP가 4분기에 성장했지만 재고 투자의 증가와 수입이 수출보다 더 많이 감소하며 발생한 순 수출의 증가로 인해 가능.4. 금융상황: 높은 금리로 인해 기업과 가계가 높은 차입비용에 직면. 연준의 대출 보고서(SLOOS)에 따르면 지난 3개월 동안 C&I 및 상업용 부동산을 포함해 거의 모든 소비자 대출에 대해 심사 강화. 가계 신용도는 약간의 악화 징후. 모기지 연체율은 소폭 증가. 신용카드 연체율은 상대적으로 낮았지만 자동차 대출 연체율은 팬데믹 이전 수준으로 증가. 2023년 가계 대출의 질이 더 악화될 것으로 전망.5. 경제전망: 올해 실질 GDP 성장이 현저하게 둔화되고 노동시장 역시 약해질 것으로 전망. 올해 상품 인플레이션은 더 하락할 것으로 전망한반면 서비스 물가는 올해 후반에 정점을 찍은 후 하락할 것으로 예상. 2025년에 근원 PCE 물가지수가 연준의 목표치인 2%에 근접할 것으로 전망. 다만 고용시장이 예상보다 오래 타이트한 상태를 유지하며 인플레이션 압력이 더 지속될 가능성 제기. 주택 서비스 인플레이션은 임대료의 지속적 둔화를 반영하며 올해 후반에 하락하기 시작할 것. 상업용과 거주용 부동산의 가격 하락세가 평소보다 더 클 것으로 전망. 마감시황[4:28pm ET]뉴욕증시는 인플레이션에 대한 연준의 스탠스를 평가하면서 약한 하락세로 마감했다. 다우지수는 84포인트가 하락한 0.26%의 내림세로 마감했고 S&P500은 0.16%, 나스닥은 0.13%가 상승하며 혼조세를 보였다. 연준 위원들은 대부분 금리인상 속도의 완화에 찬성했지만 인플레이션이 둔화되고 있다는 확신을 가지기 위해 제한적인 정책기조를 유지해야 한다고 밝혔다.

오전시황[8:42am ET]뉴욕증시는 이번주 연방공개시장위원회(FOMC)의 2월 정례회의 의사록 공개를 앞두고 뜨거운 경제 데이터로 인한 긴축 우려가 커지며 금리와 달러가 동반 상승, 3대 지수가 모두 하락 출발했다. (다우 -0.93%, S&P500 -0.84%, 나스닥 -1.06%)자산시장동향[8:44am ET]핵심이슈: 조 바이든의 우크라이나 키이우 기습 방문에 러시아의 푸틴은 우크라이나와의 전쟁을 서방에 대한 투쟁으로 규정하며 장기전 시사 / 기업 설문조사(PMI)에 따르면 유럽은 에너지 가격의 급락에 힘입어 경기활황으로 전환되며 성장이 회복되고 있음을 시사.금리와 달러: 연준의 금리인상 기조에 대한 우려가 커지며 금리와 달러 동반 상승. 10년물 국채금리는 3.89%, 2년물 국채금리는 4.68%로 지난 11월 고점에 근접. 상품동향: 국제유가는 긴축 우려와 러시아로 인한 불확실성을 평가하며 혼조세. 크루드유는 배럴당 77달러로 0.74% 상승. 브렌트유는 배럴당 83달러로 0.54% 하락. 금은 달러 강세에 하락. 구리는 중국의 경제 회복 기대에 2.4% 급등.국채 수익률 11월 이후 최고 수준으로 급등[10:26am ET]미국 경제가 예상보다 강력하다는 점을 증명하면서 국채 수익률이 지난해 11월 이후 최고 수준으로 급등했다. 견고한 경제가 인플레이션을 자극하고 연준의 긴축 기조가 강화될 수 있다는 우려가 커지면서 채권 투자자들이 시장을 빠르게 떠나고 있기 때문으로 풀이된다. 10년 만기 국채 수익률은 3.827%에서 3.945%로 상승했고 연준의 정책금리를 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률은 4.621%에서 4.720%로 급등했다. 시장금리가 연준의 더 높은 최종금리를 반영하기 시작하면서 주식시장은 일제히 급락했다. 기존 주택 판매 12년 만에 최저수준으로 하락[10:31am ET]미 거주용 부동산 시장의 90%를 차지하는 기존주택판매가 1월에 0.7% 하락한 400만 가구로 12년 만에 최저 수준으로 하락했다. 12개월 연속 하락세로 주택시장의 부진을 여실히 드러냈다는 평가다. 다만 데이터를 집계한 전미부동산협회(NAR)은 주택 판매가 바닥을 치고 있다는 평가를 내리며 "가격은 시장의 경제성에 따라 달라진다. 가격이 낮은 지역은 여전히 완만하게 성장하고 비싼 지역은 반대로 하락세를 보이고 있다."고 분석했다. 미국 경제 다시 활황으로 진입[10:35am ET]미국 대표 기업들의 구매관리자에게 묻는 설문조사인 구매관리자지수(PMI)가 일제히 회복세를 보이며 미국 경제가 다시 반등하기 시작했음을 시사했다. 제조업 지수는 47.8로 여전히 경기 위축을 보였지만 시장 전망치였던 47.1을 상회했고 1월의 46.9에서 회복세를 보였다. 반면 서비스 PMI는 50.5로 1월의 46.8에서 급격히 반등하며 시장 전망치였던 47.2를 크게 상회했다. 이로써 서비스 부문은 지난 7월 이후 반년만에 처음으로 경기 활황으로 재진입했다. 경제 전반적인 부분을 종합하는 복합PMI 역시 50.2로 1월의 46.8에서 크게 회복하며 반 년 만에 경기 활황을 신고했다. 다만 주식시장의 미국 경제의 회복을 연준의 긴축 강화 조건으로 인식하며 금리가 상승, 하락폭을 키웠다.모건스탠리 마이크 윌슨, "시장 급락 예상" [10:47am ET]마이크 윌슨 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)가 올해 초 랠리가 지속될 수 없다면 향후 시장의 급격한 하락장을 예고했다. 마이크 윌슨은 19일(현지시각, 일) 고객에게 보내는 주말 투자노트를 통해 "연준은 인플레이션이 다시 고조될 기회를 주지 않을 것."이라며 향후 6월까지 적어도 두 번에서 세 번 수준의 추가 금리인상이 있을 것으로 전망했다. 마이크 윌슨은 이에 "주식이 허공으로 튀어올랐으며 향후 급격한 하락이 예상된다."며 10월의 저점을 다시 테스트할 것으로 경고했다. 골드만삭스, "고금리에도 경제 성장 유지할 수 있을 것" [3:17pm ET]글로벌 투자은행 골드만삭스는 연준의 금리인상 우려가 높아지고 있지만 "금리인상이 경기를 심각한 침체로 몰고갈 것이라는 우려가 높던 지난 가을과는 상황이 다르다."고 주장했다. 크리스 허세이 골드만삭스 애널리스트는 "너무 강한 미국 경제의 성장이 높은 금리를 유지하게 만들 것."으로 전망하며 "연준의 긴축 영향이 실물 경제에 뒤쳐져 있지만 그럼에도 미국 경제가 확고한 기반을 유지할 수 있다."고 판단했다. 골드만삭스는 올해 연준의 추가 금리인상이 75bp 수준이 될 것으로 보며 그럼에도 "경제가 탄탄하다면 대부분의 기업들은 높은 금리와 함께 지속적인 고성장 환경에서 운영하는 것을 선호할 것."이라 내다봤다. 마감시황[4:08pm ET]벤치마크 시장 금리인 10년 만기 국채 수익률이 3.9%까지 오르고 2년 만기 수익률이 4.7%까지 오르면서 미 3대 지수는 모두 광범위한 하락장을 연출했다. 다우지수는 2.1%로 거의 700포인트가 하락했고 S&P500 역시 2.00% 하락했다. 금리인상에 기술 성장주가 가장 큰 충격을 받으며 나스닥은 2.50%의 하락세를 기록하며 올해 가장 큰 하락장을 기록했다. S&P500은 11개 섹터가 모두 손실을 기록한 가운데 자유소비재와 기술, 통신이 2%가 넘는 가장 큰 충격을 흡수했다.

오전시황[7:38am ET]뉴욕증시는 강력한 경제 데이터에 더 높은 금리인상을 시사한 연준 위원들의 발언을 소화하며 하락 출발했다. 연방기금 금리 선물시장은 올해 9월까지 5.28%의 최종금리를 반영했고 이에 국채금리와 달러는 모두 동반 상승했다. (다우 -0.49%, S&P500 -0.68%, 나스닥 -0.88%)자산시장동향[7:41am ET]핵심이슈: 로레타 메스타 클리블랜드 연은 총재와 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재는 모두 50bp 금리인상 시사 / 유럽은 크리스틴 라가르드 총재가 다음 달 50bp 금리인상을 확정. 금리와 달러: 강력한 경제 데이터에 연준의 긴축 기조 강화되며 국채금리 상승. 10년물 국채금리는 3.87%, 2년물 국채금리는 4.68%로 상승. 달러 인덱스 역시 연준의 긴축 강화 시그널에 6주 만에 최고치로 상승.상품동향: 국제유가는 달러 강세와 함께 연준의 강경한 긴축 기조가 경제를 침체로 몰고갈 수 있다는 우려로 3%대 급락. 귀금속은 달러 강세에 하락. 구리는 경기침체 우려에 하락.연준의 엇갈린 논평에 시장 변동성은 확대[11:26am ET]강력한 경제 데이터가 연준의 긴축 기조 강화 가능성으로 나타나고 있는 가운데 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 "여전히 25bp 금리인상을 선호한다."고 밝힌 반면 미셸 보우만 샌프란 연은 총재는 "너무 높은 인플레이션을 식히기 위해 금리를 계속 인상해야 한다."는 강경한 입장을 드러냈다. 두 연준 의장의 엇갈린 발언에 S&P500은 회복세를 보이다 다시 하락하며 추락하는 등 급격한 등락을 동반한 변동성이 나타났다. S&P500과 나스닥은 모두 2주 연속 하락세를 보였고 국채금리 역시 변동폭이 확대되는 양상을 드러냈다.시장 하락 가능성에 헤지하는 투자자들[11:31am ET]연준의 금리인상 기조에 대한 베팅이 강화됨에 따라 잠재적인 시장의 하락에 헤지하려는 투자자들의 스탠스 역시 강화되고 있다. WSJ에 따르면 투자자들의 헤지는 주로 변동성 지수(VIX)에 집중되고 있는 것으로 나타났다. CBOE 데이터에 따르면 VIX에 연계된 변동성 확대에 베팅한 콜 옵션 거래량이 2018년 말 이후 가장 높게 치솟은 것으로 나타났다. VIX의 변동성에 베팅하는 VVIX(CBOE VIX Volatility Index)는 지난 10월 이후 최고 수준으로 급등했다. 또한 주가 하락에서 보호를 받는 풋 옵션 가격은 10월 이후 가장 비싼 수준으로 치솟은 것으로 나타났다. 개인투자자 심리 다시 하락세[11:43am ET]미 개인투자자협회(AAII)에 따르면 지난주 개인 투자자들의 낙관적인 투자심리가 1년여 만에 처음으로 역사적 평균(37.5%)을 넘어선지 일주일만에 다시 3.4포인트가 하락하며 평균 이하로 떨어졌다. 다만 여전히 비관론자들은 28.8%로 낙관론이 2주 연속 강세를 보였다. 개인투자심리는 가장 대표적인 반대 지표로 투자심리가 최악일때 매수 시그널로 인식하며 반대일때 매도 시그널로 인식한다. 지난친 낙관론은 하락의 위험이 크다는 것을 의미하고 과도한 비관론은 가격이 반등할 가능성이 높아지는 것을 의미하기 때문이다. 다만 주식의 바닥에서 반등하는 경우 시장의 랠리와 개인 투자자들의 심리는 함께 간다는 점에서 투자심리의 하락은 그다지 긍정적이지 못하다는 평이다.2023년은 여전히 경기침체의 해가 될 것[11:49am ET]컨퍼런스보드의 1월 미 경기선행지수가 시장의 기대치에 부합한 0.3% 하락을 기록하며 12월의 0.8% 감소보다 소폭 회복되는 모습을 나타냈다. 컨퍼런스보드는 성명을 통해 "LEI가 단기적으로 침체 시그널을 계속 보내고 있지만 전반적으로 고용 및 개인 소득을 포함한 노동시장과 관련된 지표는 아직까지 견실한 상태를 유지하고 있다."고 평가했다. 다만 그럼에도 "여전히 높은 인플레이션과 금리 상승, 그리고 소비 지출의 축소가 2023년 미국 경제를 침체에 빠뜨릴 것으로 예상한다."며 향후 리세션의 가능성을 강조했다.

오전시황[8:45am ET]뉴욕증시는 예상보다 높은 생산자물가지수(PPI)가 발표되면서 인플레이션 우려가 촉발, 3대 지수가 일제히 하락 출발했다. (다우 -0.56%, S&P500 -0.83%, 나스닥 -1.08%)노동통계국(BLS) 자료에 따르면 1월의 생산자물가지수는 전월 대비 0.7%가 상승하며 지난 6월 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 근원 물가 역시 예상치였던 0.3%를 크게 상회한 0.5%로 집계되며 충격을 더했다.자산시장동향[8:50am ET]핵심이슈: 미 생산자물가지수(PPI) 예상보다 크게 상승하며 긴축 우려 강화 / 조 바이든 대통령이 라엘 브레이너드 연준 부의장을 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장으로 임명. 시장은 연준이 좀 더 매파적으로 변할 가능성에 초점.금리와 달러: 미 국채금리와 달러는 예상보다 크게 높은 생산자물가지수에 연준의 금리인상 기조에 대한 우려가 강해지며 일제히 급등.상품동향: 국제유가는 국제에너지기구(IEA)가 중국의 수요 회복으로 올해 전망치를 하루 10만 배럴 상향 조정하고 중국 항공당국이 1월 항공 여객 수송량이 전년 대비 34.8% 증가했다고 발표하며 강세. 생산자물가 충격...너무 뜨거운 경제[9:23am ET]소비자물가의 선행지표로 인식되는 기업들의 도매물가인 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 크게 오르며 인플레이션 우려가 커졌다. 미 노동통계국(BLS)이 발표한 1월 생산자물가는 전월 대비 0.7%가 상승해 월가 추정치였던 0.4% 수준의 증가를 크게 상회했다. 지난해 6월 이후 가장 높은 상승세다. 식품과 에너지를 제외한 근원물가는 0.5%가 상승해 역시 예상치였던 0.3%를 상회했다. 무역 서비스를 제외한 핵심 물가 역시 0.2% 추정치보다 세배나 높은 0.6% 증가세를 보였다. 한편 2월 11일(현지시각, 토) 마감된 주의 신규 실업수당 청구는 19만 4천건으로 집계되며 시장의 추정치였던 20만건을 하회했다. 고용시장이 여전히 뜨겁고 인플레이션이 예상보다 오래 유지될 것으로 평가되면서 연방기금 금리 선물시장은 올해 최종금리에 대한 베팅을 5.24%로 늘렸다.금리와 달러 강세에 금은 3주 연속 하락세[9:34am ET]예상보다 완고해 보이는 인플레이션 데이터와 강력한 소매판매가 금리와 달러를 끌어올리며 금이 3주 연속 하락세를 보이고 있다. 특히 금광 채굴 기업에 베팅하는 GDX(VanEck Gold Miners ETF)는 한 주간 거의 3%가 하락해 5주 연속 손실을 기록했다. 지난 7월 이후 가장 긴 손실이다. 필라 연은 제조업지수는 6개월 연속 위축으로[10:58am ET]회복세를 보인 뉴욕주의 제조업과는 다르게 필라 연은의 제조업 지수는 지난달 -8.9에서 -24.3으로 크게 떨어지며 6개월 연속 경기 위축을 기록했다. 기업의 57%는 현재 활동에 변화가 없다고 보고했고 신규주문은 3포인트 하락한 -13.6으로 9개월 연속 하락세를 보였다. 반면 고용은 소폭 하락했지만 대부분의 회사(61%)가 안정적인 수준을 유지했으며 21%의 회사는 더 많은 고용을 시사했다. 반면 가격에 대한 질문에는 2년 반 만에 최저치를 기록한 지난 달 이후 2포인트 상승하며 34% 이상의 기업이 투입 가격이 다시 상승했다고 보고했다. 미래 활동에 대한 전망을 묻는 질문에는 3포인트 하락하긴 했지만 여전히 1.7로 플러스를 유지했고 약 29%의 기업이 향후 6개월 동안 활동이 증가할 것으로 예상했다. 미래 신규주문 지수는 지난 달 2.4에서 9.2로 상승하며 향후 회복에 대한 기대가 옅긴 하지만 긍정적인 수준을 유지하고 있음을 시사했다.로레타 메스터, "금리 50bp 올릴수 있다."[11:53am ET]로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재는 연준내에서 강력한 경제 수요와 지속적으로 높은 인플레이션 압력을 고려할 때 금리를 0.5% 포인트 인상할 수 있음을 시사했다. 메스터 총재는 3월 연방공개위원회(FOMC) 정례회의를 앞두고 금리 인상 규모를 정하기에는 너무 이르지만 "기본적으로 기준금리가 5% 이상으로 올라야 한다."고 주장하며 "항상 25bp만 올리는 것은 아니다. (예상보다 뜨거운) 경제가 이를 요구할때 우리는 더 빨리 움직일 수 있다."며 상황에 따라 더 큰 금리인상을 단행할 수 있음을 시사했다.마감시황[5:07pm ET]뉴욕증시는 예상보다 높은 생산자물가지수와 뜨거운 경제 데이터로 인한 긴축의 우려를 지우지 못하고 장 마감 직전 급격히 하락세를 보이며 약세로 마감했다. (다우 -1.26%, S&P500 -1.38%, 나스닥 -1.78%)투자자들은 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재가 향후 50bp 수준의 금리인상을 주창했다고 발언한 부분에 반응했다. 또한 로레타 메스터 총재도 더 큰 금리인상을 지지한다고 발언해 투자심리 악화에 일조했다.

오전시황[7:16am ET]뉴욕증시는 인플레이션 데이터를 소화하고 연준의 금리인상 기조를 가늠하며 소폭 하락 출발했다. 에어비앤비(ABNB)를 비롯한 여행 관련 기업들이 긍정적인 실적을 보고한 가운데 4분기 어닝시즌 역시 시장의 움직임을 좌우했다. 국채금리와 달러는 강세로 전환하며 연준의 매파적인 긴축 기조를 반영했다. 특히 연준의 정책금리에 민감한 2년물 국채 수익률은 11월 이후 최고 수준을 유지했다. (다우 -0.11%, S&P500 -0.17%, 나스닥 -0.14%)자산시장동향[7:46am ET]핵심이슈: 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높은 연간 6.4% 상승하며 시장이 반영하는 최종금리가 5.1%로 재설정 / 버크셔해서웨이는 애플(AAPL) 지분 늘리고 TSMC(TSM) 지분은 매각 / 1월 소매판매 데이터.금리와 달러: 미 국채금리는 높은 인플레이션 데이터를 반영하며 상승세 유지. 2년물 국채금리는 4.650%로 급등. 달러화 역시 연준의 긴축 기조 강화를 반영하며 강세.상품동향: 국제유가는 전일(14일, 현지시각) 발표된 미 석유협회(API)의 지난주 원유 재고가 예상보다 훨씬 많은 1050만 배럴 증가를 보고하며 수요 감소 우려에 하락 전환. 귀금속을 비롯해 구리 등 주요 원자재는 달러 강세에 하락.계속되는 연준의 매파적 수사[8:34am ET]CPI 데이터가 예상보다 끈끈한 것으로 밝혀지면서 연준 위원들의 매파적 수사도 강화됐다. 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 블룸버그와의 인터뷰에서 "인플레이션과 싸우기 위해 더 많은 일을 해야 할 것."이라 발언했고 로리 로건 댈러스 연은 총재는 "이전에 예상했던 것보다 더 오랜 기간 동안 제한적인 정책이 유지될 수 있다."고 밝혔다. 한편 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재는 금리가 충분히 제한적인 지점에 가까워지고 있다고 밝히며 그럼에도 "우리는 아직 끝나지 았았지만 끝에 가까워지고는 있을 것."이라 주장했다.강력한 소매판매와 금리와 달러 급등[8:39am ET]인플레이션 압력에도 미국의 소매판매가 1월 예상보다 훨씬 강력한 모습을 보이며 경기침체 우려를 지웠다. 미 상무부 보고서에 따르면 1월 소매판매는 전월 대비 무려 3%가 증가해 예상치였던 1.8%를 크게 웃돌았다. 특히 12월의 -1.1%와 비교해 크게 증가하며 소비지출 둔화 우려를 완화했다. 거의 2년여 만에 가장 큰 증가세다.자동차와 같은 변동성이 큰 물품을 제외한 핵심 소매판매 역시 2.3%가 올라 추정치였던 0.8%를 크게 웃돌았고 전월 데이터 역시 -0.9%로 소폭 개선됐다. 소매판매의 증가를 견인한 것은 레스토랑 및 바와 같은 서비스 부문으로 무려 7.2%가 급등해 모든 부문에서 압도했다. 소비 지출의 증가는 비단 서비스에 국한되지 않았다. 자동차 및 부품 딜러는 5.9%가 증가했고 가구점 역시 4.4%의 증가세를 보이며 상품 판매 역시 강력한 모습을 연출했다. 전자제품 및 가전제품 역시 3.5%가 증가했고 휘발유 가격이 전월 대비 2.4%나 올랐지만 지출은 줄어들지 않아 미국인들의 소비가 상당히 강력하게 유지되고 있음을 시사했다.강력한 소매판매, 침체 우려를 지우다[9:19am ET]예상보다 훨씬 강력한 소매판매 지표가 발표되면서 경기침체 우려는 크게 완화됐다. 반대로 강력한 고용과 소비가 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려가 강해지면서 연준의 긴축 기조에 대한 우려는 더 커졌다는 평이다. 실제 미 국채금리와 달러는 소매판매 발표 이후 일제히 강세로 전환했다. 미 연방기금 금리 선물시장은 9월까지 5.2% 수준의 최종금리를 예상했고 5월까지 2번의 추가 금리인상 가능성이 71%로 다수가 되는 양상이 연출됐다.제조업 회복 시작됐나? [2:25pm ET]뉴욕주의 제조업 활동을 추적하는 엠파이어 스테이트 제조업지수가 2월에 3개월 동안 위축됐지만 둔화 속도가 크게 완화되고 전망이 개선되고 있음을 시사했다. 뉴욕 제조업지수는 이달 들어 27포인트 이상 오른 -5.8로 회복세가 강하게 나타났다. 지난 7개월 중 6개월 동안 경기가 위축되고 있음을 시사했지만 신규주문이 23포인트 이상 증가하고 출하량 역시 안정적인 모습을 보이며 향후 전망이 14.7로 상승해 지난 5월 이후 최고치를 기록했다. 반면 제조업체들이 지불하고 받는 가격 지수는 증가세를 보이며 6개월래 최고치를 기록해 여전히 인플레이션 압력이 상당히 강하게 유지되고 있음을 시사했다.JP모건도 경고 "시장이 연준을 조롱하고있다." [4:33pm ET]시장의 불(Bull, 낙관론자)로 평가받는 JP모건의 마르코 콜라노비치가 최근 연준의 강경한 통화정책 유지에도 주가가 계속 상승하면서 투자자들이 불장난을 하고 있다고 평가했다. 마르코 콜라노비치는 투자노트를 통해 "연준에 맞서지 말라는 오랜 격언이 있지만 현재 시장은 연준의 긴축 의지에 수익이 없는 고성장주나 암호화폐 위주의 랠리를 보이면서 연준을 농락하고 있다."고 주장했다.마감시황[4:37pm ET]뉴욕증시는 예상보다 훨씬 강력한 소매판매 데이터를 비롯해 회복의 가능성을 보이는 데이터를 소화하며 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. 에어비앤비를 비롯해 4분기 실적을 발표한 기업들의 긍정적인 전망 역시 투자심리 개선에 일조했다. (다우 +0.11, S&P500 +0.28%, 나스닥 +0.92%)

1. 뭣이 중헌디?: 파월 의장의 발언을 시장이 계속 비둘기파적으로 해석하고 있다. 파월 의장의 발언 이후 금리와 시장이 함께 상승했다. 그동안 금리와 시장이 역의 상관관계를 보였다는 점에서 흥미롭다. 하지만 금리가 계속 오르는 것이 중요할까? 주가가 오른것이 중요할까? 금리가 계속 오르면 결국 밸류에이션의 부담은 더 커질 것.2. 4100에 주목!: S&P500이 50주 이동평균선을 돌파했다. 지난 3월 이후 1년여 만에 처음이다. 이제 기술적으로 이전의 저항선이었던 4100레벨은 지지선으로 변했다. 4100은 특히 베어마켓의 하락추세와 만나고 12월의 저점과 같다는 점에서 주시해야 할 핵심 레벨이 될 것이다. 3. 리스크 온: 제롬 파월이 무슨말을 하건 시장은 리스크 온이다. 채권시장도 이를 뒷받침하는 모습이다. 잠재적 신용위험에도 정크등급 채권은 투자등급 채권을 압도하고 있다. 채권시장의 위험 자산에 대한 경고 시그널로 인식되는 하이일드 스프레드가 이전의 중요한 지지레벨을 하향 돌파했다. 4. 3총사 돌진: 시장이 금리인하와 저물가, 즉 골디락스에 베팅하면서 올해 통신과 자유소비재, 그리고 기술 섹터의 약진이 두드러지게 나타나고 있다. 부동산도 최근 추세가 둔화되고 있지만 강세를 유지하고 있다. 반면 에너지를 비롯해 산업, 원자재, 유틸리티, 헬스케어, 필수소비재는 약세로 전환했다.

오전시황[7:41am ET]뉴욕증시는 강력한 고용 데이터가 연준의 긴축 의지를 강화할 수 있다는 우려가 커지는 가운데 제롬 파월 연준의장의 발언을 기다리며 혼조세를 보였다. (다우 -0.14%, S&P500 +0.06%, 나스닥 +0.28%)중국의 스파이 풍선이 초래한 미중 지정학적 긴장이 다시 고조되고 연방 부채 한도 인상을 놓고 미국내 정치적 갈등이 첨예하게 대립하고 있어 불확실성은 다시 커지고 있다는 평이다. 바이든 대통령은 오늘 취임 후 두 번째 국정연설이 예정되어 있다. 자산시장동향[7:58am ET]핵심이슈: 제롬 파월 연준의장 연설, 고용 데이터에 대한 연준의 입장 및 긴축기조 강화 여부가 관건 / 조 바이든 대통령 국정연설, 중국의 스파이 풍선에 대한 미국의 입장 및 연방부채 한도 상향 등 통합 의제 제시 전망.금리와 달러: 미 국채금리는 강력한 고용 데이터로 인한 이틀간의 급등세 이후 소폭 하락. 미 달러 인덱스는 파월 의장의 발언을 기다리며 강세 유지.상품동향: 국제유가는 사우디아라비아가 중국 등 아시아 수요의 강화를 이유로 3월 선적건에 대한 공식 판매 가격을 인상하며 상승 전환. 귀금속은 달러 강세에 하락유지. 구리는 약세 유지.닐 카시카리 연은 총재, "리세션 없다" [8:29am ET]닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 7일(현지시각, 화) "경기침체가 보이지 않고 있어 인플레이션이 예상하는 것만큼 빠르게 하락하지 않을 수 있다."고 경고하며 "연준이 인플레이션에 승리를 선언할만큼 충분한 진전을 이루지 못했다."고 밝혔다.카시카리 총재는 이에 "연준이 아직 해야 할 일이 있다."고 말하며 "인플레이션을 막기위해 연준이 공격적으로 금리를 인상한 후 통화정책이 경제를 통해 작동하도록 해야 한다."고 주장했다. 조 바이든, 주식 환매 1% 소비세 4배 증가 촉구[9:59am ET]조 바이든 대통령이 지난 1월 발효됐던 주식 환매에 대한 1%의 신규 소비세를 4배로 인상할 계획이다. WSJ에 따르면 바이든 대통령은 국정연설을 통해 자사주 매입에 대한 세금을 크게 늘리는 방안을 주장할 것으로 전망된다. 현재 환매세는 S&P500 기업들의 이익을 올해 약 0.5% 삭감할 것으로 보이나 S&P 다우존스에 따르면 이는 기업들의 자사주 매입에 영향을 주기에는 너무 약하다는 평이다. 하워드 실버블라트 S&P 다우존스 애널리스트는 환매세가 최소 2.5%가 되어야 기업들이 영향을 받고 환매에서 배당금으로 전환할 것으로 내다봤다. 최근 에너지 메이저 셰브론이 750억 달러에 달하는 자사주 매입을 발표하며 백악관은 기업들의 이런 관행을 비판했다. 론 와이든 민주당 상원의원은 석유회사의 환매세를 25%로 인상해야 한다고 주장할 정도로 강한 반감을 드러냈다.제롬 파월, "강한 경제 데이터는 금리인상을 압박할 것." [1:38pm ET]제롬 파월 연준의장의 발언에 시장이 요동쳤다. 파월 의장은 7일(현지시각, 화) 워싱턴DC의 이코노믹 클럽에서 열린 질의응답 세션에서 "지금은 인플레이션이 감소하는 디스인플레이션 초기 단계."라 강조했다. 파월 의장은 상품 부문에서 디스인플레이션이 시작됐지만 "미국 경제의 56%를 차지하는 서비스 부문에서는 보이지 않으며 시간이 걸릴 것."이라 평가했다. 파월 의장은 이에 인플레이션이 전반적으로 떨어지기 위해서는 "일정기간 동안 금리를 제한적인 수준으로 유지할 필요가 있다."고 밝혔다. 시장은 FOMC 브리핑 당시와 같은 스탠스를 보이는 파월 의장의 발언에 금리가 하락하고 시장이 상승세로 전환하는 모습을 연출했다. 하지만 이후 파월 의장이 "지난 주 고용 보고서와 같은 놀랍도록 강한 경제 데이터가 나올시 연준으로 하여금 시장의 예상보다 더 많은 금리를 인상하도록 압박을 가할 수 있다."고 경고하자 금리가 다시 오르고 시장은 하락 전환했다. 마감시황[4:51pm ET]뉴욕증시는 파월 의장의 발언에 시장 변동성이 확대되며 등락을 거듭했다. 파월 의장이 강력한 고용 지표와 인플레이션의 깜짝 상승이 재개되면 금리를 더 올릴 수 있다고 발언했지만 이후 시장이 그의 논평을 비둘기파적으로 해석하면서 3대 지수는 모두 상승 마감했다. (다우 +0.78%, S&P500 +1.29%, 나스닥 +1.90%)

예상보다 너무 강력한 고용 데이터에 경기침체 없다는 '무착륙' 내러티브가 강해지기 시작했다. 그동안 시장은 연준의 최종금리 5% 이상 주장을 무시했다. 하지만 고용 데이터에 시장이 반영하는 최종금리가 5~5.25%를 반영하기 시작했다. 그동안 3월 FOMC 회의에서 금리인상 일시정지를 요구하던 시장이 5월에도 추가 금리인상을 예상하고 있다. CME 페드워치에 따르면 5월 추가 금리인상 가능성은 74%로 급등했다. 이제 시장이 반영하는 최종금리는 5~5.25%로 시장금리도 이를 반영해야 할 것. 이번 주 시장의 포커스는 연준 위원들의 입이 될 것이다. 특히 제롬 파월 연준의장의 화요일(7일, 현지시각) 발언은 고용 데이터와 이를 연준이 어떻게 보고 있는지 확인하는 시간이 될 것으로 전망된다. 제롬 파월이 "금리 계속 높이겠다는 말 믿으라고 했쟎아." 수준의 발언이 나오지 않을까?빅테크 어닝이 어느정도 정리되면서 4분기 어닝시즌이 전환점을 돌고있다. 지금까지 실적은 엉망이다. 어닝 성장률이 전년 대비 -5.3%로 나타나고 있다. 지난 주 -5.1%에서 더 낮아졌다. 2020년 3분기 이후 처음으로 어닝 리세션이 현실화되고 있다. 버클업!