자금흐름

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 63.6%, S&P500 7.9%, 골드 7.5%, 하이일드 채권 3.2%, 투자등급 채권 2.7%, 현금성 자산 1.8%, 미 국채 0.8%, 미 달러 0.8%, 원자재 -11.4%, 오일 -15.2%주간흐름: 주식으로 148억 달러 유입. 현금으로 112억 달러 유입. 채권으로 11억 달러 유입. 금에서 2억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 6주 연속 자금 유입세가 유지됐으나 규모는 감소. 올해 2분기에만 3890억 달러의 자금이 유입. 2. 주식시장: 올해 2월 이후 가장 큰 자금인 148억 달러가 유입. 개인 투자자들이 가파른 매수세를 보인것으로 관측되는 가운데 기술주로의 자금이 주도.3. 기술주: AI 열풍으로 기술주에 사상 최대 수준의 자금인 85억 달러가 유입. 4. 소비재: 미국 경제에 대한 자신감이 낮아지며 2022년 10월 이후 가장 큰 6억 달러의 자금이 유출. 5. 채권: 10주 연속 자금 유입. 국채와 투자등급 채권에만 자금이 유입되는 등 채권시장에서는 안전자산 선호심리 뚜렷.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 60.0%, S&P500 6.5%, 골드 6.4%, 하이일드 채권 3.0%, 투자등급 채권 1.8%, 현금성 자산 1.7%, 미 달러 0.7%, 미 국채 0.0%, 오일 -7.4%, 원자재 -9.2%주간흐름: 현금으로 231억 달러 유입. 채권으로 95억 달러 유입. 골드로 1억 달러 유입. 주식에서 39억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금성 자산인 MMF로 231억 달러가 유입되며 다시 유입세가 가속화. 올해에만 7560억 달러가 유입됐는데 이는 2020년의 9170억 달러에 이어 가장 높은 수준. 2. 주식: 3주 연속 자금이 유출. 올해 주식시장으로의 자금흐름은 이제 플러스도 마이너스도 아닌 플랫. 3. 채권: 올해에만 1520억 달러가 유입됐고 현재 9주 연속 자금이 유입. 특히 안전자산 선호심리가 뚜렷한데 투자등급 채권으로만 1010억 달러가 유입됐고 정크등급 하이일드 채권에서는 90억 달러가 유출. 4. 기술주: 5억 달러가 흘러 들어오며 6주 연속 자금 유입 기록. 5. 파이낸셜: 2억 달러로 자금이 유입.

AI 버블의 시대입니다. 하지만 이번에는 좀 편차가 있습니다. 나스닥이 올해 28% 정도 폭등하는 사이 S&P500은 8% 올랐고요. 다우지수는 단 1% 정도만 올랐습니다. 나스닥 안에서도 그 격차는 심합니다. Ai 생태계를 주도하고 있는 빅테크 7의 주가는 올해 평균 61%가 오르면서 대부분의 상승분을 혼자 먹었습니다. 물론 여기에도 메타나 엔비디아 같은 기업은 100%가 넘게 올랐고요. C3.ai 같은 AI 관련기업은 120% 정도 올랐어요. 완벽하게 그들만의 버블인 거죠.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 53.5%, S&P500 8.7%, 골드 8.7%, 하이일드 채권 3.6%, 투자등급 채권 3.0%, 미 국채 2.0%, 현금성 자산 1.6%, 미 달러 -0.6%, 원자재 -8.0%, 오일 -9.3%주간흐름: 현금으로 251억 달러 유입. 채권으로 56억 달러 유입. 금으로 4억 달러 유입. 주식에서 77억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금성 자산인 MMF에 251억 달러가 유입됐지만 유입 규모와 속도는 둔화되고 있다. 지난 4주간 유입액은 1510억 달러로 실리콘밸리 사태 이후 4주간의 4040억 달러와 비교해 그렇다는 의미다. 절대적인 규모로 여전히 시장은 현금에 모든것을 쏟아붓고 있다.2. 미 국채: 주가는 리스크온이지만 자금의 흐름은 리스크오프 시그널이 계속되고 있다. 미 국채는 여전히 강력한 자금 유입세가 계속되며 14주 연속 유입세를 기록하고 있다. 이번주에만 43억 달러가 유입됐다. 3. 채권시장: 위험도가 높은 정크등급 하이일드 채권에서 좀 더 안전한 투자등급 채권으로의 선호가 뚜렷하다. 투자등급 채권은 7주 연속 유입세를 기록하며 49억 달러가 들어왔고 정크등급은 2주 연속 유출을 겪었다.4. 주식: 딴 세상이다. 성장주가 가치를 압도하며 5주 연속 기술주로의 자금 유입세가 강화되고 있다. 하지만 주식 전체적으로는 77억 달러가 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 53.5%, 골드 11.5%, S&P500 8.7%, 하이일드 채권 4.3%, 투자등급 채권 4.2%, 미 국채 3.3%, 현금성 자산 1.4%, 미 달러 -2.0%, 원자재 -7.8%, 오일 -9.6%주간흐름: 현금으로 138억 달러 유입. 채권으로 63억 달러 유입. 주식으로 20억 달러 유입. 골드로 13억 달러 유입. 알아두어야 할 큰 흐름1. 현금: 현금성 자산인 머니마켓펀드(MMF)로의 자금 유입세가 약해지고 있다. 10주 만에 4주 평균 유입량이 최소 수준으로 떨어졌다. 부채한도 상향 협상이 어려움을 겪으면서 단기 국채 시장의 변동성이 커진 영향으로 해석된다. 2. 미 국채: 반면 또 다른 안전자산인 미 국채로는 6주 만에 가장 큰 자금인 63억 달러가 유입됐다. 3. 하이일드 채권: 채권 시장에서 가장 위험한 자산인 하이일드 정크 등급 채권은 6주 만에 가장 큰 자금인 18억 달러가 유출됐다. 4. 기술주: 기술주는 2021년 12월 이후 가장 큰 자금인 30억 달러가 유입됐다. 최근 메가캡의 선전이 투자자들의 FOMO(Fear of Missing Out) 심리를 자극한 것으로 관측된다. 5. 파이낸셜: 금융주는 지역 은행 위기에 대한 우려가 지속되며 2022년 5월 이후 가장 규모인 21억 달러가 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 57%, 골드 11.5%, S&P500 7.6%, 투자등급 채권 4.9%, 하이일드 채권 4.5%, 미 국채 3.6%, 현금성 자산 1.4%, 미 달러 -2.1%, 원자재 -10.9%, 오일 -14.5%주간흐름: 현금으로 595억 달러 유입. 채권으로 110억 달러 유입. 골드로 2억 달러 유입. 주식에서 66억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 머니마켓펀드(MMF): 현금성 자산인 MMF로 지난 10주 동안 무려 5888억 달러가 쏟아져 들어오고 있다. 이는 리먼 브라더스 사태 이후 5000억 달러 유입과 코로나 팬데믹 직후 1조 2천억 달러 유입 이후 최대 규모. 2. 국채: 지난 12주 동안 600억 달러가 유입되며 큰 규모의 자금이 계속 밀려 들어오고 있다. 현금성 자산과 국채로의 자금 유입세는 역사적 수준이다. 주가는 오르지만 투자심리는 확실히 리스크 오프를 선호한다는 증거.3. 채권: 회사채로 올해 동안 800억 달러의 강력한 자금 유입세가 지속되며 채권으로의 선호도가 확연히 나타나고 있다. 4. 주식: 66억 달러의 유출로 9주 만에 가장 큰 자금 유출이 목격됐다. 연준의 통화정책회의 이전 도망치려는 리스크 오프 심리가 나타난 것으로 관측. 5. 미국: 10주 만에 가장 큰 규모의 자금 유출(10억 달러)이 미 성장주 펀드에서 목격됐고 라지캡 펀드에서도 8주 만에 가장 큰 자금인 59억 달러가 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 56.3%, 골드 8.7%, S&P500 6.9%, 하이일드 채권 4.3%, 투자등급 채권 3.6%, 미 국채 3.3%, 현금성 자산 1.3%, 달러 -2.0%, 원자재 -6.7%, 오일 -7.4%주간흐름: 현금으로 523억 달러 유입. 채권으로 74억 달러 유입. 골드로 2억 달러 유입. 주식으로 2300만 달러 유입.알아두어야 할 큰 흐름1. 현금(MMF): 지난주 653억 달러 유출이후 다시 유입세가 523억 달러로 재개됐다. 지난주 현금 유출은 부채한도 협상에 대한 우려가 가시화된 것일 가능성이 있다. 2. 미 국채: 37억 달러로 11주 연속 유입이 계속되고 있다. 2022년 8월 이후 최장기간의 자금 유입세로 안전자산에 대한 선호심리가 상당히 강하게 오래 유지되고 있음을 시사한다. 3. 중국: 2022년 2월 이후 가장 오랜 기간 중국으로의 자금 유입세가 지속되고 있다. 61억 달러 유입. 4. 유럽: 반면 유럽은 30억 달러가 유출되며 2022년 12월 이후 가장 오랜 기간의 자금 유출세가 지속되며 7주 연속 자금이 흘러나갔다.5. 기술/에너지: 2022년 11월 이후 가장 큰 규모인 12억 달러의 자금이 유입됐다. 지난주에 이어 2주 연속 자금 유입세다. 반면 에너지는 경기침체 우려가 커지며 11억 달러가 유출돼 5주 연속 자금이 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 76.4%, 골드 9.0%, 하이일드 채권 4.2%, 투자등급 채권 3.6%, 미 국채 2.1%, 현금성 자산 1.3%, 오일 -1.4%, 미 달러 -1.5%, 원자재 -2.3%.주간흐름: 채권으로 46억 달러 유입, 골드로 7천만 달러 유입, 주식에서 26억 달러 유출, 현금에서 653억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 현금: 8주 만에 현금성 자산인 MMF에서 자금이 유출, 그것도 2월 22일 이후 가장 큰 금액인 653억 달러가 빠져나갔다. 다만 여전히 연이율 5%에 달하는 수익을 올릴 수 있는 안전자산인만큼 MMF의 베어마켓을 초래할 만한 정책의 전환은 아직 전무한 상황. 2. 이머징: 10주 만에 처음으로 이머징 마켓으로 자금이 유입됐다. 특히 이머징 주식으로 4주 만에 가장 큰 금액인 23억 달러가 유입됐다. 중국의 경기재개 기대가 크게 작용하고 있다. 3. 기술주: 지난주 큰 규모의 자금 유출에 이어 6억 달러의 자금이 유입됐다. 4. 헬스케어: 2021년 11월 이후 가장 큰 규모의 자금(18억 달러)이 유입됐다.5. 소비재: 2021년 12월 이후 가장 큰 규모의 자금(15억 달러)이 유입됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 65.3%, 골드 10.1%, S&P500 7.7%, 하이일드 채권 4.3%, 투자등급 채권 4.3%, 미 국채 3.4%, 유가 3.7%, 현금성 자산 1.2%, 원자재 -0.1%, 미 달러 -2.0%.주간흐름: 현금성 자산으로 516억 달러 유입, 주식으로 39억 달러 유입, 채권으로 23억 달러 유입, 골드로 5억 달러 유입. 알아두어야 할 큰 흐름1. MMF: 지난 8주 동안 2020년 5월 이후 가장 큰 규모인 5380억 달러가 유입됐다. 촉매제는 실리콘밸리 은행 사태이후 나타난 5000억 달러 규모의 예금 유출이었다. 2. 미 국채: 22억 달러가 유입되며 올해에만 650억 달러가 유입됐다. 미 국채로는 사상 최고 수준의 시작이다. 3. 기술주: 2018년 12월 이후 최대 규모의 자금 유출이 기술주에서 나타났다. 역사상 세번째 수준의 큰 자금 유출이다. 4. 헬스케어: 지난 12주 연속 자금유출이후 2022년 12월 이후 가장 큰 규모의 자금 유입세(7억 달러)가 나타났다.5. 통신: 2018년 9월 이후 가장 큰 규모의 자금유입세(9억 달러)가 나타났다. 역대 세번째 수준이다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 59.8%, 골드 10.2%, S&P500 7.4%, 투자등급 채권 4.6%, 미 국채 4.1%, 하이일드 채권 3.8%, 현금성 자산 1.1%, 유가 0.5%, 달러 -1.6%, 원자재 -1.7%주간흐름: 현금으로 878억 달러 유입. 채권으로 141억 달러 유입. 골드로 6억 달러 유입. 주식에서 9억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. MMF: 지난 4주간 현금으로 유입된 금액만 4034억 달러. 2020년 4월 이후 가장 큰 규모의 자금 흐름이다. 2. 골드: 금으로 지난 4주간 27억 달러가 유입되며 2022년 4월 이후 가장 긴 자금 유입세를 기록했다. 3. 채권: 회사채로의 자금 유입이 재개됐다. 지난주 2021년 6월 이후 가장 큰 규모인 137억 달러의 자금이 하이일드와 투자등급 채권으로 몰려들었다. 4. TIPS: 물가연동채에서는 2022년 5월 이후 가장 큰 규모의 자금 유출(21억 달러)이 목격됐다. 5. 금융섹터: 은행 위기의 먼지가 아직 가라앉지 않았다. 파이낸셜 섹터에서 2022년 5월 이후 가장 큰 규모인 18억 달러의 자금이 유출됐다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 41.3%, 금 5.8%, 미 국채 2.3%, S&P500 1.5%, 투자등급 채권 1.5%, 하이일드 채권 1.1%, 미 달러 1.1%, 현금성 자산 0.8%, 원자재 -9.7%, 유가 -15.8%주간흐름: 현금으로 1127억 달러 유입. 금 6억 달러 유입. 주식 2600만 달러 유출. 채권 23억 달러 유출.알아두어야 할 큰 흐름1. 2020년 4월 팬데믹 이후 가장 큰 규모의 자금인 1130억 달러가 현금으로 유입. 2023년 1분기는 2020년 2분기 이후 가장 큰 규모의 유입이 될 것으로 전망.2. 안전자산 선호심리 폭발하며 미 국채로 98억 달러의 자금이 유입되며 2022년 5월 이후 가장 큰 규모 기록. 반면 이머징 채권에서는 31억 달러의 자금이 유출되며 지난 11월 이후 가장 큰 규모의 유출.3. 주식시장에서 자금 흐름은 거의 나타나지 않으며 급락장에도 투자자들의 항복(Capitulation) 시그널은 보이지 않고있다. 4. 가치에서 성장으로의 전환이 나타나고 있음. 파이낸셜에서의 자금 유출과 비교해 기술주로 4주 연속 자금 유입이 계속되고 있다.

자산별 퍼포먼스(YTD): 비트코인 +33.6%, S&P500 +4.7%, 하이일드 채권 +2.3%, 미 달러 +2.1%, 현금성 자산 +0.7%, 투자등급 채권 +0.2%, 금 -0.4%, 국채 -1.3%, 원자재 -3.4%, 유가 -4.5%주간흐름: 현금 181억 달러 유입, 채권 82억 달러 유입, 금 4억 달러 유출, 주식 5억 달러 유출 알아두어야 할 큰 흐름1. 현금이 왕이다: 올해 현금으로만 192억 달러의 자금 유입세가 나타났다. 현재 현금성 자산인 머니마켓펀드(MMF)에 쌓인 금액은 4조 9천억 달러로 다시 사상 최고치를 경신했다. 2. 미 국채: 연준의 금리인상 기조가 강경해지고 있지만 국채로의 자금 유입은 계속됐다. 이번주에만 43억 달러 유입. 금리 상승과 안전자산 선호심리에 수혜를 받는 국채는 언제나 인기.3. 투자등급 채권: 채권중에서도 안전자산 선호심리가 뚜렷해지며 투자등급(IG) 채권에 11주 연속 자금이 몰리고 있다. 이번주도 38억 달러의 유입. 4. 주식시장: 미국 주식 펀드 중 향후 시장의 강세에 베팅하는 롱(long) 타입의 펀드는 83억 달러의 자금이 유출되며 5주 연속 손실을 이어갔다.5. 일본탈출: 2018년 4월 이후 가장 큰 자금인 30억 달러의 자금이 유출됐다.