스테이블 코인

지난 2025년 6월 미국 상원이 68대 30으로 일명 '지니어스 법안(GENIUS, Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)을 통과시키면서 전 세계 스테이블 코인 시장에 새로운 전환점이 마련됐다. 이 법안은 미국 역사상 최초로 스테이블 코인에 대한 포괄적인 연방 규제 프레임워크를 제공했다는데 큰 의미가 있다. 또 발행사들이 미국 달러와 단기 국채로 1:1 완전 담보를 유지하도록 의무화했다. 트럼프 대통령의 서명만 남겨둔 상황에서 이 법안은 현재 약 2320억 달러(316조 4248억 원) 규모로 추정되는 글로벌 스테이블 코인 시장에 획기적인 변화를 예고하고 있다.'스테이블 코인'에 대한 미국의 재빠른 움직임은 즉각적인 파급효과를 가져왔다. 월마트와 아마존 같은 거대 기업들이 자체 스테이블 코인 발행을 검토하고 있으며, 프랑스 소시에테 제네랄은 달러 기반 스테이블 코인 출시를 공식 발표했다. 서클(Circle)의 상장과 함께 USDC 발행사의 주가가 3일 만에 4배 상승하는 등 스테이블 코인은 이제 투기적 가상자산(암호화폐)를 넘어 주류 금융 시스템의 핵심 인프라로 자리잡고 있다.한국 역시 이 글로벌 트렌드에 발맞춰 움직이고 있다. 이재명 대통령의 민주당은 2025년 6월 '디지털 자산 기본법'을 국회에 제출했다. 이 법안은 5억 원 이상의 자본금을 보유한 기업들이 원화 기반 스테이블 코인을 발행할 수 있도록 허용하고 있다. 한국은행 데이터에 따르면 이미 국내 5대 거래소에서 1분기에만 57조 원(420억 달러) 규모의 달러 스테이블 코인 거래가 이뤄졌다.하지만 블록체인 기술 전문가들 사이에서는 근본적인 우려가 제기된다. 한국이 추진하는 원화 스테이블 코인의 실질적 필요성과 기존 블록체인 인프라의 구조적 한계에 대한 의문때문이다. 이창용 한국은행 총재가 "비은행 스테이블 코인이 통화정책 효과를 약화시킬 수 있다"고 경고한 것처럼,중앙은행조차 현재 논의 방향에 대한 우려를 표명하고 있다.더욱 우려스러운 것은 테라-루나 사태의 트라우마가 여전히 남아있다는 점이다. 한국 태생의 권도형이 만든 알고리즘 스테이블 코인의 붕괴로 2022년 5월 단 일주일 만에 450억 달러가 증발했던 기억과 피해는 한국 투자자들에게 여전히 트라우마다. 권도형의 테라폼랩스는 스테이블코인 '테라'를 발행하면서 '테라 프로토콜'이라는 알고리즘을 통해 미화 1달러에 연동하도록 설계했다고 주장했다. 그러나 테라폼랩스 주장과 달리 달러화 연동이 깨지면서 수많은 투자자 피해를 유발했고 그는 미 검찰에 기소됐다. 물론 지급 준비금 방식과 알고리즘 방식은 다르다. 하지만 같은 '스테이블 코인' 상품 중 하나로 인식되고 있는 것이 현실이다. 이러한 상황에서 원화 스테이블 코인 도입이 어떤 파급 효과를 낳게될지 신중한 검토가 필요한 상황이다. "우리는 정말로 ‘그들처럼’ 따라가야 하는가?" 한국만의 인프라, 한국만의 디지털 문화, 그리고 무엇보다 뛰어난 결제 경험이 존재하는 지금, 단순한 규제 모방보다 더 깊은 고민이 필요하다. 글로벌 스테이블 코인 붐 사이에서 한국은 다른 질문을 던져야 한다. 왜냐면 AI와 마찬가지로 스테이블 코인 제도와 기술을 산업 부흥의 기회로 삼아야하기 때문이다.

ICO 광풍과 NFT 거품, 그리고 루나 붕괴까지. 이 모든 일들을 현장에서 지켜본바로는 "블록체인 한다"는 말이 언젠가부터 조심스러워졌던 게 사실이다. 사실 기술 자체의 문제가 아니라 적용 방식의 문제였다. 인터넷 초기의 닷컴 버블과 비슷한 패턴이라고 볼 수 있다.하지만 계속 질문을 던져왔다. "블록체인은 정말 끝난 걸까, 아니면 아직 보여주지 못한 게 남아 있는 걸까?" 기술자이자 창업가로서 생각하는 선순환 기술이란 현실적인 문제를 해결하고 레퍼런스 케이스를 만들어 산업 전반으로 확산시키는 과정이다. 그러나 블록체인은 '탈중앙화'나 '무정부화' 같은 이상적인 키워드들로 인해 기존 시스템과 충돌을 빚어왔다. 마치 기존 시스템은 구식이고 블록체인 기반은 새로운 레짐이란 혁명적 언사였다. 이 같은 시도는 대부분 실패로 끝났다. 이제는 블록체인을 이상이 아닌 현실의 렌즈로 바라볼 때다. 그리고 지금 우리 앞에 스테이블코인과 실물자산 토큰화(RWA)라는 분명한 신호가 나타나고 있기 때문이다. 이는 블록체인 혁명의 제 2막을 열 키워드가 될 것이다. 블록체인 기술의 진짜 가치는 탈중앙화 자체가 아니다. 탈중앙화된 장부와 스마트 계약을 활용해 자산 거래의 국경 제한을 넘어서고, 실시간성과 효율성을 극대화하는 데 있다.시장이 주목하는 건 더 이상 '코인' 자체가 아니다. 법정화폐부터 채권, 펀드, 부동산, 미술품까지 실제 자산들이 블록체인 위로 움직이기 시작했다. 코인이나 토큰 자체가 목적이 아닌 시대가 온 것이다. 실제 디파이(DeFi, 탈중앙화된 금융(Decentralized Finance)의 약자로, 관리자 없이 블록체인의 스마트 컨트랙트에서만 동작하는 금융 서비스를 말한다) 서비스들은 이미 5.6억 명 이상의 활성 유저가 있다. 산업이 성숙해지면서 점차 제도권으로 편입되고 있다. 실물 자산을 블록체인에 올리려면 디지털 표준화 과정, 즉 토큰화(Tokenization)가 필수다. 토큰화는 실물 자산이 블록체인에 올라오기 위한 전제 조건이며 이 과정을 통해 블록체인 위에 구현된 자산을 우리는 '실물자산토큰(RWA, Real World Asset)'라고 부른다.마치 자산을 기존 금융 시스템에 편입하기 위해 '증권화' 과정을 거치는 것처럼 말이다. 역사적으로도 지난 1920년대 뮤추얼펀드, 1940년대 벤처캐피탈, 1960년대 REITs, 1990년대 ETF처럼, 기존 자산을 새롭게 재구성해 신규 생태계로 전달하며 자본시장은 계속 성장해왔다. 토큰화는 이 연장선상에 있는 새로운 국면인 것이다. 

“AI 기반 광고는 최고의 비즈니스 결과를 생성하는 기계와 같습니다.” 마크 저커버그 메타 최고경영자(CEO)는 6일(현지시각) “AI가 광고 시스템 자체를 바꾸고 있다”며 이같이 말했다. 핀테크 기업 스트라이프가 미국 샌프란시스코에서 주최한 ‘스트라이프 세션(Stripe Sessions) 2025’ 컨퍼런스 기조연설에서 AI 기반 광고의 새로운 가능성 대해 강조한 것이다. 인스타그램, 페이스북 등 전 세계 30억 명 이상의 일간 활성 사용자(DAU)를 가진 메타 플랫폼 내 앱에서 디지털 광고를 할 때 자동화 수준이 현격히 높아질 것이란 주장이다. AI 에이전트(agent, 대리인)를 활용하면 인건비를 줄일 수 있고, 고객 유치 마케팅 같은 작업도 AI가 평균적인 인간보다 잘 수행할 것으로 봤다. 이날 존 콜리슨 스트라이프 공동 창업자와 대담을 나눈 저커버그 CEO는 AI 기반 광고의 미래뿐 아니라 애플 앱스토어 규제에 대한 비판적 시각, AI 기반 스마트 안경 등에 대한 견해도 공유했다.