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안녕하세요 뷰스레터 구독자 여러분, 스핀오프 레터, [비저너리(Visionary)]의 김세진입니다.미국이 지금 빠르게 변하고 있습니다. 발칵 뒤집혔다는 표현이 나올 정도죠. 먼저 대학 입시입니다. 미국에서 전통적인 시험 방식이었던 주관식 시험, 에세이(작문)가 생성AI로 변별력이 떨어지고 있는 것입니다. 대학 지원자들이 약 입학 에세이를 쓸 때 생성AI 도구를 사용해 작성하면서 모두가 상향평준화 된거죠. 의료계도 마찬가지입니다. 한국에서는 지방소멸, 서울 집중화의 원인으로 의료격차가 꼽힙니다. 그러나 생성AI 기술로 인해 이 의료 격차가 가속할 조짐이 보입니다. 미국 대형병원들은 이 격차를 확대하기 위해 빠르게 움직이고 있죠. [더밀크 주요 기사]이승윤의 대박 행진 ‘3조원 유니콘 직행’… AI+IP의 힘OTT 홍수 속 '투비'가 파고든 법 / 머스크 테슬라 주식 파나?해리스 vs 트럼프 : 경제 정책은 정반대, 천문학적 비용은 같아미국 대학교는 이제 취업률이나 평판으로 평가받지 않습니다. 등록금 대비 취업 후 소득과 연계, ‘실질적인 혜택’에 중점을 둔 평가가 나왔죠. 대학판 투자자본수익률(ROI) 지표입니다. 이번 비저너리에서는 미국 대학 입시와 의료계에서 생성AI로 인해 벌어지는 최전선의 이야기를 담았습니다.

미국 대학병원이 생성 인공지능(AI) 도입 경쟁에 돌입했다. 미 스탠퍼드대는 생성AI가 항생제만큼 의학계에서 큰 전환점이 될 것으로 보고 있다. ‘안 하면 뒤쳐진다’는 위기의식에 미국 병원들이 분주하다. 이런 상황에서 생성AI 기술을 도입한 곳과 도입하지 않은 곳 간 의료수준 양극화가 심해질 것이란 전망이 나온다. 생성AI를 의료활 동에 도입하려면 위험, 효과에 대한 충분한 연구를 할 수 있는 연구 인력 및 자금이 필요한 탓이다.

2024 파리 하계 올림픽과 패럴림픽 대회가 오는 26일(현지시간) 개막, 8월 11일까지 17일간 열린다. 지난 1924년 이후 100년만에 올리는 파리 올림픽은 코로나 팬데믹으로 인해 한해 연기된 끝에 어렵사리 개최된 2020 도쿄 올림픽(2021년 개최) 3년만에 풀 스케일로 열리는 올림픽이다. 2024 파리올림픽은 코로나 팬데믹 이후 뒤바뀐 세계를 극적으로 보어줄 것으로 예상된다. 이와 함께 유럽 대륙이 쇠퇴하는 가운데 경제, 산업적인 프랑스의 위상을 과시하면서 부활을 노리고 있다. 특히 프랑스 대표 기업이 된 대형 명품 대기업 루이통모에헤네시(LVMH)는 이번 파리 올림픽의 스폿라이트를 받을 것으로 보인다. 파리 올림픽 곳곳에 루이비통, 디올, 지방시, 마크제이콥스 등 내로라 하는 명품 브랜드 75개를 소유한 LVMH는 LVMH 산하 브랜드의 손길을 가미했기 때문이다. 올림픽 규모 행사 전체에 후원을 한 곳은 LVMH가 처음이다. LVMH는 2024년 올림픽 대회에 1억5000만유로(약 1억6300만달러, 약 2259억원)를 투자했다. 특히 7개의 프리미엄 파트너(Accor, BPCE Group, Carrefour, EDF, Orange, Sanofi, LVMH) 중 유일한 럭셔리 기업으로서 주목받고 있다. AP통신은 베르나르 아르노 LVMH 회장을 파리올림픽의 '대부(godfather)'로 비유하기도 했다.그동안 명품 기업의 관심은 테니스, 폴로, 요트(세일링), 포뮬러원(F1) 같은 고급스포츠에 국한됐었지만, 이제 메인스트림(대중) 스포츠 이벤트로 확장하고 있다. 이 배경은 무엇일까?

차량호출앱 우버(Uber)와 음식배달앱 우버이츠(Uber eats)를 운영하는 우버가 미래 먹거리로 돌봄노동에 주목했다. 고령화로 돌봄노동 종사자가 늘자 돌봄노동 과정에서 발생하는 이동, 식료품 구매 등에서 새로운 수요를 본 것.이와 함께 학생, 여행자 등 특정 사용자층에 특화한 서비스를 내놓으며 사용자 다각화에 총력을 기울이는 모양새다. 최근 어닝(실적발표)에서 부진한 실적과 운전자의 노동자 지위를 두고 미국 정부와 실랑이를 벌이는 가운데 나온 조치다.

미국에서 브랜드 제품을 절도하는 행위가 조직화하면서 유통가가 떨고 있다. 높은 재판매 수익으로 재테크 수단이 된 나이키(Nike)의 한정판 운동화를 비롯해 월마트(Walmart), 타겟(Target), 홈디포(Home Depot), 월그린(Walgreens) 등 소매 매장 상품이 주요 표적이 되고 있다. 이때 유통가에서 빈번한 절도(retail theft)는 조직형 범죄로 커지는 추세다. 치밀한 계획하에 매장뿐만 아니라 제품을 생산한 후 매장까지 곳곳에서 절도가 이뤄지면서 기업들의 수익에도 영향을 끼쳤다. 이에 기업들은 인공지능(AI)을 도입해 분실을 방지하기 위한 감시 시스템을 고도화하고 있지만, 이는 소비자에게도 압박을 가할 수 있다는 점에서 딜레마다.

4월의 마지막 주, 현재 미국 주식 시장은 빅테크 기업들의 실적 발표와 은행권 불안의 확산으로 들썩이고 있다. 주요 기업들 실적 발표 전후에 주가가 폭등하거나 폭락하는 경우가 있는 데 이 시점 기관 투자자들은 단기간에 크게 매입하거나 매도하는 움직임을 보이기 마련이다.  다양한 거시 경제적 요인과 기관 투자사들의 행보로 현재 미국 주식시장에서는 섹터 로테이션(Sector rotation)과 리밸런싱(Rebalancing)이 일어나고 있다. 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 26일(현지시간) 더밀크TV 유튜브 방송 '미국형님'에 출연해 5월 '조정의 달'이 오며 유의해야 할 섹터와 기업을 공개했다. 리 CIO는 "섹터 로테이션이 시작되며 소비자 선택재에서 필수 소비재로, 에너지 섹터에서 커뮤니케이션 섹터로, 금융에서 헬스케어 및 기술로, 부동산이나 건축자재 및 가정용 가구에서 신발, 시스템 소프트웨어로 옮겨가고 있다"며 "이 같은 시장의 움직임을 냉정하게 분석해 포트폴리오를 운영해야 한다."고 설명했다.

더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님 시즌2에서 더밀크닷컴 유료구독자만을 위한 포트폴리오 분석 중심의 라이브 방송과 유튜브 구독자들을 위한 기업분석 방송을 진행합니다. 오는 26일 오후 6시(미 서부시각), 27일 오전 10시(한국시각) 시작하는 미국형님 라이브 방송은 유튜브가 아닌 줌 링크(해당 링크)에서 실시간으로 진행됩니다. 이날 미국형님 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 5월 섹터 조정의 달을 맞이해 유의해야 할 섹터와 기업을 공개하고, 석유∙가스 알짜 기업인 타르가리소스(TRGP) 주가를 분석합니다. 이번주에도 시장은 거시 경제 지표와 기업들의 실적 발표 소식이 이끌 것으로 보입니다. 현재 미국 국내총생산(GDP), 주택매매지수 등을 비롯해 메타, 아마존 등 실적 발표가 예고되고 있습니다. 옵션으로 시장 변동성이 낮은 현 상황에서 투자자들은 5월 맞이 리밸런싱을 활발하게 준비하는 상황입니다. 또 마이크로소프트 주가에 영향을 미치는 핵심 요소를 진단합니다. 이와 함께 헬스 분야 대표적 기업인 씨브이에스(CVS)와 유나이티드헬스(UNH) 투자가치를 집중 분석합니다. 미국형님의 톱픽 방송은 오직 더밀크닷컴을 통해서만 시청하실 수 있습니다. 미국형님 라이브 방송을 시작으로 주말까지 이어지는 미국형님 기업분석 방송에도 구독자 여러분들의 많은 시청과 관심 부탁드립니다.

전세계가 높은 인플레이션(물가상승)으로 고심하는 가운데 이를 피해 간 국가가 있습니다. 바로 프랑스입니다. 4일(현지시각) 프랑스국립통계청(INSEE)가 발표한 데이터에 따르면 프랑스의 EU 조화 연간 인플레이션율(HICP) 이 2022년 11월 7.1%에서 12월 6.7%로 떨어진 것으로 나타났습니다. 시장예상치인 7.2%를 뒤엎은 결과입니다. 프랑스 12월 소비자물가지수(CPI)e는 5.9% 상승해, 11월 6.2% 증가세보다 낮아졌습니다. 독일, 스페인, 네덜란드 등을 포함한 유럽 평균인 11.1%보다 훨씬 낮은 수치입니다. 프랑스는 유럽을 휩쓸고 있는 빵 가격 상승도 피했습니다. 유럽연합(EU) 집행위원회 통계국(Eurostat) 데이터에 따르면 유럽에서 빵 한 덩어리 가격이 20%가량 상승한 데 비해 프랑스는 연간 8.2%만 상승했습니다. 👉 정치적 계산이 순기능프랑스는 어떻게 물가 상승을 피할 수 있었을까요? 그 배경엔 마크롱의 선제적인 에너지 지원 정책이 꼽힙니다. 다른 유럽 국가들은 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 비용과 밀 가격이 급등한 후에야 가격을 관리하기 시작했습니다. 하지만 프랑스는 에마뉘엘 마크롱 대통령이 지난 4월 에너지 보조금 정책을 일찍이 시행했죠. 그는 2021년 11월 소비자 가스 요금을 동결하기로 한 데 이어 당해 12월 600만가구에 100유로의 에너지 지원 정책을 펼쳤습니다. 2022년 초부터는 소비자와 영세 기업에 대해 전력요금 인상 폭을 최대 4%로 제한했죠. 이는 모두 재선을 염두에 둔 정책이었습니다. 당시엔 정치적 계산이었지만 순기능 했다는 평가가 나옵니다. 루도빅 수브란 알리안츠 수석이코노미스트는 파이낸셜타임스(FT)에 “당시에는 선거 직전에 사람들이 거리로 나가는 것을 막는 것 외에 소비자를 위한 강력한 가격보호 정책을 도입할 이유가 없었다”면서 “그것은 거의 효과가 있었다. 지금 보면 좋은 결정이었다”고 진단했습니다. 다만 미래는 모릅니다. 실뱅 브로이어 스탠더드앤푸어스(S&P) 유럽담당 수석이코노미스트는 "2023년 금리 인상으로 프랑스 정부가 취한 전략은 위기를 맞을 것"이라고 말했습니다.

미국의 중간선거를 하루 앞둔 7일(현지시간) 뉴욕증시가 일제히 상승 마감했다. 이날 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 지수는 전 거래일 대비 423.78포인트(1.31%) 상승한 3만 2827에 거래를 마쳤다. S&P500지수는 36.25포인트(0.96%) 상승한 3806.80을 기록했고, 기술주 중심의 나스닥지수는 189.27포인트(0.85%) 상승한 1만 564.52로 장을 마감했다. 나스닥 지수는 1월 이후 최악의 주간 하락세를 기록한 뒤 상승세로 돌아섰다. 시장은 8일로 다가온 미국의 중간선거와 10월 소비자물가지수(CPI) 등 변수에 집중하는 모습이었다. 특히 이번 중간선거에서 공화당이 상하원의 다수당을 차지하게 되면 향후 미국 정부의 재정정책에 변화가 있을 것이라는 전망들이 나오고 있다. 여론조사 결과는 팽팽하다. 전날 발표된 워싱턴포스트(WP)와 ABC 방송 여론조사에 따르면 공화당과 민주당의 지지율은 각각 50%와 48%를 기록, 접전을 보였다.시장은 물가 지표에도 주목했다. 10일 발표되는 CPI 지수는 물가 상승 압력과 연준의 기준금리 인상 속도 조절에 대한 시그널이 될 전망이다. 종목별로는 메타플랫폼스가 인력 감축에 나설 것이라는 보도가 나오면서 6.53% 급등하는 모습을 보였다. 반면 테슬라는 중국 공장의 출하량이 전월대비 감소했다는 소식에 5% 이상 하락한 197.08달러에 거래를 마쳤다. 또 카바나는 지난주 시장 예상에 크게 미치지 못한 3분기 실적을 발표하면서 15% 이상 추락하는 모습을 보였다. 카바나에 대한 모건스탠리의 부정적인 의견도 급락에 영향을 미쳤다고 야후 파이낸스는 전했다. 시장 전문가들은 중간선거는 단기 변동성에 영향을 미치겠지만 중장기적으로 금융시장에 미치는 영향은 미미하다고 전망한다. 데이크 세케라 모닝스타 수석 시장 전략가는 최근 메모에서 "시장은 중간선거보다 예상되는 재정 상황과 경제 촉매의 영향을 더 많이 받는다"라고 분석했다. 반면 10일 발표되는 10월 소비자 물가지수(CPI)가 더 시장을 흔들 요인이라는 의견이 지배적이다. 또 한 번의 물가 급등은 연준의 강력한 기준금리 인상 기조가 이어질 수 있기 때문이다. 로스 메이필드 베어드 투자 전략 분석가는 메모에서 "인플레이션이 정점에 이르렀을 가능성이 있지만, 지난달 핵심 인플레이션은 팬데믹 이후 최고치를 기록했다"며 "연준이 속도를 늦출 이유가 있다고 언급하기는 했지만, 인플레이션이 여전히 너무 높기 대문에 연준이 '피봇'이 가까웠다는 시그널을 주기 전까지는 상황이 계속 도전적일 수 있다"라고 분석했다.

제롬 파월 연준(Fed) 의장의 매파적인 발언으로 미국 증시 투자자들의 우려가 커지고 있다. 최종금리가 예상보다 더 높을 것이란 발언으로 미국 기준금리가 5% 이상으로 오를 가능성이 더 커졌다는 관측이 나오고 있다. 지난 2일(현지시각) 미국 연준의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 직후 미국 3대 지수는 일제히 하락했다. 3800포인트 중반대를 기록하던 S&P 500 지수는 7일 현재 3700포인트 후반에 머물러 있는 상태다.연준은 2일 성명을 내고, 기준금리를 0.75% 포인트 올린다고 밝혔다. 이로써 4차례 연속으로 공격적인 금리 인상이 진행됐다. 금리 인상은 전통적으로 주식 시장을 짓눌러 온 악재로 작용해 왔다. 기준금리 5% 시대를 맞은 투자자들은 어떻게 대응하면 좋을까?데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 더밀크TV ‘미국형님’에서 4연속 자이언트 스텝의 의미를 분석하고 향후 미국 경제를 전망했다.리 CIO는 주요 회사 실적 발표를 바탕으로 시장 상황을 설명하고, 내년을 준비하기 위해 필요한 두 가지 기업에 주목했다. 리 CIO는 금리 인상 시기에도 버틸 수 있는 펀더멘털이 튼튼한 기업으로 4분기 연속으로 시장 예상 실적을 뛰어넘은 헬스케어 기업 CVS 헬스와 어려운 상황에서도 20% 이상의 주가 상승세를 보인 전기 제품 제조 업체 허벨을 꼽았다.

미국의 빅테크 기업이나 미국 주식시장에 관심 있는 분들은 아마 '팡(FAANG)'이라는 말 들어보셨을 텐데요. '팡'이란 기술주를 주도하는 테크 기업들의 이름 앞글자를 딴 줄임말입니다. 페이스북(현 메타), 애플, 아마존, 넷플릭스, 그리고 구글 등을 '팡'으로 지칭했는데요. 팡은 지난 2013년 CNBC 프로그램 '매드 머니'의 진행자 짐 크레이머가 방송에서 처음 언급한 말입니다. 그러나 빅테크 기업들이 사업구조를 재편하면서 이제 '팡'의 개념이 바뀌어야 한다는 주장이 나와서 주목받고 있습니다. 팡 대신 등장한 개념은 '마타나(MATANA)'입니다. 지난 5일 야후 파이낸스에 따르면 콘스텔레이션 리서치의 레이 왕 수석 분석가가 주장한 마타나는 마이크로소프트, 애플, 테슬라, 엔비디아, 그리고 아마존이 포함됐습니다. 기존에 팡을 구성했던 메타와 넷플릭스가 제외됐는데요. 왕 분석가는 "빅테크 먹이사슬의 최상위에 있는 기업이 누구인지를 다시 생각해야 할 때"라고 주장했습니다.👉메타, 넷플릭스 빠지고 테슬라, 엔비디아 포함 마타나를 구성한 기업들을 보면 더 이상 신생 기업이 아닌 특정 산업군에서 미국을 대표한다는 특징이 있는데요. 최근 메타와 넷플릭스의 행보를 보면 왜 두 회사가 빅테크 중심 기업에서 제외됐는지 쉽게 이해할 수 있습니다. 두 회사 모두 최근 운영에 난항을 겪고 있고, 새로운 수익 창출을 모색 중인데요. 그는 메타에 대해 "페이스북은 광고 이외의 수익모델을 찾아야 한다"며 "메타버스, 혹은 스마트 글래스와 같이 어떤 미래 먹거리를 찾을지 도전하는 과정에 있다"라고 분석했습니다. 또 넷플릭스에 대해서는 "구독 모델로의 성장에 한계가 있다. 얼마나 더 성장할 수 있을지 의문"이라고 덧붙였습니다. 반면 마타나 구성 기업들은 여전히 기술분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있다고 분석했는데요. 마이크로소프트의 경우, 기술 분야의 선두에서 가장 앞자리에 와야 한다고 주장했습니다. B2B 뿐 아니라 B2C를 둘 다 관리할 수 있고, 클라우드, 메타버스, 그리고 게임 비즈니스까지 풍부한 성장 동력이 있다고 덧붙였습니다. 새로 포함된 테슬라는 전기차 산업군을 주도하는 기업이고, 엔비디아 역시 칩 이상의 데이터 센터나 게임, AI, 메타버스, 컴퓨팅의 미래와 같은 영역에 늘 속한 기업이라고 왕 분석가는 설명했습니다.

최근 아마존의 행보는 거침이 없습니다. 1분기 만에 직원 10만 명을 줄이고, 사옥 건설 작업을 중단하는 등 비용절감에 나서고 있는가 하면 다른 한편으로는 인수합병에도 열을 올리고 있는데요. 아마존의 네 번째 기둥을 찾기 위해서입니다. 제프 베조스 아마존 회장은 지난 2014년 주주서한에서 성장을 위한 네 번째 기둥에 대해 언급한 적이 있는데요. 리테일 마켓플레이스, 아마존 프라임, 그리고 아마존 웹서비스(AWS)의 세 기둥에 이어 회사를 지탱하고, 성장시키기 위한 네 번째 기둥을 찾기 위해 애를 써 왔습니다. 그러나 네 번째 기둥을 찾는 일이 쉽지만은 않았는데요. '알렉사', 그리고 가정용 로봇인 아스트로, 비디오, 디지털 광고 등 다양한 부문의 사업 영역에 진출했지만 확실한 비즈니스를 찾지는 못한 것으로 보입니다. 그런데 최근 기업 인수를 통해 조금씩 미래 성장 동력에 대한 아마존의 계획이 드러나고 있는데요. 우선 아마존은 룸바 로봇 청소기 업체인 아이로봇을 16억 5000만달러에 인수했고, 앞서 1차 진료기관인 원 메디컬을 34억 9000만달러에 인수하기로 합의했습니다. 네 번째 기둥이 홈 오토메이션 혹은 헬스케어 중에서 나올 수 있다는 전망이 나오고 있습니다.👉아마존의 두 기업 인수, 다른 듯 닮았다 블룸버그는 아마존의 두 기업 인수에 공통점이 있다고 분석했는데요. 가치 있는 기업을 저렴한 가격에 인수했다는 겁니다. 아마존은 원 라이프 인수를 위해 주당 18달러를 제공하기로 했는데, 시장 최고가의 31% 수준입니다. 또 아이로봇 역시 주당 61달러, 최고가의 38% 가격에 인수를 합의했는데요. 과거 어려움을 겪고 있던 신발 판매회사인 자포스와 다이아퍼스닷컴의 모회사 퀴드시(Quidsi)와 같은 소규모 스타트업을 인수하면서 온라인 스토어를 통해 새로운 먹거리를 만들어낸 적이 있습니다. 그러면 헬스케어와 홈 오토메이션 중 어느 분야가 네 번째 기둥이 될 가능성이 높을까요. 지금까지의 인수합병 트렌드로만 보면 헬스케어 분야가 더 유망한 후보라고 블룸버그는 전했는데요. 온라인 약국인 필팩을 인수하고, 사내 진료 클리닉인 '아마존 캐어' 등을 인수하면서 나름 영역을 구축해왔습니다. 최근 원라이프 인수를 통해 방점을 찍은 것으로 보이기도 합니다. 다만 각종 규제와 급격한 시장 변화 등이 변수로 꼽히는데요.이런 측면에서 홈 오토메이션의 리스크가 더 작다는 분석도 나옵니다. 알렉사, 링 보안시스템, Eero-와이파이 등 작은 성공들을 거둬왔는데요. 여기에 아이로봇이 추가됐습니다. 아마존은 지난 2019년 라스베이거스에서 열린 아마존의 첫 번째 리:마스(re:Mars) 컨퍼런스에서 '자율로봇'에 대해 언급한 바 있는데요. 음성, AI, 그리고 공간 이해 등을 통해 집을 로봇으로 바꾸는 목표를 밝혔습니다. 블룸버그는 아이로봇 인수와 관련해 "아스트로 대신 룸바 로봇이 그 자리를 대체하면서 홈 오토메이션을 위한 수익성 있는 제품군을 구축하게 될 것"이라며 "아마존은 창고, 드론, 자율주행 부문에서 아이로봇의 AI 능력을 활용할 것이 확실하다"라고 덧붙였습니다.