유투브

글로벌 스트리밍 서비스의 리더 넷플릭스가 18일(현지시간) 발표한 2분기 실적이 시장 예상치를 상회했지만 보수적인 가이던스와 수익성 및 경쟁에 대한 우려가 제기되며 주가는 4.5% 하락했다. 넷플릭스는 2분기 주당순이익 7.19달러를 기록해 LSEG 조사 애널리스트들의 예상치인 7.08달러를 웃돌았다. 매출은 110억 8000만 달러로 전년 동기 대비 16% 증가했으며, 이 역시 시장 예상치였던 110억 7000만 달러를 소폭 상회했다. 순이익은 31억 달러로 전년 동기 21억 달러 대비 무려 47.6%가 증가했다.회사는 2025년 연간 매출 전망을 기존 435억~452억 달러에서 448억~452억 달러로 상향 조정했다. 자유현금흐름 가이던스도 기존 약 80억 달러에서 80억~85억 달러로 상향 조정했다.영업이익률은 34.1%를 기록해 전분기 대비 3%포인트, 전년 동기 대비 7%포인트 개선됐다. 운영 활동으로 인한 순현금 창출은 24억 달러로 전년 동기 대비 84% 증가했다. 하지만 시장은 이런 '완벽한' 실적에도 실망감을 드러냈다. 넷플릭스 실적 호조의 핵심 동력이 근본적인 사업 성장이 아닌 환율 효과였기 때문이다. 실제 넷플릭스 경영진은 실적 개선의 주요 요인으로 달러 약세를 꼽았다. 스펜서 노이만 최고재무책임자(CFO)는 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "매출 가이던스 상향 조정의 대부분은 대부분의 다른 통화 대비 달러 약세로 인한 외환 효과를 반영한다"고 설명했다.올해 들어 달러 인덱스는 약 10% 하락했으며, 넷플릭스는 2분기 매출의 56%를 북미 외 지역에서 거둬들였다. 2024년 기준 해외 매출 비중은 59%에 달한다. 다만 노이만 CFO는 "다행히 기본 사업에서도 강세를 보이고 있다"며 "건전한 회원 증가와 광고 매출에서 좋은 모멘텀을 보고 있다"고 덧붙였다.

주식 투자를 성공하려면 주식시장에서 최대한 멀리 떨어져야 한다는 말이 있습니다. 주식시장의 변동성에 일희일비하면서 거래가 잦아지면 대부분 손해를 보기 때문입니다. 이는 특히 미국 시장에서 더 확실하게 나타나는 현상입니다. 장기적으로 꾸준히 우상향하는 시장이기 때문에 그렇습니다. 로빈후드로 투자를 자주하는 투자자들보다 은퇴투자 플랜인 IRA(개인은퇴계정)나 회사의 401K 계정에 꾸준히 불입을 하고 잊어버리는 투자자들이 언제나 성공적인 은퇴자금을 모으는 이유죠. 이번주 주식시장은 머리 아플만한 극심한 변동장이 온 시장이었다고 할 수 있습니다. 연준의 '매파적 인하'는 예상보다 더 매파적이었고 시장은 8월 이후 최악의 폭락세를 경험했으니깐요. 그런데 시장은 금요일 다시 한번 빠르게 반등하기 시작합니다. 자, 이제 투자자들의 머릿속은 복잡해집니다. 지금이 과연 매수 시기일까요? 

3분기 어닝 하이라이트 주간에 빅테크 기업 중 가장 먼저 실적을 발표한 구글의 알파벳(GOOGL)이 산뜻한 출발을 신고했다. 알파벳은 3분기 매출이 전년 대비 35% 증가한 883억 달러로 2분기의 매출 성장률 14%를 크게 상회했다고 밝혔다. 주당순이익(EPS) 역시 주당 2.12달러로 월가의 추정치였던 1.84달러를 약 15% 상회하는 어닝 서프라이즈를 보고했다. 구글의 실적을 견인한 것은 클라우드 부문으로 AI 제품군의 수요가 급성장했기 때문으로 분석된다. 특히 기업 고객을 위한 AI 구독 서비스가 클라우드 부문의 성장에 크게 기여하면서 '선순환 구조'를 만들어내고 있다는 평이다. 클라우드 부문은 AI 수요 증가에 힘입어 매출이 114억 달러에 달해 전년 대비 35%나 증가했다. 이는 2분기 성장률 28.8%보다 상승한 수치로 클라우드 부문의 성장세가 가속화되면서 알파벳의 주요 성장 동력으로 급성장하고 있음을 시사했다. 반면 그동안 구글의 주요 매출원이었던 광고 부문은 매출 659억 달러로 전년 대비 10.4%가 증가했으나 전분기의 11.1%에 비해 성장이 둔화되고 있는 것으로 나타났다. 알파벳에 따르면 구글 검색 광고와 유투브 광고 모두 성장세가 두 분기 연속 둔화됐다. 특히 아마존과 같은 경쟁사들이 광고 시장에서의 점유율을 확대하고 있어 구글의 광고 시장 지배력이 약화되고 있다는 분석이다. 유투브 광고 매출의 경우 3분기 동안 전년 대비 12.2% 증가한 89억 달러를 기록하며 넷플릭스와 틱톡 등의 경쟁 플랫폼이 증가하는 상황에도 견조한 성장세를 보였지만 여전히 2분기 대비 성장이 둔화됐다. 다만 알파벳은 자사의 AI 모델인 제미나이가 유투브의 추천 시스템을 강화해 더 개인화된 콘텐츠 추천을 유도하고 있다고 전했다.

미국 주가가 사상 최고치를 기록하면서 개인 투자자들의 투자심리는 역대 최고 수준. 경제적인 성장과 연준의 완화 정책 전환에 대한 기대로 전미개인투자자협회(AAII)의 개인 투자자 비관론은 사상 최저 수준으로 하락.이는 전반적인 시장의 낙관론을 부추기면서 긍정적인 기회로 여겨질 수 있으나 주식 시장은 역사적으로 비관론과 낙관론 사이를 오가는 경향을 보임. 역행 투자의 가능성을 보는 투자자들은 시장의 하락 가능성을 주시. 지난해와 올해의 미국 경제 성장은 놀라운 수준. 올해 전망 역시 전반적으로 강하게 성장할 것을 보여주며 경기침체가 없을 것임을 시사. 다만 시장이 전망하는 추세와 골드만삭스의 전망은 차이가 있어 주목해야 할 것. ISM 제조업 PMI 지수와 신규 주문 지표는 기업 이익, 매출, 구매 등과 밀접한 관련이 있어 향후 기업 이익을 보여주는 선행지표로 인식된다. 최근 발표된 ISM 제조업 PMI 지수는 빠른 회복세를 보이고 있다. 특히 기업 이익의 회복을 시사하는 신규 주문 지표는 최근 급등하고 있어 4분기 실적을 바탕으로 향후 기업 이익이 회복될 가능성이 높아졌다.

✔ 알파벳은 현대 기술 시대에 가장 혁신적인 회사로 손꼽히는 기업이다. 알파벳은 구글을 비롯해 여러 자회사들을 보유한 지주회사로 인터넷, 소프트웨어, 통신, 의료, 생명공학, 인공지능, 자율주행차 등 다양한 분야의 사업을 운영하고 있다. ✔ 알파벳의 가장 대표적인 자회사인 구글은 온라인 검색 시장의 94% 이상을 차지하고 있는 독점기업이다. 이 외에도 알파벳은 구글 클라우드 플랫폼 및 구글 워크스페이스의 지속적인 강세에 힘입어 클라우드 부문의 강자로 인식된다. ✔ 알파벳은 세계 최대의 동영상 소셜 미디어인 유투브(YouTube)를 운영하는 세계에서 가장 유명한 엔터테인먼트 기업이다. 이 외에도 웨이모(Waymo)를 통해 자율주행차 시장에서 독보적인 기술을 보유한 기업이며 베릴리(Verily)는 의료 산업에서 입지를 강화하고 있다.

제롬 파월 연준의장이 금리인상 기조를 완화할 수 있을 것이라고 발언하면서 연준의 정책이 긴축에서 드디어 완화로 전환하는 것이 아니냐는 기대가 커지고 있습니다. 물론 이걸 곧이 곧대로 받아들이기는 힘들죠.시장의 기대는 너무 앞서갔죠. 사실 연준이 보여준건 7대를 때리던걸 이번달에는 5대만 때려줄께라는건데 시장은 당장 내년 연준이 금리인하라는 사탕도 줄꺼야라고 기대하고 있죠. 하지만 이런 모습이 드물지는 않습니다. 주식시장은 언제나 상황을 앞서가기 때문입니다.