안녕하세요. 밀키스 여러분, 더밀크의 크리스정 투자팀장입니다. 지난 주말 오랜만에 아이들과 쇼핑몰을 갔습니다. 장모님 생신이 곧 있어 선물을 사야 했거든요. 뉴저지가 자랑하는 미국에서 가장 큰 쇼핑몰인 '아메리칸 드림'도 가고 뉴욕에 위치한 초대형 아울렛 '우드버리 아울렛'도 다녀왔습니다. 사람이 정말 많더군요. 주차 자리를 찾을 수 없어 다시 돌아올 뻔했습니다. "물가도 높은데 사람들은 대체 어디서 돈을 버는 거지?"라는 생각마저 들더군요. 그래서일까요? 이번주에 발표된 인플레이션 데이터는 정말 충격적입니다.
미국 주택시장이 빠르게 둔화하고 있다. 지난해 저금리 기조에 따른 바이어들의 주택 매입 경쟁은 사라진 지 오래다. 셀러들이 마켓에 매물을 내놓고 집이 팔리기까지 대기하는 시간도 늘었다. 극심한 공급난이 다소 해소되고 있다는 의미다. 특히 10만달러가 넘는 미친(?) 웃돈 경쟁도 찾아볼 수 없다고 업계 관계자들은 입을 모았다.가장 눈에 띄는 변화는 주요 대도시들의 주택 재고 증가다. 부동산 정보 제공업체인 리얼터닷컴에 따르면 지난 6월 시장에 매물로 나온 주택 활성 리스팅은 전년대비 19% 증가했다. 이는 이 회사가 5년 전 지표를 조사하기 시작한 이래 가장 빠른 속도라고 CNBC는 전했다. 신규 매물은 1년 전보다 4.5% 증가했다. 전체 재고는 여전히 코로나19 이전의 절반 수준에 불과하다.지역별로 텍사스주 오스틴 지역의 주택 재고는 145%나 급증했다. 애리조나주 피닉스는 113%, 노스캐롤라이나주 랄리는 112% 증가했다. 반면 마이애미는 16% 감소했고, 시카고, 버지니아 비치 등은 각각 13%, 14% 감소한 것으로 조사됐다. 다니엘 헤일 리얼터닷컴 수석 이코노미스트는 “7월에도 추가적인 재고 증가가 예상된다”고 전망했다.뉴욕의 아파트 매매 시장도 빠르게 냉각되고 있다. 지난달 맨해튼 아파트 매매 계약은 지난해 같은 달과 비교해 3분의 1 수준으로 급감했다고 CNBC는 전했다. 프레드릭 워버그 피터스 골드웰 뱅커 사장은 보고서에서 “지난 2분기 내내 둔화가 가속화했다”며 “입찰 경쟁이 줄고, 가격은 떨어지고, 재고는 늘었다. 계약 건수도 감소했다”라고 밝혔다. 특히 “뉴욕 대부분의 지역과 모든 가격대에서 이런 현상이 나타나고 있다”라고 지적했다. CNBC는 “모기지 금리 상승과 별 상관이 없는 부유한 계층이 몰려 있는 맨해튼 지역의 거래 감소는 다소 의외의 결과”라며 “맨해튼 거주자들은 높은 모기지 금리보다 주식시장과 암호화폐 손실을 더 우려하고 있는 것으로 보인다”라고 분석했다. 금리는 물론, 미국 경제의 불확실성이 돈 많은 부유층의 지갑을 닫게 만들고 있다는 지적이다. 모기지 금리 하락세에도 불구하고 수요는 감소하고 있다. 모기지은행가협회(MBA) 데이터에 따르면 금리는 지난 2주 동안 24bp 하락했다. 그러나 수요 역시 1주 전보다 5.4% 감소했다. 모기지 금리가 하락하고 있지만, 떨어진 수요가 회복하지 못하고 있는 것이다. 또 주택 재융자 신청의 경우 1년 전 같은 주와 비교해 78%나 급감했다. 조엘 칸 MBA 경제 및 산업담당 부사장은 “경기침체 리스크 증가에 대한 우려가 커지면서 국채 수익률이 하락했고, 모기지 이자율이 2주 연속 하락했다”라고 설명했다.
뉴욕증시가 극강의 변동성을 보였다. 이날 3대 지수는 연방준비제도(Fed, 이하 연준)의 매파적인 긴축 우려와 우크라이나를 둘러싼 지정학적 긴장으로 인해 장 중반 나스닥이4.5%가 빠지는 '블랙 먼데이급' 폭락 장을 연출했으나 장 마감 1시간을 앞두고 급상승, 극적으로 플러스 마감했다. 연준의 기준금리 인상이 본격화하면서 투자자들의 심리가 위축된데다, 러시아와 우크라이나를 둘러싼 전쟁 위험, 그리고 주요 빅테크 기업 실적발표 등이 매도세에 기름을 부었다. 그러나 장 중간 과도한 매수세 우려로 주가가 다시 반등하면서 상승마감을 이끌어냈다. 롤러코스터를 탄 현 미국 주식시장에 대한 분석과 향후 전망을 10문 10답으로 정리했다.
"시장이 연준의 매파적인 긴축 기조에 '과잉반응(Over reacting)' 하고 있다."21일(현지시간) 뉴욕 주식시장에 대한 미국형님 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)의 평가다.뉴욕 주식시장이 이날 또다시 폭락장을 연출했다. 이날 시장에서 나스닥 지수는 385.10포인트(2.72%) 급락한 1만3768.92에 거래를 마쳤다.스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 84.79포인트(1.89%) 급락한 4397.94로 주저앉았고, 다우지수는 452.02포인트(1.30%) 내린 3만4265.37로 장을 마감했다.이로써 뉴욕증시는 4거래일 모두 하락장으로 한 주를 마감했다. 나스닥 지수는 이날 1만4000선이 무너지면서 지난 2020년 3월 이후 가장 큰 낙폭을 보였다.테슬라, 애플, 메타 등 빅테크 기업들이 모두 급락했다. 테슬라와 아마존은 5% 이상 급락했고, 메타 역시 4% 이상 하락했다.애플은 상대적으로 낙폭이 작았다. 애플 주가는 전 거래일보다 1.28% 내린 162.41달러에 거래를 마감했다. 이날 데이비드 리 CIO는 '시장 돋보기' 방송에서 지수 급락과 관련, "3주째 내리막을 걷고 있다"라며 "실질 인플레이션이 10%를 넘어서면서 연준이 매파적인 움직임을 크고 빠르게 가져가는 데 따른 반응"이라고 분석했다.그는 "과연 미국 주식시장에서 현 기업가치가 '버블'인가에 대한 우려도 나온다"라며 "시장이 과잉반응(Over reacting) 하고 있다"라고 덧붙였다.이는 기업들의 실적에서 이유를 찾을 수 있다. 리 CIO에 따르면 지난해 4차례 단기 조정장 중 3월을 기준으로 보면 나스닥 기업들의 매출이 현재 훨씬 좋은 상황이다. 기본적으로 펀더먼털에는 문제가 없다는 것이다.또 시장의 리스트와 공포, 스트레스를 측정하는 시카고옵션거래소의 변동성지수(VIX)도 30을 넘지 않았다. 대개 VIX 값이 30을 넘으면 불확실성, 투자자의 공포 등으로 인해 변동성이 높아졌다는 것을 의미한다. 리 CIO는 "지난해 VIX 지수가 37까지 올랐다. 여전히 이에는 미치지 못한다"라고 덧붙였다.다만 1월 중 변동성이 큰 시장은 이어질 것으로 리 CIO는 전망했다. 그러면서 "내부적으로는 2월 중에는 이런 변동성이 다소 안정될 것으로 보고 있다"라며 "결국 연준 발표와 움직임에 투자자들의 시선이 집중되고 있다"고 말했다. 시장 전문가들은 다음 주 빅테크 기술주들의 실적 발표에 반전을 위한 기대를 걸고 있다. 테슬라는 오는 26일(현지시간), 애플은 27일 4분기 실적을 발표한다.
뉴욕증시에서 3대 지수 전날에 이어 또다시 일제히 하락 마감했다. 나스닥 지수는 기술적인 조정장에 진입했다. 취임 1주년을 앞둔 조 바이든 미국 대통령의 연설도 시장에 부정적인 영향을 미쳤다.19일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우지수는 전날보다 339.82포인트(0.96%) 하락한 3만5028.65에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전날보다 44.35포인트(0.97%) 떨어진 4532.76에 장을 마감했다.나스닥 지수도 하락세를 이어갔다. 나스닥 지수는 전 거래일보다 166.64포인트(1.15%) 급락한 1만 4340.26에 마감했다. 나스닥 지수는 지난해 11월 22일 52주 고점 대비 10% 이상 하락세를 보이면서 조정 국면에 들어섰다. 나스닥 지수가 조정 영역에 진입한 것은 지난해 3월 8일 이후 약 10개월 만이며 주가는 지난해 8월 수준으로 내려갔다.
뉴욕증시가 국채 금리 급등과 골드만삭스 실적 악재 등으로 일제히 급락했다.18일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스는 전 거래일 대비 1.51% 하락한 3만5368.47에 거래를 마쳤다. S&P500 지수는 1.84% 하락한 4577.11을 기록했고, 기술주 중심의 나스닥 지수는 2.60% 급락한 1만 4506.90에 장을 마감했다.이날 뉴욕증시는 국채금리 급등이 내림세를 이끌었다. 이날 10년물 국채 수익률은 1.879%까지 상승하면서 2년 내 최고치를 기록했다. 국채금리 상승은 미 중앙은행인 연방준비제도(Fed, 이하 연준)의 긴축에 따른 기준금리 상승에 따른 우려가 반영된 것으로 풀이된다. 월가는 올해 연준의 기준금리 인상을 4번 이상으로 보고 있다.금리 상승 부담은 기술주 내림세로 이어졌다. 이날 애플, 아마존, 테슬라 등 주요 빅테크 기업 주가는 1.8%가량 떨어졌다. 구글은 2.5%나 급락했다.특히 실적을 발표한 골드만삭스 주가는 7% 가까이 떨어졌다. 이날 골드만삭스는 전거래일보다 6.97% 급락한 354.40달러에 거래를 마감했다. CNBC에 따르면 골드만삭스의 4분기 주당순이익은 10.81달러를 기록했다. 월가의 예상치인 11.76달러에 미치지 못했다. 반면 전체 매출은 전년 동기 대비 8% 늘어난 126억 4000만달러를 기록했다.
백신 배급 확산과 경기 회복에 대한 기대감이 기술주를 강타, 나스닥이 전고점보다 10% 이상 떨어진 ‘조정구간(correction territory)’에 진입했다. 반면 각 산업 대표 기업으로 구성된 다우지수는 사상 최고치를 경신했다. 8일(현지시간) 뉴욕증시 주요 지수 중 다우지수는 전날보다 306.14p(0.97%) 오른 3만1802.44에 마감했으며 S&P500은 20.59p(0.54%) 하락한 3821.35, 나스닥지수는 310.99p(2.41%) 급락한 1만2609.16에 각각 거래를 마쳤다. 이날 다우지수는 장 초반 크게 오르며 장중 사상 최고치를 경신하기도 했다. 이날 뉴욕증시는 다우지수와 나스닥이 희비가 엇갈려 혼조세라기보다 명백한 ‘양극화’를 나타냈다. 아직은 단 하루뿐이지만 산업 대표주로 구성된 다우는 사상 최고를 기록한 가운데, 기술주 중심의 나스닥은 조정장으로 진입했기 때문이다.
지난주 미국 증시는 ‘게임스탑 사태’와 함께 시장의 불확실성이 커지며 조정장이 찾아왔다. 일주일 동안 주요 지수는 3% 이상 하락세를 기록하며 공포감을 키웠다. 하지만 이번 주 들어 다시 주가가 회복세를 보이면서 조정장세를 대비한 투자전략에 대한 관심이 높아지고 있다. ‘미국형님’ 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 3일(현지시간) “평상시에는 ‘바이 앤 홀드(buy and hold)’ 전략인 반면, 조정시에는 ‘홀드 앤 바이(hold and buy)’ 원칙을 기억해야 한다”며 “조정이 사흘 정도 지속될 때 보유하고 있던 현금으로 매수한다면 회복시 수익을 볼 수 있을 것”이라고 조언했다. 즉, 조정 기간은 수일이 걸려도 회복은 상대적으로 빠른 속도로 이뤄지기 때문에 저점 매수 시기를 잘 노린다면 현명한 투자를 할 수 있다는 설명이다. 그는 “자기확신에 가득 차 고가에 매입하고 저가에 손절하는 투자는 지양해야 한다"며 “본인의 위험부담 수준에 따라 현금 보유량을 적게는 5%에서 많게는 40% 사이로 운용하며 주가가 내려갈 때 매수전략을 취하는게 좋다”고 전했다. 단, 우량주 및 검증된 성장주에 한해서다. 실제 2일 종가 기준으로 아마존, 스노우플레이크, 부킹닷컴 등 미국형님이 그동안 언급한 주요 우량주들은 지난 1월 29일 대비 일제히 5% 이상 상승했다.
'미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹, TD아메리트레이드 부사장은 1월말 미국시장의 조정 가능성을 전망했습니다. 의회가 공식적으로 조 바이든 당선인의 대선 승리를 선언했고 도널드 트럼프 대통령도 마지못해 정권 이양을 약속했지만, 여전히 정치적 리스크가 잠재해 있다는 판단입니다. 리 부사장은 "200여년의 미국역사상 폭도들이 국회의사당에 난입한 건 처음"이라며 "트럼프 대통령이 일반인으로 돌아가면 감옥에 가야할 일이 생길지도 모르는 상황에서 열혈 트럼프 지지자들이 물귀신 작전으로 나갈 가능성을 배재할 수 없다"고 말했습니다. 오는 20일 바이든 당선인의 취임식 전후로 어떠한 정치적 사건이 발생해 시장에 영향을 줄 지 알 수 없다는 판단입니다. 조정장에 대비해 그는 "현금 비중을 25~40%로 늘리되 관심종목이 목표가 이하로 내려가면 매수할 예정"이라고 말했습니다. 현재 미국은 실업률이 오르는 등 거시경제 지표가 나쁜 상황에서 물가는 조금씩 오르고 있습니다. 실물경제가 상당히 좋지 않은데도 주가는 폭등하는 괴리가 나타나고 있습니다. 리 부사장은 이러한 상황에 대해 "지금 시장이 뜨겁다고 막차를 타거나 밝게만 봐서는 안된다"며 "분명 3분기 이후 미국경제는 회복되겠지만 1~3월까지는 정치적 불확실성, 정권 초기 여러 정책들의 변화에 따른 혼선이 있을 것"이라고 경고했습니다. 이어 "6개월 내 법인세가 많이 오를텐데 이 경우 수익이 적은 회사들은 더 취약할 것"이라며 "펀더멘털이 좋은 회사는 투자해도 좋지만 약한 회사들은 더욱 취약해질 수 있다"고 덧붙였습니다. 투자는 하되 공격적 투자는 권하지 않는다는 조언입니다. 민주당 정권이 들어서면서 주목받고 있는 신재생에너지 즉, 그린테크 산업 관련주 전망에 대해서는 "지구온난화를 비롯해 환경에 관한 정책적 지원이 일어날 것은 확실하다"면서도 "하지만 기업활동과 정치활동은 엄연히 다른 영역"이라고 선을 그었습니다. 정부가 관련 산업에 세제혜택을 줄 수는 있지만 시장에 미치는 영향은 제한적일 것이란 얘깁니다. 그는 "정부 역할이 아주 제한적인 미국에는 '테마주'가 있을 수 없다"며 "특히 신재생 에너지 중에서도 태양광이나 풍력 관련주는 상당히 위험하다"고 조언했습니다.
