3Q EARNING

지난 2010년대 소위 '공유경제'라 불리며 택시와 호텔 산업을 재편하며 승승장구하던 우버와 에어비앤비. 2020년대 들어 공유경제 열풍이 사라지고 코로나 팬데믹에 직격타를 맞으며 사업 존폐위기까지 몰렸다. 우버는 택시 호출 서비스에서 '배달'로 무게중심을 옮겼고 에어비앤비도 사실상 호텔업처럼 운영하며 버텼다. 2022년 3분기는 '포스트 코로나'가 본격화된 첫 분기이기에 양사의 실적은 월가의 큰 관심을 받았다. 결과는 어땠을까? 1일(현지시간) 발표한 우버와 에어비앤비의 3분기 실적은 시장의 예상을 뛰어넘는 강력한 매출 증가세를 보여 시장에서는 '코로나'가 사업적으로는 완전히 지워졌다는 평가를 받았다. 우버는 3분기 매출이 전년 동기 대비 72% 증가한 83억4000만달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 레피니티브가 조사한 월가 예상 매출 81억2000만달러를 뛰어넘은 기록이다. 또 조정 수입은 5억 1600만달러로 사상 최고치를 기록했고 주당 손실도 61센트를 기록하면서 월가 예상치인 22센트를 웃돌았다. 우버는 3분기 12억달러의 순손실을 보고했다. 지난해 24억달러 순손실에서 절반 가량 줄어든 것이다. 우버 측은 "5억 1200만달러 규모의 두 해외기업 지분 가치 하락이 손실에 영향을 줬다"라고 밝혔다. 우버의 총예약은 전년대비 26% 증가한 291억 2000만달러였다. 부문별로 모빌리티와 배달 등 배송 부문의 예약에 따른 각각 1370억달러였다. 두 부문 모두 시장 예상치에 부합하지 못했다. 다라 코스로샤히가 최고경영자(CEO)는 성명에서 "지난 3분기는 여행이 늘고 봉쇄가 완화되고 소비자 지출이 증가하면서 이익을 기록할 수 있었다"며 "불확실한 글로벌 경제 환경에서도 건전한 매출과 이익을 낼 수 있는 우리의 능력에 자신이 있다"라고 밝혔다.

테슬라가 지난 3분기에 사상 최대 규모의 매출을 기록한 것으로 나타났다. 그러나 시장의 기대에는 미치지 못하면서 시간외거래에서 주가가 하락하는 모습을 보였다. 테슬라는 19일(현지시간) 주식시장 마감 후 3분기 실적을 발표했다. 테슬라의 3분기 매출은 214억5400만달러(30조8000억원)를 기록했다. 이는 분기 실적으로는 역대 최고치로 지난해 138억달러와 비교해 56%나 급증했다.순이익은 두 배 이상 늘었다. 3분기 순이익은 33억 3000만달러를 기록, 지난해 같은 기간 16억 2000만달러와 비교해 2배 이상 늘어났다. 주당 순이익은 1.05달러로 레피니티브가 예상한 시장 예상치인 99센트를 웃돌았다. 그러나 매출은 시장이 전망한 219억6000만달러에 미치지 못하면서 주가 하락세를 보이고 있다. 이날 오후 7시(미 동부시각 기준) 테슬라 주가는 시간외거래에서 5.30% 급락한 210달러대에 거래됐다. 테슬라 주가는 최근 한 달간 28% 가까이 하락했다. 로이터통신 등은 "물류 이슈로 인해 3분기 차량 인도 숫자가 예상에 미치지 못하면서 매출이 월가 기대에 미치지 못했다"고 분석했다.

넷플릭스가 지난 3분기 어닝 서프라이즈를 기록하면서 반등에 성공했다. 지난 18일 넷플릭스가 발표한 올해 3분기 실적에 따르면 이 기간 중 241만 명의 구독자가 증가한 것으로 나타났다. 또 감소세를 보였던 미국과 캐나다 등 북미 지역에서도 가입자가 10만 명 가까이 늘어난 것으로 집계됐다. 7월 말 현재 넷플릭스의 글로벌 가입자 규모는 2억 2310만 명으로 늘었다. 3분기 주당순이익(EPS)은 3.10달러로 집계됐다. 레피니티브가 조사한 애널리스트 전망치인 2.13달러를 웃도는 기록이다. 3분기 매출 역시 79억3000만달러를 기록하면서 시장 전망치인 78억3700만달러를 웃돌았다. 코로나19 팬데믹으로 큰 수혜를 본 넷플릭스는 올 초 '오징어 게임'과 같은 K 콘텐츠의 인기에도 불구하고 지난 1분기에 11년 만에 처음으로 구독자 감소를 기록하면서 시장에 충격을 줬다. 1분기 유료 구독자는 전 분기 대비 20만 명이 감소했다. 특히 2분기 가입자 감소 규모가 200만 명에 달할 것으로 예상하면서 인력 감원 등 구조조정과 함께 비용 절감 노력을 이어왔다. 넷플릭스는 지난 2분기 97만 명의 가입자 감소를 기록했다. 당초 예상보다 고객 이탈 규모가 적었다. 그러나 악화된 수익성 개선을 위해 광고를 포함하는 저가 서비스 출시 등 변화를 모색했고, 3분기에 들어서면서 반등 모멘텀을 마련했다. 주식시장도 환호했다. 19일 오전 (미 동부시각) 뉴욕 주식시장에서 넷플릭스 주가는 전날 대비 15% 이상 급등한 277달러대에 거래가 이뤄졌다. 넷플릭스의 반등을 이끈 요인은 무엇이었을까.

경기침체의 그림자가 더 가깝게 다가오면서 투자자들이 은행 실적에 더 집중하고 있다. 은행은 소비자와 기업에게 대출을 통해 시장의 유동성을 조절한다. 경기침체가 예상되면 은행은 대출 기준을 엄격하게 정하고 다가오는 손실에 대비해 대손충당금을 마련한다. 은행은 경제의 흐름에 민감하게 반응해 실적을 보고하고 전략을 수립한다. 미국 경제 자체가 은행의 실적을 좌우하는 가장 중요한 요인이기 때문이다. 경기침체 가능성이 커지면서 은행들의 수익에 집중하는 이유는 여기에 있다. 금요일(14일, 현지시각)부터 시작된 3분기 대형 은행들의 실적은 상대적으로 견고했지만 미국 경제에 대한 암담한 그림을 보여주고 있다는 평이다. 치솟는 금리는 모기지 대출의 급격한 침체를 야기했다. JP모건은 70%, 웰스파고는 거의 60%가 감소했다. 흥미로운 점은 씨티그룹의 주택 모기지 수요는 전년 대비 24%가 증가했다는 것이다. 소비자들은 물가 상승 압력에 대응하기 위해 신용카드에 더 의존하고 있다. JP모건과 웰스파고, 그리고 씨티의 카드 지출은 모두 두 자릿수 비율의 증가세를 기록했다. 무엇보다 모든 은행이 경기침체에 대비한 대출 손실을 감당하기 위해 대손충당금을 더 확대하기 시작했다.

'빅테크의 아이콘' 마이크로소프트(MSFT)가 2022 회계연도 1분기 실적을 공개했다. 마이크로소프트는 클라우드 기반의 소프트웨어를 중심으로 11분기 연속 월가 전망치를 상회하는 견고한 실적을 발표했다. 지난 9월 30일(현지시각) 종료된 마이크로소프트의 1분기 매출은 전년동기 대비 22% 증가한 453억 2000만 달러를 기록했다. 이는 시장조사업체인 레피니티브가 예상한 439억 7000만 달러를 상회하는 수치로 2018년 이후 가장 빠른 성장세를 보였다. 특히 놀라운 점은 주요 사업 부문의 매출이 모두 전망을 웃돌았다는 점이다. 1분기 주당순이익(EPS) 역시 전망을 웃돌았다. 레피니티브의 전망치였던 주당 2.07달러를 상회한 주당 2.27달러로 약 9.3%의 어닝 서프라이즈를 기록했다. 마이크로소프트의 실적을 견인한 것은 역시 애저(Azure)로 대표되는 퍼블릭 클라우드와 기업용 엔터프라이즈 서비스의 인텔리전트 클라우드(Intelligent Cloud) 였다. 특히 인텔리전트 클라우드 부문은 월가 전망치였던 165억 1000만 달러보다 높은 169억 6000만 달러의 매출을 기록했다. 전년 대비 31%나 증가한 수치다. 클라우드 서비스는 견고한 성장세를 보였다. 애저를 비롯한 기타 클라우드 서비스 매출은 전년대비 50% 급성장했다. 지난 분기 51% 성장에는 미치지 못했지만, 월가 예상치인 47~48%를 뛰어넘었다. 클라우드 컴퓨팅 주력 서비스인 애저 성장세도 이전 분기의 45%를 웃도는 48%를 기록했다. 다만 애저의 정확한 수익 내역은 이날 공개하지 않았다. 다이내믹스, 링크드인과 오피스(Office) 제품을 포함하는 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 전년동기 대비 22% 늘어난 150억 4000만 달러를 기록했다. 역시 월가 전망치인 146억 7000만 달러를 웃도는 실적이다. 마지막으로 윈도우와 컴퓨터 디바이스, 게임 및 검색 광고를 포함하는 개인 컴퓨팅 사업 부문은 월가 컨센서스인 127억 2000만 달러를 상회한 133억 1000만 달러였다. 지난해 같은 기간대비 12% 늘어난 수치다. 리서치 업체인 가트너의 추정에 따르면 3분기 PC 출하량은 1% 늘었지만, 제조사에 대한 윈도우 판매는 10% 증가했다.

구글의 모기업 알파벳(GOOGL/GOOG)이 26일(현지시각) 월가 전망을 모두 상회하는 놀라운 3분기 실적을 발표했다. 이날 알파벳이 발표한 3분기 실적에 따르면 주당순이익(EPS)은 27.99달러로 시장 조사업체인 레피니티브가 전망한 23.48달러를 크게 상회했다. 매출 역시 전망치였던 633억 4000만 달러를 웃도는 651억 2000만 달러를 기록했다. 지난해 같은 기간 보다는 41%나 늘어난 수치다. 알파벳의 가장 큰 사업 부문인 구글 매출은 531억 3000만 달러로 작년과 비교해 43%가 증가했다. 반면 유튜브 광고 수익은 전망치였던 74억 달러보다 줄어든 72억 달러를 기록했다. 알파벳은 클라우드 부문에서 아마존의 AWS(아마존 웹 서비스)와 마이크로소프트의 애져(Azure)를 따라잡기 위해 오라클 전 임원인 토마스 쿠리안을 영입하는 등 막대한 투자를 해왔다. 그 결과 구글 클라우드 서비스 매출은 전년대비 45% 증가한 49억 9000만 달러로 집계됐다. 다만 전망치였던 50억 7000만 달러를 약간 밑도는 수준이다. 자율 주행차 부문인 웨이모를 포함한 기타 사업 부문의 매출은 1억 7800만 달러에서 1억 8200만 달러로 소폭 증가했다. 하지만 손실은 1년전 11억 달러에서 12억 9000만 달러로 확대됐다.

내부고발자 이슈부터 사명 변경까지 화재의 중심에 선 페이스북(FB)이 3분기 실적을 보고했다. 3분기 매출은 전망치 295억7000만 달러에 못 미치는 290억1000만 달러로 집계됐다. 온라인 광고 매출은 282억 8000만달러로 연간 기준 33%의 성장세로 애플의 개인정보 규정 변경 영향에서 자유롭지 못함을 시사했다.지난 금요일(22일, 현지시각) 실적을 보고한 스냅(SNAP)이 애플의 개인정보 규정 변경으로 온라인 수익이 급감했다고 발표하면서 온라인 광고 수익이 대부분인 페이스북 실적이 관심을 받은 것이다. 시장 조사기업인 레피니티브의 주당순이익(EPS) 전망치인 3.19달러를 상회한 3.22달러를 기록했다. 하지만 매출은 전망치였던 295억 7000만달러에 못미치는 290억 1000만달러로 집계됐다. 전년동기 대비 35%의 성장을 기록한 매출의 경우 월가는 37%를 기대했던만큼 약간 부진했다. 일일 활성 사용자(DAU)는 월가 추정치인 19억 3000만에 부합했다. 월간 활성 사용자(MAU)는 전망치였던 29억 3000만명을 약간 하회하는 29억 1000만명으로 집계됐다. 다만 인스타그램이나 와츠앱처럼 페이스북이 관리하는 모든 패밀리 플랫폼의 월간 활성 사용자는 전망치였던 35억 1000만명을 상회한 35억 8000만명으로 전년대비 12%의 안정적인 연간 성장세를 유지했다.

전일(20일, 현지시각) 미 증시는 견고한 3분기 실적에 대한 기대와 미 경제에 자신감을 보여준 연준의 베이지북 보고서에 다우지수가 사상최고가를 경신하는 등 전반적으로 강세로 마감했다. (다우 +0.43%, 나스닥 -0.05%, S&P500 +0.37%, 러셀2000 +0.61%)연준은 12개 관할지역에 대한 경제보고서인 베이지북을 발표했다. 이를 통해 미국의 경제가 인력난과 공급망의 병목현상을 겪고있으나 완만하게 성장을 하고 있다고 주장했다. 특히 소비지출의 증가세가 긍정적이라고 평가했다. 미국 경제의 70% 이상을 차지하는 소비지출에 대한 긍정적인 전망에 증시는 다우지수와 S&P500이 사상 최고가에 다가가는 초강세를 보였다. 다만 연준은 인력난으로 인해 고용시장이 둔화되고 있으며 이로인해 강력한 임금 상승이 나타나고 있다고 밝혔다. 인력난으로 인해 운임이 증가하고 공급망의 병목현상이 더해지면서 인플레이션 압력이 높아졌다고 분석했다. 연준의 랜달 퀄스 이사는 인플레이션이 예상보다 높은 수준으로 지속되고 있어 내년에도 물가상승세가 둔화되지 않을 경우 정책도구를 사용해 조치를 취해야 할 것이라고 언급해 연준의 스탠스가 더 매파적으로 향하고 있음을 시사했다. 한편 전일 실적을 발표한 테슬라(TSLA)는 전망치를 상회하는 기록적인 실적을 보고했음에도 불구하고 공급망의 부진이 계속 성장을 방해하고 원가 비용 상승 압박으로 인해 마진이 확장되지 않을수도 있다는 경고에 하락했다. 글로벌 증시는 전반적으로 약세를 보였다. 중국의 에버그란데가 관련 계열사 매각에 실패하면서 주가는 12% 폭락했다. 특히 지난달 23일 갚지못한 달러표시 채권의 이자에 대한 30일의 유예기간이 끝나면서 채무불이행의 가능성이 더 높아졌다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 개장 전, 미 2위 통신사인 AT&T(T)를 비롯해 사우스웨스트 항공(LUV)과 아메리칸 항공(AAL)이 있으며 장 마감 후에는 스냅(SNAP), 인텔(INTC), 치폴레(CMG) 등이 대기하고 있다.

최근 한국산 오리지널 드라마 ‘오징어 게임’의 글로벌 흥행에 탄력 받은 넷플릭스(Netflix)가 올해 3분기 기대 이상의 성적을 기록했다. 글로벌 1위 스트리밍 서비스 넷플릭스는 3분기에만 438만 명의 구독자를 추가 확보해 전 세계 누적 가입자가 2억 1360만 명을 돌파했다. 당초 350만 명 정도가 늘어날 것이라는 월가의 예상치를 크게 뛰어넘은 결과다. 19일(현지시각) 발표된 넷플릭스의 3분기 실적에 따르면 매출 74억 8000만 달러(약 8조 8,151억 원), 순이익은 주당 3.19달러를 기록했다. 순익은 예상치를 뛰어넘은 수치로 리피니티브(Refinitiv data) 등 월가는 스트리밍 시장 경쟁 악화로 74억 8000만 달러 매출과 주당 2.56달러의 이익을 전망한 바 있다.오징어 게임은 지난달 17일에 첫 공개됐다. 이 때문에 실제 3분기 실적에 미친 영향은 제한적이었을 것으로 풀이된다. 그러나 보름이 채 되지 않는 사이에 전 세계적으로 선풍적인 인기를 끌면서 9월 말 가입자가 크게 늘어났을 것이란 분석이다.

샴푸와 기저귀, 세제를 비롯해 화장지까지 일상생활에서 없어서는 안 될 제품을 두고 '필수소비재'라고 한다. 경제가 좋든 안 좋든 상관없이 소비하는 제품이니만큼 경기침체 기간에서 상대적으로 주가 하락에 저항력이 있는 기업을 의미해서 '경기방어주'라고도 인식된다. 이런 필수소비재의 대명사로 인식되는 기업인 '프록터 앤 겜블(PG)'이 19일(현지시각) 3분기 실적을 발표했다. 주당 순이익(EPS)은 시장 전망치였던 주당 1달러 59센트를 상회한 1달러 61센트를 기록했다. 매출은 199억 1000만 달러를 웃돈 203억 4000만 달러를 기록했다. 순익은 약 1.2% 수준의 무난한 어닝 서프라이즈를 기록했고, 매출도 전망치의 5%를 넘어섰지만 주가는 2%가량 하락하면서 시장에서 실망스러운 모습을 보였다. 프록터 앤 겜블은 일상적으로 사용하는 필수소비재의 대명사로 불리는 만큼 프로모션이나 제품을 통한 매출의 급격한 상승이나 하락을 기대하기 어렵다. 원가비용을 줄이고, 생산 혁신을 통한 고정지출을 제한할 수 있는 '규모의 경제'를 이뤄야 경쟁력을 갖출 수 있다. 그만큼 프록터 앤 겜블은 최근 글로벌 경제가 겪고 있는 원자재 비용 상승과 공급망의 병목현상으로 인한 인플레이션에 민감한 기업이라는 의미다. 이런 측면에서 프록터 앤 겜블의 3분기 실적은 단순히 한 기업의 실적을 보는 것 뿐 아니라, 공급 대란을 겪고 있는 기업들의 현 상황과 향후 전망을 알 수 있는 단서를 제공한다. 시장에서도 프록터 앤 겜블의 주가 하락을 통해 실망감을 나타냈지만, 기업 내부에서도 인플레이션에 대한 우려가 큰 것으로 보인다. 안드레 슐텐 최고재무책임(CFO)는 3분기 실적보고 후, 콘퍼런스콜을 통해 "올 3분기 상품, 운송 비용 상승에 직격탄을 맞았다"면서 비용 상승이 수익성 악화에 직접적인 영향을 줬음을 시사했다.

안녕하세요. 3분기 어닝시즌이 드디어 본격적으로 막을 열었습니다. 지금까지 약 41개의 S&P500 기업들이 실적을 보고했습니다. 전체적으로 약 8%라고 하는데요. 이번 주는 넷플릭스부터 테슬라, 존슨앤존슨, 프록터앤겜블에서 인텔까지 다양한 기업들이 대거 실적을 발표합니다. 18일(현지시각) 증시는 중국의 3분기 성장 둔화 소식으로 글로벌 증시가 대체로 약하게 시작했는데요. 미국 증시 역시 오전 선물시장만 해도 다우가 100포인트 이상 하락 출발할 정도로 약세를 보였는데요. 의외의 소식에 증시가 급반등을 했습니다.

이번 주 시장은 드디어 3분기 어닝시즌을 시작합니다. 이 뿐만이 아닙니다. 현재 시장을 위에서 아래로 찍어 누르고 있는 인플레이션 압력에 대한 단서를 제공할 소비자물가지수와 생산자물가지수가 수요일과 목요일 나란히 공개될 예정입니다. 물가가 오르는데 소비가 과연 괜찮을까? 에 대한 답을 제공할 소매판매 지표 역시 공개됩니다. 이것만 해도 보통이 아닐 것 같은 한주인데요 하나가 더 있습니다. 바로 연준의 9월 의사록이 공개됩니다. 올해 테이퍼링과 내년 기준금리 인상기조를 확실히 보여준 9월 통화정책회의에서 과연 무슨 말이 오갔을까에 대한 답이 이번 주에 공개됩니다.