더밀크팀은 더밀크닷컴 유료 구독자분들을 위해 한국 시각 11월 7일 낮 12시 30분(미국 서부 시각 6일 오후 7시 30분)에 ‘미국형님 번개라이브’를 진행했습니다.더밀크닷컴 구독자분들만 참여한 유튜브 라이브 방송에서 언급된 종목 티커(약어)와 ‘미국형님’ 데이비드 리 TD아메리트레이드 테일러투자자문그룹 수석부사장의 코멘트를 정리했습니다. 티커를 클릭하시면 해당 기업의 자세한 정보를 확인하실 수 있습니다.더밀크닷컴은 구독자분들이 참고하실 수 있는 ‘투자 아이디어’와 ‘정보’를 제공하고 있습니다. 직접적인 종목 추천이나 투자 권유가 아니라는 사실을 분명히 말씀드립니다.
10월은 결국 미국 증시 투자자들에게 ‘잔인한 달’이 됐다. 지난 금요일(31일) 3대 지수가 일제히 내리며 큰 폭의 주간, 월간 하락세를 기록했다. S&P 500 지수는 한 주간 5.6% 떨어졌는데, 이는 코로나19 팬데믹이 한창이던 지난 3월 이후 주간 최대 낙폭이었다.다우존스 산업평균지수 역시 지난 1주일 동안 6% 하락했다. 10월 월간 기준으로 4.6% 내리며 지난 3월 이후 월간 최대 낙폭을 기록했다. 나스닥 지수 역시 큰 폭으로 하락했다.금융투자업계 전문가들은 대선을 앞두고 고조된 불확실성이 이런 결과를 낳았다고 분석한다. 바이든 민주당 후보, 트럼프 공화당 후보 중 누가 당선될지 가늠할 수 없는 박빙의 접전이 펼쳐지고 있는데다 선거 후에도 결과 불복 등 불확실성이 계속될 수 있기 때문이다. 정치 불안정은 팬데믹 부양책 실행을 늦추는 부정적 효과도 있다.
11월 3일 대선 승리자는 코로나19 전염병과 침체된 경제 불확실성과 싸워야 한다. 트럼프와 바이든 중 어느 쪽이 승리 하던지 상관 없이 공통으로 풀어야할 숙제다.미국 증시 전문가들은 시장이 어떻게 반응할 지 예측하기 어렵다고 입을 모은다. 이런 불확실성의 시대에 어떤 종목을 눈여겨 봐야 할 것인가. 배런스는 ‘선거에서 누가 승리하던 상관 없는 주식 5’를 분석했다.배런스는 교량과 고속도로 수리부터 전기차 충전소 건설, 지방의 통신 타워 설치 등 미국 내 낙후된 기반 시설에 주목했다. 워싱턴 정가는 인프라 개선에 대해 자주 이야기한다. 그런데 실제로 이에 대한 실행은 미흡하다. 투자가는 기다릴 필요가 없다. 낙후된 사회간접자본시설을 개선해야 할 요구는 높고 기업은 이미 움직이고 있다. 관련 기업은 이를 통해 일자리를 창출한다. 이들은 건설과 엔지니어링 분야를 향상시킨다.투자자들은 선거 후에 어디서 기회를 찾아야 할까. 배런스는 정확한 코로나19 테스트와 추적 기능 요구에 주목한다. 유럽에 코로나19 2차 확산이 시작됐고 미국도 예외가 아니다. 미국은 여전히 코로나19 검진 수요가 높아 진단키트 등을 공급하는 회사를 눈 여겨 볼 필요가 있다. 달러 약세는 인플레이션에 대한 우려를 불러온다. 올해 금 가격이 23% 상승했다. 워싱턴 정가는 더 많은 부양책을 내놓을 것이고 적자는 계속 늘어날 전망이다. 금값은 상승할 것이고 채굴기업에 관심을 가질 필요가 있다. 배런스는 이런 상황을 고려해 선거 결과에 관계 없이 상승할 주식으로 5곳을 꼽았다.
기업가치(valuation)를 평가할 때 가장 중요하게 봐야 할 데이터는 무엇일까?여러 가지를 살펴볼 수 있지만, 최근 가장 강조되는 항목 중 하나가 ‘무형자산(intangible asset)’이다. 글로벌 산업 지형도가 제조업 중심에서 서비스업 중심으로 바뀌고 있기 때문이다. 공장, 기계, 건물, 토지 등 유형자산이 강조되던 시대에서 특허, 상표권, 알고리즘, 브랜드 같은 IP(지식재산권), 영업권 등 무형자산이 강조되는 시대로 패러다임이 전환됐다.기업가치는 현재 혹은 미래에 예상되는 현금흐름에 의해 결정된다. 미래에 경제적 효익을 창출하는 재화를 회계 용어로 ‘자산’이라고 하는데, 일반적인 경우 자산 가치가 클수록 더 많은 기업가치를 가진 것으로 평가한다.
VC업계 79%, 바이든에 기부실리콘밸리와 뉴욕을 중심으로 활동하는 미국 벤처투자가(VC, Venture Capitalist)들이 도널드 트럼프 대통령보다 조 바이든 민주당 대선 후보를 선호하는 것으로 집계됐다. 자본시장조사 업체 피치북과 정치자금 감시단체 CRP(Center for Responsive Politics)에 따르면 이번 대선에서 미국 VC업계가 지출한 기부금 중 79%가 민주당과 바이든 후보에게 흘러갔다.트위터, 에어비앤비, 드롭박스 등에 투자한 샌프란시스코 기반 VC SV Angel을 설립한 론 콘웨이(Ron Conway), 구글, 야후, 페이팔 등에 투자해 '실리콘밸리 VC의 전설'로 불리는 마이클 모리츠 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital) 파트너 등이 조 바이든 후보에게 기부했다. CRP에 따르면 VC업계가 이번 대선 기간 기부한 정치 기부금 총액(10월 23일 기준)은 6970만달러(약 791억원)로 2016년 대선 기부금(3700만달러, 약 420억원)의 두 배에 달한다. 민주당 후보 선호 경향도 지난 대선보다 9%포인트 더 짙어졌다. 2016년의 경우 전체 기부금의 70%가 민주당 후보에게 기부됐다.
빅테크에 쏠린 포트폴리오를 다양화 할 수 있는 기업을 소개한다. 데이비드 리 TD아메리카 인스티튜셔널 소속 테일러투자자문그룹 수석부사장은 난세에 강한 회사로 CoStar Group, MarketAxess, Caterpiller, Sherwin Williams, Franklin Electric, Watts Water를 꼽았다. 이들 기업은 빅테크 기업만큼 급속도로 성장하지 않지만 변동성이 작다. 길게 보면 꾸준히 성장하는 회사들이다. 1. CoStar Group, Inc. (NASDAQ:CSGP)회사 개요: 코스타 그룹은 데이터를 기반으로 하는 상업용 부동산 정보 솔루션 제공 기업이다. 이회사는 상업용 부동산, 아파트 임대, 토지 및 판매용 사업을 위한 온라인 마켓플레이스를 제공한다. 거래량: 257,796시가총액: 324억6512만달러 미국형님 코멘트 "지난 10년간 주가가 고속성장했다. 펀더멘털이 좋고 다른 경쟁업체에 비해 회사 규모가 크다. 코로나19가 진정되고 불확실성이 해소 되면 목표가 1000달러까지 볼 수 있는 회사다."
세계 최대 음원 스트리밍 서비스 스포티파이(티커: SPOT)는 3분기 매출이 19억7500만유로로 전년 동기 대비 14% 증가했다고 29일(현지 시각) 밝혔다. 유료 가입자(Premium subscribers) 매출은 전년동기 대비 15% 증가한 17억 9000만유로를 기록했다. 광고 매출은 9% 증가한 1억8500만유로를 기록, 성장세로 돌아섰다.광고는 스포티파이 전체 매출의 10% 이하를 차지하지만 '미셸 오바마 팟캐스트', 'The JRE (The Joe Rogan Experience)' 같은 스포티파이 독점 팟캐스트 프로그램이 광고 매출에 큰 공헌을 했다.3분기 마감 시점을 기준으로 스포티파이는 월 3억2000만명의 이용자를 확보했는데, 이는 가이던스보다 높은 수치다. 작년 3분기 대비 29% 증가했다. 유료 가입자는 회사 추청치에 부합하는 1억4400만명을 기록, 27% 증가했다. 사용자 수 자체는 증가했지만, 팟캐스트 분야 투자 및 유료 가입자 증가세 둔화로 영업이익은 작년 같은 기간 대비 적자로 전환했다. 사용자당 평균 매출(ARPU)은 10% 감소한 4.19유로를 기록했다. 할인 요금제를 통해 신규 가입자를 유치하고 인도, 러시아 등 신규 시장에서 가격을 낮추는 전략을 펼쳤기 때문이다. 스포티파이는 이번 달에 7개 시장(호주, 벨기에, 스위스, 볼리비아, 페루, 에콰도르, 콜롬비아)에서 가족이 공유해 사용할 수 있는 패밀리 플랜의 가격을 올렸다고 밝혔다.다니엘 에크(Daniel Ek) 스포티파이 최고경영자(CEO)는 "사용자들은 우리 서비스에 더 많은 비용을 낼 의지를 보여줬다. 가격 인상을 확대할 수 있을 것으로 본다"고 말했다. 스포티파이가 실제로 프리미엄 회원 가격을 인상하면 사용자당 평균 매출을 높일 수 있을 것으로 보인다. 다만 애플 뮤직이나 아마존닷컴 뮤직 서비스 등 이 서비스로 돈을 벌 필요가 없는 거대 경쟁자들과의 경쟁은 더 치열해질 것으로 예상된다.스포티파이 주가는 올해 68% 상승했다. 29일 3.36% 하락한 266.87달러로 마감했다.
미국에서 ‘사기 논란’에 휩싸인 수소 전기트럭 기업 ‘니콜라’를 상대로 집단소송이 시작됐다. 미국은 물론이고 한국 투자가도 니콜라로 인한 손해를 배상 받을 수 있을지 주목된다.주식 소송 전문 부티크 로펌인 KSF(Kahn Swick & Foti)는 니콜라를 상대로 집단 소송을 한다고 밝혔다. KSF는 기업 사기나 상장 기업의 부정행위로 인한 투자 손실 소송 전문 로펌이다. 이 회사는 브라질 국영 석유화학회사에 대한 투자 손실 회수 소송에서 30억달러(약2조3800억원) 배상을 받아냈다.미국은 주식 시장에 잘못된 정보를 제공한 기업을 상대로 투자자 권리를 보호하는 집단 소송이 활발하다.KSF는 뉴올리언스에 본사를 두고 샌프란시스코와 뉴욕에 사무소가 있으며 투자자 보호 전문 로펌이다. 이번에 니콜라 소송을 이끈다.루이스 칸 KSF 매니징 디렉터는 “미국은 투자자를 보호하는 법적인 장치가 있다. 한국은 투자자 보호를 위한 집단 소송이 10여건 밖에 되지 않지만 미국은 몇 백 건에 달한다. 기업이 잘못된 정보를 제공해 투자자를 기만하면 법적으로 보호받을 수 있다”고 말했다.니콜라는 '넥스트' 테슬라로 떠오른 신예기업이다. 수소 전기트럭을 선보이며 투자가의 관심을 받았다. 주가가 급등했지만 헤지펀드인 힌덴버그 리서치가 9월 니콜라가 정상 주행이 아닌 언덕의 경사를 이용해 트럭을 굴렸다는 보고서를 내며 주가가 곤두박질쳤다. 니콜라가 공개한 내용이 투자자에게 잘못된 정보를 줬다는 것이다. 이 후 니콜라 창업자인 트레버 밀턴 CEO가 퇴사하며 사기 논란이 증폭됐다.칸 KSF 매니징 디렉터는 “3월 3일부터 9월 20일 사이 니콜라 주식을 샀던 사람은 이번 집단 소송을 통해 배상받을 길이 열린다. 11월 16일까지 소송에 참여하면 된다”고 설명했다. 니콜라에 투자해 입은 손실이 25만달러(약 2억8000만원) 이상이면 KSF와 함께 소송에 참여할 수 있다.데이비드 리 TD아메리트레이드 인스티튜셔널 수석부사장은 “미국 주식 시장에 투자했는데 기업의 잘못된 정보 제공 등이 문제가 돼 주가가 폭락한 경우 보호받을 수 있다. 한국 투자가가 이런 정보가 부족한 상황이다”고 말했다.
S&P 500 종목의 3분기 이익이 급감한 것으로 추정됐다. 시장조사업체 팩트셋(factset)에 따르면 작년 3분기 대비 올해 3분기 S&P 500 종목 당기순이익(earning) 평균 감소율은 16.5%(10월 말 집계 기준)에 달했다. 3분기 실적을 발표한 기업과 발표를 앞둔 기업들의 실적 추정치를 종합한 결과다.감소율이 16.5%로 확정된다면 2009년 2분기(-26.9%) 이후 두 번째로 큰 폭의 감소다. 가장 큰 폭으로 감소한 올해 2분기(-31.6%)에 이어 이익 감소 추세가 이어졌다. S&P 500 지수 11개 섹터 중 헬스케어(3.8%), 필수소비재(Consumer Staples) 2개 섹터만 작년 3분기보다 늘어난 이익을 거둔 것으로 추정됐다.
미국 기업 경영진은 대선에 따른 법인세 정책을 주시하는 것으로 드러났다. 기업 경영진은 정부가 코로나19 팬데믹 후에 필요한 재정자금을 어떻게 충당할 것인지를 큰 위험을 보고 있다.PwC는 ‘2020 선거로 가는 길: 주요 정책 문제와 비즈니스 영향 추적’ 보고서를 내놨다. PwC는 9월 20일부터 10월까지 최고재무책임자(CFO), 최고운영책임자(COO), 최고인사책임자(CHRO) 등 537명의 미국 기업 리더를 대상으로 설문조사를 진행했다. PwC는 첫 번째 대선 토론 다음 날부터 비즈니스 리더들에게 응답을 받았다.기업 경영진은 미 대선 이후 비즈니스에 가장 큰 영향을 미칠 요소로 ‘법인세’를 꼽았다. 경영진은 바이든은 물론이고 트럼프가 재선해도 법인세 정책에 변화가 일어날 것으로 예측했다. 트럼프 대통령이 재선해도 법인세 정책이 주요 정책 위험이라고 보는 응답자는 39%였다. 바이든이 승리할 경우 법인세 정책 위험은 62%까지 올라간다. 전통적으로 민주당은 기업에 법인세율을 높였다. 응답자 76%는 어느 정당이 의회를 통제하던지 관계 없이 코로나19로 인한 경제 회복을 위해 법인세율이 인상될 것으로 내다봤다.데이비드 리 TD아메리트레이드 인스티튜셔널 수석부사장은 “현재 미국 정부 부채는 GDP 대비 120%에 육박한다. 트럼프 정부가 법인세를 13% 이하로 낮췄는데 이게 지속가능하지 않다. 정부가 계속해서 빚을 질 수 없어서 법인세 정책이 달라질 수 있다”고 말했다.
힐러리와 '이메일 스캔들'제45대 미국 대통령 선거를 11일 앞둔 2016년 10월 28일. 대선 정국을 흔든 사건이 터졌다. 미국연방수사국(FBI)이 힐러리 클린턴 민주당 후보의 아킬레스건인 ‘이메일 스캔들’을 재수사한다고 발표한 것이다.파급력은 예상보다 컸다. 많은 이들의 예측을 뒤엎고 11월 8일 치러진 대선에서 도널드 트럼프 공화당 후보가 당선됐다. 여론조사에서 줄곧 앞선던 힐러리 클린턴은 고배를 마셨다. 그는 대선 후 진행한 지지자들과의 대화에서 “FBI의 재수사 방침이 치명타였다”고 했다.이메일 스캔들은 2015년 3월 처음 불거졌다. 국무장관 시절 그가 공무에 개인 이메일과 개인 서버(자택 지하에 설치)를 사용한 사실이 드러났다. 국가 기밀일지 모르는 정보가 제대로 관리되지 않았고, 해킹 위험에 노출됐다는 비판이 들끓었다.재직 기간 주고 받은 이메일 총 6만 개 중 3만 개를 삭제한 후 나머지만 국무부에 제출했다는 점도 문제가 됐다. 관련 수사를 진행한 FBI는 이듬해인 2016년 7월 불기소 결정을 내렸다가 입장을 바꿔 재수사에 착수했고, 최종적으로는 무혐의로 수사를 종결했다.
