PCE PRICE

오전시황[8:35am ET]미 증시는 연준의 정책전환에 대한 기대가 유지되고 금융시장에 대한 자신감이 커지며 상승 출발했다. 연준이 주목하는 인플레이션 데이터가 긍정적으로 발표되며 3대 지수 모두 강세를 보였다. (다우 +0.38%, S&P500 +0.38%, 나스닥 +0.23%)자산시장동향[8:42am ET]핵심이슈: 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수. 근원물가 4.7%에서 4.6%로 하락, 근원물가는 15개월 만에 최저치 / 트럼프 전 대통령 포르노 배우 성추문 입막음 사건으로 기소당하며 미 대통령 중 처음으로 형사 고발. 금리동향: 미 국채금리는 예상보다 둔화되는 인플레이션 데이터에 연준의 금리인상 기조에 대한 우려가 완화되며 하락. 10년물 국채금리는 3.53%, 2년물 국채금리는 4.12%로 하락. 통화동향: 미 달러화는 인플레이션 데이터를 소화하며 강세 유지. 유로화는 약세 전환. 파운드화는 보합세. 엔화 약세.상품동향: 국제유가는 중국 경제의 회복과 석유수출국기구와 동맹(OPEC+)의 정례회의를 기다리며 강세. 크루드유는 배럴당 74달러로 0.6% 상승. 구리는 중국의 제조업 성장 둔화 우려를 반영하며 0.91% 하락. 물가는 예상보다 적게 상승...지출도 함께 둔화[8:59am ET]연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 인플레이션 데이터가 예상보다 더 빠르게 하락했다. 특히 인플레이션을 자극하는 개인지출 역시 함께 완화되는 기조를 보이며 연준의 금리인상 기조에 대한 우려도 함께 낮아졌다. 변동성이 심한 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가지수는 전월 소폭 하향 조정된 후 2월에 0.3% 상승했다. 시장의 예상치가 0.4% 였다는 점에서 예상보다 빠른 하락세다. 물가 둔화세와 함께 소비자 지출 역시 함께 완화됐다. 개인지출은 연초 1.5% 급등한 후 0.1% 하락했다. 상품과 서비스에 대한 지출이 모두 감소하며 인플레이션 하락세를 주도한 것으로 나타났다. 존 윌리엄스, "은행 위기로 인한 경제영향 평가 주목해야"[3:02pm ET]존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 인플레이션을 통제하겠다는 연준의 목표를 상기하면서도 은행 위기가 경제에 어떤 영향을 주는지 주시해야 한다고 밝혔다. 윌리엄스 총재는 "인플레이션이 여전히 연준의 가장 큰 관심사지만 최근 은행 시스템의 혼란으로 인한 신용 환경의 변화가 성장과 고용, 그리고 인플레이션 전망에 미치는 영향에 집중할 것이다."라며 일련의 사건이 경제 펀더멘탈을 흔들 수 있음을 시사했다. 찰스 슈왑, 1987년 이후 최악의 달[3:05pm ET]은행 혼란에 대한 시장의 투자심리가 빠르게 개선되고 있지만 은행주들은 여전히 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났다. 특히 블룸버그가 다음 위기의 진원지로 미 최대 증권사인 찰스 슈왑(SCHW)를 지목하며 찰스 슈왑의 주가는 이번 달에만 34%의 하락세를 보이며 1987년 블랙먼데이 이후 최악의 달을 보냈다. 비트코인, 2년 만에 최고의 1분기 보냈다[3:32pm ET]은행 유동성 위기가 약이 됐다. 실리콘밸리 은행 사태 이후 금리가 급락하며 비트코인이 2021년 1분기 이후 최고의 분기 실적을 거뒀다. 비트코인은 올해에만 약 76%가 상승했고 이번 달에만 22%가 올랐다. 암호화폐에 대한 규제와 단속 리스크가 커지고 있지만 금리 하락 호재를 투자자들이 놓치지 않으며 초강세를 유지했다. 마감시황[4:32pm ET]뉴욕증시는 연준이 주목하는 PCE 물가지수가 예상보다 빠르게 하락하며 금리가 추가 하락, 투자심리가 크게 개선되며 3대 지수가 일제히 상승 마감했다. S&P500은 1.44%가 올랐고 다우는 415포인트(1.26%), 나스닥은 1.74%가 오르며 상승세를 견인했다. S&P500과 나스닥은 올해 1분기에 각각 7.03%와 16.77%가 오르며 2020년 이후 최고의 분기를 기록했다. 특히 나스닥은 지난해 저점에서 20%이상 오르며 약세장을 벗어났다.

오전시황[9:37am ET]뉴욕증시는 연준이 선호하는 인플레이션 데이터인 개인소비지출(PCE) 물가지수가 예상보다 높게 발표되면서 금리인상 기조가 더 오래 유지될 수 있다는 우려로 일제히 하락 출발했다. 다우지수는 386포인트 이상 하락한 1.1%, S&P500은 1.4%, 나스닥은 1.8% 하락했다. 자산시장동향[9:42am ET]핵심이슈: PCE 물가지수 예상보다 높은 연간 기준 5.4%로 12월의 5.3%에서 다시 상승 전환. 전월 대비 기준 역시 모두 예상을 상회하며 인플레이션 재상승 기조 / 중국은 러시아의 우크라이나 침공 1주년을 맞아 12가지 항목으로 구성된 종전 계획을 제시했으나 일방적 주장에 유럽 등 서방은 일축. 금리와 달러: 예상보다 높은 PCE 물가지수에 연준의 긴축 우려 강화되며 국채금리와 달러 동반 강세. 10년물 국채금리는 3.94%, 2년물 국채금리는 4.80%로 급등. 상품 동향: 국제유가는 연준의 강경 기조가 경기침체를 촉발할 수 있다는 우려가 커지며 약세 전환. 귀금속은 달러 강세에 하락 전환. 구리는 경기침체 우려가 커지며 하락.PCE 물가 예상 밖 재상승...긴축공포 커진다 [10:59am ET]연준이 정책 결정에 선호하는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 시장의 예상보다 크게 높게 발표되면서 인플레이션이 계속되고 있다는 우려가 커지고 있다. 미 상무부가 발표한 1월 PCE 물가지수에 따르면 헤드라인 지표는 전년 대비 5.4%가 올랐고 핵심지표는 4.7%가 상승했다. 모두 월가의 추정치를 크게 상회한 수치다. 특히 물가를 감안한 실질 소비지출은 전월 대비 무려 1.1%가 증가해 거의 2년 만에 최고치를 기록했다. 높은 금리와 물가에도 소비지출이 전혀 위축되지 않은 모습을 보이면서 반대로 인플레이션이 지속될 수 있다는 우려는 더 커졌다. CME 페드워치에 따르면 향후 세 번의 추가 금리인상에 베팅하는 투자자들의 수는 과반수를 넘은 것으로 나타났다. 소비심리 1년 만에 최고치...너무 뜨거운 경제 [11:13am ET]미시건대가 집계한 2월의 소비자심리지수가 67.0으로 집계되면서 시장의 예상치였던 66.4를 크게 상회했다. 1월 최종 보고서보다 약 3%가 상승한 수치로 3개월 연속 상승하면서 1년 만에 최고치를 기록했다. 미시건대의 소비자심리지수는 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수와는 다르게 고용상황이 아닌 소비자들의 지출 여력과 비즈니스 상황을 집중적으로 묻는 것으로 알려져 있다. 따라서 개인 소비 심리에 더 민감한 지표로 인식된다. 소비자심리지수가 상승하고 향후 전망을 묻는 기대지수 역시 64.7로 전월의 62.7에서 급등하며 미국인들의 소비심리가 빠르게 개선되고 있는 것으로 관측된다. 물론 이는 소비지출의 탄력성을 보여주는 선행지표로 향후 상품 및 서비스 물가가 견고한 상승세를 유지할 가능성을 높이는 것으로 평가된다. 시장의 평가...월가의 말말말[11:23am ET]블룸버그 이코노믹스: 핵심 상품과 슈퍼코어 서비스 모두 활발한 지출 증가와 더 빠른 가격 인상을 보이며 인플레이션에 나쁜 소식이 전해졌다. 공급망 병목 현상이 크게 완화되면서 최근 수요가 인플레이션을 주도하고 있다. 이러한 추세가 지속된다면 연준이 지난 12월 제시한 최종금리 5.25%는 상향 조정되어야 할 것.야누스 헨더슨 인베스터스: 강력한 인플레이션 데이터는 시장에 비우호적이다. 결과적으로 시장이 기대했던 것보다 더 오랫동안 연준의 정책금리가 높게 유지되고 기업 이익에는 압력을 가할 가능성이 커졌다. 더 높은 금리는 대가를 치르게 할 것.LPL 파이낸셜: 확실히 긴축 통화정책은 아직 소비자들에게 완전히 영향을 미치지 못하고 있으며 연준이 수요 둔화를 위해 아직 할 일이 더 많다는 것을 보여준다. 연준은 여름까지 계속 금리를 인상할 가능성이 높고 시장은 고르지 못한 상태를 유지할 것.시장 반응: 제2의 금리충격? [11:34am ET]인플레이션이 예상보다 훨씬 견고하고 소비지출은 탄력적으로 유지되고 있다는 것이 밝혀지면서 시장이 제 2의 금리충격에 대비하는 모습이다. 연방기금 금리 선물시장은 9월 만기 금리가 5.45%까지 상승하며 연준의 최종금리 범위가 5.25~5.50%까지 오를 가능성을 반영했다.국채금리도 인플레이션 충격으로 인한 연준의 매파적 기조를 반영했다. 연준의 정책금리를 가장 민감하게 반영하는 2년 만기 국채 수익률은 4.81%로 올라 종가 기준 지난 11월의 최고가를 경신했다.달러도 초강세로 전환했다. 두 달 만에 최고 수준으로 치솟은 달러 인덱스는 200일 이평선을 다시 재돌파하며 상승 추세가 아직 죽지 않았음을 시사했다. 금리와 달러가 초강세를 보이면서 급격히 타이트해진 금융환경에 위험자산은 일제히 하락했다.VIX 콜옵션 거래량 2019년 이후 최고 수준 상승[3:55pm ET]예상보다 오래 지속될 것으로 보이는 인플레이션으로 인해 연준의 긴축 공포가 다시 살아나고 있다. 모건스탠리가 24일(현지시각, 금) 특정 기업에 대한 공매도 경고를 한 가운데 칸토르 피츠제랄드의 주식 파생 상품 거래 책임자인 매튜 팀은 최근 투자자들이 주식을 헤지하고 있다고 평가하며 변동성 지수인 VIX에 대한 미결제약정이 2019년 이후 최고 수준으로 치솟았다고 밝혔다.CBOE 글로벌 마켓 데이터에 따르면 투자자들에게 가장 인기가 많았던 베팅은 S&P500 상장지수펀드와 테슬라와 연계된 풋 옵션이었던 것으로 나타났다. 마감시황[4:11pm ET]뉴욕증시는 미 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수가 예상보다 강력한 가격 상승세를 보인 후, 투자심리가 급격히 악화되며 일제히 급락했다. 다우지수는 336포인트가 하락한 1.02%, S&P500은 1.05%, 나스닥은 1.69%가 하락했다. 이번 주 내내 주식시장이 크게 흔들리면서 3대 주요 평균지수는 12월 이후 최악의 주간 하락폭을 기록했다. S&P500은 2.7%가 하락했고 다우지수는 거의 3.0%가 떨어졌으며 나스닥은 3.3% 하락했다.

오전시황[8:02am ET]뉴욕증시는 투자자들이 연준의 2월 통화정책 회의록을 소화하며 소폭 상승 출발했다. 연준의 의사록 이후 크게 변하지 않은 연준 위원들의 발언도 시장 회복에 일조했다. 특히 엔비디아(NVDA)가 긍정적인 실적과 전망을 발표하며 글로벌 대형 기술주들의 상승세를 촉발했다는 평이다. (다우 +0.25%, S&P500 +0.48%, 나스닥 +0.93%)자산시장동향[8:16am ET]핵심이슈: 4분기 미 국내총생산(GDP) 3.2%에서 2.7%로 하향 조정 / 고용시장의 타이트한 정도를 보여줄 신규 실업수당 청구 / 엔비디아의 긍정적 실적에 대형 기술주 동반 상승 / 한국 12개월 연속 금리인상을 종료하며 기준금리 동결.금리와 달러: 연준 의사록과 위원들의 발언을 소화하며 국채금리는 혼조세. 10년물 국채금리는 3.94%로 상승. 2년물 국채금리는 4.69%로 하락. 달러 인덱스는 약보합세.상품동향: 국제유가는 지난 주 원유 재고량이 예상보다 훨씬 많은 1천만 배럴 가까이 증가한 것으로 나타나며 수요 둔화 우려에도 러시아의 제재 대응이 부각되며 상승. 금과 구리 등 주요 원자재는 약세.성장은 약화, 물가는 상승, 고용시장은 활활 [8:45am ET]지난 4분기 미 국내총생산(GDP) 성장치 두 번째 추정치가 하향 조정됐다. 지난 달 발표된 3.2% 성장에서 시장의 전망치였던 2.9%보다 더 낮은 2.7%로 집계된 것. 성장은 하향 조정된 반면 인플레이션 지수는 모두 상향 조정됐다. 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3.9%로 지난 추정치였던 4.4%에서 하락했지만 시장의 전망치였던 3.5%보다는 크게 높았다. 특히 근원 물가는 4.70%에서 4.30%로 전망치였던 3.90%를 크게 상회했다. 한편 장기적인 인플레이션의 상승 압력으로 인식되는 고용시장의 시그널은 여전히 강력했다. 2월 18일(현지시각) 마감된 주의 신규 실업수당 청구는 전주 대비 3천건이 감소한 19만 2천건으로 월가 추정치였던 20만을 하회했다. 다만 주간 변동성을 완화한 지표로 인식되는 4주 평균은 19만 1250건으로 2주 연속 소폭 상승했다.크레딧 스위스, "채권시장이 주식시장의 방향을 결정할 것" [8:51am ET]크레딧 스위스가 "최근 주식시장의 약세 요인은 채권 금리의 상승세로 향후 수익률이 상한선에 도달하면 S&P500이 3984 지역에서 단기적인 지지를 받아 회복을 보일 수 있을 것."으로 전망했다. 국채금리는 현재 많은 투자자들이 연준의 보다 매파적인 금리인상을 예상하면서 상승했다. 10년물 국채금리는 3.95%로 올랐고 2년물 국채금리 역시 4.78%의 오름세를 나타냈다.골드만삭스, "2023년은 마이크로 주도적 시장" [8:54am ET]글로벌 투자은행 골드만삭스가 올해 시장은 지난 해와 다른 양상을 띌 것으로 전망했다. 골드만삭스의 트레이딩 데스크의 투자노트에 따르면 "2022년은 경기침체에 대한 두려움과 금리 변동성 증가로 인해 거시적 경제에 영향을 받는 시장이었으나 2023년은 포스트 모던 주기로 나아가면서 훨씬 더 마이크로 주도적인 시장이 될 것."이라 내다봤다.골드만삭스는 이에 "펀더멘탈이 뛰어난 우량주와 수익을 창출하는 기업을 선별하는 투자자들에게 기회가 돌아갈 것."이라 주장했다. 또한 "높은 이자율과 더 비싼 투입비용, 여기에 인플레이션까지 마진이 가장 중요해졌다."고 전망했다. 미 주요 규제기관, 암호화폐 관련 기업 유동성 위험 경고 [11:47am ET]미 연준을 비롯해 통화감독청 및 연방예금보험공사가 23일(현지시각, 목) 공동 성명을 통해 "은행들이 암호화폐와 연결된 예금을 다룰 때 효과적인 위험 관리를 적용해야 한다."고 경고했다. 세개의 연방 규제기관은 사실상 미국 은행에 암호화폐 관련 기업과 관련된 예금의 유동성 위험이 높아질 가능성을 염두에 두라며 경고한 것으로 풀이된다. 최신 성명은 지난 1월의 "특정 유형의 크립토 관련 활동이 안전하고 건전한 은행 관행에 부합하지 않을 가능성이 높다."고 밝힌 1월의 경고 이후 나온 것으로 사실상 향후 강력한 규제 혹은 유동성 위험을 예고하는 것으로 관측된다.마감시황[6:19pm ET]뉴욕증시는 국채금리가 하락하면서 연준의 긴축 기조에 대한 우려가 완화, 나스닥을 중심으로 3대 지수가 소폭 회복세를 보이며 상승 마감했다. 그럼에도 주요 평균 지수는 S&P500이 23일(현지시각, 목)까지 1.64% 하락하는 등 지난 12월 이후 최악의 주간 손실을 기록중이다. (다우 +0.33%, S&P500 +0.53%, 나스닥 +0.72%)

오전시황[7:45am ET]뉴욕증시는 강력한 성장 데이터가 연준의 긴축 기조를 강화할 것이란 우려로 흔들리는 가운데 기업 실적마저 부정적으로 나타나 3주 연속 하락세를 이어갔다. 최근 데이터는 강력한 고용과 탄력적인 소비 지출이 이어지고 있음을 보여주며 연준의 추가 금리인상 가능성을 높였다는 평이다. 오는 2월 연준의 50bp 인상 가능성이 대두되며 금리는 상승세로 전환했고 기술주는 이에 충격을 받으며 하락을 주도, 닷컴 버블이 붕괴된 후 최악의 12월을 맞이했다. 뉴욕증시는 23일(현지시각, 금) 연준이 선호하는 물가지표를 기다리며 보합세로 장을 시작했다. (다우 +0.20%, S&P500 +0.18%, 나스닥 +0.28%)자산시장동향[7:53am ET]핵심이슈: PCE 물가지수, 개인소득 및 지출. 내구재주문 및 미시건대 소비자심리지수 발표 / 러시아는 유럽연합의 석유 및 천연 가스 가격 상한제에 대응해 생산 감축을 시사.금리와 달러: 미 국채금리는 강력한 경제 데이터에 연준의 긴축 우려 강화되며 상승. 달러 인덱스는 유로화와 파운드화의 강세에 소폭 하락 전환.상품동향: 국제유가는 러시아의 생산 감축 위협에 지정학적 리스크 대두되며 상승. 금은 달러 약세에 강세 전환. 구리는 달러 약세에 상승.

더밀크의 프리미엄 경제방송 미국형님 라이브가 14일 오후 5시(미 서부 시각), 15일 오전 9시(한국 시각) 더밀크 TV를 통해 방영됩니다. 미국형님 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고 투자책임자(CIO)는 이날 1부에서 한 주간 미국 주식시장을 살펴보고, 특히 반도체주 폭락 원인과 오는 21일로 다가온 연방준비제도이사회의 기준금리 인상폭을 전망합니다. 매크로 경제 시간에는 소비자물가지수(CPI)와 미국 개인소비지출(PCE) 물가지수에 대해 설명하고 대공황의 역사에 대해서도 살펴봅니다. 아울러 미국형님이 꼽은 '오늘의 기업'을 소개하고, 리세션이 와도 성장이 기대되는 기업을 분석해 제시합니다.2부 방송은 더밀크 닷컴 독자들만을 위한 방송입니다. 손재권 더밀크 대표와 데이비드 리 CIO가 진행하는 2부 방송에서는 실적발표를 앞둔 기업 '어도비'를 집중 분석합니다. 또 폭락장에서도 성장 가능성이 큰 미국형님 100대 기업을 소개합니다. 이밖에도 미국형님의 '집 이야기' 등 다양한 콘텐츠가 마련되어 있습니다.더밀크 닷컴 프리미엄(연/월 유료 구독) 회원들만을 위한 2부 방송은 1부 방송이 끝난 직후 시작됩니다. 2부 방송은 아래 링크를 통해서만 시청할 수 있습니다.

오전시황금요일(26일, 현지시각) 미 증시는 잭슨홀 미팅의 하이라이트가 될 제롬 파월 연준의장의 발언을 기다리며 하락 출발했다. 벤치마크인 S&P500 선물은 0.4%가 하락하며 초조한 투자심리를 반영했다. 고용시장이 여전히 강력하다는 신호를 발산하는 가운데 연준 위원들의 계속되는 매파적 발언도 악재로 작용했다. 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재는 "4%가 넘는 기준금리를 배제할 수 없을 것."이라 발언하며 성장보다 인플레이션에 대응할 것임을 확실히 했다. 9월 미 연방공개시장위원회(FOMC)가 50bp를 인상할지 혹은 75bp를 인상할지에 대한 의견이 엇갈리는 가운데 채권시장은 약세로 전환했다. 가격과 반대로 움직이는 10년물 국채금리는 3.07%로 올랐고 2년물 국채금리 역시 3.37%로 상승했다. 반면 달러는 안정적인 움직임을 보는 가운데 이번주 내내 약보합세를 보이며 최근의 급등세에 숨을 고르는 모습이다. 글로벌 증시 시황유럽 증시는 경기침체 우려로 미디어와 여행 부문의 기업들이 큰 하락세를 보이면서 상승세를 되돌렸다. 범유럽 지수인 Stoxx600는 두번째 주간 하락을 기록했다. 에너지 위기가 인플레이션을 악화시키고 이로 인해 중앙은행의 긴축이 가속화될 것으로 전망되면서 경기침체 우려는 더 강화됐다는 평이다. 한편 중국 증시는 최근 국무원이 내놓은 19개의 경기 안정 패키지에 힘입어 철광석과 구리 등 산업용 금속이 강세를 보이며 상승했다. 파월의장 연설 전 시장반응파월 의장은 미 동부시각 오전 10시에 워싱턴 주 와이오밍주 잭슨홀에서 연설할 것으로 전망된다. 회의에 참석한 대부분의 연준 위원들이 한 목소리로 매파적인 발언을 이어가는 가운데 파월 의장 역시 인플레이션과 싸우기 위해 금리인상 기조를 유지하겠다는 기조를 보일 것으로 전망된다. 지난 6월 이후 시장이 연준의 긴축기조 완화에 기대 강력한 랠리를 펼쳐왔다는 점에서 파월 의장의 발언은 시장의 방향성을 보여줄 중요한 이벤트로 인식된다. 경제는 강력한 고용과 부진한 성장이라는 복합적인 시그널을 보여주고 있고 인플레이션은 일부 완화되고 있지만 유가의 재상승이라는 숙제를 다시 받아들고 있다. 제롬 파월 연준의장은 양방향적인 시그널을 보이는 경제에 성장과 물가안정이라는 두 가지 난제를 모두 풀 수 있을지 귀추가 주목된다. 월가의 반응도 엇갈린다. 가브리엘라 산토스(Gabriela Santos) JP모건 자산관리의 글로벌 시장전략가는 "파월이 충격적인 발언을 하지 않는 이상 시장은 안도할 수 있을 것."이라 주장하면서도 "가을을 앞두고 채권시장의 변동성이 확대될 가능성이 높다. 수익률 곡선에 많은 변화가 생긴다면 이는 주식시장에도 영향을 미칠 것."이라 경고했다. 반면 크레이그 얼람(Craig Erlam) 오안다 수석 시장분석가는 "연준의 긴축 완화 전환 시그널은 시장의 회복을 기다려 온 강세론자들에게 잘 맞았다. 하지만 최근 이런 내러티브는 파월이 더 강경한 기조와 (물가에 대응하겠다는) 확신을 보여줄 것으로 보이며 상쇄됐다."며 "파월이 만일 이들의 기대에 부합하며 조금이라도 도비쉬한 모습을 보일 경우 국채 수익률은 급락하고 시장은 고점으로 마감할 수 있을 것."이라 주장했다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 부진한 경기지표로 경기침체 우려가 커졌음에도 연준의 긴축기조 완화에 대한 기대로 상승 전환했다. (다우 +1.03%, 나스닥 +1.08%, S&P500 +1.21%, 러셀2000 +1.34%)국내총생산(GDP) 성장률은 2분기 연속 마이너스 성장으로 미국 경제는 기술적 경기침체에 돌입했다. 다만 이로인해 미 연준의 금리인상 규모는 축소될 것이란 기대가 커졌다는 평이다. 여기에 재닛 옐런 재무장관은 "여전히 소비 지출이 견고하고 고용은 안정적이어서 경기침체가 아니다."라고 일축, 경제에 자신감을 표명했다. 미 정치권의 지원 사격도 증시 회복에 힘을 보탰다. 미 상원은 520억달러에 달하는 반도체 산업 육성 법안을 초당적으로 승인했고 민주당은 내부적으로 논란이 많았던 기후법안을 조 만친 상원의원과 척 슈머 민주당 원내대표가 합의했다. 특히 조 바이든 대통령은 이 지원 법안들이 인플레이션을 야기하는 것이 아닌 억제하는 법안임을 강조해 시장의 기대 역시 더 커졌다는 분석이다. 한편 시장의 관심을 모으던 애플(AAPL)과 아마존(AMZN)의 실적은 긍정적인 서프라이즈로 인식됐다. 애플은 예상보다 강력한 아이폰의 수요를 보여주며 예상을 상회하는 실적으로 3%대 상승했다. 아마존 역시 예상보다 견고한 매출 성장과 함께 올해 긍정적인 전망을 제시해 12% 급등했다. 반면 스트리밍 디바이스 업체 로쿠(ROKU)는 예상을 하회한 실적에 광고 둔화를 경고한 후 20%이상 폭락했다. 인텔(INTC) 역시 부진한 실적과 전망으로 약 7% 하락했다. 실적은 엇갈렸지만 S&P500 기업들의 전반적인 실적은 여전히 견고하다. 70%가 넘는 기업들의 이익이 예상을 상회하면서 경기침체 우려에도 기업의 실적은 강력하다는 평이다. 연준의 긴축기조 완화 역시 증시에 힘을 보태면서 미국 증시는 2020년 11월 이후 최대 월간 상승세가 예상되고 있다.글로벌 증시는 대치되는 양상이다. 중국은 경기 부양책의 부재를 시사한 최고 지도부의 메시지에 홍콩 항셍지수가 2.26% 급락했다. 반면 유럽은 예상을 3배나 상회한 강력한 경기 성장률에 유럽 경제에 대한 자신감이 되살아나며 강세로 전환했다. 금요일(29일, 현지시각) 미 증시는 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 데이터와 함께 미시건대의 소비자심리지수에 주목할 것으로 전망된다. 달러는 견고한 경제 성장률과 대비한 높은 인플레이션에 유럽중앙은행(ECB)의 긴축 기조가 부각되며 상승한 유로화의 영향으로 약세 전환했다.

전일(29일, 현지시각) 미 증시는 경기침체에 대한 우려가 지속된 가운데 제롬 파월 연준의장의 발언을 소화하며 뚜렷한 방향성 없이 등락권을 지속, 주요지수는 보합세로 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 -0.03%, S&P500 -0.07%, 러셀2000 -1.12%)1분기 국내총생산(GDP) 최종치가 -1.5%에서 -1.6%로 하향 조정되고 개인소비지출이 3.1%에서 1.8%로 하향 조정됐다는 점은 경제에 대한 자신감을 떨어뜨리는 악재로 작용했다. 유럽중앙은행(ECB)이 주최하는 포럼에 패널로 참석한 제롬 파월 연준의장이 인플레이션을 억제하기 위해 필요 이상의 긴축을 할 가능성도 제기, 경기침체에 대한 두려움은 더 커졌다. 반도체의 부진을 예고한 월가의 경고 역시 투자심리 악화에 일조했다. 씨티그룹은 D램 가격이 내년 1분기까지 하락세를 이어갈 것이라며 마이크론(MU)의 실적 전망치를 하향 조정하자 반도체 업종 대부분이 하락했다. 반면 데이터센터의 급속한 성장과 함께 기업들 역시 생산 관리에 나서고 있는 만큼 반도체 가격 하락세가 둔화될 가능성도 제기된다. 투자자들은 30일(현지시각) 장 마감후 예정된 마이크론의 실적발표에 주목할 것으로 전망된다.목요일(30일, 현지시각) 글로벌 증시는 부진한 경기활동지수로 대부분의 국가가 하락한 가운데 중국만 유일하게 강세로 마감했다. 중국은 6월 구매관리자지수(PMI)가 경기 확장 국면으로 진입, 회복에 대한 기대가 커졌다는 평이다. 미 증시는 경기침체 우려를 반영하며 일제히 하락 출발했다. 다우지수를 추종하는 선물은 360포인트(-1.18%)가 하락했고 나스닥 선물은 1.69%, S&P500 선물은 1.43% 내림세로 출발했다. 상품시장 역시 침체 가능성을 반영했다. 국제유가는 수요일에 이어 이틀 연속 하락세를 보였고 글로벌 경제의 벨웨더로 인식되는 구리 역시 1.5% 떨어졌다. 목요일 시장은 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수에 주목할 것으로 전망된다. 1분기 미국의 경제성장률과 소비부문의 수치가 크게 하향 조정되면서 경기침체 우려가 더욱 커졌기 때문이다. 오늘 발표될 PCE지수가 부진하게 나온다면 2분기 경제성장률 전망은 더욱 악화될 것으로 전망된다.

전일(26일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축완화 가능성을 밝힌 의사록을 소화하며 저가 매수세가 유입, 주요 지수는 모두 상승 마감했다. (다우 +1.61%, 나스닥 +2.68%, S&P500 +1.99%, 러셀2000 +2.17%)나스닥은 부진한 전망으로 실망 매도세를 촉발한 엔비디아(NVDA)로 인해 하락 출발했으나 월가의 장기적인 성장을 기대하는 긍정적인 투자의견에 힘입어 상승 전환에 성공했다. 대형 소매업체인 메이시스(M)는 인플레이션에도 견고한 실적과 함께 긍정적인 전망을 발표하며 경기침체 우려를 불식했다. 함께 발표된 미국의 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 1.5% 축소되는 침체를 보였지만 개인소비지출이 기존의 2.7%에서 3.1% 증가세를 보였다는 점도 투자심리 개선에 일조했다. 연준의 긴축 완화 가능성과 함께 인플레이션 완화 시그널을 시장이 확연히 반영하고 있다는 점이 가장 큰 상승 요인이었다. 10년 만기 국채 수익률은 3월 초 3.20%에서 2.73%까지 하락했고 인플레이션 기대율 역시 완연한 하락세를 보이며 올해 2월의 수준으로 복귀했다. 금요일(27일, 현지시각) 미 증시는 S&P500이 지난주까지 7주 연속 하락세를 마감하는 상승장을 펼칠 것으로 기대된다. 다우지수는 이번주 4.4%, S&P500은 4%, 나스닥은 3.4%가 상승하며 8주만에 처음으로 상승 전환에 성공했다. 목요일 종가 이후 나스닥은 최고점에서 27.6%가 하락했고 S&P500과 다우지수는 각각 15.8%와 11.7%가 하락했다. 미 증시의 회복세에 글로벌 주식시장에서 펀드로의 자금 유입세는 10주만에 최대치를 기록했고 저점 매수에 대한 월가의 기대 역시 살아나기 시작했다. FS인베스트먼트의 트로이 게예스키(Troy Gayeski) 수석시장전략가는 "최근 인플레이션 기대가 뒤집어지기 시작했다. 이 지점에서 베어마켓 랠리든 바닥에서의 반등이든 힘을 더 받을 수 있는 좋은 기회가 만들어질 가능성이 있다."고 평가했다.한편 중국 증시는 알리바바(BABA)와 바이두(BIDU)의 강력한 실적에 힘입어 상승 전환에 성공했다. 다만 시진핑 국가주석을 겨냥한 미 안토니 블링큰 국무장관의 직접적인 비난으로 미중 긴장은 다시 고조되는 모습이다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 연준의 강경한 통화정책과 지정학적 리스크를 소화하며 주요 지수가 모두 하락 마감했다. S&P500은 이번주에만 1.6%의 손실로 5주 연속 하락세를 기록해 2020년 9월 이후 가장 긴 연속 주간 하락을 기록했다. (다우 -0.02%, 나스닥 -1.40%, S&P500 -0.54%, 러셀2000 -2.29%)벤치마크 지수인 S&P500은 고점에서 10.2%, 나스닥은 17.6%로 하락해 모두 조정영역에 진입했다. 연준의 공격적인 긴축은 증시에 큰 변동성을 가져오면서 시장의 공포지수로 인식되는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 2020년 10월 이후 최고 수준으로 치솟았다. 전일 장 마감후 실적을 발표한 애플(AAPL)은 매출 측면에서 사상 최대 수준의 실적을 기록했다. 아이패드를 제외한 모든 제품 카테고리의 매출이 애널리스트들의 전망을 웃돌았다. 공급 문제와 오미크론 변이의 확산으로 인한 소비 수요 둔화에도 판매가 11% 이상 성장한 것으로 나타났다. 전반적으로 대부분의 기업이 견고한 실적을 발표하고 있음에도 주가는 불안정한 모습이다. 팩트셋에 따르면 지금까지 S&P500 기업들의 거의 3분의 1이 실적을 보고했으며 그 중 78%가 시장의 전망을 뛰어넘는 이익을 발표한 것으로 집계됐다. 견고한 실적에도 변동성이 높아지는 것에 대해 바클레이의 엠마누엘 카누 투자 전략가는 "유동성이 둔화되고 성장이 약해지면 변동성이 높아진다."며 "현재 성장에 대한 두려움은 전통적인 미드사이클로의 전환처럼 보이지만 여기에 매파적인 연준의 정책이 가격에 반영되어 있다."고 판단했다. 오늘은 개장 전 다우 블루칩 기업인 에너지의 쉐브론(CVX)과 산업의 캐터필라(CAT)가 실적을 보고할 예정이다. 연준이 주목하는 개인소비지출(PCE) 물가지수와 소비 데이터 역시 시장의 주목을 받을 것으로 관측된다.

오미크론 변이에 대응하는 백신과 치료제가 나오면서 경제 회복에 대한 자신감이 커지고 있다. 최근 유럽에서 긴급사용 승인을 받은 노바백스(NVAX) 백신이 오미크론 변이를 비롯한 기타 변이에 대해 '강력한 면역 반응'을 보였다고 발표, 개장 전 5% 수준의 강세를 보이고 있다. 3건의 연구 결과에 따르면 영국의 아스트라제네카(AZN) 역시 3차 접종시 오미크론 변이에 대한 항체 면역반응이 크게 증가하는 것으로 나타났다. 화이자(PFE)의 코로나 알약 긴급사용 승인 소식 역시 투자심리 개선에 크게 일조했다. 오미크론 변이의 중증 전환률이 델타변이에 비해 80% 수준으로 낮다고 밝혀지면서 코로나 확산으로 인한 우려와 불확실성이 걷히고 있다. 여기에 견고한 경기지표까지 나타나면서 미 증시는 공식적인 산타클로스 랠리가 시작됐다는 평가다. 다우지수는 지난 이틀동안 800포인트 이상 상승했고 S&P500은 최고가에서 1% 이내로 근접했다. 코로나 확산 우려와 연준의 매파적인 정책 전환으로 인한 우려는 이전 3일간 S&P500이 9월 이후 최악의 하락세를 보이는데 일조했다. 나스닥은 5월 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록했다. 투자회사인 에드워드 존스의 앙겔로 쿠카파스 투자 전략가는 이에 "12월은 전통적으로 변동성이 크지 않은 달이지만 이번에는 오미크론 변이로 인해 변동성을 볼 수 있었다."고 평가하면서 최근 이틀간의 랠리가 시장이 오미크론 변이로부터 회복을 할 수 있을것이라는 확신을 반영한다고 분석했다. 오늘 시장은 오미크론 변이에 대한 우려에서 벗어나면서 다시 인플레이션에 초점을 맞출 것으로 전망된다. 미 상무부는 동부시각 오전 8시 30분에 개인소비지출과 연준이 주목하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수를 발표한다. 월가는 PCE 물가지수 역시 11월에 40년만에 가장 큰 폭의 상승세를 보일 것으로 전망하나 소비자물가지수(CPI)가 이미 발표된 만큼 영향력은 크지 않을 것으로 관측된다. 이 외에 미시건대의 소비자심리지수 역시 중요한 관전포인트다. 전일(22일, 현지시각) 발표된 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수는 12월 회복세를 보이며 반등을 해 미시건대의 소비자심리지수가 이를 따를지 여부에 관심이 집중될 것으로 전망된다. 미시건대의 설문은 고용에 무게를 둔 컨퍼런스보드의 조사와는 다르게 소비자들의 가계현황과 지출전망에 더 중점을 둔 조사로 인식된다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 예상보다 크게 하락한 3분기 국내총생산(GDP)에도 실적에 대한 기대가 주가 모멘텀을 자극해 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.68%, 나스닥 +1.39%, S&P500 +0.98%, 러셀2000 +2.02%)미 상무부가 발표한 3분기 GDP는 시장의 전망치였던 2.7%보다 낮은 2.0%로 집계됐다. 델타변이의 확산과 공급망의 부진이 소비지출을 악화시킨 것이 원인이었다. 하지만 증시는 이를 무시했다. 4분기 강력한 소비지출의 회복을 전망했기 때문이다. 이번주 실적을 발표한 마이크로소프트(MSFT)와 알파벳(GOOGL) 등 메가캡 기술주들을 포함해 포드(F)의 견고한 실적도 도움이 됐다. 난항을 겪고있던 사회복지 법안에 바이든 대통령이 직접 나서 미 의회에 방문한것도 투자심리에 영향을 끼쳤다. 합의에 대한 기대가 다시 살아나면서 증시는 가장 큰 수혜를 받을 것으로 전망되는 클린에너지를 중심으로 중소형주가 강세를 견인했다. 엔페이즈에너지(ENPH)의 급등에 이어 이번에는 전기차의 다크호스로 인식되는 루시드 모터스(LCID)가 바통을 이어받았다. 루시드모터스는 애리조나 공장에서 생산을 시작하고 첫번째 차량을 인도했다는 소식에 무려 47%가 폭등했다. 한편 장 마감 후 실적을 발표한 메가캡 기업인 아마존(AMZN)과 애플(AAPL)은 부진했다. 공급망의 제약과 인건비, 물류비용의 급등으로 생산과 이익에 영향을 받으면서 수년만에 처음으로 월가의 예상을 하회하는 실적을 발표했다. 아마존은 클라우드 컴퓨팅 서비스인 AWS(Amazon Web Service)가 실적을 견인했지만 경제가 정상화되고 소비 트렌드가 오프라인으로 향하면서 상품 판매가 둔화됐다. 공급망의 부진과 물류와 노동력 부족으로 인한 비용 상승에도 직격탄을 맞았다. 애플 역시 공급망의 제약으로 생산차질이 계속되고 반도체 부족으로 인한 문제로 매출이 부진했다. 서비스 부문은 강력한 성장을 보였지만 아이폰을 비롯해 모든 제품의 매출이 월가의 전망치를 하회했다. 오늘 증시는 유럽의 인플레이션이 오르면서 국채 매도세가 가파르게 진행되고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 크리스틴 라가르드 총재는 높은 물가에도 금리인상과는 거리를 두는 발언을 했지만 시장은 이를 의심하는 모습이다. 미 증시 역시 전일 실적을 발표한 아마존과 애플이 보여준 어닝 쇼크가 나스닥의 하락세를 이끌고있다.