앞서가는 전략가, 투자자를 위한 필수 정보를 모았습니다.
더밀크가 엄선한 상장/비상장 기업 스토리, 데이터를 담은 분석 기사와 리포트가 현명한 투자를 도와 드립니다.
안녕하세요. 지난주 증시는 연준의 연내 테이퍼링을 공식화하고 내년 기준금리 인상을 시사한 상당히 매파적인 통화정책 회의에도 불구하고 올해 내내 불패의 연승 기록을 보이는 저점 매수세가 등장하며 시장을 다시 끌어올렸습니다. S&P500을 비롯해서 3대 지수가 모두 3주 만에 처음으로 주간 상승을 기록한 건데요. 그럼에도 불구하고 S&P500은 아직 1.5%의 월간 하락세를 보이면서 월간 차트로는 'hanging man', 즉 목에 목줄이 걸린 모습으로 8개월 만에 첫 손실을 기록하고 있습니다. 이제 시장은 9월의 마지막 주를 지나고 있는데요. 이번 주 역시 부채한도와 인프라법안 이슈의 미국 의회와 연준 임원들의 발언이 시장을 흔들 것으로 보입니다. 물론 중국 역시 아직 마음을 놓을 상황이 아닌 것처럼 보입니다. 9월 27일 월요일 이번 주 시장이 주목할 이슈와 포커스를 알아보겠습니다.
포트폴리오 투자 다각화를 위해 개인투자자가 선택할 수 있는 금융 상품의 범위는 생각보다 넓지 않다. 특히 원자재 관련 투자는 더 조심스럽다. 그러나 최근 원자재 가격이 급등하면서 관련 투자에 대한 관심도 덩달아 급증하고 있다. 그 중에서도 알루미늄은 연일 상승하는 가격 덕분에 시장의 뜨거운 주목을 받고 있다.그린테크 산업이 급성장 함에따라 당분간 알루미늄 수요는 계속 늘어날 전망이다. 골드만 삭스의 최근 노트에 따르면, 저탄소 에너지원으로의 전환에 있어 알루미늄이 중심적 역할을 하기 때문에 당분간 알루미늄 강세 시장은 지속될 것으로 예측한다. 예를 들어, 만약 지구의 기온이 섭씨 1.5도~2.0도까지 오르면 알루미늄의 연간 수요는 최대 1000만톤에 이를 수 있다.미국 내에서는 조 바이든 정부의 인프라 협정도 미국 알루미늄 수요에 대한 전망을 증가시켰으며, 원자재와 에너지에 대한 지속적 인플레이션 압력 또한 예상되고 있다. 이처럼 알루미늄에 대한 수요가 지난 18개월 동안 급격히 증가하면서 알루미늄 수요와 공급 양상이 완전히 바꼈다. 수요 호황과 최대 공급자인 중국의 생산 압박으로 인해, 구매자들은 알루미늄 가격 상승을 받아들일 수 밖에 없는 상황이 됐고, 이는 관련 기업들에 큰 호재로 작용했다.'미국 형님' 데이비드 리 테일러 투자자문 그룹 최고투자책임자(CIO)는 더밀크 유튜브TV에 출연, 세계 최대 알루미늄 제조업체인 알코아(AA)에 대한 투자 의견을 제시했다.
안녕하세요.어제 연준의 통화정책회의 어떻게 보셨나요? 주식시장은 제롬 파월 연준의장이 테이퍼링을 11월 혹은 그 이후로 미룰수도 있다는 발언에 환호하고 있습니다. 긴축발표가 있을 것으로 예상했던 만큼 시장이 안도를 해야 했다고 할까요? 그런데 전 이게 과연 환호를 할 만한 일인지 모르겠습니다. 매도 먼저 맞는게 낫다는 말이 있는데요. 연준의 통화정책이 실물경제에 너무 뒤쳐지는 것이 아닌가 하는 생각이 들고 있습니다. 시장은 당장 보이는 연준의 스탠스와 발언을 비둘기파적인 것으로 해석하고 있습니다만 그 안을 보면 매로 가득한 것을 볼 수 있습니다. 사실 주식시장이 오르고 내리고를 떠나 연준의 통화정책은 실물경제를 크게 좌우합니다. 우리의 삶이 여기에 크게 관여되어 있다는 의미입니다. 팬데믹 이후 연준은 기준금리를 제로로 내리고 전례없는 수준의 통화 완화정책을 실시했습니다. 우리의 삶은 어떻게 변했을까요? 주택가격은 폭등하고 물가는 무섭게 치솟고 있습니다. 최근 뉴저지는 허리케인 '아이다'로 수해 피해까지 봐서 많은 차들이 물에 잠겼는데요. 차를 사려는 사람들은 많은데 차도 없고 중고차도 가격이 너무 올라 딜러에 가서 차를 구매하는 사람이 통사정을 해야만 겨우 살 수 있을 정도입니다. 이 뿐만이 아닙니다. 올해 초에는 주택 대란이 벌어졌는데요. 주택가격이 믿을 수 없을 정도로 올랐는데 매물은 눈을 씻고 봐도 없었죠. 주택을 구매하는 것 뿐 아니라 임대 시장도 마찬가지였는데요. 당장 계약이 끝나서 새로운 집을 찾아야 하는 사람들은 웃돈을 주거나 몇 달 치를 선불하지 않으면 렌트도 할 수 없는 상황이 벌어졌습니다. 그런데 이 모든것의 시작이 연준의 제로금리로의 긴급 조정에서 시작되었다는 사실입니다. 돈의 양을 조절한다는 것이 이렇게 경제에 심각한 영향을 주고 있는데요. 이번에 나타난 연준의 통화정책회의에서는 연준이 실물경제의 속도를 따라가지 못한다는 생각이 들만큼 걱정스런 부분이 많았습니다.
전일(22일, 현지시각) 미 증시는 채권 매입 축소를 서두르지 않겠다는 연준의 비둘기파적인 메시지에 주요지수가 모두 상승세로 마감했다. (다우 +1.00%, S&P500 +0.95%, 나스닥 +1.02%, 러셀2000 +1.48%)연방공개시장위원회(FOMC)는 9월 통화정책회의를 통해 경제회복세가 계속 진행될 경우 곧 월 1200억달러에 달하는 채권 매입을 완화할 수 있다는 것을 성명서를 통해 공식 발표했다. 제롬 파월 연준의장은 이어진 기자회견을 통해 다음 정책회의인 11월 테이퍼링을 시작할 수 있으나 상황에 따라 늦춰질 가능성을 시사, 테이퍼링에 서두르지 않겠다는 의사를 표시했다. 시장은 이를 비둘기파적인 메시지로 인식, 주식시장은 강세를 유지했다.다만 연준 임원들의 향후 기준금리 인상에 대한 전망을 묻는 점도표(Dot Plot)는 달랐다. 마지막으로 공개된 6월의 점도표보다 훨씬 매파적으로 변한 임원들의 인식을 드러낸 것. 18명의 임원 중 절반이 2022년 한번 이상의 금리인상을 전망하며 지난 6월 2023년 이전까지 금리인상이 없을 것으로 전망했던 것과 차이를 보였다. 특히 연준은 향후 단기 경제 전망에서 미국의 성장률을 지난 전망보다 둔화될 것으로 보았으며 물가는 더 높아질 것으로 예상했다. 물가는 여전히 일시적인 요인으로 오르고 있다고 봤지만 공급망의 부진과 폭발적인 수요로 인해 당분간 인플레이션이 강하게 유지될 수 있다고 본 것이다. 한편 글로벌 금융 위기 우려를 자아냈던 중국의 헝다 그룹(에버그란데)는 지난 23일 이자 지급을 할 수 있다고 발표했으나 여전히 시장은 의심스런 눈초리를 거두지 못하고 있다. 블룸버그에 따르면 중국 정부는 헝다 그룹에 달러 표시 채권의 이자를 지급하고 가까운 시일 내 디폴트를 피하라 권고했다고 보도했다. 하지만 WSJ에 따르면 그와 함께 각 로컬정부에 헝다 그룹의 잠재적 붕괴에 대비하라고 지시했음이 밝혀졌다. 이는 중국 정부가 막대한 부채를 지고있는 헝다의 구제에 확신이 없음을 시사하는 것으로 보인다고 월스트리트저널은 보도했다. 오늘 시장은 신규실업수당 청구와 함께 경제의 선행지표로 인식되는 구매관리자지수(PMI)에 주목할 것으로 전망된다.
중국 최대 민영 부동산 개발업체 ‘헝다(에버그란데)’ 그룹 파산 우려가 계속되는 가운데 미국 주식 시장이 안정을 찾고 있다.23일 오전 5시(현지시간) 기준 S&P 500, 다우존스, 나스닥 지수 선물이 각각 0.73%, 0.64%, 0.76% 상승하고 있다. 전날 각각 0.95%, 1%, 1.02% 오른 데 이어 상승세를 이어가는 모양새다. 헝다그룹 파산이 2008년 리먼 브라더스 사태 같은 심각한 글로벌 금융위기로 번지지 않을 것이란 관측에 무게가 실린 것으로 풀이된다.미국 투자 전문 매체 배런스에 따르면 미국 투자자들은 중국 정부가 해결사로 나설 것이라는데 베팅하고 있다. 리먼 사태 당시 미국 정부와 달리 헝다의 경우 중국 정부가 나서서 구제 금융 지원, 국영화를 실시할 것이란 판단이다. 또 모든 것이 민간 주도로 돌아가는 미국과 달리 중국은 정부가 금융 시스템을 통제할 수 있다고 봤다. 미국의 위험 노출 규모가 적다는 점도 빠른 시장 안정의 배경 중 하나다.헝다그룹은 금융·여행·전기차 등으로 문어발식 확장을 해오다 디폴트(채무불이행) 위기에 빠졌다. 23일 예정된 회사채 이자 2억3200만위안(약 421억원)을 예정대로 지급하겠다고 밝히며 급한 불을 껐지만, 내년에 만기가 돌아오는 채무가 77억달러(약 9조300억원)에 달해 위기는 계속될 전망이다.
‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 22일(현지시각) 유튜브 방송 ‘더밀크TV 라이브’에 출연해 Q&A 세션을 진행했다. 리 CIO는 이날 Q&A 세션에서 "가치주 중심으로 포트폴리오를 구성하고, 조정장이 오면 버티라"고 조언했다. "헬스케어 섹터 중 헬스케어 서비스가 유망하다"며 "호텔 및 여행주도 현재 투자하기 좋은 때"라고 언급하기도 했다. 전반적인 투자 전략에 대해서는 "투자하는 목적, 얼마나 오래 투자할 수 있느냐 등을 고려해 주식 중심의 사고방식이 아니라 본인의 목적 중심 사고방식으로 바꿔야 한다"고 강조했다. 다음은 구독자 질문과 리 CIO의 답변 전문이다.
기업 소프트웨어 전문 회사인 프레시웍스(Freshworks)가 상장 후 첫 거래일인 22일(현지시각) 30% 이상 급등하면서 향후 성장 가능성에 대한 기대감을 밝혔다.이날 뉴욕 주식시장에서 프레시웍스는 상장 첫날 공모가보다 32.08% 급등한 47.55달러에 거래를 마쳤다. 이에 따라 기업가치는 약 130억 달러로 평가됐다. 실리콘밸리에 거점을 둔 프레시웍스는 소프트웨어 서비스(SaaS)를 제공하는 업체다. 디스커버리, 소더비, 쿠파, 글로벌 비즈니스 트래블 등 5만 2500개의 고객사를 보유하고 있다. 인도에서 창업, 미국 주식시장에 상장한 첫 기업이라는 특징도 있다. 이 회사는 비즈니스 규모가 큰 세일즈포스, 오라클 등이 장기적인 경쟁자가 될 것으로 시장 전문가들은 내다봤다. 다만 현재 시점에서 프레시웍스에 대한 적극적인 투자는 아직 판단하기 이르다는 의견이 나왔다. '미국 형님' 데이비드 리 테일러 투자자문 그룹 최고투자책임자(CIO)는 이날 더밀크 유튜브TV '미국형님'에 출연해 프레시웍스에 대한 소견을 밝혔다. 리 CIO는 "월별 이용료가 저렴하기 때문에 기업의 매출 구조가 애매하다"며 "10배 이상 더 성장해야 한다"고 분석했다. 이어 "현재 주가도 고평가됐다"면서 "현재는 투자하기에 적당하지 않은 시점이다. 막 상장한 회사이니만큼 조금 더 실적을 보고 미 주요 증권사의 투자 의견을 지켜본 후 투자 여부를 결정하는 것이 좋다"고 조언했다.
미 연준이 연방공개시장위원회(FOMC)의 9월 통화정책회의에서 기준금리를 현행 0~0.25%로 유지하고 월 1200억달러에 달하는 채권 매입을 계속할 것을 만장일치로 찬성했다. FOMC는 22일(현지시각) 성명서를 통해 "예상대로 경제회복이 광범위하게 진행된다면 자산 매입 속도를 완화하는 것이 정당화될 수 있을 것이다"고 밝혔다. 다만 코로나 팬데믹으로 인해 경제 성장 속도가 둔화되었다고 평가하며 올해 미국의 경제 성장률을 하향 조정했다. 위원회는 올해 국내총생산(GDP) 성장률을 6월의 7% 전망과 비교해 크게 낮은 5.9%로 하향 조정했다. 다만 팬데믹 영향이 줄어들 것으로 예상되는 2023년 성장률은 기존의 3.3%보다 높은 3.8%로 조정, 전체적인 성장은 시간이 지날수록 나아질 것으로 전망했다. 인플레이션의 경우 대부분의 관리들이 이전보다 물가 상승 압력이 높아질 것으로 내다봤다. 6월 통화정책회의에서 위원회는 올해 근원 인플레이션을 3%로 전망했으나 9월에는 이를 3.7% 증가할 것으로 전망, 인플레이션 압력이 연준의 예상보다 더 강하고 빠르게 나타나고 있음을 인정했다. 식품과 에너지를 모두 포함한 헤드라인 물가는 6월 전망인 3.4%에서 4.2%로 높아질 것으로 예상했다. 2022년 인플레이션 역시 이전의 전망치인 2.1%보다 높은 2.3%로 상향 조정했으며 2023년 역시 6월 전망보다 10분의 1포인트 높은 2.2%로 전망했다. 점도표를 통해 나타난 기준금리 인상기조는 18명의 임원 중 절반이 2022년 말까지 금리를 인상할 수 있음을 시사해 지난 6월의 정책회의 당시 2023년으로 전망한 것과 비교해 빨라질 수 있음을 시사했다.
채무가 무려 3000억달러(약 355조원)에 달해 글로벌 자산시장의 뇌관으로 보이던 중국 헝다 그룹(에버그란데) 파산위기가 잠잠해지는 모습이다. 헝다 그룹은 지난 20일(현지시각) 채권자에게 이자를 지급하지 못했다고 발표하며 불안을 키웠으나 21일에는 목요일에 돌아오는 8300만달러에 달하는 이자를 지급할 수 있다고 발표, 시장의 우려를 완화시켰다. 그럼에도 헝다 그룹의 파산 가능성이 사라진 것은 아니다. 당장 다음주만 해도 갚아야 할 7년 만기 채권에 대한 이자가 돌아온다. 이제 시장의 관심은 '헝다 그룹'의 회생 능력이 아니다. 과연 중국 정부가 용인할 것인지 여부다. 월가의 많은 전문가들이 '대마불사'를 들어 헝다가 회생할 수 있을 것으로 보고있지만 파산 가능성은 그 어느때보다 높은 것이 사실이다. 중국정부의 복심이라 할 수 있는 관영 매체 글로벌타임스의 후시진 총 편집자는 이미 17일(현지시각) 자신의 웨이보를 통해 "기업은 반드시 시장 방식의 자구 능력을 갖춰야 한다."면서 국가가 해당 분야의 규범을 바로 세우는 조정작업을 할때 일부 기업의 상황이 심각하다고 그 기업을 보호하지는 않는다며 사실상 중국 정부가 파산을 용인할 수 있음을 시사했다. 실제 글로벌 신용 평가사인 스탠다드앤푸어스(S&P)는 지난주 에버그란데의 신용등급을 '파산이 임박했고 회생 가능성이 희박'한 것을 의미하는 CC로 강등했다. 여기에 20일 보고한 보고서에 따르면 "중국 당국은 여러 주요 기업들이 붕괴되면서 시스템 위기를 초래할 경우에만 개입할 것. 헝다 그룹의 독자적인 붕괴는 그런 시나리오가 아니다."라며 사실상 중국이 파산을 용인할 것으로 전망했다. 중국 제2의 부동산 기업이자 중국 최대의 정크등급 채권을 보유한 기업, 채권규모가 아시아 전체 정크본드와 비슷하다는 중국 금융시장의 뇌관, 헝다의 미래는 어떻게 될까?
