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미 경제는 최근 매우 큰 변동성을 보이고 있다. 인플레이션 공포에 미국 증시가 주춤했고 나스닥은 조정받고 있다. 그러나 '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 19일(현지시각) 더밀크TV 라이브에 출연해 증시를 긍정적으로 전망했다.

오늘의 투자 포인트 18일(현지 시각) 주택시장 지표는 원자재 가격 급등과 공급 부진, 신규 고용의 어려움을 그대로 반영하며 예상 밖의 둔화를 보였다. 수요 공급 불균형의 폐해가 경제 전반에서 나타나고 있는 가운데 19일 미 증시는 나스닥의 기술주가 하락세를 이끌며 3대 지수가 일제히 약세로 출발했다. 시장은 이날(미 동부 시각 오후 2시)에 발표될 예정인 지난 4월 미 연준의 통화정책 회의 의사록에 집중할 것으로 전망된다. 인플레이션(물가 상승)에 대한 연준의 시각과 통화정책의 단서를 볼 수 있을 것으로 예상되기 때문이다. 시장의 긴축 우려가 해소될지가 핵심이다.이를 반영하듯 인플레이션 기대를 나타내는 미 10년 만기 국채 수익률은 올랐고, 주요국 대비 달러는 올해 최저 수준에 근접했다. 한편 비트코인은 중국 정부가 금융기관의 암호화폐 결제를 금지한다는 발표에 하락 폭을 확대, 14주 만에 처음으로 4만달러 아래로 떨어졌다. 비트코인이 일주일 만에 약 30%가 넘는 하락세를 보인 가운데 관련 기업인 코인베이스(티커: COIN)를 비롯해 마이크로스트래티지(MSTR)와 테슬라(TSLA)가 모두 하락했다. 국제유가는 미 석유협회(API)의 주간재고량이 소폭 증가한 가운데 이란과의 핵 협상 진전으로 인한 생산증가 가능성으로 브렌트 유가 2%가량 약세를 보였다. 이날 개장 전 타겟(TGT), 로우스(LOW), JD.com(JD)등이 실적을 발표하고, 장 마감 후에는 시스코(CSCO)와 L브랜드(LB)등 소매업체들이 실적을 발표, 1분기 어닝 시즌 막바지를 장식할 예정이다.

오늘의 투자포인트 '인플레이션 지속 가능성 여부'에 여전히 시장의 촉각이 곤두서 있는 가운데 아시아 일부를 제외한 코로나 둔화세는 투자심리를 긍정적으로 만들었다. 미국은 팬데믹 이후 처음으로 미국 50개 모든 주에서 확진자 수가 일제히 감소했다. 무려 10개의 주가 확진자가 100명 이하로 떨어졌다고 보고했다.팬데믹 종식에 대한 기대감이 커지면서 달러는 4개월 최저치로 하락하고 국제유가(브렌트유)는 3월 이후 처음으로 70달러를 돌파했다. 시장의 관심이 19일(수, 현지 시각) 연준의 FOMC 의사록에 쏠려 있는 가운데 클라리다 부의장은 약한 고용지표를 볼 때 아직 연준이 자산구매를 축소할 단계가 아니라는 점을 분명히 했다. 연준의 도비쉬(비둘기파, 완화적 통화정책 선호)한 의견과 달러 약세, 국채 수익률 약세는 금값을 끌어올리고 있다. 실제 금은 온스당 1868달러를 돌파, 3개월 내 최고치를 기록했다. 특히 지난 7월부터의 하락추세를 상향돌파했다는 점은 주목할 만하다. 지금까지 S&P 500 기업 90% 이상이 1분기 실적을 보고한 가운데 86%가 예상을 뛰어넘는 매출을 기록하며 2008년 이후 가장 높은 수준을 기록했다.

투자를 하는 이유는 사람마다 다르겠지만 가장 큰 것은 아마 편안한 노후를 위해서가 아닐까 싶습니다. 미국도 마찬가지입니다. 미국인들의 가장 큰 관심사 중 하나는 바로 은퇴입니다.미국인들의 은퇴 플랜은 크게 두 가지로 나뉩니다. 그중 가장 중추적인 것은 정부에서 제공하는 소셜연금(Social Security Benefit)입니다. 그리고 다른 한 가지는 개인적으로(혹은 직장에서) 가입해야 하는 IRA나 401(K)와 같은 은퇴 플랜입니다.소셜연금은 미국에서 합법적으로 일정기간동안 일을하여 세금을 낸 미국 거주자라면 기본적으로 받을 수 있는 정부에서 제공하는 사회복지 혜택입니다.연방소득세(Federal Income Tax)를 납부하게 되면 급여세(Payroll Tax)를 함께 보고해야 하는데 이때 연금 및 메디케어(의료보험)와 같은 사회복지 혜택에 필요한 세금이 납부됩니다.미국에서 소셜연금을 받기 위해 최소 10년간 40크레딧 이상의 근로소득세를 납부해야 합니다. 1 크레딧은 해마다 오르는데 2021년 기준으로는 1470달러입니다. 만일 연 소득이 1만달러라면 6크레딧을 받을 수 있는 것입니다.특히 한국인의 경우 2001년 체결한 '한미사회보장협정'에 따라 미국에서 최소 18개월 이상(6 크레딧)만 세금을 낸다면 한국에서 납부한 국민연금 지불내역을 인정받아 미국에서 연금을 수령받을 수 있습니다.반대로 미국에서 거주하던 한국인이 영주권을 포기하고 다시 한국으로 돌아간다고 해도 미국에서 납부한 사회보장세에 대한 내역을 인정받아 한국에서 연금 수령이 가능합니다.일반적인 경우 시민권자가 아니라면 미국을 떠나 6개월이 지나면 소셜연금 지급이 자동 정지되는데, 한국인은 예외인 것입니다.

‘인플레이션(물가 상승)에 가장 큰 영향을 받는 투자 섹터, 산업군은 어디일까?’미국 금융투자 인플레이션에 대한 우려가 계속되는 가운데, 기업들의 얼마나 큰 영향을 받을지 관심이 집중되고 있다. 물가는 생산자(재료·원료), 소비자(제품 가격) 양쪽 측면에서 기업 경영 및 실적에 영향을 주는 주요 요인 중 하나이기 때문이다.미국 소비자물가지수(CPI)는 4월 전년 대비 4.2% 상승하며 2008년 9월(5.0%) 이후 가장 큰 상승세를 기록했다. 유가 등 에너지 가격이 전년 대비 25% 급등하며 CPI 상승을 주도했다. 4월 생산자물가지수(PPI) 역시 6.2% 상승하며 예측을 뛰어 넘었다. 미국 노동 통계국이 이 수치를 집계하기 시작한 2010년 이후 가장 큰 폭의 증가였다.

오늘의 투자포인트 지난 5월 둘 째주 증시는 '인플레이션 우려'로 2월 이후 최악의 하락세를 맞이했다. 금요일(14일, 현지 시각) 반등에 성공하며 하락세를 소폭 만회했지만 커지는 인플레 우려에 나스닥은 2019년 8월 이후 가장 긴 하락세를 기록했다.17일 미 증시 선물은 3대 지수가 모두 소폭 약세를 보이며 금요일 급등에 따른 피로감을 반영하고 있다. 어닝(실적 발표) 시즌이 막바지로 접어드는 가운데 이번 주는 홈디포(티커: HD), 월마트(WMT), 타겟(TGT)과 같은 거대 소매업체가 실적을 보고할 예정이다. 여전히 시장은 '너무 빠른 물가상승으로 인한 긴축 가능성'에 주목하고 있다. 이에 단서를 제공할 수 있는 연준임원의 발언이 오늘 예정돼 있다. 리차드 클라리다 연준 부의장은 17일 동부시간 오전 10시 애틀랜타 연방준비은행의 금융시장 컨퍼런스에서 연설한다. 암호화폐는 일론 머스크가 테슬라(TSLA)가 비트코인을 팔았을 것이란 주장에 동조하는 듯한 분위기에 10% 가까운 급락세를 기록했으나 이후 비트코인을 매도하지 않았다고 트윗, 소폭 회복했다. 전반적으로 '인플레 우려'가 시장의 투자심리를 지배하고 있지만 이를 반영하는 미 국채금리와 달러는 약세를 보이고 있다. 시장 금리가 물가상승 기대를 따라가지 못하며 실질 금리는 5월 이후 계속 하락세를 보이고있다. 금은 수혜를 받으며 온스당 1854달러로 2월 초 이후 최고 수준에 진입했다. 성장주 또한 실질금리의 하락의 수혜를 받을 수 있다는 점에서 향후 금리의 변화에 주목해야 할 것으로 보인다.

영어에서 ‘부유하다'는 뜻을 가진 두 단어, 리치(rich)와 웰시(wealthy)의 차이를 아시나요? 언뜻 보기에는 비슷해 보이는 두 단어, 사실은 미묘한 차이가 있습니다.‘리치(rich)'는 수입이나 상속, 일확천금 등으로 자산이 많은 상태를 나타냅니다. 즉 일반 사람들이 쉽게 살 수 없는 사치품들을 살 수 있는 자금이 많다는 의미입니다. 비싼 차나 거대한 저택, 명품 브랜드 등 눈에 보이는 소비를 할 수 있는 능력입니다.반면 ‘웰시(wealthy)'는 직장에서 얼마를 버는지와는 관련이 없는 부입니다. 이는 오랜 시간동안 지금 가지고 있는 자산으로 얼마를 벌어들이는지, 어떻게 유지하는지, 가진 재산을 얼마나 불려 나가는지를 의미합니다. 즉 주식이나 부동산 등으로 벌어들이는 돈을 의미하지요. 보통 신문에서 부자들의 자산(net worth)을 이야기할 때 이야기하는 것은 이 ‘웰시’입니다. 개인에게는 추가적인 부를 창출해 주고, 미국에서는 대출을 받을 때 다운페이(downpay)를 할 수 있는 기준이 되기도 하지요.우리가 투자를 통해 달성하려는 것은 ‘웰시'에 가깝다고 할 수 있을 것입니다. 그렇다면 우리가 원하는 부, ‘웰시'한 상태가 되기 위해서는 어떻게 해야 할까요?

오늘의 투자포인트지난 2주간 뉴욕증시는 '인플레이션 공포'가 지배했다. 하지만 13일(현지시간) 증시는 원자재 가격이 진정세를 보이면서 인플레이션에 대한 우려도 진정이 되는 모습을 보이며 일제히 반등에 성공했다.실제 중국이 철광석 가격 폭등을 강하게 견제할 수 있음을 시사하면서 철광석 가격이 하루만에 6%가 넘게 급락했다. 국제 유가 및 옥수수, 밀, 구리, 설탕 등 원자재 지수의 급등세를 불렀던 상품들의 가격이 약세로 전환되면서 원자재 가격지수(CRB Index)가 2.4%가 넘게 하락했다. 미 상무부는 14일엔 4월의 소매 판매지수가 전월과 같았음을 발표하며 0.8% 수준의 상승세를 전망한 시장의 기대치에는 못미쳤다. 시장은 11주만에 최대폭의 하락을 한 이후, 소매판매의 부진에도 불구하고 에너지와 기술주가 리드를 하며 금요일 시장의 회복세를 이끌고 있다. 인플레이션 우려가 시장을 지배하는 가운데 시장의 관심은 인플레이션을 감당할 수 있는지 여부를 확인할 수 있는 경제의 회복 능력에 쏠려있다. 소비자물가지수를 포함해 생산자 물가지수가 모두 큰 폭으로 급등하며 인플레이션의 지속 가능성에 대한 두려움이 시장을 휩쓸었다. 연준은 여전히 물가상승세는 '일시적(Transitory)'일 것으로 전망하고 있는데 이에 대한 시장 반응이 다음주 주가 추이를 결정할 것으로 보인다.

물가 상승 공포가 미 경제와 증시를 강타하고 있다. 하지만 변동성이 심한 장세는 '대박 기회'를 낳을 수도 있다. '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 12일(현지 시각) 더밀크TV 라이브에서 인플레이션에 대응하는 투자자의 관점과 전략을 설명했다. 인플레이션이 미 주식 시장에 어떤 영향을 미치고 있는지 이해한다면 섣불리 주식을 팔고 손해를 감수하는 것이 아니라 장기적인 관점에서 성공적인 투자를 이어나갈 수 있다는 주장이다. 이어 인플레이션 시장에서 건질 수 있는 부킹홀딩스 등 5대 기업을 소개했다.

미국에서 모기지 금리가 4월 이후 3.36%에서 3.11%로 낮아지면서 부동산 시장 성수기와 맞물려 대출 수요가 증가하고 있다. 미국 모기지 은행업협회(MBA)에 따르면 지난주 모기지 수요는 전주 대비 총 2.1% 증가했다. 리파이낸싱(재융자) 수요도 3% 증가했다. 그럼에도 주택 구매 수요는 매물 부족에 대한 부담으로 1% 증가에 그쳤다. 30년 고정모기지 이자율(일반 대출 기준)은 지난주 3.18%에서 3.11%로 감소하며 지난 2월 이후 가장 낮은 수준을 보였다. 이 같이 대출은 많아지고 있는데 주택 구매는 상대적으로 낮은 이유는 무엇일까?