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새해 첫 주부터 미국 주식시장이 롤러코스터 장세를 보이고 있는 가운데 올해 주식시장은 '카붐(CAVUM)'의 해가 될 것이란 전망이 나왔다. 코로나19 백신이 보급되면서 장기적으로는 경기회복에 대한 기대감이 크지만, 정권 이양과 백신보급, 미중갈등 등 단기적으로는 극심한 변동성이 나타날 수 있다는 얘기다.'미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹, TD 아메리트레이드 부사장은 6일(현지시간) '더밀크 라이브'에 출연해 이같은 전망을 내놨다.

스팩 스폰서(sponsor, 발기인·전문 투자자) ‘긱 캐피털’의 CEO 라루카 디누는 피치북과의 인터뷰에서 “(인수) 경쟁이 치열해지고 있다”며 이같이 말했다. 스팩의 성패는 좋은 기업 발굴에 달려 있는데 시간제한, 경쟁 심화로 성공하기가 더 어려워지고 있다는 것이다.

주식 시장의 정의와 역할주식시장은 뉴욕 증권 거래소(NYSE: New York Stock Exchange)나 나스닥(Nasdaq)처럼 주식이 거래되는 장소를 의미합니다. 대표적인 대규모 주식 시장은 뉴욕 증권 거래소(NYSE), 나스닥(NASDAQ), 도쿄 증권 거래소(Tokyo Stock Exchange)입니다. 중국의 상하이 증권 거래소(Shanghai Stock Exchange), 홍콩 증권 거래소(Hong Kong Stock Exchange), 유로넥스트(Euronext), 런던 증권 거래소(London Stock Exchange)도 거대한 시장입니다.주식회사가 기업공개(IPO, Initial Public Offering)를 거쳐 주식시장에 회사를 상장하면 회사의 주식을 팔 수 있습니다. 상장 후 투자자들은 기업의 주식을 구매하거나 판매할 수 있습니다. 주식뿐 아니라 채권, 펀드 등도 거래 가능합니다.기업 상장 시 장점기업들이 주식 시장에 상장하고 인기 기업이 되려는 데는 몇 가지 이유가 있습니다. 주식이 시장에서 거래된다는 것은 '대출' 외에 자금 조달 수단이 생긴다는 뜻입니다. IPO 때 신주를 발행해 판매(공모)함으로써 자금(공모자금)을 조달할 수 있고, 상장 이후에도 증자(주식 발행)를 통해 필요한 자금을 마련할 수 있습니다.갚을 필요가 없는, 이자를 지급할 필요 없는 자금 조달 수단이 생긴다는 건 큰 장점입니다. 물론 배당, 자사주 매입 등의 방법으로 주주에게 가치를 제공해야 하겠지만, 주식을 발행해 조달한 자금은 '자기자본'으로 분류되기 때문에 회계적으로도 유리합니다. 상장을 하면 기업의 규모를 빠르게 키울 수 있고, 기업에서 일할 인재도 더 쉽게 확보할 수 있습니다. 인재는 기업의 핵심 자산이자 경쟁력인데, 기업 규모가 클수록 인재 확보가 쉬워지는 경향이 있습니다. 주식 시장에서 인기 종목이 되면 일반 개인 투자자뿐 아니라 고객에게도 회사를 알릴 수 있습니다. 주가가 올라 기업가치가 커지면 시장과 산업계에 더 큰 영향력을 미칠 수 있으며 주주의 감시를 받기 때문에 장기적인 성장에도 도움이 됩니다. 인수합병 때 현금 대신 주식을 제공하는 등 다양한 방법으로 주식을 활용할 수도 있습니다.기업 상장 시 단점물론 단점도 있습니다. 상장 기업이 지켜야 할 규율을 준수하는 데 많은 시간과 자원이 필요하기 때문입니다. 상장 기업에게 주어지는 규제는 비즈니스에도 영향을 줄 수 있습니다. 일부 투자자는 단기적인 이익만 보고 행동하는데, 이런 행동은 기업의 장기적인 목적에 영향을 줄 수도 있습니다.유망한 비상장 기업의 경우 상장하지 않고 벤처캐피털이나 사모펀드(private equity)를 통해 투자금을 확보할 수 있습니다. 다만 이 경우에도 장기적으로는 상장을 추진하는 사례가 많습니다. 비상장 회사에 투자한 투자자들이 투자금을 회수하려면 상장 혹은 M&A를 거쳐야 하기 때문입니다. 세계은행(World Bank)의 자료에 따르면, 미국에서 공개 거래되는 기업은 1996년 8090개 기업에서 2017년 4336개로 줄었다고 합니다.미국 주식 시장 거래 시간주식시장 거래 시간은 국가별로 다릅니다. 뉴욕의 정규 거래 시장은 월요일부터 금요일, 오전 9시 30분부터 오후 4시까지이며, 미국 국경일(참고 링크)에는 쉽니다.한국은 뉴욕과 14시간의 시차가 있습니다. 여기에 매년 3월 둘째 주 일요일부터 11월 첫째 주 일요일까지 서머타임(Summer Time/Daylight Saving Time)이 적용됩니다. 다음을 참고하시면 도움이 될 것이라 생각합니다.동절기(서머타임 적용 안 됨, 14시간 차이): 거래일 전날 오후 11시 30분~당일 오전 6시하절기(서머타임, 15시간 차이, 3월 2주 일요일~11월 1주 일요일 하루 전): 거래일 전날 오후 10시 30분~당일 오전 5시예를 들어 볼까요? 12월 15일 뉴욕 주식 시장은 동절기 운영이니까, 한국 시간으로 12월 14일 오후 11시 30분에 시작합니다. 같은 날 장 종료 시각은 한국 시간으로 12월 15일 오전 6시입니다. 스마트폰에 있는 세계시간을 ‘뉴욕'으로 설정해 두고 계산하는 방법도 있습니다. 정규장 외에 개장 전과 개장 후 진행되는 시간외 거래도 있습니다.

미국 주요 투자은행들은 올해 1분기 단기적 조정 후 백신접종 확산과 강력한 경기부양책 등이 나오면서 미국 경제가 회복세로 돌아설 것으로 전망했다. 미국경제는 4% 이상 경제성장률을 기록하면서 미국 중심의 성장이 있을 것이란 설명이다. 한편 달러 약세가 지속됨에 따라 한국을 포함한 신흥국 시장의 국채가 강세를 보일 것으로 내다봤다. 6일(현지시간) 골드만삭스와 UBS, 뱅크오브아메리카 등 20곳의 미국 투자은행들의 2021년 경제전망을 분석한 결과 공통적으로 (1) 대면산업(In-Person)의 회복 (2) 신흥시장 국채 강세 (3) 섹터 로테이션 등을 예상했다. 먼저 1분기 단기적 조정기간을 거친 후에는 바이든 정부의 강력한 경기부양책이 시행되고 코로나19 백신 접종이 늘어나면서 전체적으로 미국 중심의 성장을 예상했다. 바클레이즈나 알리안츠, 씨티 등은 올해 미국 4%, 중국 8% 이상 고속성장을 할 것으로 내다봤다. 다만 더블딥 가능성을 점친 곳도 있다. 특히 상품에서 서비스 섹터로의 순환이 나타나고 퍼블릭에서 프라이빗 시장으로의 이동을 예상했다. 또 지난해 팬데믹으로 인한 줌, 넷플릭스 등 비대면 비즈니스가 좋았다면 올 3분기 이후에는 대면(In-person) 비즈니스의 회복이 나타날 것이란 설명이다. '미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹, TD 아메리트레이드 수석부사장은 "투자은행 10곳 중 8곳 이상이 미국 GDP 성장률을 4% 이상으로 보고 있다"며 "다만 경기회복과 주식시장 흐름이 반드시 같은 방향으로 가는건 아니라는 점을 유의해야 할 것"이라고 조언했다.

지난해 말 보안 기업 주가가 들썩였다. 미국 정부와 기관을 표적한 썬버스트(Sunburst) 사이버 공격이 확인되면서 투자가들은 이에 대응해 매출 증가가 예상되는 기업을 찾았다.관련기사 <솔라윈즈 취약점으로 미 재무부 등 해킹>배런스는 올해 보안과 IT소프트웨어 기업 주가를 예측했다. 파이퍼샌들러 분석가인 롭 오웬스는 최근 보고서를 통해 2020년 말 미국을 뒤흔든 해킹 사고와 팬데믹을 틈탄 사이버 공격 증가로 올해 보안과 인프라 소프트웨어 부분 수요가 증가할 것이라고 분석했다.사이버시큐리티벤처스에 따르면 사이버 범죄와 관련된 침해비용은 2021년까지 6조 1000억 달러에 이를 것으로 예상된다. 비즈니스 리더의 68 %가 증가하는 사이버 위험을 우려한다. 가트너에 따르면 2020년 네트워크 보안 장비 지출은 13% 감소하는데 클라우드 보안 지출은 33% 증가할 것으로 예상했다.

전고체 배터리 업체 퀀텀스케이프(QS)의 공동 설립자이자 최고경영자(CEO)인 자그딥 싱(Jagdeep Singh)은 4일(현지 시각) 오후 “주가의 단기 변동성(volatility)은 예측할 수 없다”며 이같이 말했다. 이날 퀀텀스케이프의 주가가 하루 만에 40.84% 폭락하자 CNBC에 출연해 회사 상황을 밝힌 것이다.

지난해 테크 기업이 줄줄이 기업공개(IPO)를 하며 상장 첫날 급등하고 그 다음주에 계속 상승하는 추세를 보였다. IPO 기업의 락업 기간을 알고 있으면 주식 변동성을 예측하는데 도움이 된다. 디인포메이션은 테크 기업 IPO 락업(Lockup) 캘린더를 정리했다.

미국 주식의 가장 큰 특징 중 하나는 차등 의결권을 보장한다는 것입니다. 주식 종류(class of shares)는 상법상 주주들이 갖는 권리, 즉 '의결권'과 '배당' 등에 따라 차등화됩니다.1주당 1표의 의결권을 가진 것이 보통이지만 비상장 기업이 지배력을 유지하거나 회사 인수 조건을 까다롭게 유지하기 위해 의결권에 차이가 있는 A등급과 B등급의 주식 구조를 만드는 경우가 많습니다. 특히 더 많은 의결권을 주면서 창업자 및 창업그룹의 경영권을 보장하기도 합니다.주당 1표의 의결권을 부여한 보통주를 클래스 A로, 더 많은 의결권을 부여한 주식을 클래스 B로 분류하고 있습니다. 구글 알파벳의 경우 의결권이 없는 대신 자사주 매입으로 주주에게 더 큰 보상을 제공하는 클래스 C 주식도 있습니다.

주식은 주식회사의 자본을 이루는 단위입니다. 주식회사 입장에서 주식은 자금을 조달하는 수단이자 회사의 자산이 됩니다. 주식회사의 주식을 소유한 주주는 회사의 주인이 됩니다. 다만 보유 주식 수(지분율)에 따라 실제 영향력엔 차이가 있습니다. 주주는 주주총회에서 의결권을 행사할 수 있고, 주식 가치 상승, 배당 등에 따른 이익을 얻을 수 있습니다. 증권거래소에 상장된 주식은 주식 시장에서 거래됩니다. 주식 시장은 공정한 거래를 위해 정부 유관 기관이 관리, 감독합니다. 미국 주식 시장의 경우 오랫동안 꾸준한 상승 추세를 보였습니다. 대부분 주식 거래는 온라인(홈트레이딩시스템·HTS, 모바일트레이딩시스템·MTS)을 통해 이뤄집니다.

2021년 첫 거래일 미국 주식시장이 여러 악재가 뒤섞지며 혼돈의 하루를 마감했다. 장 초반 사상 최고치를 경신하며 지난해 말의 상승세가 이어지는 듯 했으나 이내 반락했다. 코로나19 백신이 보급되고 있지만 확진자는 연일 최고치를 기록하는 등 희망과 우려가 공존하는 속에서 주식시장도 변동성을 키웠다. 정초부터 시스템이 다운된 메신저앱 슬랙(Slack)과 노조결정 소식이 들려온 구글까지 개별 기업들도 몸살을 앓은 새해 첫 날이었다.