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전일(8일, 현지시각) 미 증시는 엔비디아의 실적 전망 하향 조정이 기술주 약세를 견인한 가운데 미 상원의 재생에너지 지원 법안 통과 소식으로 주요 지수는 보합세로 마감했다. (다우 +0.09%, S&P500 -0.12%, 나스닥 -0.10%, 러셀2000 +1.01%)시장의 모든 초점이 수요일(10일, 현지시각) 발표 예정인 소비자물가지수(CPI)에 쏠리면서 관망세는 더 짙어졌다. 고용보고서가 촉발한 인플레이션의 지속 가능성에 연준의 긴축 기조는 더 강해졌다는 평이다. 월가 역시 대부분 연준의 기조가 확실히 전환하기까지 새로운 강세장은 불가능하다는 입장이다. 시마 샤(Seema Shah) 프린시펄 글로벌 인베스터스 수석전략가는 고객에게 보내는 메모를 통해 "인플레이션이 둔화되고 연준의 초점이 물가에서 다시 성장으로 재조정되기 전까지 랠리는 지속 불가능할 것."이라 조언했다. 긍정적인 요인은 있다. 수요일 CPI 발표를 앞두고 뉴욕 연은이 발표한 1년 기대 인플레이션은 지난달 6.8%에서 6.2%로 크게 하향 조정됐다. 3년 기대 인플레이션 역시 3.6%에서 3.2%로 하향 조정된 것으로 나타났다. 유가와 상품 가격의 하락세가 반영되기 시작했기 때문으로 분석된다. 세부적으로 가솔린과 식품등 상품 가격이 급격히 하락했으며 여타 주요 품목은 물론 주택가격도 하락할 것으로 전망됐다. 특히 가계 지출이 8.4%에서 6.9%로 크게 하락해 소비 수요 둔화가 물가 하락에 일조할 것으로 관측된다. 이 외에도 많은 경제학자들이 인플레이션이 2년만에 가장 큰 하락세를 보일 것으로 전망하며 인플레이션의 정점 여부에 초점이 맞춰지고 있다. 고용보고서의 폭발적인 수치가 경기침체 우려를 완화해 인플레이션이 빠르게 둔화할 경우 연준의 경기 연착륙 가능성은 더 커질 것으로 전망된다. 물가 상승 압력에도 예상보다 견고한 2분기 기업 실적 역시 긍정적이다. 브라이언 오라일리(Brian O'Reilly) 메디오라눔 인터네셔널 펀드의 시장전략책임자는 WSJ에 "기업 이익은 양호하게 유지되고 있고 소비자는 여전히 지출하고 있다. 이것이 결론."이라며 최근의 경제지표는 경기침체를 이야기하지 않는다고 주장했다.

월요일(8일, 현지시각) 미 증시는 엔비디아의 실적 전망 하향 조정이 기술주 약세를 견인한 가운데 미 상원의 재생에너지 지원 법안 통과 소식이 전해지며 확실한 움직임을 보이지 않는 보합세로 마감했다. (다우 +0.09%, S&P500 -0.12%, 나스닥 -0.10%, 러셀2000 +1.01%)엔비디아가 촉발한 성장 둔화에 대한 우려가 일부 월가 투자전략가에 의해 확대 해석된 가운데 연준의 긴축 기조도 투자심리 악화에 일조했다. JP모건과 에버코어 ISI가 올해 더 큰 규모의 금리인상 가능성을 제시한 가운데 씨티그룹은 9월 100bp 금리인상의 위험이 있다고 경고했다.메릴린치는 블룸버그를 통해 "경제는 여전히 모든 긴축을 소화해야 하며 이는 실질적으로 둔화를 초래할 것."라며 시장이 2분기 실적에 환호하는 것은 너무 이르다고 주장했다. 한편 미 상원이 지난 주말 표결한 '인플레이션 감축법'은 재생에너지 관련 기업 및 수혜 기업의 강세를 촉발했다. 다만 법안에 미 대기업을 대상으로 한 증세안이 포함되어 있어 법안이 시장에 미칠 영향은 불분명하다는 평이다. 해당 법안은 이번주 후반 민주당 다수인 하원에서 무난하게 통과될 것으로 전망된다.

월요일(8일, 현지시각) 미 증시는 고용 보고서 서프라이즈가 초래한 채권 수익률의 급등세가 완화되면서 소폭 상승 출발했다. 다우존스30산업평균지수 선물은 75포인트(+0.23%) 상승했고 S&P500 선물은 0.27%, 나스닥 선물은 0.36%의 오름세로 장을 시작했다. 금요일(5일, 현지시각) 예상보다 크게 높았던 신규고용은 연준의 긴축 경로를 강화했다는 평이다. 월가의 전망치를 두배가 넘는 53만건의 신규고용은 시장에 충격으로 다가왔다. 연준의 전례없는 금리인상 기조에도 경기 연착륙 가능성은 높아졌고 동시에 인플레이션이 장기화될 가능성 역시 커졌다. 강력한 경제를 바탕으로 연준의 긴축이 강화될 수 있다는 우려는 국채금리의 급등과 달러의 강세를 초래했다. 특히 장단기 금리차의 역전이 22년만에 최대폭으로 확대되면서 향후 연준의 긴축으로 인한 경기침체 우려는 더 강해졌다는 분석이다. 강력한 고용보고서가 인플레이션의 장기화 가능성을 보여줌에 따라 시장은 이번주 수요일(10일, 현지시각) 발표 예정인 7월의 소비자물가지수(CPI)에 주목할 것으로 전망된다. 월가 추정치에 따르면 CPI는 유가 하락세로 인해 전월 대비 1.3%에서 0.2%로 급격히 하락할 것으로 관측된다. 피터 맥칼럼(Peter McCallum) 미즈호 인터네셔널 투자전략가는 블룸버그를 통해 "고용보고서 충격은 인플레이션 논쟁을 다시 촉발시키고 CPI에 모든 초점이 맞춰져야 할 만큼 컸다."며 "연준의 긴축이 완화되기 위해서는 예상치 못한 CPI의 아주 큰 하락이 필요할 것."이라 주장했다. CME 페드워치에 따르면 9월 통화정책회의에서 75bp 금리인상 가능성에 베팅하는 투자자들은 1주일 전 29%에서 67.5%로 급등했다. 월요일 시장은 연준의 매파적인 긴축에 경기침체 가능성이 높아지면서 유가는 하락했고 달러와 금리 역시 하락 전환했다. 한편 2분기 어닝시즌은 막바지를 향해 가고있다. 높은 물가 상승압력과 경기침체 우려에도 기업의 이익이 견고하게 나타나면서 투자심리는 전반적으로 개선되는 양상이다. 특히 미 상원이 4300억달러 규모의 기후변화에 대응하는 '인플레이션 감축법'을 통과시키며 청정 에너지 관련 기업들의 강세가 두드러졌다. 미 하원은 이번 주 후반에 해당 법안을 표결 처리할 예정이다. 일부 그린 에너지 기업들의 강세에도 '인플레이션 감축법'은 전반적으로 시장에 부정적인 영향을 초래할 것으로 분석된다. 해당 법안이 대기업에 최소 15%의 법인세를 부과하고 자사주 매입에 대한 세금을 부과하는 등 다양한 세금을 통해 재원을 마련하기 때문이다.

암호화폐 업계에서는 ‘크립토 대중화(Mass Adoption)’가 지상과제로 꼽힌다. 업계에서는 오래전부터 일부 투자자와 업계 종사자들을 넘어서 일반인과 전통 금융권으로 서비스 사용자가 확대되려면 크립토를 쉽게 만드는 서비스가 구축돼야 한다는 지적이 높았다. 이때 알렉스 스바네빅(Alex Svanevik) 난센(Nansen) 대표(CEO)는 크립토 대중화에서 온체인 데이터가 ‘금융정보’와 ‘교육’의 측면에서 역할 할 수 있다는 의견을 내놔 눈길을 끈다. 온체인 데이터란 비트코인, 이더리움, 솔라나 등 블록체인 네트워크에 올라온 데이터를 말한다. 현재 암호화폐 투자자들이 투자를 판단할 때 정보는 전통 금융시장에 비해 현저히 부족하다. 이때 온체인 데이터가 이 문제의 일부를 해결, 암호화폐가 투자자산으로 기능하는 데 도움이 될 수 있다는 게 그의 시각이다. 스바네닉 대표는 8일(현지시각) 더밀크와의 인터뷰에서 “온체인은 암호화폐 금융정보의 일부다”며 “우리는 소매(리테일)와 투자 섹터를 중심으로 정보를 제공하고 있지만 기관으로 점차 확대할 것이다”고 말했다. 서울 인터콘티넨탈호텔 파르나스에서 열린 ‘코리아블록체인위크(KBW) 2022’ 행사에서 에드워드 탄 해시드 어소시에이트와 알렉스 스바네빅(Alex Svanevik) 난센 CEO, 아우레리 보이턱스(Aurélie Boiteux) 난센 매니저는 ‘크립토 대중화에서 온체인 데이터의 중요성’을 강조했다.

안녕하세요 여러분은 평소에 햄버거를 즐겨 드시나요? 저같이 버거를 좋아하는 사람들에겐 버거 브랜드 할인만큼이나 중요한 소식이 있는데요, 바로 자신이 좋아하는 패스트푸드 브랜드가 사모펀드에 인수됐다는 소식입니다.일부 커뮤니티와 소비자들은 사모펀드의 인수 소식을 버거 퀄리티 저하의 원흉으로 꼽기 때문입니다. 억지가 아닐 수도 있습니다. 사모펀드는 궁극적으로 투자회수를 목표로 기업을 인수합니다. 인수 후에는 경영 효율화를 통해 매출과 이익을 끌어올립니다. 인수가보다 높은 가격에 되팔아야 하니까요. 실제 지난 2019년 국내 버거 브랜드 맘스터치는 사모펀드에 인수된 뒤 대표 메뉴인 싸이버거 가격을 400원 인상하면서 비인기 메뉴를 정리한 바 있습니다. 최근에는 사모펀드들이 버거킹, 바스버거 인수에 관심을 보이고 있다는 소식이 전해지며 한국의 버거 러버들을 긴장하게 하고 있는데요, 미 연방준비제도(Fed)가 금리를 계속 인상하며 투자 시장에 돈이 말랐다는데, 사모펀드는 왜 활발할까요? 바로 사모펀드 등 기관 투자자들은 ‘다 계획이 있기’ 때문입니다. 기업 투자자들은 약세장에서도 수익을 극대화 하기 위한 전략을 짜고 있습니다.

웹3와 창작자 경제(크리에이터 이코노미) 플랫폼을 결합한 시도가 나왔다. 웹3 미디어 미러(Mirror)가 그 주인공이다. 웹3는 데이터에 대한 권한과 소유권을 플랫폼에서 이용자에게 넘기려는 움직임이다. 주로 블록체인 기술 업계에서 서비스를 만들 때 이를 차용한다. 이에 통상 블록체인 위에 데이터를 기록, 플랫폼 운영자가 사용자 데이터를 통제할 수 없는 방향으로 설계한 서비스를 웹3라고 일컫는다. 미러는 이 같은 콘셉을 미디어 플랫폼과 결합했다. 창작자의 수익모델을 다각화하고 플랫폼 운영 중단에 따른 콘텐츠 소멸을 방지하기 위해서다. 그레이엄 보이(Graeme Boy) 미러 공동창업자이자 최고기술책임자(CTO)는 5일(현지시각) 더밀크와의 인터뷰에서 “인지도가 낮지만 로컬 뉴스를 전하는 작가들도 이익을 얻을 수 있는 환경을 만들고 싶다”면서 “단순히 글 출판을 넘어 자금을 조달할 수 있는 공간이 될 것”이라고 포부를 밝혔다. 미러는 그레이엄 보이와 데니스 나자로브가 2020년 창업한 탈중앙 미디어 플랫폼 서비스다. 12월 베타 서비스 출시 당시엔 일부 작가에게만 작성 권한을 배분했지만, 2021년 10월 정식 서비스를 출시하면서 모든 사용자로 확대했다. 안드레센호로위츠(a16z), 유니온스퀘어벤처스, 아틀리에벤처스(Atelier Ventures) 등 투자사로부터 시리즈A 투자를 유치했다. 그레이엄 보이 공동창업자 및 CTO는 지금은 캠퍼스로직이 인수한 레이즈미(RaiseMe) 창업엔지니어를 거쳐 탈중앙 프로젝트 달마(Dharma)의 기술디렉터를 역임했다. 또 다른 공동창업자 데니스 나자로브는 a16z 파트너 출신으로, 그가 창업했던 블록체인 스타트업 미디어체인은 스포티파이에 인수됐다.

전일(4일, 현지시각) 미 증시는 연준의 매파적인 기조가 유지되는 가운데 실적을 소화하는 기업들의 개별 장세가 나타나며 큰 변동없이 혼조세로 마감했다. (다우 -0.26%, 나스닥 +0.41%, S&P500 -0.08%, 러셀2000 -0.18%)세계 최대 리테일러인 월마트(WMT)의 구조조정 소식은 경기침체에 대한 우려를 부각시켜 전반적인 투자심리의 위축 요인으로 작용했다. 다만 신규 실업수당이 완만하게 올라 고용시장의 견고함을 보여주면서 경기침체 이슈가 확대되지는 않았다는 평이다. 금요일(5일, 현지시각) 미 증시는 노동부의 고용보고서에 집중할 것으로 전망된다. 연준의 매파적인 기조에 경기침체 우려가 계속되고 있어 고용이 연준의 긴축 경로에 대한 단서를 제공할 것으로 관측된다. 다우존스에 따르면 월가 이코노미스트들은 7월 25만 8천개의 일자리가 추가되었을 것으로 예상해 6월의 37만 2천개에서 큰 폭의 감소가 있을 것으로 내다보고 있다. 신규고용의 둔화에도 실업률은 3.6%로 안정적으로 유지될 것으로 전망된다. 구직자 1인당 평균 1.8개의 일자리가 있을 정도로 타이트한 고용시장으로 대규모 실업자가 발생하지 않고 있기 때문이다. 마이크 로웬가트(Mike Loewengart) E-트레이드 투자전략이사는 "투자자들은 고용시장이 연준의 6월의 금리인상 캠페인을 견뎌냈는지를 볼 것."이라 분석했다. 글로벌 증시가 3주 연속 상승세를 보이는 강력한 회복 랠리로 두 달 만에 최고점에 근접했지만 경기침체 우려는 계속되고 있다. 경기침체의 강력한 징조로 인식되는 미 국채 10년물과 2년물의 장단기 금리차의 역전은 22년만에 가장 큰 폭으로 확대됐다. 한편 낸시 펠로시 하원의장의 대만 방문에 항의해 중국은 미국과의 기후변화 및 국방 실무협상 등 여러 분야에서 미국과의 협력을 중단한다고 발표했다.

목요일(4일, 현지시각) 미 증시는 연준의 공격적인 기조 아래 다양한 기업 실적을 소화하며 큰 변동없이 혼조세로 마감했다. (다우 -0.26%, 나스닥 +0.41%, S&P500 -0.08%, 러셀2000 -0.18%)로레타 매스터 클리블랜드 연은 총재는 피츠버그 경제 클럽이 주최한 행사에서 "인플레이션을 낮추기 위해 최선을 다하고 있으며 수요를 진정시키기 위해서 금리를 4% 이상으로 인상해야 할 것."이라 발언, 연준의 매파적인 정책이 계속될 수 있음을 시사했다. 낸시 펠로시 하원의장의 대만 방문이 촉발한 중국과의 긴장도 투자심리에 악재로 작용했다. 중국은 예고한대로 4일(현지시각) 대만을 둘러싼 실사격 훈련을 실시했다. 대만 상공을 통과하는 미사일을 11발 발사해 일부가 일본 배타적경제수역(EEZ)에 낙하해 일본이 강하게 반발하는 등 갈등이 고조됐다. 이번 주 발표된 경제 데이터는 전반적으로 경기침체에 대한 두려움을 누그러뜨리는 동시에 안정적인 성장을 암시했다. 목요일 발표된 실업수당 청구는 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있어 타이트한 고용시장이 완화되고 있다는 평이다. 아트 호건(Art Hogan) B.라일리 파이낸셜 수석시장전략가는 CNBC를 통해 "오늘은 이번주 가장 중요한 데이터라 할 수 있는 고용보고서가 나올때까지 기다리는 날 중 하나라고 생각한다."며 시장이 금요일(5일, 현지시각) 고용보고서를 기다리며 관망세를 보였다고 주장했다 .

전일(3일, 현지시각) 미 증시는 견고한 기업 실적과 함께 경기지표의 개선으로 경기침체 우려가 완화되며 주요 지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +1.29%, 나스닥 +2.59%, S&P500 +1.56%, 러셀2000 +1.41%)유가의 하락 역시 인플레이션 우려 완화에 도움이 됐다. 석유수출국기구와 동맹들의 모임인 OPEC+은 생산 능력 제약을 이유로 하루 10만배럴의 증산을 합의했다. 예상보다 작은 증산에 유가가 한때 상승했으나 미 에너지정보청(EIA)이 발표한 원유 재고량이 예상했던 70만 배럴 감소가 아닌 450만 배럴이 증가한 것으로 밝혀지자 수요 둔화에 대한 우려로 유가의 낙폭이 확대됐다. 유가의 하락으로 인한 인플레이션 우려 완화는 최근 연준 위원들의 매파적 발언이 초래한 국채금리의 상승세를 억눌렀다. 2.80%까지 상승했던 미 10년물 국채금리는 2.73%까지 하락했고 달러 역시 하락 전환했다. 투자심리가 개선되면서 미 증시는 연일 강세를 유지하고 있다. 전일 다우지수는 400포인트 이상 상승했고 S&P500 지수는 6월 이후 최고치를 기록했다. 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재는 "고용이 너무 강해 미국 경제가 침체에 있다고 생각하지 않는다."고 발언해 경제에 대한 우려를 덜어냈다. 물가 상승 압력으로 인해 이익이 무너질 것이라 예상했던 기업들의 강력한 실적 역시 증시를 들어올리는 핵심 요인이다. 월가 투자은행인 바클레이는 "미중 긴장이 높고 연준이 강경하게 이야기하고 있지만 실적은 증시의 반등세를 촉진하기에 충분했다."며 특히 기술주들의 실적이 예상보다 좋아 S&P500을 분기 최고가로 이끌었다고 평가했다. 반면 기업들의 이익 둔화세가 이제 시작이라는 의견도 있다. 사라 매카시(Sarah McCarthy) 번스타인 애널리스트는 "장기적으로는 긍정적이지만 단기적으로 우리는 어닝 다운그레이드 사이클의 시작에 있어 시장이 추가 하락세를 보일 가능성이 있다고 본다."며 이 외에도 주식에서 아직 의미있는 자금 유출세를 보지 못했음을 지적했다. 목요일(4일, 현지시각) 미 증시는 또 다른 기업들의 실적 보고와 함께 신규 실업수당 청구에 주목할 것으로 전망된다. 시장의 가시성을 흐리게 하는 불확실성 요인으로 미중 긴중이 남아 있는 가운데 중국군은 펠로시의 대만 방문에 대한 대응으로 발포 훈련을 시작한 것으로 알려졌다.

2022년 각종 익스플로잇(취약점) 공격, 사기 행위 등으로 인한 암호화폐 보유자들의 손실이 커지고 있다. 최근 솔라나(Solana) 기반 지갑에 취약점을 이용한 공격이 발생, 수백만달러 규모의 사용자 자산이 탈취당한 것으로 알려졌다. 미국 연방거래위원회(FTC)에 따르면 2022년 미국에서 암호화폐 사기로 발생한 손실액은 처음으로 은행 송금 사기로 발생한 규모를 추월했다. 보안 시스템과 투자자보호 제도 미비로 인한 손실 규모가 커지면서 향후 암호화폐 산업 규제 움직임에도 속도가 붙을 전망이다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 낸시 펠로시 하원의장의 대만 방문으로 미중 갈등이 격화된 가운데 연준 위원들의 매파적 발언으로 주요 지수는 모두 하락 마감했다. (다우 -1.23%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.67%, 러셀2000 -0.05%)시장은 중국의 강경한 입장에도 군사적 충돌 우려가 완화됐다고 평가했다. 중국의 군사훈련이 펠로시 의장이 대만을 떠난 4일(현지시각) 이후 시작된다는 점에서 미국과의 군사적 충돌 가능성이 현저히 낮아졌기 때문이다. 지정학적 위험 요인이 완화되면서 안전자산인 미 국채와 일본 엔화는 약세로 전환했다. 시장의 변동성을 키운 건 연준 위원들의 매파적 발언이었다. 지난주 파월의장의 발언을 긴축의 완화로 해석한 시장은 인플레이션을 완전히 통제할때까지 금리인상을 계속할 것이라는 위원들의 발언에 약세로 전환했다. 연준의 긴축 기조가 계속될 것이란 우려로 국채금리는 급등했고 달러 역시 상승 전환했다. 수요일(3일, 현지시각) 미 증시는 연준의 긴축이 경기침체를 초래할 것이란 우려는 더 강해진 모습이다. 10년 만기 미 국채 수익률은 2.78%까지 상승했고 2년 만기 국채 수익률은 3.09%로 장단기 금리차의 역전은 더 확대됐다. 특히 일부 경제학자들이 경기침체의 시그널로 더 선호하는 10년물과 3개월물 국채 금리 스프레드가 한때 0%에 근접해 역전 가능성이 커졌다는 평이다. 반면 긴축의 완화가 이미 시작됐다는 분석도 있다. 짐 폴슨(Jim Paulsen) 로이트홀드 그룹 수석투자전략가는 CNBC에 "연준이 인플레이션을 통제하기 위해 계속 싸우고 있지만 많은 경제 정책들은 이미 새로운 완화 사이클로 향하고 있다."며 인플레이션이 하락할 것이란 전망이 새로운 완화 사이클을 여는데 도움이 될 뿐만 아니라 "민간부문의 신뢰 회복을 촉발할 것."이라 주장했다. 한편 시장은 수요일 개최되는 석유수출국기구와 동맹(OPEC+)의 증산 협의 가능성에 주목할 것으로 전망된다. 블룸버그에 따르면 9월 하루 10만배럴의 증산 가능성이 대두되고 있다. 유가는 예상보다 적은 증산량에 상승 전환했다. 경제 데이터 측면으로는 수요일 발표되는 모기지 신청 수요와 서비스 부문의 기업활동지수인 구매관리자지수(PMI)에 주목할 것으로 관측된다.

화요일(2일, 현지시각) 미 증시는 펠로시 하원의장의 대만 방문에 미중 긴장이 고조되면서 3대 지수는 모두 하락 마감했다. 연준 위원들의 매파적인 발언도 긴축 완화에 대한 기대를 지우며 투자심리에 부담으로 작용했다. (다우 -1.22%, 나스닥 -0.16%, S&P500 -0.66%, 러셀2000 +0.24%)낸시 펠로시 하원의장이 대만을 방문함에 따라 중국의 군사 위협은 더 강경해졌다. 중국은 펠로시 의장의 대만 방문에 Su-35 전투기를 대만해협으로 출격시키고 야간 군사훈련을 포함, 극초음속 미사일 발사를 공개하는 등 상당히 신경질적인 대응에 나섰다. 미국의 대응 역시 중국에 못지않다. 군용기 10여 대를 일본 오키나와에 배치함과 동시에 로널드 레이건 항모전단을 남중국해로 이동시켜 중국을 견제했다. 펠로시의 대만 방문으로 미중 관계가 최악으로 치달으면서 시장은 변동성이 확대되는 기조를 보였다. 연준 위원들의 매파적인 발언도 악재로 작용했다. 찰스 에반스 시카고 연은 총재는 9월 기준금리를 0.5%포인트 인상 후, 2023년 2분기 초까지 이어갈 수 있기를 희망했다. 메이 데일리 샌프란시스코 연은 총재 역시 인플레이션에 대처하기 위한 연준의 노력이 끝나지 않았다고 발언, 긴축이 계속될 것임을 시사했다. 연준 위원들의 매파적인 발언에 국채금리는 급등했다. 10년물 국채금리는 17bp가 상승한 2.74%를 기록했고 3년물 국채금리는 20bp 이상 상승해 3%를 넘어섰다. 4일 연속 하락세를 보이던 달러 역시 초강세를 보이며 상승 전환했다. 마크 맥코믹(Mark McCornick) TD시큐리티 FX전략 글로벌 책임자는 블룸버그를 통해 "대만 문제는 전형적인 위험회피 주제로 인식된다. 지정학적 긴장과 노크효과가 인플레이션 우려를 악화시킬 경우 글로벌 성장 문제도 제기될 수 있다. 결과적으로 중앙은행은 성장 둔화에도 긴축을 강요할 수 밖에 없는 상황에 몰릴 것."이라 주장했다.