투자노트

전일(5일, 현지시각) 미 증시는 견고한 고용지표와 함께 수입증가로 인한 소비 활성화 기대로 주요지수가 일제히 상승마감했다. (다우 +0.78%, 나스닥 +0.78%, S&P500 +0.60%, 러셀2000 +1.81%)2030년까지 신차의 절반을 전기차로 채우겠다는 목표를 세운 바이든 대통령의 행정명령으로 전기차(EV) 및 인프라 관련 기업이 강세를 보였다.팬데믹 이후 최저 수준으로 하락한 신규실업수당과 소비 활성화를 보인 무역지표는 경기 자신감으로 반영, 파이낸셜 및 에너지 등 경기정상화와 관련된 기업의 상승세를 견인했다. 6일은 연준이 통화정책의 키 데이터로 꼽은 노동부의 7월 고용지표에 주목을 할 것으로 전망된다. 고용의 선행지표로 인식되는 실업자 지표가 지속적으로 낮아지는 모습을 보이고 있어 고용 회복에 대한 기대가 국채 금리를 끌어올리고 있는 것으로 관측된다. 다우존스의 추산에 따르면 7월 신규고용은 84만 5천건으로 6월의 85만건과 크게 다르지 않을 것으로 관측된다. 하지만 낮게는 35만에서 높게는 120만건에 달하는 전망이 광범위하게 나온 바 있어 불확실성은 클 것으로 전망된다. 월가는 오늘 발표될 고용 보고서가 연준의 향후 통화정책에 끼칠 영향력을 주시하고 있다. 견고한 고용은 경제 성장을 의미하는 반면 매파적인 정책을 부를 수 있어 시장의 반응에 관심이 쏠리고 있다. 최근 연준 임원들은 한 목소리로 고용시장의 회복이 긴축의 핵심 요소가 될 것으로 시사한 바 있다. 리피니티브(Refinitiv)에 따르면 목요일까지 427개의 S&P500 기업들이 실적을 발표한 가운데 이 중 88%의 기업이 전망을 상회했고 87%는 매출을 상회했다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 마리화나의 CGC그로스(티커: CGC), 밈주식인 AMC네트워크(AMC), 온라인 베팅사이트인 드래프트킹스(DKNG)등이 있다.

전일(4일, 현지시각) 미 증시는 예상을 크게 하회한 부진한 ADP의 고용현황 발표로 투자심리가 위축, 코로나 바이러스의 확산 소식과 함께 성장둔화 우려가 강해지며 전반적으로 하락 마감했다. 하지만 나스닥은 반도체와 커뮤니케이션의 강세로 소폭 상승, 주요 지수는 혼조세를 보였다. (다우 -0.92%, 나스닥 +0.13%, S&P500 -0.46%, 러셀2000 -1.23%)연준의 클라리다 부의장은 GDP 데이터를 근거로 미국 경제가 회복기에서 벗어나 확장기로 전환했다고 주장했다. 연준이 목표로하는 물가의 안정과 완전고용이 2022년말까지 충족될 수 있을 것이라 전망해 조기 금리인상의 가능성을 높였다. 월 1200억달러에 달하는 채권 매입 역시 기준이 충족된다면 올해 말 긴축을 지지할 것이라 발언했다. 크리스토퍼 월러 이사가 10월 채권 매입 축소 발언을 한 지 며칠만에 클라리다 부의장이 긴축 가능성을 제기, 국채금리는 한때 1.2%까지 상승했으나 코로나 확산으로 인한 둔화우려가 강해지며 다시 1.18%로 하락했다. 연준이 주목하는 고용의 선행지표로 인식되는 주간 신규실업수당청구는 지난주 40만명에 이어 38만명으로 감소했을 것으로 전망된다. 고용의 회복은 경제성장을 의미하지만 반대로 긴축의 가능성을 높이는 촉매제로도 인식되고 있어 주목을 받고있다. 한편 29일(현지시각) 기업공개를 한 로빈후드(티커:HOOD)는 50%이상 폭등하며 큰 변동성을 지속했다. 반도체 지수(SOX)는 엔비디아(NVDA)와 AMD(AMD)가 상승을 견인, 저항을 돌파하는 강력한 모멘텀을 보였다.

전일(3일, 현지시각) 미 증시는 코로나 확산세로 약세를 보였으나 이후 AMD(AMD)를 비롯한 반도체의 강세와 개인 부채 급증소식이 시장 유동성의 긍정적인 요인으로 부각되며 상승마감했다. (다우+0.80%, 나스닥 +0.55%, S&P500 +0.82%, 러셀2000 +0.37%)미 국채 10년물 금리가 1.15%에서 1.18%까지 상승하며 금융과 산업재, 에너지가 강세를 보인 가운데 여행과 레져 관련 기업들은 약세를 보였다. 미국의 코로나 확진자는 지난주에 이어 다시 일일 확진자 10만명을 돌파했다. 이에 뉴욕은 미국 최초로 실내 공공장소를 이용하려는 사람들에게 예방접종 의무화를 도입했다. 전세계적으로 코로나가 델타변이를 중심으로 확산세를 보이면서 중국과 이스라엘은 확산을 막기위해 규제를 강화했다. 2분기 어닝시즌은 가장 바쁜 한 주를 지나고 있다. 전일 실적을 발표한 리프트(LYFT)와 시져스 엔터테이먼트(CZR)는 예상보다 높은 2분기 실적을 발표했고 경제활동이 팬데믹 이전 수준으로 돌아가고 있음을 시사했다. 오늘 실적을 발표할 주요 기업으로는 제너럴모터스(GM)와 CVS헬스(CVS)를 포함해 장 마감 후, 여행관련 기업인 MGM리조트(MGM)와 Wynn리조트(WYNN)가 있다. 기술 기업인 로쿠(ROKU)와 우버(UBER), 엣시(ETSY), 패스틀리(FSLY)의 실적 역시 투자자들의 관심을 받고 있다. 오늘 시장은 서비스업의 경기활동을 보여주는 구매관리자지수(PMI)를 기다리는 가운데 미 최대의 페이롤 기업인 ADP의 고용지표에 주목할 것으로 전망된다. 고용지표는 연준이 긴축의 키 데이터로 지목한 만큼 금요일 노동부의 고용지표 발표에 앞서 단서를 제공할 것으로 전망된다. 특히 전일 연준의 크리스토퍼 월러 이사가 향후 고용이 두달간 강력한 회복세를 보일경우 10월부터 채권매입을 축소할 수 있다고 발언, 시장의 포커스가 쏠릴것으로 관측된다.

전일(2일, 현지시각) 미 증시는 부진한 경제지표로 성장둔화에 대한 우려가 강해진 가운데 일부 반도체와 전기차 기업들이 상승세를 보이며 혼조세로 마감했다. (다우 -0.28%, 나스닥 +0.06%, S&P500 -0.18%)테슬라(TSLA)는 중국 정부의 전기차 육성과 탄소중립 시행에 긍정적인 영향을 받은 가운데 니오(NIO)와 샤오펭(XPEV)이 견고한 인도를 발표, 전기차 시장에 대한 투자심리가 개선되며 급등했다. 반도체는 실적을 발표한 ON세미컨덕터(ON)의 전망을 상회하는 실적과 낙관적인 전망에 전반적으로 강세를 보이며 시장을 견인했다. 하지만 공급관리자협회(ISM)의 7월 제조업 지표가 예상을 크게 하회하고 건설지출 역시 부진하는 등 성장 둔화 우려는 더 커졌다. 코로나 확산세가 미국 내에서 일일 확진자 10만명을 돌파하며 미 국채 금리는 1.15%까지 하락하는 모습을 연출했다. 한편 중국 관영언론은 온라인 게임을 '정신 아편'으로 칭하며 비난, 텐센트를 비롯한 중국의 온라인 게임업체들이 일제히 급락했다. 중국 정부의 또다른 규제 가능성을 보여준 이번 보도로 아시아 증시는 투자심리가 급격히 얼어붙으며 전반적으로 약세를 보였다. '차이나 리스크'가 계속되는 가운데 중국의 대표 기술주인 알리바바(BABA)가 개장 전 실적을 발표할 예정이다. 전일 실적을 발표한 쇼핑몰의 사이먼 프라퍼티 그룹(SPG)는 매출이 전년대비 80% 증가, 비지니스가 팬데믹 이전 수준으로 회복되었다고 발표한 후 시간 외 거래에서 강세를 보이고 있다. 오늘 시장은 6월 공장주문 지수 외에 연방공개시장위원회(FOMC) 멤버인 클라리다 부의장과 보우만 이사의 발언에 주목할 것으로 전망된다.

월요일(2일, 현지시각) 미 증시는 긍정적인 실적을 보고하는 기업과 인프라 부양책 합의에 대한 기대로 상승 출발했다. 지금까지 59%의 S&P500 기업들이 실적을 보고했다. 이 중 88%가 수익과 매출 전망을 모두 상회했다. 이는 팩트셋(Factset)이 2008년 이후 실적을 집계한 이래 최고 수준이다. 중국 규제 당국이 투자자 달래기에 나섰다는 점도 투자심리 회복을 도왔다. 최근 '차이나 리스크'가 확대되면서 미국 정부가 중국 기업에 대한 규제를 강화했다. 중국 규제당국이 미국과 소통을 확대하겠다고 나섰다. 지난달 30일(현지시각) 미 증권거래위원회(SEC)는 미국에서 지분을 매각하려는 중국 기업을 대상으로 잠재적 위험성과 관련해 더 많은 공시를 요구하는 조치를 발표했다. 주말동안 상원에서 인프라 법안 관련 논의가 막바지로 접어들며 이번주 안에 최종 표결이 이루어질 것이란 기대가 높다.1일(현지시각) 상원의 척 슈머 민주당 상원 원내대표는 인프라 법안이 "빠르게 진행되고 있다"면서 곧 법안을 표결할 가능성을 시사했다. 수전 콜린스 공화당 상원의원은 이번 주말까지 법안이 표결될 것이라 기대했다. 법안 통과에 필요한 공화당의 10표 포함 총 60표 역시 무난하게 나올 것으로 전망했다. 법안에는 이미 승인된 4500억 달러의 지출과 함께 5500억 달러의 신규 인프라 지출 법안이 포함된다. 여기에는 교량, 도로, 공항 등의 기존 사회간접시설 확충과 함께 전기차(EV)와 5G 광역망 인프라 구축 예산이 포함된 것으로 알려졌다. 오늘 시장은 IHS마킷과 공급관리자협회(ISM)이 발표하는 제조업 구매관리자지수(PMI)를 통해 미국 경제의 회복 성장속도를 가늠할 것으로 전망된다. 한편 중국의 PMI지수는 작년 4월 이후 가장 낮아 성장둔화에 대한 우려가 제기됐다. 더밀크의 시각: 인프라 법안 기대가 올라오고 있다. 성장에 대한 기대를 반영하는 미 국채는 7월 21일(현지시각) 이후 1.22%에서 계속 지지를 받고있다. 그동안 채권시장이 성장둔화와 안전자산 선호심리를 강하게 드러낸만큼 인프라 법안 기대로 금리가 상승세를 보일지 주목해야 할 것. 하지만 중국 PMI둔화로 성장둔화 우려가 제기, 유가를 끌어내리고 있어 '차이나 리스크'는 현재 진행중.

지난 29일(현지시각) 미 증시는 연준의 완화적인 정책이 유지될 것이라는 기대로 초반 강세를 보였으나 이후 성장둔화에 대한 우려가 커지며 상승폭을 상당부분 반환하는 모습을 보여 결국 소폭 상승(다우 +0.44%, 나스닥 +0.11%, S&P500 +0.42%)에 그쳤다. 이날 미 증시의 하이라이트는 장 마감 후 발생했다. 아마존(AMZN)이 전망에 못 미치는 매출과 가이던스를 발표한 것. 아마존은 성장둔화에 대한 우려가 강해지며 개장 전 6% 이상 하락했다. 이날 같이 실적을 발표한 핀터레스트(PINS)도 2분기 사용자 감소와 실망스런 실적을 보고하며 21% 폭락하는 등 기술주의 실망스런 실적이 이어졌다. 나스닥은 페이스북(FB)과 애플(AAPL)의 보수적인 전망에 아마존과 피터레스트의 부진으로 투자심리가 악화, 1%이상 하락하는 모습을 보이고 있다. 전체 시장의 4분의 1을 차지하는 거대 기술주들이 일제히 약세를 보이면서 나스닥이 하락세를 리드하는 가운데 오늘은 캐터필러(CAT), 엑손모빌(XOM), 쉐브론(CVX), 프락터&겜블(PG)등 산업과 에너지를 대표하는 기업들이 대거 실적발표에 나선다. 코로나의 재확산과 GDP(국내총생산)의 예상치 못한 둔화, 빅테크 기업들의 보수적인 전망 등 성장둔화에 대한 우려가 커진 가운데 오늘 시장은 연준이 주목하는 PCE(개인소비지출) 물가와 관련 지표를 기다리고 있다. 한편 아시아 증시는 중국당국의 투자자 달래기에도 불구하고 다시 매도세가 시작되며 홍콩 항셍 지수가 1.4% 하락, 7월에만 9.9% 하락세로 2018년 10월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했다.

미 증시는 28일(현지시각) 연준의 긴축전환을 시사하는 매파적인 성명서에 비해 완화적인 정책유지를 어필한 제롬 파월 연준의장의 발언을 소화하며 혼조세(다우 -0.36%, 나스닥 +0.70%, S&P500 -0.02%)로 마감했다. 연준은 성명서를 통해 채권매입의 축소를 위한 경제 여건이 마련되고 있다는 내용과 함께 향후 회의에서 경제의 진전상황을 계속 평가할 것임을 밝혔다. 다만 이후 가진 기자회견에서 제롬 파월 연준 의장은 "긴축을 위해서는 고용회복의 데이터가 더 필요하다는" 입장을 밝히며 아직 긴축 타이밍은 아님을 분명히 했다. 이는 월가가 예상했던 8월 잭슨홀 미팅, 늦어도 오는 9월 정책회의에서 긴축의 신호를 시장에 줄 것이라는 타임 프레임이 사실상 빗나간 것으로 분석된다. 한편 이날 실적을 발표한 페이스북(FB)은 분기별 매출과 수익 모두 예상을 상회하는 빠른 성장세를 기록했지만 하반기 매출 성장이 둔화될 것이라는 전망에 주가는 3%가량 급락했다. 함께 실적을 발표한 페이팔(PYPL)도 분기별 수익이 예상을 하회한 후 급락했다. 우버(UBER)는 대주주인 소프트뱅크가 중국 기업에서 발생한 손실을 상쇄하기 위해 골드만삭스(GS)를 통한 대량 거래로 지분 중 21억 달러를 매각한 것으로 알려지면서 하락했다. 아시아에서는 중국 당국이 투자자를 달래기 위한 조치를 발표하면서 회복 반등세를 보여 상하이종합지수가 1.5%, 홍콩 항셍지수가 3.2% 상승했다.

27일(현지시각) 미 증시는 중국 규제에 대한 우려로 위험자산 회피심리가 강해진 가운데 연준의 통화정책회의(FOMC)를 기다리며 차익실현 매도세가 출현, 미 3대 지수는 모두 하락 마감했다. 특히 나스닥은 중국의 규제가 애플(AAPL)이나 테슬라(TSLA)등 중국 매출이 높은 미국의 테크기업들에게 향할 수 있다는 우려가 제기되며 하락폭이 컸다. 이후 중국의 관영언론이 투자자를 달래는 듯한 논조의 기사를 내보냈지만 최근 톈진에서 가진 고위급 회담에서 미중이 갈등을 드러내면서 중국 자산에 대한 위험회피 심리는 더 커졌다. 미 증시는 기업들의 강력한 실적과 경제회복, 연준의 완화적인 통화정책을 통한 지원으로 사상최고가에 근접해있다. 하지만 최근 급증하고 있는 델타변이 확산과 중국의 규제, 지속적으로 높은 인플레이션에 대한 우려가 낙관론을 짖누르는 형국이다. 수요일(28일, 현지시각) 예정된 연준의 통화정책회의 결과는 시장의 방향성을 제시할 것으로 관측된다. Covid-19 바이러스의 델타변이 확산에 대한 우려가 연준의 완화적인 정책을 유지할 것이라는 의견과 빠르게 치솟고 있는 물가로 긴축논의를 시작해야 한다는 의견이 팽팽하게 맞서는 상황이다. 전일 국제통화기금(IMF)는 높은 물가가 지속될 가능성이 있다고 판단, 중앙은행이 통화정책의 전환을 해야할 때임을 요구해 눈길을 끌었다. IMF는 지속적인 공급부진과 높은 주택가격이 지속적인 인플레이션을 초래할 것으로 전망했다. 이에 연준이 더 많은 유동성을 지원할 경우 인플레이션 압력이 높아져 예상보다 빠른 기준금리 인상을 할 수 있다는 경고를 내보냈다. 전일 장 마감 후, 실적을 발표한 애플(AAPL)은 수익과 매출이 모두 전망을 상회했으며 아이폰 판매가 전년대비 50% 증가했다고 발표했다. 구글의 모회사인 알파벳(GOOGL)도 놀라운 실적을 발표한 가운데 광고수익이 69% 증가했다. 마이크로소프트(MSFT)는 윈도우 부문의 수익 감소에도 불구하고 실적이 모든 전망을 능가했다. 오늘 시장은 보잉(BA), 쇼피파이(SHOP), 화이자(PFE), 페이스북(FB), 포드(F)등 47개의 S&P500 기업이 실적을 발표하는 가운데 동부시각 오후 2시에 예정된 연준의 통화정책회의 결과에 주목할 것으로 전망된다.

전일(26일, 현지시각) 미 증시는 주요 기업들의 실적 발표 및 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 통화정책회의를 기다리며 관망을 유지, 보합세로 마감했다. 에너지 섹터가 시장을 강하게 리드(+2.50%)한 가운데 일부 빅테크 기업이 강세를 보였지만 기술주는 전반적으로 약세를 보였다. 대다수 기업들의 수익 전망을 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록하며 시장이 환호하고 있지만 여전히 코로나 재확산으로 인한 공급망의 부진과 인플레이션, 그리고 성장둔화에 대한 우려가 남아있다. 전일 발표된 신규주택 판매 지수는 팬데믹 이후 최저수준을 기록하며 과열된 시장의 수요침체를 가시화했다. 텍사스 지역의 제조업 기업을 대상으로 하는 댈러스 연은의 제조업지수 역시 지난 달에 이어 예상을 하회하는 둔화세를 보였다. 한편 전일 장 마감 후, 실적을 발표한 테슬라(TSLA)는 올해 2분기 순이익이 11억 4200만달러를 기록하며 전년 동기 대비 10배 이상 증가하는 어닝 서프라이즈를 발표했다. 테슬라의 분기 기준 순이익이 10억달러를 넘은 것은 처음이다. 화요일(27일, 현지시각) 장 개장 전에 UPS(UPS)를 비롯해 제너럴 일렉트릭(GE)과 3M(MMM), 레이시온(RTX), 젯블루(JBLU)등 경기순환주들이 대거 실적을 보고한다. 장 마감 후에는 애플(AAPL)과 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL)등의 빅테크 기업들이 실적을 발표하며 이 외에도 비자(V)나 스타벅스(SBUX)등의 기업이 실적을 발표해 2분기 어닝시즌의 블록버스터 데이가 될 것으로 전망된다. 오늘 시장은 6월 내구재 주문을 통해 경제 회복의 속도 및 향후 전망을 가늠할 수 있을것으로 관측된다. 또한 함께 발표될 컨퍼런스보드의 소비자심리지수는 미 경제의 주축인 소비에 대한 단서를 제공하며 고용시장의 동향 역시 간접적으로 파악할 수 있을 것으로 전망된다. 미 연준의 연방공개시장위원회(FOMC)의 통화정책회의가 이틀간에 걸쳐 진행되며 수요일(28일, 현지시각) 오후 2시 정책결과를 발표할 예정이다.