지정항적 리스크가 격화되는 가운데 사이버보안 산업으로 돈이 몰리면서 관련 기업들의 주가가 가파르게 오르고 있다. 특히 팔로알토 네트워크(PANW)는 최근 시가총액 1300억 달러로 미국 최대 사이버보안 기업 지위를 확보하며 투자자들의 관심을 한 몸에 받고있다. 2023년 S&P500에 편입된 팔로알토는 최근 크라우드스트라이크를 제치고 업계 1위 자리에 올라 모멘텀이 강화되는 양상이다.팔로알토는 사이버보안과 AI 산업에 가장 최적화된 기업으로 꼽힌다. 현재 3개 사업부문 통합으로 AI 중심의 전략을 강화하고 있다는 분석이다. 실제 팔로알토는 네트워크 보안 플랫폼 스트라타(Strata), 클라우드 보안 서비스 프리즈마(Prisma), AI 자동화 사업부 코텍스(Cortex) 등 3개 핵심 사업을 운영하고 있다. 니케시 아로라 최고경영자(CEO)는 지난주 프리즈마를 코텍스 브랜드로 통합한다고 발표했는데 이는 회사 내 AI 비중을 강조하려는 조치로 해석된다. 실리콘밸리에서 가장 존경받는 경영자 중 한 명으로 평가받는 아로라 CEO는 6월 3일 뱅크오브아메리카 글로벌 기술 컨퍼런스에서 향후 5년간 사업 규모를 두 배로 늘리겠다는 목표를 재확인, 성장을 가속화할 것임을 시사했다.
애플이 6월 9일(현지시각) 공개한 연례 개발자 회의(WWDC)에서 실망스런 업데이트로 인공지능(AI)의 '골든타임'을 놓쳤다는 분석이 제기되는 가운데 글로벌 투자은행 모건스탠리는 애플이 AI의 획기적 발표보다는 운영체제 디자인 개편과 생태계 통합에 집중했다고 분석했다. 모건스탠리는 애플이 부진한 인공지능 업데이트에 대해서도 "천천히, 하지만 확실하게" 기술 혁명의 초기에는 관망하다가 후에 더 완성도 높은 제품으로 시장을 석권했던 과거 전략과 일치한다고 전했다. 모건스탠리는 이에 애플에 대한 투자의견을 '비중확대(Overweight)' 등급과 목표주가 235달러를 유지한다고 밝히며 약 17%의 상승 여력이 있음을 시사했다. 모건스탠리는 애플이 발표한 '리퀴드 글래스(Liquid Glass)'가 새로운 디자인 철학을 제시했다는 평이다. 실제 애플이 이번에 공개한 '리퀴드 글래스' 디자인은 단순한 시각적 변화를 넘어선다. 애플은 이번 WWDC에서 모든 기기에 걸쳐 일관된 사용자 경험을 제공하는 '리퀴드 글래스' 디자인 언어를 공개했다. 이 디자인은 유리의 광학적 품질과 액체의 유동성을 결합해 투명성과 조명을 핵심 요소로 활용한다.모건스탠리는 "이러한 개선사항들은 과거 WWDC를 연상시키며 애플의 본질적인 디테일에 대한 관심을 부각시킨다"면서도 "금융 분석가 관점에서는 최소한의 중요성을 갖는다"고 평가, 사실상 기대에는 못미치는 업데이트였음을 시사했다.
맥도날드가 일주일도 채 안 되는 기간 동안 세 곳의 주요 투자은행으로부터 이례적인 연쇄 등급하향을 받으며 주가 하락 압박에 시달리고 있다. 특히 체중감량 약물의 확산이 패스트푸드 업계의 근본적인 소비 패턴을 바꾸고 있다는 분석이 제기되면서 우려가 커지고 있는 양상이다.레드번 애틀랜틱은 맥도날드에 대해 매수에서 매도로 두 단계 하향조정했다고 발표했다. 크리스 루이크스 애널리스트는 목표주가를 기존 319달러에서 260달러로 18.5% 대폭 하향 조정하며 월요일 종가 기준 약 15%의 추가 하락 가능성을 시사했다.이에 앞서 모건스탠리는 월요일 맥도날드 등급을 비중확대에서 동일비중으로 하향했고, 루프 캐피털도 지난 금요일 매수에서 보유로 등급을 내렸다. 일주일 내 세 곳의 투자회사가 연달아 등급을 하향 조정한 것은 매우 이례적이다.루이크스 애널리스트는 등급하향 이유로 체중감량 약물의 영향을 구체적으로 제시했다. 그는 "체중감량 약물이 레스토랑 수요를 재편하고 있다"며 "단순히 식욕을 억제하는 것뿐 아니라 행동 변화의 파급효과를 통해서도 영향을 미치고 있다"고 설명했다.실제 데이터에 따르면 체중감량 약물인 GLP-1의 영향력 확대는 예상보다 가파르다. 2024년 KFF 여론조사에 따르면 미국 성인 8명 중 1명이 이미 GLP-1 약물을 사용하고 있으며 35%가 이에 대한 관심을 표명하고 있다. 리서치 기업 EY-파테논의 분석에 따르면 현재 미국 성인 인구의 0.5%만이 GLP-1치료를 받고 있지만 향후 10년 내에 사용률이 13~21%로 급등해 약 3000~5000만 명의 시장을 형성할 것이란 전망이다. 문제는 GLP-1을 통한 웰빙 다이어트가 식품 업체에 미치는 파장이다. GLP-1 사용자들은 식품 구매를 11% 줄이고 특히 고칼로리 스낵과 알코올 등 기호품 범주에서 가장 큰 감소를 보이고 있다. 루이크스는 "이러한 변화가 종종 가정과 그룹 습관으로 확산되면서 시간이 지날수록 증폭되는 네트워크 효과를 만들어낸다"며 "미국 시장 노출도가 높고 그룹 식사와 저소득층 소비자에 의존하는 브랜드들이 가장 위험하다"고 경고했다.
심각한 디플레이션에 직면하고 있는 중국 전기차 시장이 치킨게임을 넘어 완벽한 폭풍을 맞이하고 있다. 블룸버그에 따르면 중국 전기차 시장에서 벌어지고 있는 극심한 가격경쟁이 업계 전반의 수익성을 위협하며 대규모 구조조정을 예고하고 있다는 분석이다. 업계 전체 생산능력 가동률이 절반에도 미치지 못하는 극심한 과잉공급 상황에서 소비자 수요는 빠르게 악화되고 있다. 실제 상하이 가스구 자동차연구소 집계에 따르면 2024년 중국 자동차 업계 평균 생산가동률은 49.5%에 그쳤다.글로벌 컨설팅업체 롤랜드버거의 론 정 파트너는 "중국 자동차 시장은 상당한 규모에도 불구하고 성장속도가 둔화되고 있어 자동차업체들이 시장점유율 확보를 최우선 과제로 삼아야 한다"고 설명했다.상황이 심각해지면서 시장 선도업체인 BYD가 주도하는 공격적인 가격인하로 주요 업체들의 주가가 급락하자 중국 정부까지 이례적인 개입에 나섰다. 물론 가격경쟁의 여파는 업계 1위 BYD에도 타격을 주고 있다. 그동안 BYD는 업계 통합의 최대 수혜자로 평가받아왔지만 5월 말 주가 고점 이후 시가총액 215억 달러가 증발했다.자동차 컨설팅업체 JSC 오토모티브의 요헨 지베르트 대표는 "가장 큰 업체가 이런 행동을 하고 있다는 것은 다른 모든 업체가 포기하는 독점상황을 원하고 있다는 의미"라고 분석했다. 그는 BYD의 공격적 전략이 자동차 덤핑, 딜러십 관리 문제, 공급업체 압박 등의 우려를 낳고 있다고 지적했다.
이재명 정부의 출범으로 한국증시의 구조적 변화에 대한 기대감이 높아지고 있다는 소식이다. 블룸버그에 따르면 애버딘 인베스트먼트, 피켓 웰스매니지먼트, 프랭클린 템플턴 등 주요 글로벌 자산운용사들이 최근 한국 주식 비중을 늘리거나 투자 전망을 상향 조정했다고 전했다. 이들은 새 정부의 기업 지배구조 개선 의지와 주식시장 수익률 제고 공약에 주목하고 있는 것으로 분석된다.그동안 한국 경제를 주도하는 재벌 기업집단들은 소액주주 권익 보호에 소홀했다는 비판을 받아왔다. 이로 인해 한국 기업들의 주가는 장부가치보다 낮게 거래되고 해외 경쟁사 대비 저평가되는 '코리아 디스카운트' 현상이 지속되어 왔다.홍콩 소재 MY.알파 매니지먼트의 존 전 전무는 "한국 시장의 경우 기업이 벌어들인 수익과 소액주주가 돌려받는 몫 사이의 연결고리가 끊어져 있었다"며 "새로운 행정부와 국회가 그들의 입법을 통해 이 문제가 해결될 가능성이 있다"라고 전망했다. 실제 대한민국 국회는 6월 12일(현지시각)에는 국회 본회의를 열어 상법 개정안 등을 처리할 방침이다. 새 정부의 핵심 정책 중 하나는 상법 개정을 통해 이사회의 주주에 대한 신의의무를 강화하는 것이다. 현재는 회사 자체에 대한 의무만 규정되어 있지만, 이를 주주까지 확대하려는 것이다. 또한 감사위원 선임 과정 개선과 전자투표제 도입도 추진되고 있어 이를 긍정적인 움직임으로 해석하는 움직임이 감지되고 있다는 분석이다. 12억 달러 규모의 일본 제외 아시아 펀드를 움직이는 애버딘 인베스트먼트의 아시아 태평양 주식 부문 부대표인 프룩사 이암통통은 "변화의 조짐이 보이기 시작했다"고 전하며 "정부와 국내 기업들의 노력이 한국 자본 시장에 대한 신뢰를 높이고 주주 가치를 중시하는 문화를 조성하는 데 크게 기여할 것이라 확신한다."며 긍정적인 의견을 밝혔다.
은 가격이 온스당 36.06달러를 돌파하며 2011년 이후 13년 만의 최고치를 경신했다. 최근 은 가격은 24% 이상 상승하며 강력한 상승세를 보이고 있다. 같은 기간 금 가격은 온스당 3377달러 수준에서 상승세가 멈추며 대조적인 모습을 보이고 있다.6일(현지시각) 뉴욕상품거래소에 따르면 은 선물가격은 전일 대비 2.1% 상승한 36.06달러로 마감했다. 이는 2011년 4월 이후 가장 높은 수준이다. 반면 금 선물가격은 보합세를 보이며 3377달러에 거래를 마쳤다.은과 금 ETF의 자금 흐름은 두 금속에 대한 투자자 심리의 변화를 여실히 보여주고 있다. 세계 최대 은 ETF인 아이셰어스 실버 트러스트(SLV)는 최근 5일간 1억4341만 달러, 1개월간 3억6869만 달러, 3개월간 7억7425만 달러의 순유입을 기록하며 꾸준한 관심을 받고있다. 이는 은이 산업용 금속과 귀금속이라는 이중적 특성을 바탕으로 투자 매력을 인정받고 있음을 의미한다.반면 금 ETF는 복잡한 양상을 보이고 있다. 전 세계 금 ETF는 2025년 5월에 18억 달러의 순유출을 기록하며 5개월간의 유입 흐름이 중단되었다. 이는 2024년 11월 이후 첫 번째 월간 유출이었다. 특히 주목할 점은 2배 레버리지 상품인 프로셰어스 울트라 실버 ETF(AGQ)의 급등세다. 이는 투자자들이 은 가격 상승에 대해 강한 확신을 가지고 있음을 보여준다.금 시장의 경우 지역별로 상반된 흐름을 보이고 있다. 북미 지역은 15억 달러의 유출을 기록한 반면, 유럽은 2억2500만 달러의 유입을 보였다. 아시아 지역도 4억8900만 달러의 유출을 기록했다.
도널드 트럼프 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO) 간의 공개적 갈등이 격화되면서 테슬라 주가가 목요일 16% 급락했다. 갈등의 핵심은 트럼프 행정부의 대규모 세제 개편안을 둘러싼 의견 대립으로 머스크가 전기차 세액공제 축소에 강력 반발하면서 시작됐다.트럼프 대통령은 목요일 자신의 소셜미디어 플랫폼인 트루스 소셜을 통해 머스크를 향해 "미쳤다(CRAZY)"고 표현하며 그의 기업들과 체결한 정부 계약을 중단하겠다고 위협했다.트럼프는 "일론이 지겨워지고 있었다. 나는 그에게 떠나라고 했다"며 "아무도 원하지 않던 전기차를 모든 사람이 사도록 강요했던 전기차 의무구매 정책을 폐지했는데 그때부터 그는 완전히 미쳐버렸다"고 주장했다. 그는 머스크가 이러한 정책 변화를 "몇 달 전부터 알고 있었다"고 덧붙이며 이해를 할 수 없다는 반응을 보였다. 트럼프는 이어 두 번째 게시물에서 "우리 예산에서 수십억 달러를 절약하는 가장 쉬운 방법은 일론의 정부 보조금과 계약을 중단하는 것"이라며 "바이든이 왜 그렇게 하지 않았는지 항상 놀라웠다"고 덧붙였다.머스크는 트럼프의 이런 발언에 즉각 반박했다. 그는 자신의 소셜미디어 플랫폼 X를 통해 "나 없이는 트럼프가 선거에서 졌을 것이고 민주당이 하원을 장악했을 것이며 공화당은 상원에서 51대 49로 간신히 과반을 차지했을 것"이라고 응수했다.트럼프 대통령이 오벌 오피스에서 머스크가 전기차 세액공제가 법안에 포함되지 않은 것에 대해 화가 났다고 언급하자 머스크는 "그러시던가(Go ahead, make my day)"라고 맞받아쳤다.
정책 불확실성으로 성장에 대한 확신이 약해지고 있는 지금, 연일 역사점 고점을 갱신하며 투자자들의 관심을 받고 있는 산업 ETF가 있다. 바로 항공 방산과 사이버보안 분야로 iShares 미국 항공 방산 ETF는 7 거래일 연속 상승세를 기록했고 사이버보안 ETF인 HACK과 CIBR 모두 기록적인 종가를 기록중이다. 이들은 S&P500의 시장 지수가 여전히 고점 근처에서 헤메는 사이 일찌감치 전고점을 탈환하며 사상 최고가를 경신중이다. 이는 투자자들의 강력한 수요를 반영하는 동시에 향후 시장을 아웃퍼폼할 수 있는 기반을 닦고 있는 중이라는 분석이다. 이들 산업이 눈에 띄는 강세를 보일 수 있는 근본적 배경에는 글로벌 방위 지출의 급격한 증가가 있다. 2024년 전 세계 방위 지출은 2718억 달러를 기록하며 전년 대비 9.4%가 증가했다. 이는 냉전 이후 가장 큰 폭의 상승세로 러시아의 우크라이나 침공이 촉발한 지정학적 긴장이 주요 요인으로 작용했다. 실제 NATO 회원국 32개국 모두가 2024년 국방 예산을 증액했으며 이 중 18개국은 GDP의 2% 이상을 국방비로 지출했다. 미국 역시 국방비 예산을 9970억 달러로 전년 대비 5.7% 늘렸고 이는 나머지 순위 9개국의 지출 합계보다 많은 규모다. 유럽연합은 이에 그치지 않고 2027년까지 방위 지출을 GDP의 2.4%로 확대할 전망이다. 중국은 2023년 국방예산을 7.2%나 증가시키면서 2019년 이후 가장 빠른 증가율을 기록했고 인도 역시 신무기 투자를 위해 국방비를 13%나 증액하는등 전 세계가 방위 지출에 그 어느때보다 진심이다. 이런 기조에 힘입어 사이버보안 영역은 더 뜨겁게 타오르고 있다. 시장 전문가들은 지정학적 갈등이 고조되면서 사이버 공격에 대한 피해가 2025년까지 10조 5000억 달러에 달할 것이란 전망이다. 기업과 정부 모두 사이버보안에 더 많은 자원을 투자할 수 밖에 없는 상황이 조성되고 있는 것이다.
월가의 오랜 격언 "5월에 팔고 떠나라(Sell in May and Go Away)"가 다시 한번 무력화됐다. 지난 5월 S&P 500 지수는 6%를 넘는 상승률을 기록하며 30년 만에 최고의 5월 성과를 달성했다. 하지만 표면적 상승세와 달리 자금 흐름에서는 이상 신호가 포착되고 있다.개인투자자와 기업들이 적극적인 매수세를 보이는 가운데, 헤지펀드와 기관투자자들은 반대 행보를 보였다. 5월 한 달 동안 무려 195억 달러가 유출됐으며, 이 중 주식펀드에서만 95억 달러가 빠져나가 올해 최대 규모를 기록했다.특히 주목할 점은 안정적인 패시브 투자의 대표격인 ETF에서도 작년 12월 이후 최대 규모의 자금 유출이 발생했다는 사실이다. 이는 단순한 차익실현을 넘어 기관투자자들이 대규모 포트폴리오 재조정에 나섰음을 시사한다.이러한 자금 흐름의 역설은 시장 참여자들 간의 인식 차이를 보여준다. 개인투자자들이 상승 모멘텀에 집중하는 반면, 전문 투자기관들은 구조적 위험 요소들을 선제적으로 회피하고 있는 것으로 해석된다.
원자력이 다시 한 번, 미 국가 전략의 중심으로 돌아왔다.트럼프 대통령이 지난 23일(현지시각) 4건의 행정명령을 통해 미국의 원자력 에너지 산업의 전면적 개혁을 선언했다. 이번 행정명령은 원자력 산업에 획기적인 수준의 규제 완화와 함께 대규모의 자금 유입을 예고하고 있어 투자자들의 이목이 쏠리고 있다. 이번 행정명령의 핵심은 AI 및 국방 부문의 에너지 수요를 국가안보 관점에서 전략화한다는 점에 있다. 원자력 발전을 에너지 안보 이슈와 직접 연결해 미국 내 우라늄 채굴 및 농축 공급망을 재구축 해 구조적인 수요를 창출한다는 것이다. AI와 국방 에너지 수요가 증가하면서 안정적인 전력 공급원으로서 원자력 발전을 선택한 것인데 이로 인해 SMR 및 연료공급 체인 전반에 걸쳐 중장기적인 성장이 기대된다는 분석이다. 트럼프 대통령의 행정명령은 총 4개로 아래와 같이 구성이 되어있다.⑴ 신규 원자로 인허가 결정 기한 단축: NRC(원자력규제위원회)는 모든 신규 원자로 허가를 18개월 이내에 결정해야 함. 이는 기존 평균 인허가 기간을 5~10년에서 대폭 단축⑵ 2030년까지 대형 원자로 10기 건설 지시: 신규 대형 원자로(AP1000 등) 건설 재개.⑶ 연방 토지 내 소형모듈원자로(SMR) 배치 허용: 에너지부(DoE)와 국방부(DoD)는 연방 정부 소유지에 SMR 건설 가능. 국방시설 및 AI 데이터센터에 우선 적용⑷ AI와 원자력의 전략적 연계: AI를 국가안보 자산으로 규정. AI 데이터센터 전력공급을 위해 SMR 기술과 연계 배치 추진
전기차 시장의 절대강자 테슬라의 위기가 계속되고 있다. 1분기 실적 부진으로 주춤하는 사이 중국의 비야디(BYD)가 유럽에서 테슬라를 제치고 첫 1위를 기록했다. 10년간 이어온 테슬라의 독주 체제에 균열이 생기고 있는 것이다. 테슬라의 최근 실적은 처참했다. 2025년 1분기 자동차 부문 매출은 전년 동기 대비 20% 급감했다. 전기차 수요 침체와 일론 머스크의 정치적 논란이 겹치며 매출이 173억8000만 달러에서 139억7000만 달러로 떨어진 것이다. 순이익은 더욱 참담했다. 13억9000만 달러에서 4억900만 달러로 71% 급감했다.하지만 이번 실적 부진에는 특별한 배경이 있다. 새로운 모델 Y 생산을 위한 공장 업그레이드로 4개 공장에서 몇 주간 생산이 중단됐기 때문이다. 실제 영업현금흐름은 2억4200만 달러에서 21억5000만 달러로 791% 증가했다. 이는 테슬라의 운영 효율성이 급격히 개선되고 있음을 보여주는 지표로 평가된다. 반면 비야디의 성장세는 무서울 정도로 가파르다. 4월 신에너지차 판매량은 38만89대로 전년 동기 대비 21% 증가했다. 해외 판매는 5개월 연속 신기록을 달성했다.가장 주목할 만한 성과는 유럽에서의 약진이다. 4월 유럽에서 7231대를 판매하며 전년 대비 169% 성장을 기록했다. 이는 사상 처음으로 테슬라를 제치고 1위에 오른 역사적 순간이었다. 자동차 강국들이 집결한 유럽에서 중국 기업이 1위를 차지한 것은 단순한 가격 경쟁력을 넘어 품질 경쟁력까지 인정받았다는 의미다.비야디는 공격적인 가격 인하 전략을 구사하고 있다. 여러 모델의 가격을 대폭 내려 판매량을 30~40% 늘리겠다는 박리다매 전략이다. 가격을 조금 내리더라도 훨씬 많이 팔아 전체 수익을 늘리겠다는 계산이다.