VC

크리스 예(Chris Yeh) 블리츠스케일링 벤처스 대표는 실리콘밸리에서 활동하는 벤처 캐피털리스트다. 그는 여러 실리콘밸리 스타트업을 성공적으로 발굴한 경험을 바탕으로, 빠르게 변화하는 글로벌 IT 산업의 트렌드를 날카로운 시각으로 분석한다. 지난 11월 8일 더밀크와 진행한 인터뷰에서 크리스 예 대표는 오는 2025년 주목해야 할 10가지 기술 트렌드를 제시했다. AI 기술의 진보와 확장 속에서 크리스 예는 GPT-5의 도입부터 소버린 AI에 이르기까지 핵심 트렌드를 내다보며, 미래의 IT 산업과 우리의 일상이 어떤 모습으로 변모할지 예측했다. 특히 AI 기반 콘텐츠 제작, 자율주행차, 스마트 하드웨어, 그리고 산업별 AI 활용에 관한 통찰을 통해 AI가 기업과 개인의 삶에 미칠 실질적인 영향과 기회를 조망했다. 베스트셀러 작가이기도 한 크리스 예 대표는 이 변화의 물결 속에서 창작물을 만들 때 글쓴이의 관점(POV, Point of View)이 중요하다며 바뀌는 시대에도 인간의 고유한 역할이 여전히 중요하다고 설명했다. 그는 최근 챗GPT를 활용해 책 한 권을 단 12시간 만에 완성했던 경험을 공유하며 업무 속도가 빨라진 것과는 별개로 AI 시대에도 창의성과 개인의 독창적인 시각이 빛을 발할 것이라고 강조했다. 다음은 크리스 예가 예측한 2025년의 10대 트렌드다.

한국 스타트업 환경의 가장 큰 과제 중 하나로 자금조달 환경이 꼽힌다. 인재, 기술이 있어도, 작은 투자 환경 탓에 성장이 어렵다는 지적이다. 이를 해결하기 위해 해외의 자금을 한국 스타트업에 수혈하려는 민관의 시도가 이어지는 중이다. 18일(현지시각) 뉴욕 맨해튼 뱅크오브아메리카 파빌리온센터에서는 UKF(한인창업자연합)가 주최한 '2024 NYC 스타트업 서밋'이 열렸다. 행사에서는 한국 스타트업과 벤처캐피털(VC), 정부 관계자가 모여 스타트업 성장 전략을 치열하게 논했다. 이때 눈에 띄는 점은 미국과 한국의 벤처투자 차이다.

김동호 한국신용데이터 최고경영자(CEO) 및 창업자가 회사를 창업할 때 들었던 얘기다. 그는 18일(현지시각) 뉴욕 맨해튼에 위치한 뱅크오브아메리카 파빌리온센터에서 열린 UKF(한인창업자연합)가 주최 '2024 NYC 스타트업 서밋' 행사 기조연설에서 “지난 2년동안 창업자 입장에서 시장이 난장판이었지 않나. 소상공인 대상 사업을 한다 하니 모두가 돈 안된다고 만류했다”고 회고했다. 2017년 설립된 한국신용데이터는 지난해 유례없는 투자 혹한기였음에도 지난해 미국 모건스탠리 내 투자 조직 택티컬밸류(MSTV)로부터 1000억원 규모의 투자를 받아 화제가 됐다. 당시 산정된 기업 가치는 10억달러(한화 약 1조 3259억원)로 명실상부한 유니콘 반열에 올랐다. MSTV가 국내 기업에 출자한 것은 한국신용데이터가 처음이다. 올해 6월에는 한화생명이 500억원을 투자했다.

“AI 산업은 아직 초기 단계에 있습니다. 현재 AI 기업의 시가총액은 향후 확대될 시가총액의 1% 수준입니다.”사라 프라이어 오픈AI CFO는 3일(현지시각) 공개된 CNBC와의 인터뷰에서 “넷스케이프(웹 태동기를 대표하는 웹브라우저) 사례를 보면 그렇다”며 이같이 밝혔다.  1994년 넷스케이프 출시 후 2년이 지난 1996년 즈음 인터넷 기업 시가총액을 살펴보면 현재 인터넷 기업 시가총액의 1%에 불과하다는 설명이다. 오픈AI가 챗GPT를 출시한 건 2022년 11월 30일로 아직 2년이 채 안 됐다. 그녀의 발언은 오픈AI 기업 가치에 대한 논란을 방어하기 위한 맥락에서 이뤄졌다. 지난 2일 66억달러(약 8조7000억원) 규모 VC(벤처캐피털) 투자금 유치에 성공하며 1570억달러(약 208조1800억원)의 기업 가치를 인정받은 게 결코 과도하지 않다는 논리다. 오픈AI는 어떻게 역사상 최대 규모의 VC 투자를 유치했을까. 오픈AI가 투자자를 설득한 논리는 무엇이며 비즈니스 모델은 지속가능한 것일까. 4개월 전 오픈AI CFO로 합류, 이번 투자 라운드를 성공적으로 마무리한 사라 프라이어 CFO의 역할, 노하우를 통해 오픈AI의 크루셜 모멘트(Crucial moment, 결정적 순간)를 살펴봤다.

미국 조 바이든 정부 시기 미국 소기업 창업이 비약적인 증가세를 보였습니다.미국 중소기업청이 지난 4월 11일 발표한 보고서에 따르면 조 바이든 행정부에서 설립된 중소기업은 약 1700만곳으로 전체의 절반 이상을 차지했습니다. 중소기업 창업이 많았던 연도 1~3위가 바이든 정부 임기 내 연도였죠. 경제 대공황 이후 수십 년 동안 소규모 사업체의 수는 정체 상태였습니다. 큰 모멘텀은 코로나19 팬데믹이었습니다. 톰 설리번 미국상공회의소 소규모사업체 정책 담당 부사장은 셔우드에 “팬데믹 시작 후 4개월 만에 중소기업 수가 급증했고 줄어들지 않았다”고 말했습니다. 그러나 경기부양 자금 때문만은 아닙니다. 멜리사 펌프레이 NYC 경제 개발 공사의 경제 연구 및 정책 담당 수석 부사장은 “중소기업 급증은 아이오와에서 뉴욕시까지 전국적으로 여전히 일어나고 있으며 부문 전반에 걸쳐 중소기업 설립이 급증하고 있다”고 말했죠. 뉴욕시 EDC 5월 보고서 기준 뉴욕시 소재 중소기업은 18만3000여곳으로, 이중 31은 지난 2년 새 설립됐습니다. 이때 신규사업의 4분의 1은 개인사업체였죠. 설리번 부사장에 따르면 미국 소기업의 80% 이상이 직원이 없다고 합니다.

인텔이 진짜 사라질까요? 한때 세계 PC 반도체 시장을 호령했던 인텔은 스마트폰 전환에 적응하지 못한 채 낙오되면서 최근 인수 대상으로 거론될 정도로 위상이 추락했습니다. 여러 기업이 인수 타진 소식이 전해지고 있죠. 영국 반도체 설계회사 암(ARM)이 자금난에 시달리고 있는 인텔에 반도체 설계 사업 부문 인수를 타진했다가 퇴짜를 맞은 것으로 알려졌습니다. 블룸버그는 27일(현지시각) 사안에 정통한 소식통을 인용해 ARM이 인텔에 프로덕트 그룹 인수를 위해 접근했지만, 해당 사업은 매각 대상이 아니란 대답이 돌아왔다고 보도했습니다. 인텔 사업부는 반도체 및 네트워킹 장비 개발과 설계를 담당하는 프로덕트 그룹과 반도체를 위탁 생산하는 파운드리 그룹으로 나뉩니다. ARM은 인텔의 파운드리 사업엔 관심이 없는 것으로 전해졌죠.

최근 1년 동안 오픈AI 엑소더스(대이동)가 벌어지고 있습니다. 미라 무라티 최고기술책임자(CTO)는 25일(현지시각) 자신의 SNS에 "나만의 탐험을 할 수 있는 시간과 공간을 만들고 싶어 물러나려고 한다"면서 오픈AI를 떠난다고 밝혔습니다. 퇴사 이유와 이후 계획에 대해서는 구체적으로 언급하지 않았죠. 블룸버그통신의 내부 인용에 따르면 무라티 CTO의 퇴사 소식에 오픈AI 직원 다수가 충격을 받은 것으로 알려집니다. 알바니아 태생인 무라티 CTO는 2018년 오픈AI에 합류해 챗GPT와 이미지 생성 AI 달리, 챗GPT 음성 모드 등 주요 제품의 출시를 이끌었습니다. 지난 5월 최신 AI 챗봇 'GPT-4o' 공개 당시에는 직접 시연을 맡았죠. 지난해 11월 알트만 CEO가 이사회로부터 축출됐을 때 임시 CEO를 맡으며 알트만 CEO 복귀를 지지한 바 있습니다.무라티 CTO의 퇴사 발표는 존 슐먼 오픈AI 공동창업자가 회사를 떠난 지 두 달도 되지 않아 나왔습니다. AI 모델 사후 학습 연구팀을 이끌었던 슐먼 공동창업자는 "AI 연구에 더 깊이 집중하고 실무 기술 업무로 돌아가 내 경력에 새로운 장을 열고자 한다"며 오픈AI를 떠나 경쟁사인 앤트로픽으로 이직했죠.

오픈AI, 1500억달러 가치로 65억달러 모금을 협상 중입니다. 지난주 알려진 1000억달러 가치에 10억달러에서 1주만에 50% 올라간 것입니다. 12일(현지시각) 외신을 종합하면 오픈AI는 1500억달러(약 200조 9550억원)의 기업 가치를 목표로, 최소 50억달러의 신규 자금 조달을 모색하고 있습니다. 한 관계자는 최종 투자금이 65억달러를 초과할 수도 있다고 전했죠. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 UAE가 올해 초 인공지능 프로젝트에 투자하기 위해 만든 MGX도 이 논의에 참여한 것으로 알려졌습니다. 앞서 쓰라이브캐피털이 오픈AI에 대한 자금 조달을 주도하고 있으며 1000억달러 가치에 10억달러 투자가 있을 것으로 예상된다고 알려진 바 있는데, 이보다 훨씬 많은 금액입니다. 올해 초에 평가된 860억달러보다 70% 이상 오른 가치죠. 애플, 엔비디아, MS 등의 펀딩 참여 규모 등에 따라 최종 조달액은 달라질 수 있습니다. MS의 경우 이미 오픈AI에 130억달러를 투자한 바 있습니다. 오픈AI는 일론 머스크의 우주기업 스페이스X에 이어 가장 높은 가치를 인정받는 스타트업 중 하나가 됩니다. 미국 인텔의 2배가 되죠.👉 돈 필요한 오픈AI… 대출도 검토오픈AI는 확실히 돈이 필요합니다. 최첨단 AI 모델 개발 비용이 기하급수적으로 증가하면서 손실을 보고 있으며, 라이벌 업체들과의 경쟁도 갈수록 치열해지고 있습니다. 이에 기업용 모델인 ‘챗GPT 엔터프라이즈’의 유료 구독자가 100만 명을 돌파했다고 밝히는 등 외적 성장과 수익 창출에 주력하는 모습입니다. 오픈AI는 12일 어렵고 복잡한 문제를 해결하기 위한 새로운 추론 모델 시리즈 ‘o1’을 공개했습니다. 회사는 “새로운 AI 모델 시리즈 오픈AI o1을 미리 보기(o1-preview)로 소개한다”며 “과학, 코딩(컴퓨터 프로그래밍), 수학 분야에서 이전 모델보다 복잡한 작업을 추론하고, 더 어려운 문제를 해결할 수 있다”고 밝혔죠. o1은 오픈AI 내부에서 ‘스트로베리(Strawberry)’라는 프로젝트명으로 불려 온 AI 모델입니다. 회사에선 고가의 유료 구독료를 매기는 방안이 내부에서 거론되는 것으로 전해졌습니다. 블룸버그에 따르면 오픈AI는 월가 은행으로부터 회전 신용 편의 방식으로 50억달러의 부채를 조달하는 방법도 논의 중입니다. 대출 은행이 자금대출한도를 정하고 차입자에게 일정기간 이 대출한도 내에서 계속해서 대출해 주는 방식이죠. 기술 스타트업은 IPO에서 큰 신용 공약을 하는 은행에 보상하는 경향이 있습니다. 그 대가로 대출 기관은 때때로 자금 조달에 더 나은 조건을 제공하기도 하죠. 현재 메타인 페이스북, 중국 전자상거래 업체 알리바바, 우버 테크놀로지스, 도어대시 등 많은 기술 스타트업들이 IPO 추진 전 월가에서 신용 한도를 확보했습니다.

이승윤 PIP랩스(PIP Labs) 대표는 8월 21일(현지시각) X(옛 트위터)에 올린 글을 통해 “빅테크와 빅테크의 후원을 받는 AI 기업들이 동의 없이 IP를 도용, 모든 수익을 챙기고 있다”며 이같이 밝혔다. AI의 출현은 인터넷 문화 전체를 위태롭게 하는 실존적 문제라는 게 이 대표의 생각이다. 그는 특히 빅테크를 비롯한 AI업계의 행태가 바람직하지 않다며 비판의 날을 세웠다. 비판의 핵심은 다수의 빅테크 및 AI 기업들이 퍼블리셔(publisher, 출판 매체), 크리에이터(creator, 창작자) 등 콘텐츠 제작자에게 정확한 보상을 제공하지 않는다는 데 있다. 이 대표는 이 문제를 해결하기 위해 PIP랩스를 설립, 스토리 프로토콜을 통해 전 세계 IP 블록체인을 구축하겠다는 비전을 발표했다. 이 대표는 “빅테크는 AI 모델을 위해 여러분의 IP를 먹어 치운다”며 “잠재적인 트래픽을 모두 빨아들여 창작자들의 미래 수익 기반을 가로챈다”고 지적했다. 그는 이어 “적어도 과거에는 구글이 (콘텐츠 제작자에게) 콘텐츠 트래픽을 일부 유도했지만, 이 역시 (직접적 보상이 아니므로) 많은 지역 신문의 폐간으로 이어졌다”며 “AI 훈련(training)에 사용할 독창적 콘텐츠를 만들 유인이 없다면 장기적으로 AI에 부정적인 영향을 미칠 것이 분명하다”고 강조했다. 

글로벌 창업을 꿈꾸는 2030 청년을 대상으로 창업가의 기본적인 역량과 기업가 정신(Entrepreneurship)을 본질부터 다지는 프로그램이 출범했다. 트랜스링크인베스트먼트와 윌트벤처빌더는 6일 2030세대의 기업가정신을 고취하고 실제 창업으로 이어지게 하는 '제로백(Zero100)' 프로그램을 시작한다고 밝혔다. 제로백은 무에서 유를 창조하는 '제로투원(O to 1)'을 넘어 글로벌 무대에서 큰 폭의 성장, 즉 '10배, 100배 성장'을 추구하는 기업가정신을 뜻한다. 제로백 프로그램을 기획한 박희덕 트랜스링크인베스트먼트 대표는 "세계에서 유니콘 기업을 가장 많이 배출하고 있는 미국, 특히 실리콘밸리와 한국의 창업생태계를 비교해 보면 초기 단계 소위 제로투원(0 to 1,) 원투텐(1 to 10)까지는 유사한 성장 궤적을 보이지만, 이후 10에서 100까지 본격적 경쟁에서 부실한 기초로 인해 스스로 무너지거나 고전하는 모습을 보일 때가 있다”면서 “이 차이는 단순히 더 많은 돈과 명성을 추구하기 보다, 협력, 가치, 실행, 글로벌 스탠다드의 기초를 초기부터 탄탄히 형성했을 때, 함께 더 멀리 창업의 여정을 지속가능하게 한다”고 출범 취지를 설명했다. 싱가포르에서 한국 스타트업을 위해 ‘제로백’ 프로그램을 주관한 윌트(WILT) 벤처빌더의 원대로 대표는 “글로벌 현장에서 국내외 주요 스타트업의 투자와 현지 진출을 10여년 넘게 함께해왔다"며 "단순히 속도만 강조한 열정과 조급함에 앞서 초기 단단한 ‘창업가 자질’이 중요하다는 것을 알게돼 이런 프로그램을 마련했다"고 강조했다. 이어 "사업모델을 객관적으로 분석, 준비한 기업이 결국 본 무대에서도 온전히 역량을 펼치는 사례를 봤다”며 "이번 프로그램은 탄탄한 기업가정신을 가진 인재를 선발, 창업뿐 아니라 성장까지 멘토링 하는 것이 특징이다"고 설명했다. '제로, 100의 가능성’을 품다’모토로 시작되는 ‘제로백(Zero100)’ 프로그램은 지난 10년간 미국, 싱가포르, 한국의 글로벌 스타트업 진출을 지원해온 현역 글로벌 벤처캐피털리스트, 벤처 빌더, 스타트업 액셀러레이터 들이 자발적으로 나서서 직접 프로그래밍에 나선 것이 특징이다.박희덕, 원대로 대표 외에 창업가 커뮤니티 '데모데이'로 유명한 트랜스링크인베스트먼트 김범수 부대표, 법무법인 미션의 김성훈 대표 변호사, 블레싱 파트너스의 배길동 대표, 스타트업얼라이언스 이기대 센터장, 한림대기술지주 이희우 대표, 크림(KREAM)의 하대웅 COO, 브랜드워커파트너스 이윤 공동대표 등 내로라 하는 밴처캐피털리스트 등이 멘토단으로 합류, 프로그램을 진행한다. (멘토단 명단)

높은 생성 인공지능(AI) 모델 훈련비용은 AI 업계의 커다란 숙제다. AI모델 훈련에는 엔비디아 등의 그래픽처리장치(GPU), 데이터센터, 전력 등 비용이 많이 든다. 수익화가 어려워지자, AI 거품론이 고개를 들고 있다. 챗GPT로 빠르게 사용자를 모은 오픈AI 마저도 최근 AI 모델 훈련 및 유지보수 비용이 70억달러, 인건비로 15억달러를 지출, 현금고갈설이 나오는 상황이다. 마이크로소프트도 31일(현지시각) 실적 발표에서 AI 훈련을 위한 데이터센터 구축 비용으로 인해 애저(Azure) 사업 매출 성장이 기대에 미치지 못하자 주가가 하락했다. 이에 벤처 투자 업계는 이 높은 생성 AI 훈련 비용을 낮추는 점에서 차세대 투자처를 찾고 있다. 블록체인∙암호화폐 벤처캐피털(VC) 업계에서는 디핀(DePIN·탈중앙화 물리적 인프라 네트워크) 분야가 한 예다. 실비아 토 불리시캐피털매니지먼트 이사는 1일 더밀크와의 인터뷰에서 디핀을 거론하며 “분산형 AI는 아마존과 같은 중앙집중형 데이터센터에 비해 비용을 절감할 수 있는 옵션이 될 수 있다”라고 말했다. 모회사 암호화폐 거래소 불리시는 최근 미국 비트코인 거래량에서 코인베이스를 추월해 주목받았다.

오는 11월 미국 대선을 앞두고 100명 이상의 실리콘밸리 투자자들이 카멀라 해리스 부통령의 대선 출마를 지지하는 서약에 서명했습니다. 'VCs for Kamala'라는 이름의 그룹에는 '민주당의 큰손'이라 불리는 리드 호프만, 코슬라 벤처스의 비노드 코슬라, 가상화폐 투자자이자 미국프로농구(NBA) 댈러스 매버릭스 구단주였던 마크 큐번, 유명 엔젤 투자자 론 콘웨이, 억만장자 크리스 사카 등이 포함돼 있는데요.  이들 그룹은 단체 웹사이트에 올린 성명서에 "우리는 친기업, 친아메리칸 드림, 친기업가 정신, 기술의 진보를 지지합니다"라며 "또한 민주주의가 우리 국가의 중추라고 믿습니다"라고 밝혔는데요. 해당 웹사이트에서는 사람들에게 해리스 부통령을 지지하는 서약서에 서명하고 캠페인에 기부할 것을 요청하고 있습니다. '카멀라를 위한 기술 기업가 및 근로자 그룹'이라는 또 다른 단체도 해리스 부통령에 대한 지지를 표명하는 서한을 보냈는데요. 이틀 만에 550명 이상이 서한에 서명했습니다. 뉴욕타임스(NYT)는 "100명이 넘는 VC 투자자들이 이름을 올렸다"며 "기술 리더들 사이에서 누구를 지지할지를 두고 의견이 갈리는 상황에서 이루어진 공개적인 반박"이라고 보도했습니다.