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12월 30일(현지시각) ‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 '미국형님' 라이브에서 구독자(밀키스)의 5가지 핵심 질문에 대한 답을 했다. 효율적인 자산 증식을 위한 '3·3·3·1' 전략, 매도 시점, 그리고 사회초년생의 장기 투자 전략 등에 대한 일문일답을 했다.

2022년 새로운 한 해를 맞으며 월가의 행보도 바빠지고 있다. 연준의 눈이 경기회복에서 인플레이션으로 향하면서 긴축에 대한 두려움이 커지고 있지만, 월가는 여전히 성장에 대한 기대를 버리지 않는 모습이다.팩트셋에 따르면 현재 S&P 500 기업들에 대한 월가의 투자의견은 총 1만785건으로 이 중 과반수 이상인 56.8%가 매수의견인 것으로 나타났다. 확실한 의견을 제시하지 않는 홀드는 37.2%, 매도의견은 단 6.0%로 월가의 전망이 대체로 긍정적임을 시사했다. 섹터별로는 에너지 섹터가 매수 67%, 매도 2% 의견으로 가장 긍정적으로 전망됐다. 필수소비재는 매수 43%, 매도 10%로 가장 부정적이었다. S&P 500 평균보다 긍정적으로 전망한 섹터는 에너지, 커뮤니케이션, 헬스케어, 기술, 그리고 자유소비재였다. 연준의 긴축이 가시화되고 있음에도 S&P 500 전체 기업에 대한 매수의견이 2020년 12월과 비교해 53%에서 57%로 늘어났다는 사실이 흥미롭다. 2020년과 비교해 2021년 가장 큰 폭의 매수 상향의견을 기록한 섹터는 부동산(47%에서 54%)과 원자재(50%에서 56%)였다. 작년에는 크게 주목받지 못했지만 올해 괄목할만한 성장을 보이며 월가 애널리스트들의 전망이 긍정적으로 변했다. 부동산은 올해 저금리가 계속 유지되며 42%의 상승률을 기록, 에너지의 뒤를 이어 가장 큰 성장을 보였다. 원자재 역시 물가 상승 압력으로 24% 상승했다. 올해 가장 높은 수익률을 기록한 섹터는 에너지로 47% 상승했다. 에너지 외에 S&P 500 시장 수익(27%)을 상회한 섹터는 부동산(42%), 기술(34%), 파이낸셜(32%)이었다. 1년 전 에너지와 기술이 가장 긍정적인 의견을 받았다는 점에서 이 추세가 올해도 유지될 지 주목된다. 반면 2020년보다 2021년 더 부정적으로 변한 섹터는 필수소비재다. 1년 전 46% 매수의견에서 42%로 하락했고 유틸리티 역시 51%에서 49%로 하락했다. 하지만 2022년에는 연준의 긴축과 미드사이클 전환으로 모건스탠리가 경기방어주인 이 두 섹터에 긍정적 의견을 제시했다. 상황에 따른 투자자들의 판단이 필요할 것으로 전망된다.

안녕하세요. 2022년 금리인상이 가시화되면서 월가가 주목하는 두 가지 핵심 투자 키워드가 있습니다. 바로 팩터 기반 투자와 바텀업(Bottom up) 스타일의 투자입니다. 지금까지 사실 개별종목의 선별없이 S&P500의 SPY(SPDR S&P500 ETF Trust)나 나스닥의 QQQ(Investco QQQ Trust)만 투자해도 큰 문제가 없는 지수중심의 상승장이 계속됐는데요. 2022년은 종목의 선정이 더욱 중요해지는 시기가 올 것이라는 분석입니다. 이유는 바로 연준의 정책이 부양이 아닌 긴축으로 선회하면서 금융환경이 더욱 매서워지기 때문이죠.팩터 기반의 투자란 장기적으로 시장 대비 초과수익을 올릴 수 있는 특정 수익 동인을 파악해서 여기에 집중하는 투자 방법인데요. 예를 들어 몇 년 전에 4차 산업혁명에 대한 기대가 붐을 이루면서 인공지능과 클라우드, 자율주행차와 같은 장기적으로 유망한 특정 산업에 대한 투자가 힘을 받았죠. 지금은 ESG(환경, 사회, 지배구조)로 대표되는 클린에너지가 가장 대표적이라고 할 수 있을 텐데요.여기에 바텀업 스타일의 투자, 즉 경기의 흐름을 살피고 거시적인 안목에서 투자의 방향을 보기 시작해서 섹터, 산업, 그리고 기업으로 점점 아래로 내려가는 탑다운보다는 개별 기업의 순익과 매출, 경영진의 경영철학 같은 내재가치를 철저히 분석해 우량주를 선별한 후에 섹터를 보고 산업이나 거시경제를 보는 투자방식을 의미하는데요. 이 모든 것이 금리인상의 가능성과 함께 더욱 혹독해지는 금융환경을 의미한다는 것을 알 수 있죠. 최근 2년간 제로금리와 재정부양책의 유동성이 풍부했던 시기에서 물가와 금리가 함께 올라도 수익과 매출을 지킬 수 있는 기업, 즉 견고한 재정과 강력한 시장 지배력을 가진 가격 결정력을 지닌 기업이 바로 핵심입니다.

전일(28일, 현지시각) 미 증시는 오미크론 변이의 급속한 확산에도 규제를 완화하는 정부 정책과 산타랠리에 대한 기대로 상승 출발 했다. 하지만 오후 들어 차익실현 매도세가 출회하며 주요 지수는 혼조 마감했다. (다우 +0.26%, 나스닥 -0.56%, S&P500 -0.10%, 러셀2000 -0.66%)코로나 신규 확진자가 오미크론 변이로 인해 2주 만에 두배로 급증하는 확산속도를 보이고 있지만 시장의 우려는 크지 않은 모습이다. 새로운 변이의 증상이 경미하다고 밝혀지면서 미 질병통제예방센터(CDC)는 신규 확진자의 격리 기간을 10일에서 5일로 완화했다. 하지만 신규 확진자 수가 너무 빠르게 급증하면서 우려가 커지고 있다. 전일 발표된 세계보건기구(WHO)의 발표에 따르면 지난주 유럽은 감염자 수가 57%가 급등했고 미국은 30% 증가한 것으로 나타났다. 프랑스를 비롯해 이탈리아, 그리스, 포르투갈, 영국이 모두 사상 최고치를 보고했다. 유럽 일부 지역에서 이동 제한 규제가 실시되고 있지만 대부분의 국가는 추가 통제를 꺼리면서 확산세는 더욱 빨라지는 모습이다. 이에 WHO는 신규 확진자 사례가 지금처럼 계속 급증할 경우 의료 시스템이 붕괴위기에 놓일 것이라 경고했다. 그럼에도 불구하고 위험자산에 대한 선호심리가 높아지면서 다우지수는 크리스마스 휴가 기간의 낮은 거래량 속에 5 거래일 연속 상승세를 기록했다. 반면 기술주는 높은 밸류에이션에 대한 부담이 작용하며 차익실현 매도세로 하락했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥을 포함한 종합 지표에 따르면 화요일(28일, 현지시각) 거래량은 연중 최저 수준에 달한 것으로 나타났다. 애버딘의 펀드매니저인 제임스 애시는 최근 코로나의 확산에도 증시가 상승세를 보이는 것에 대해 "긍정적인 요인이 있다. 데이터는 오미크론의 증상이 다른 변이에 비해 경미하다는 것을 보여준다. 이는 언제나 팬데믹의 종착역이었다는 점."며 시장이 코로나의 종식을 기대하고 있음을 시사했다. 한편 전일 발표된 S&P/케이스쉴러 주택가격지수에 따르면 20대 도시의 가격 상승세는 둔화되고 있는 것으로 나타났다. 10월 전년대비 가격 상승세는 전월의 19.1%와 비교해 18.4%로 예상치를 소폭 하회했다. 이는 지난 7월 이후 3개월 연속 하락세로 주택시장의 가격 상승 압력이 완화되고 있음을 시사하는 것으로 관측된다.

전일(27일, 현지시각) 미 증시는 사상 최고 수준을 기록한 코로나 확진자에도 견고한 연말 소매판매에 대한 기대로 S&P500이 사상최고가를 경신, 전반적인 투자심리가 개선되며 주요지수가 모두 상승 마감했다. (다우 +0.98%, 나스닥 +1.39%, S&P500 +1.38%, 러셀2000 +0.89%)S&P500은 거의 두 달 만에 최고가를 기록하며 올해 69번째 사상 최고가를 경신했다. 팩트셋에 따르면 S&P500은 향후 12개월 예상 수익의 약 21배에서 거래가 되어 5년 평균치인 19배를 상회하고 있는 것으로 밝혀졌다. 물가 상승 압박에도 소비자들이 연말을 맞아 지출을 늘리고 있다는 소식도 긍정적이다. 마스터카드의 데이터에 따르면 올해 연말 매출은 전년 대비 8.5% 증가해 17년만에 가장 빠른 상승세를 기록하고 있는 것으로 나타났다.지난주 발표된 11월 저축율이 10월의 7.1%에서 6.9%로 낮아진 것을 미루어 볼 때 저축에서 소비로 전환이 이루어지고 있는 것으로 관측된다. 한편 오미크론 변이의 급속한 확산세에 신규 확진자는 전 세계적으로 사상 최고수준을 기록했다. 오미크론 변이의 증상이 경미하다는 연구결과가 있음에도 새로운 변이의 확산이 공급망의 차질을 야기하고 경제 회복을 둔화할 것이라는 분석이다. 미 질병통제예방센터(CDC)가 무증상 감염자들의 격리 권장 기간을 기존의 10일에서 5일로 줄이는 등 규제를 완화했지만 월가 경제 전문가들은 내년 초까지 코로나로 인한 경제적 피해가 커질 것이란 전망이다. 무디스 애널리틱스의 수석 이코노미스트인 마크 잰디는 "1분기에 경제 피해가 커질 것으로 예상한다."며 1분기 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 기존의 5.2%에서 2.2%로 크게 하향 조정했다. 경제 회복에 대한 자신감이 낮아지면서 장단기 금리차는 더욱 축소됐다. 벤치마크 10년물 미 국채금리는 1.480%에서 1.472%로 하락했지만 2년물은 3일 연속 상승세를 보이며 2020년 3월 이후 최고 수준을 기록했다.

최근 미국 주식시장에 입성한 신생 기업들의 주가 하락세가 이어지고 있는 가운데, 투자업계는 내년에도 수천억 달러의 투자금을 스타트업에 쏟아부을 것이라는 분석이 나왔다. 27일(현지시각) 월스트리트저널(WSJ)은 "스팩(SPAC)과 벤처캐피털리스트 등 투자업계는 고평가된 기업 가치 우려에도 불구하고, 기록적인 속도로 신생 기업에 자금을 투입하고 있다"고 전했다. 특히 "9000억달러 규모의 현금 더미가 스타트업의 가치를 부풀리고 있다"고 덧붙였다. 이런 분위기를 주도하는 것은 특수인수목적회사(SPAC)다. WSJ에 따르면 합병을 통해 신생 기업 상장을 목적으로 하는 특수목적인수회사(SPAC)는 지난 10월과 11월 각각 120억달러를 자금을 유치했다. 지난 2월과 비교해서는 줄어든 수치이지만 이전 3개월과 비교해 2배 가량 증가한 금액이다. WSJ는 "12월 현재 하루 3개 꼴로 스팩회사가 생기고 있다"고 전했다. 또 향후 2년간 상장을 원하는 수백 개의 SPAC이 보유한 자금 총액은 1600억달러에 달한다고 덧붙였다. 프리퀸(Preqin)이 조사한 투자업계 현황을 보면 투자할 곳을 찾아 대기하고 있는 드라이파우더(Dry Powder) 자금은 넘쳐난다. 드라이파우더는 사모펀드(Private Equity)가 투자자로부터 모은 투자금 중 아직 집행하지 않은 자금을 의미한다. 벤처캐피털의 드라이파우더는 4400억달러, 성장 중심의 사모펀드 회사는 3100억달러에 달하는 것으로 집계됐다. 자금 유치를 원하는 스타트업 관계자들은 투자 유치를 위한 다양한 루트가 있고, 유치 가능성도 높다고 인정한다. 특히 탈탄소 경제를 실현을 위한 기술력을 갖춘 기업들은 쉽게 자금을 유치하는 분위기다. 빌 그로스 스타트업 인큐베이터 아이디얼랩(Idearlab) 설립자는 WSJ과의 인터뷰에서 "성장과 수익을 쫒는 세상에 자금이 차고 넘친다"고 언급했다. 그는 집중형 태양열 발전 스타트업 '헬리오젠(Heliogen)'의 CEO다. 이 회사는 20억달러 규모의 스팩 거래를 통해 상장을 준비 중이다. 아이디얼랩의 또다른 회사인 에너지 볼트(Energy Vault) 역시 지난 9월 16억달러 규모의 스팩합병을 발표한 바 있다.

2021년은 1990년대 닷컴 버블 후 가장 많은 기업이 시장에 공개된 해로 기록될 전망이다. 2021년 상장한 회사 중에는 로블록스, 어펌, 코인베이스, 쿠팡, 그랩 등 블록버스터급 기업들이 많아앟다. 딜로직에 따르면 12월 23일 기준으로 올해 1006개 기업이 주식 시장에 공개됐다. 지난 2020년에는 457 기업이 상장해 1687억원의 자금을 조달한 바 있다. 올해 기업 공개 중 60%는 특수목적인수회사(SPAC)을 통한 상장이었다. 일반 IPO는 396곳으로 이를 통해 조달한 자금은 1535억 달러에 달했다. 로이터는 올해 각 기업들이 IPO(기업공개)로 사상 최대인 5940억 달러를 모았다고 보도했다.2021년에 이처럼 기업 공개가 급증한 것은 낮은 이자율과 정부 부양책 때문이다. 기업이 상장을 통해 더 많은 자금을 모을 수 있을 것으로 판단, 공개를 서둘렀고 자금을 조달했다. 분야별로는 헬스케어 기업 IPO가 가장 많았다. 헬스케어는 155곳이 상장에 성공했으며 테크 분야는 128곳이 기업을 공개했다. 올해 가장 큰 규모의 IPO는 전기자동차 제조사인 리비안 오토모티브(RIVN)였다. 지난 11월 상장해, 총 120억 달러를 조달했다. 이는 2014년 알리바바 그룹 홀딩스 이후 최대 IPO였다.

테라울프는 그린 크립토마이닝(Green CryptoMining)을 통해 탄소중립 암호화폐 채굴을 목표로 한다. 친환경 에너지를 이용한 암호화폐 채굴을 통해 지속가능 크립토마이닝의 새로운 패러다임을 제시한다. 지난 12월 2일 기관 및 개인 투자그룹으로부터 2억달러의 부채 및 지분 자금을 조달했고, 2022년 하반기까지 초당 6엑사해시(200메가와트)의 채굴 용량을 확보할 목표를 세웠다.

비트코인, 이더리움 이외에 다양한 코인들이 최근 암호화폐 시장에서 빠르게 부상하고 있다. 그중에서도 솔라나는 가장 뜨거운 반응을 얻은 암호화폐다. 업계 관계자, 투자자들은 솔라나에 '이더리움 킬러'라는 별명을 붙였다.솔라나는 비트코인과 이더리움의 거래 속도 문제를 개선했다. 2017년 '솔라나 프로젝트' 아이디어에서 출발한 솔라나는 2020년 3월 공식 메인넷(mainnet, 독자적 블록체인 생태계)을 출시, 빠르게 성장했다. 운영 주체는 스위스 제네바에 있는 솔라나 재단이다.솔라나의 가장 큰 특징은 다른 코인에 비해서 거래속도(Transaction Per Seconds: TPS)가 빠르다는 점이다. 중앙집중형 시스템인 비자(Visa) 카드가 기술적으로 초당 약 2만건을 처리할 수 있고, 탈중앙식 비트코인이 초당 약 7건, 이더리움이 약 20~30건을 처리할 수 있는데 비해 솔라나는 초당 약 6만5000건을 처리할 수 있다. 현존하는 블록체인 중 가장 빠른 속도를 가진 것으로 평가된다.평균 수수료 비용이 낮다는 장점도 있다. 기술력을 바탕으로 '톱티어 블록체인 플랫폼(Top-Tier Blockchain platform)' 중에서도 우수한 코인으로 인정받는다.

비슷한 사업 아이템, 서비스를 운영하는 기업들 속에서 살아남는 방법은 무엇일까? 여러 방법이 있겠지만, 그 중 가장 쉬우면서도 예상하지 못한 방법을 뽑아보자. 소비자가 ‘조금 더 편하게, 쉽게, 빠르게' 이용하게 한다.직관적이고 쉬운 사용자인터페이스(UI)와 원클릭 결제 서비스, 쓸데없는 중간 프로세스 줄여 큰 수익을 창출하는 기업이 많다. 주식 거래 수수료를 없애고 쉬운 UI를 갖춘 로빈후드, 무료로 제공되던 웹툰을 간편 결제로 유료화를 성공적으로 이뤄낸 레진코믹스 등이 대표적이다.최근 블록체인, 핀테크 산업 분야도 이런 기업이 등장했다. 인플레이션이 심화하고 NFT와 메타버스 경제에 대한 논의가 나온다. 관련 스타트업이 늘어나고 투자금이 몰린다. 문페이(Moonpay)는 복잡한 암호화폐 거래를 간편하게 처리해 떠오르는 기업이다.