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미국에서 모기지 금리가 4월 이후 3.36%에서 3.11%로 낮아지면서 부동산 시장 성수기와 맞물려 대출 수요가 증가하고 있다. 미국 모기지 은행업협회(MBA)에 따르면 지난주 모기지 수요는 전주 대비 총 2.1% 증가했다. 리파이낸싱(재융자) 수요도 3% 증가했다. 그럼에도 주택 구매 수요는 매물 부족에 대한 부담으로 1% 증가에 그쳤다. 30년 고정모기지 이자율(일반 대출 기준)은 지난주 3.18%에서 3.11%로 감소하며 지난 2월 이후 가장 낮은 수준을 보였다. 이 같이 대출은 많아지고 있는데 주택 구매는 상대적으로 낮은 이유는 무엇일까?

지난 7일(미 현지 시각) 고용지표의 예상을 크게 벗어난 보고서에 이어 오늘(12일) 발표된 소비자 물가지수는 다른 의미로 시장에 충격을 주고 있다.헤드라인 소비자물가지수(CPI)는 4월 전년 대비 4.2% 상승하며 2008년 9월 이후 가장 큰 폭의 상승세를 기록했다.다만 시장은 연간대비 기준(YoY)은 작년 팬데믹이 경제를 붕괴시키면서 크게 낮아진 기저효과가 작용했기 때문에 크게 왜곡됐다고 판단했다.문제는 전월대비 기준(MoM)으로도 예상치였던 0.2%를 크게 웃도는 0.8%를 기록해 2009년 4월 이후 가장 빠른 상승세를 기록했다는 점이다.올해 유가가 크게 상승한 만큼 유가의 영향이 클 수 있겠지만 가격 변동성이 큰 에너지와 식료품을 제외해도 문제는 마찬가지다.에너지와 식료품을 제외한 핵심 소비자물가지수(Core CPI) 역시 전월대비 0.3% 상승을 예상했던 시장에 0.9%로 3배나 높은 수치를 보이며 물가상승세가 시장 전반에 나타나는 현상임을 보여줬다.특히 핵심 소비자물가지수의 경우 1982년 이후 가장 큰 폭의 상승세라는 점에서 시장의 충격은 컸다.

주식에서 소수점 거래(fractional share investing)라는 말을 들어 보셨나요? 보통 시장에서 거래되는 기업의 주식은 1개를 기본으로 거래됩니다. 조각 주식은 이 주식을 여러 조각으로 나눈 건데요. 이 조각을 조각 주식(fractional share)이라고 하고, 여기에 투자하는 것을 소수점 거래라고 합니다.그렇다면 소수점 거래는 왜 하는 것일까요? 시장에 있는 주식들 중에는 너무 비싸서 투자에 도전하기도 어려운 것들이 있는데요. 1주당 3000달러대의 아마존 같은 주식이 대표적인 예입니다. 특히 초보 투자자가 선뜻 투자하기 어려운 금액이죠.하지만 이 주식을 여러 개로 쪼개서 가격을 낮추면 이야기는 달라집니다. 3000달러의 아마존 주식을 10개로 나누면 300달러대의 조각 10개가 생깁니다. 이런 조각에 투자하면 비용 및 심리적 부담이 줄어듭니다.

11일(현지 시각) 미 증시는 인플레이션 우려가 시장을 뒤흔든 가운데 다우산업지수가 473포인트로 1.36% 하락하며 3대 지수 중 가장 낙폭이 컸다.반면 나스닥은 저가매수세가 등장하며 0.09%의 하락세로 마감했고, 벤치마크 S&P 500은 0.87% 하락으로 마감했다.원자재 가격 급등과 공급망 부진이 경제 전반으로 확대되며 물가상승에 대한 우려가 강해지고 있으나 그 양상은 2월과 조금 달라 보인다.2월은 백신접종과 경제 활동 재개, 그리고 부양책으로 성장이 과도하게 빠르게 진행, 긴축을 앞당길 수 있다는 두려움이 시장을 지배했다면 지금은 수요공급의 불균형이 물가를 끌어올리고, 성장마저 둔화할 수 있다는 두려움이 있는 것으로 관측된다.2월부터 3월까지 국채 수익률과 인플레 기대율, 달러가 모두 함께 올랐는데 이는 성장에 대한 기대가 있었다는 의미로 볼 수 있다. 물론 이와 함께 긴축에 대한 가능성도 함께 커졌다.하지만 지금은 미 국채 수익률이 여전히 약세를 보이고 있고, 인플레 기대율은 오르며 반대로 실질금리와 달러 가격은 떨어지고 있다.지난 7일 미국 노동부가 집계한 고용시장의 충격적인 보고서는 경제회복에 대한 기대를 낮추며 긴축 가능성 역시 함께 낮아졌다.시장의 눈이 성장에서 둔화로 바뀌는 가운데 오늘 발표된 4월 소비자물가지수(CPI)는 향후 물가추세를 판단하는데 중요한 지표가 될 것으로 전망되고 있다.부양책이 시행됐던 3월 0.6% 올랐던 소비자물가지수는 4월에는 전월대비 0.2%로 소폭 둔화했을 것으로 전망했으나 0.8% 상승했다. 예상치보다 4배가량 상승한 물가지수는 연준의 '일시적 상승' 시각에 대한 믿음을 흔들고 있다. 물가 상승세가 계속되면 경제 활동을 재개해도 소비는 타격을 입을 수밖에 없다. 특히 팬데믹 이후 주택시장 가격 상승세가 2006년 부동산 버블을 능가할 정도인 상황에서 렌트비 상승 등으로 거주 비용이 급격히 늘어 중·저소득층 소비를 압박할 것으로 전망된다.

5년 만기 미 국채 손익 분기 인플레이션율(Breakeven Inflation rate)이 전일(10일 미 현지 시각) 2006년 이후 가장 높은 2.73%를 기록, 2008년의 최고치를 돌파했다.원자재의 무서운 랠리가 인플레(물가 상승)를 주도하고 있으며 고용시장에 나타나는 수요공급 불균형도 인플레에 대한 시장의 우려를 자극하고 있다.뉴욕 연방준비은행이 발표한 1년 선행 인플레이션은 4월 3.4%로 뛰어오르며 2013년 이후 최고를 기록했다. 3년 평균 선행 물가는 3.1% 수준을 기록할 것으로 전망됐다.뉴욕 연방준비은행은 4월 주택가격 상승세가 사상 최고치인 5.5%를 기록했을 것으로 봤다. 렌트 비용 역시 9.5% 상승했을 것으로 집계했다.주택시장은 소비자물가의 40%를 차지하고 뉴욕, 캘리포니아 대도시 등 집값이 비싼 곳들은 거주비용이 전체 수익의 50% 안팎을 차지할 정도로 거주비용은 미국인들의 가계지출에 지대한 영향을 미치는 요소다.

'핀테크'가 금융 민주화를 이끌고 있습니다. 자산가와 거대 은행이 독점하던 투자 기회는 이제 모든 사람들에게 열린 기회가 됐습니다. 스마트폰과 온라인 증권거래 플랫폼 등장으로 주식 투자가 대중화됐고, 젊은 디지털 세대가 적극적으로 투자에 뛰어들고 있습니다. 미국에서도 2013년, 주식 거래 앱 '로빈후드'가 수수료를 없앤 투자앱을 선보이며 투자 대중화에 바람을 불어넣기도 했습니다. 수수료는 크게 낮추고 언제 어디서나 거래할 수 있는 서비스를 제공해 주식 투자의 문턱을 낮추고 있습니다. 이뿐만이 아닙니다. 이제 개인 투자자들은 다양한 루트를 통해 저렴한 비용으로 증권 시장에 참여할 길이 생겨나고 있습니다. 주식 투자를 위해 큰 종잣돈을 마련할 필요가 없어졌습니다. 적은 돈으로도 현명한 투자가 가능할 수 있습니다. 소액으로 하는 알뜰한 투자, 어떻게 하는 것이 좋을지 함께 살펴보겠습니다.

지난주 시장은 기대에 한참 못 미친 미 노동부의 충격적인 고용지표에도 불구하고 다우산업지수와 S&P 500이 일제히 상승반전에 성공, 사상최고가를 경신했다.고용시장의 회복 둔화에 대한 우려가 잠시 있었지만 결국 연준의 긴축이 늦어질 것이라는 기대가 위험자산 선호심리를 이끈 것으로 풀이된다.전형적인 '안 좋은 소식이 좋은 소식(Bad News is Good News)'으로 인식된 예라 할 수 있을 것이다.연준의 긴축이 늦어질 것이라는 기대는 미 국채 수익률과 인플레이션(물가 상승) 기대율을 끌어올렸다. 여기에 미국의 백신접종이 계속되면서 작년 6월의 2만 명 수준으로 줄어든 확진자는 리오프닝 트레이드 강세 요인으로 작용하고 있다. 반면 나스닥은 시장금리 상승과 인플레이션 우려에 상대적으로 약세를 면치 못하고 있다.

6일(현지 시각) 미국 주식 시장은 팬데믹 이후 최저치로 하락한 주간 실업통계에 따른 '팬데믹 종식'을 기대했다.최근 두 달간 확실하게 나타난 고용시장 회복세는 백신 접종 확대와 함께 시장에 자신감을 선사했다. 오늘 시장은 ADP의 민간지표, 실업수당 청구건수에 이어 고용지표의 화룡점정을 찍을 노동부 발표를 기다렸다.하지만 미 동부시간으로 7일 오전 8시 30분에 공개된 노동부 고용지표(4월)는 신규 고용이 26만명으로 집계되며 시장에 충격을 줬다. 약 백만명에 달하는 신규 고용을 창출했을 것이란 전망을 크게 밑도는 수치다.실업률은 3월의 6%에서 5.8%로 하락했을 것으로 예상됐으나 6.1%로 소폭 증가했다.미리 발표된 ADP 민간고용지표에서 74만명의 신규고용이 창출된 것으로 나타나 고용회복을 강력하게 시사할 것으로 전망됐던 만큼 그 충격은 더 컸다.예상보다 심각한 고용난은 국채 수익률을 순식간에 1.57%에서 1.52%로 끌어내렸다. 경제 활동 재개 수혜로 사상최고가를 경신했던 다우는 떨어지고 반대로 나스닥은 오르는 등 극심한 변동성을 불러왔다.예상을 뒤엎는 노동부 고용지표는 2분기 경제 회복 속도가 가속할 것이라는 전망에 불확실성을 더하며 연준의 긴축 속도 역시 늦어질 것이라는 기대로 바뀌었다.문제는 최근 원자재 가격 상승세를 향후 미국 경제가 감당할 수 있을 것인가 하는 점이다.구리는 글로벌 경제 회복세를 반영하며 사상최고가를 경신했다. 주요 원자재 가격지수를 추적하는 블룸버그 원자재 지수는 2011년 이후 최고 수준으로 튀어 오르며 향후 인플레이션 가능성을 강하게 시사하고 있다.물가가 빠르게 치솟을 가능성이 있는 상황에서 성장 속도가 둔화하면 경제에 부정적으로 작용할 수 있다.

동영상 콘텐츠, 라이브 스트리밍이 Z세대가 가장 선호하는 콘텐츠 형식으로 부상하면서 많은 기업이 동영상 콘텐츠 제작에 관심을 쏟고 있다. 단순 마케팅, 홍보 목적일 경우 유튜브, 트위치, 틱톡 등 대형 SNS(소셜미디어)를 활용하면 되지만, 대형 엔터테인먼트 업체, 인플루언서를 보유한 MCN(Multi Channel Network, 인플루언서 기획사), 이커머스 업체라면 얘기가 좀 달라진다. 독자 채널(앱)을 통해 라이브 스트리밍을 진행하면 자체 사용자를 확보한 플랫폼으로 성장할 수 있기 때문이다. 빅히트엔터테인먼트(이하 빅히트)가 모바일 팬덤(팬 커뮤니티) 앱 위버스를 론칭한 게 대표적인 예다. 빅히트 대표 아티스트인 BTS는 최근 네이버가 제공하는 'V LIVE'를 벗어나 위버스에서 실시간 라이브 스트리밍 공연을 진행, 큰 성공을 거뒀다. 위버스는 서비스 오픈 1년 만에 1000만 다운로드를 돌파했고, 올해 7월 기준 MAU(월간활성이용자)가 412만명에 달한다. 약 100개 국가 가입자 900만명을 보유한 세계 최대의 팬덤 플랫폼 중 하나로 성장했다. 이커머스 업체들도 마찬가지다. 최근 홈쇼핑과 비슷한 형태의 '라이브 커머스'가 각광받으며 인플루언서를 활용한 독자 플랫폼 구축에 관심을 쏟는 형국이다. 과거에는 대형 방송사만 가능했던 서비스였지만, 이젠 잘 만든 앱 하나로 손쉽게 이런 사업을 시도해 볼 수 있게 됐다.

재닛 옐런 미국 재무장관이 지난 4일(화, 현지 시각) “경제 상황이 너무 빨리 뜨거워지면 이자율이 오를 수도 있다”고 언급하자 S&P 500은 1.33%, NASDAQ(나스닥)은 2.7% 급락했다. 인플레이션(물가 상승)과 금리 인상의 폭풍이 몰아치게 될까? 폴 크루먼(Paul Krugman) 뉴욕 시립대 교수는 옐런 장관의 발언에 시장이 지나치게 민감하게 반응했다고 평가했다. "비가와도 우리에게는 우산이 있다"는 뜻으로 한 발언을 "장관이 태풍을 예고했다"고 받아들였다는 것이다. 5일(현지 시각) 더밀크TV 라이브 방송에 출연한 '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO) 역시 시장이 과민하게 반응했다는 데 동의했다. 지수 급등락은 시장 심리가 불안하다는 반증이다. 리 CIO는 "시장 심리에 말리면 개인은 손해를 본다. 주식은 팔기 전까지 가치가 실현된 것이 아니기 때문에 조정이 와도 팔지 않으면 투자에 실패한 게 아니다"라고 강조했다. 반등 여력이 남아 있는 종목이라면 기다리는 게 낫다는 것이다. 리 CIO는 "지금은 오히려 주식을 추가 매입할 시기일 수도 있다. 여러 전문가의 의견을 종합해 볼 때, 지금 조정 움직임은 너무 걱정하지 않아도 된다. 다만 어느 섹터에 투자해야 할지는 고려해 봐야 한다"고 했다. 그는 현재 미국 경제의 가장 큰 리스크는 섹터 조정이 아니라 인플레이션이라고 했다. 현재 여러 경제 지표가 긍정적이기 때문에 인플레이션만 잘 잡으면 큰 문제가 없다고 판단했다. 경제의 핵심은 ‘펀더멘털(기초 체력)’이다. 펀더멘털이 튼튼한 기업 중심으로 균형 잡힌 포트폴리오를 짠다면 조정이 오더라도 크게 흔들리지 않을 수 있다. 지금처럼 가파른 경기 회복기, 인플레이션 우려 상황에는 어떤 섹터와 종목에 투자하면 좋을까? 더밀크는 데이비드 리 CIO와 찰스슈왑(Charles Schwab)의 분석을 바탕으로, 2021년 섹터 별 전망을 살펴봤다.