월가투자의견

투자은행 BTIG가 의료진 전용 네트워크 플랫폼 운영 기업인 도시미티(Doximity, DOCS)에 대한 투자등급을 기존 '중립'에서 '매수'로 상향조정했다. 매수 의견과 함께 12개월 목표주가는 80달러로 설정했다. 이는 전 거래일(1일, 현지시각) 종가 52.09달러 대비 53.6% 상승한 수준이다.BTIG의 데이비드 라센 애널리스트는 이날 리포트에서 "바이오제약 업계를 둘러싼 거시경제적 불확실성에도 의료진들의 소프트웨어에 대한 수요는 강세를 유지할 것"이라고 밝히며 도시미티가 그 수혜를 받을 것이라 전망했다.현재 바이오제약 업계는 트럼프 행정부의 여러 정책적 압박에 직면해 있다. 트럼프 행정부의 관세 부과 위험과 지속적인 약가 개혁 정책, 메디케어에 대한 압박 등이 주요 우려사항으로 꼽힌다.라센 애널리스트는 "이러한 거시경제적 불확실성에도 불구하고 정밀하고 품질 높은 서비스형 소프트웨어(SaaS) 기반 상용화 솔루션에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 판단된다"고 설명했다.특히 그는 시장이 트럼프 행정부의 관세 정책에 대해 과도한 우려를 보이고 있다고 지적했다. 도시미티 주가는 부진한 가이던스와 관세, 약가 개혁, 거시경제 역풍 우려로 83달러에서 52달러 수준까지 하락한 상태다. 하지만 라센 애널리스트는 "이러한 우려의 상당 부분이 과도하다고 판단하며 최혜국 약가 정책(Most-Favored-Nation Drug Pricing)이 광범위하게 시행되지는 않을 것"이라고 전망했다.

트럼프의 말 한 마디로 움직이는 시장. 관세정책에 대한 불확실성과 경기침체 우려로 흔들리는 시장. 투자하기 힘든 시장이 계속되고 있다. 하지만 역설적이게도 미국 주식은 20%이상 하락하며 장기적인 관점에서 보자면 역사적으로 그 어느때보다 좋은 매수 기회로 다가오고 있다. 그럼에도 투자자들은 공격적인 투자를 진행하기 어려운 시기다. 트럼프 행정부의 정책 불확실성은 그 어느때보다 높고 고금리와 고물가로 인한 경기침체 우려 역시 크기 때문이다. 지금 시점에서 투자자들이 할 수 있는 전략은 많지않다. 바로 경기방어주 위주로 포트폴리오를 구성하되 향후 성장의 가능성이 높은 기업을 선별하는 것이다. 경기방어 성장주란 경쟁자보다 가파른 성장세를 이어가지만 경기 둔화 국면에서도 매출이나 이익이 크게 흔들리지 않는 기업을 의미한다. 그 좋은 예가 바로 넷플릭스(NFLX)라 할 수 있을 것이다. 사람들은 경기 둔화 국면에서 외식과 여행을 자제하는 반면 집에서 넷플릭스와 같은 방송을 더 즐겨볼 가능성이 높기 때문이다. 넷플릭스가 '매그니피센트 7'에 포함되지는 못하지만 올해 그 어느 기업보다 강력한 실적과 올해 17%에 달하는 주가 상승세를 보이는 것은 바로 이런 이유라 할 수 있을 것이다. 그런 측면에서 음악 스트리밍의 대표주자 스포티파이(SPOT)와 벨링브랜드(BRBR)는 강력한 성장에 경기 방어주의 성향까지 갖춘 기조에 완벽하게 부합하는 기업들이다.

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황뉴욕증시는 연준의 금리동결과 빅테크 기업들의 엇갈린 실적을 소화하며 3대 지수가 혼조세로 출발. S&P500은 0.3% 상승 출발한 반면 다우지수는 0.1% 하락. 미 4분기 국내총생산(GDP)은 3분기 3.1%에서 4분기 2.3%로 증가하며 예상 하회. 다만 소비자 지출은 4.2%로 증가하며 2021년 말 이후 처음으로 3%를 초과. 아메리칸 항공(AAL)의 제트기와 미군의 헬리콥터가 워싱턴 D.C 상공에서 충돌하며 포토맥강에 추락, 탑승자가 전원 사망하는 참사 발생. 마이크로소프트(MSFT)는 전년 대비 두 배 가까이 증가한 자본지출(CapEx)에도 클라우드의 성장이 둔화되며 개장 전 5% 하락 출발. 테슬라(TSLA)는 전기차 수요의 둔화로 매출과 이익이 모두 예상을 하회했지만 자율주행 기술 및 로보택시에 대한 기대가 작용하며 개장 전 5% 상승 출발. 메타플랫폼(META)은 강력한 4분기 실적에 AI를 활용한 전략으로 주당순이익이 전년 대비 50%가 증가하는 어닝 서프라이즐 기록하며 개장 전 5% 상승 출발. 엔비디아(NVDA)는 빅테크 기업들의 자본지출 추세에 만족하지 못한 투자자들의 매도세가 이어지며 전일 4% 하락한 데 이어 개장 전 1% 이상 하락 출발. 2. 빅테크의 자본지출 성장 둔화 추세...AI 인프라 투자 계속될까? 마이크로소프트와 메타는 4분기 동안 총 374억 달러의 자본지출(CapEx)을 단행하며 시장의 예상치를 상회. 특히 대부분의 투자가 AI 기반 서비스 강화를 위한 반도체 및 데이터 센터 인프라에 집중투자를 한 것으로 관측. 두 기업은 AI 경쟁력을 높이기 위해 매출의 약 30%를 AI 투자에 활용하면서 강력한 AI 인프라 투자 추세가 이어지고 있음을 시사. 하지만 빅테크의 방대한 AI 인프라 투자에 수혜를 받는 엔비디아(NVDA) 및 브로드컴(AVGO)과 같은 반도체 기업들은 하락하며 자본지출 둔화에 대한 우려를 반영. 실제 마이크로소프트와 메타는 2025년 대비 2026년 자본지출이 전년 대비 모두 둔화할 것으로 전망하며 AI 인프라 투자 추세에 대한 시장의 우려 확대. 엔비디아는 빅테크 기업들의 자본지출 둔화 추세와 딥시크로 인한 저비용 고효율 AI 모델에 대한 시장의 관심이 커짐에 따라 최근 1주일 동안 약 15% 하락. 👉 시사점: 빅테크의 자본지출이 커지는 만큼 투자자들의 수익에 대한 기대도 커지고 있음. 마이크로소프트는 막대한 투자를 정당화하지 못하는 클라우드의 성장 둔화에 주가 하락. 반면 메타는 엄청난 투자에도 매출과 이익이 모두 증가하고 특히 운영마진이 7년 만에 최고치를 기록하는등 효과를 발휘하면서 투자자들의 환호를 이끌고 있음. 엔비디아는 자본지출 둔화 추세에 더해 비용 효율성을 찾는 시장의 요구에 단기적 변동성을 겪을 것으로 전망.

1. 자산시장 동향 및 개별주 현황뉴욕증시는 빅테크 기업들과 연준의 통화정책회의 결정을 기다리는 가운데 변동성을 보이며 혼조세로 출발.무선통신업체 T-모바일(TMUS)은 호실적으로 7% 급등. 엔비디아(NVDA)를 비롯해 마이크로소프트(MSFT)등 주요 기술주는 실적을 기다리며 하락세.태양광 추적기 디바이스 기업 넥스트래커(NXT)는 분기 실적이 크게 상회하는 놀라운 어닝 서프라이즈를 기록하며 24% 이상 급등.네덜란드의 반도체 장비업체인 ASML(ASML)은 4분기 순 예약이 전분기 대비 169%나 급증하고 월가의 추정치를 뛰어넘는 실적을 보고하며 5% 이상 상승. ASML의 강세에 관련 반도체 장비 업체들도 강세 전환.2. 미 연방공개시장위원회(FOMC) 정책 브리핑: 고용에서 물가로 포커스 전환 미 연준은 기준금리를 4.25~4.50%로 동결하고 성명서에서 연준의 2% 목표를 향한 "인플레이션의 진전" 항목을 삭제하며 매파적 기조 시사. 새로운 성명서에는 노동 시장이 여전히 견고하게 유지되는 가운데 "인플레이션은 여전히 다소 높다"고 밝혀 연준의 목표가 고용에서 물가로 다시 전환됐음을 시사. 예상보다 매파적인 연준의 성명에 주식시장은 S&P500이 하락 전환했고 미 국채 금리는 급등하며 고금리의 장기화 가능성에 대한 우려 반영. 특히 연준이 성명을 통해 추가한 경제가 "견고(Solid)"하다고 한 부분은 금리인하가 필요하지 않은 상황을 설명하는 연준의 용어로 향후 연준의 매파적 스탠스를 시사. 성명서 발표 이후 연방기금 금리 선물시장은 6월 금리인하 가능성을 버리고 7월 인하 가능성으로 베팅을 축소. 제롬 파월 연준의장은 성명에서 '인플레이션의 진전' 부분이 삭제된 것에 대해 "(금리 경로에)신호를 주려는 의도는 없다"라고 비둘기파적으로 해석하며 주식 반등. 파월 의장은 "중립금리가 어디에 있는지 정확히 알 수 없지만 현재 금리는 의미있는 수준으로 더 높다고 말할 수 있다"고 언급하며 금리인하가 계속될 수 있음을 시사. 파월은 트럼프 행정부의 정책이 미치는 영향에 대해 "가능성의 범위가 너무 광범위하다"고 평가하며 변수가 너무 많아 기다려야 한다는 입장을 표명. 파월 의장은 향후 위원회가 정책을 조정하기 위해 "서두를 필요가 없을 것"이라 언급하며 금리 동결 추세를 당분간 유지할 것을 시사. 3. JP모건, "미 국채에 대한 매수 포지션이 15년 만에 최고 수준으로 급등"JP모건의 보고에 따르면 최근 미 국채에 대한 투자자들의 매수 포지션이 15년 만에 최고 수준을 기록하며 기술주 급락과 위험 회피 심리 강화에 대한 매수세가 목격.3월 금리인하에 대한 불확실성이 커지고 있지만 12월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 낮게 나오면서 연준이 금리 완화적 스탠스를 유지할 가능성이 높다는 평가.현재 연방기금 금리 선물시장에서는 3월 금리인하 가능성을 약 30% 수준으로 반영중이나 씨티그룹은 트럼프 행정부의 정책 불확실성으로 연준이 3월 인하 가능성을 배제하지 않을 것으로 전망.10년물 국채 선물 미결제약정(Open Interest)이 증가하며 미 장기 국채에 대한 매수 포지션이 확대. 옵션시장에서도 국채 수익률 하락에 베팅하는 콜옵션 비중이 증가.JP모건에 따르면 이 정도 수준의 국채 순매수 포지션은 2010년 이후 최고 수준으로 시장에서 금리인하에 대한 기대가 커지고 있음을 반영.연준이 금리인하를 시사할 경우 국채 시장의 매수세가 더 가속화되면서 결과적으로 국채금리의 하락을 촉발할 것으로 전망.

미국 증시는 인플레이션 상승률이 예상치를 소폭 상회했음에도 연방준비제도(Fed, 연준)가 당분간 신중한 태도를 유지하면서도 올해 내에 금리를 인하할 수 있다는 희망이 유지되면서 상승했다. 화요일 노동 통계국에 따르면 식품 및 에너지 비용을 제외한 핵심 소비자 물가지수(CPI)는 1월 대비 0.4% 상승했으며 전년 동기 대비로는 3.8% 상승했다. 특히, 거주비용을 제외한 핵심 서비스 가격인 '슈퍼 코어 지수'는 한 달 동안 0.47% 상승해 연준의 정책 입안자들이 주시하는 부분에서 빠른 가격 상승이 관찰됐다.예상보다 높은 물가 데이터에도 주식시장은 초반의 부정적 반응을 딛고 상승세로 전환했다. 클리어브리지 인베스트먼트의 조쉬 잼너는 "시장은 더 뜨거운 인플레이션 지표에 대한 우려가 있었으나 이것이 현실화되지 않았다는 점에 안도하며 상승세를 탔다"고 분석했다.S&P 500 지수는 5130에 근접하며 상승했고 국채 2년물 수익률은 3bp 상승한 4.55%를 기록했다. 달러 가치는 거의 변동 없이 안정을 유지했다.주가 상승과 함께 채권 시장은 신규 회사채 발행과 남은 주간 국채 경매를 앞두고 하락했다. 이는 투자자들이 경제 지표에 대응하면서 시장의 다양한 움직임을 예의주시하고 있음을 시사한다.🤖 이 기사는 AI가 작성했습니다.

스포츠 베팅 산업이 새로운 전환점을 맞이하고 있다. 오는 11일(현지시각) 미 최대 스포츠 이벤트인 슈퍼볼을 기다리며 펜 엔터테인먼트(PENN)의 ESPN Bet 스포츠 베팅 서비스가 단순한 경기의 승패를 넘어서는 문화적 현상으로 승화되고 있다는 분석이다. 미 최대 은행 중 하나인 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 이번 슈퍼볼은 특히 '미스 아메리카'라는 별명이 붙은(넷플릭스 다큐멘터리 제목) 테일러 스위프트 효과에 힘입어 스포츠 베팅 기업이 진정한 승자가 될 전망이다.라스베가스에서 열리는 이번 대회가 테일러 스위프트와 트래비스 켈시의 스토리라인으로 게임을 더 높은 수준으로 끌어올리고 있다는 것은 의심의 여지가 없다는 평이다. 스위프트의 여름 콘서트 투어가 호텔 점유율을 끌어올리고 숙박 주식을 부양시킨 사례에서 볼 수 있듯 그녀의 영향력은 스포츠 베팅 시장에도 유사한 효과를 가져올 것으로 예상된다.

✔ 알리바바(BABA)모건스탠리, "비중확대 의견 재확인": 알리바바가 사업을 6개 클러스터로 분할하는 구조조정 계획은 상당한 자본 수익을 가져올 것으로 전망한다. 우린 향후 알리바바가 3년 안에 분배 가능한 현금이 2천억 달러에 달할 것으로 전망한다. 목표주가 주당 150달러(상승여력 78%) 제시. ✔ 엔비디아(NVDA)골드만삭스, "매수 의견 유지": 엔비디아는 여전히 합리적인 배수로 거래되고 있다. 거품이란 순이익에 대한 적정배수가 아닌 행복감이 밸류에이션의 원동력이지만 엔비디아는 1분기 매출이 전망을 상회했고 2분기 역시 110억 달러의 매출로 전망하고 있어 월가 예상치였던 71억 5천만 달러보다 50%이상 높은 수준이다. ✔ 마이크로소프트(MSFT)모건스탠리, "소프트웨어 부문 탑픽 선정": 생성AI는 소프트웨어로 자동화할 수 있는 비즈니스 프로세스의 범위를 크게 확장할 것이고 마이크로소프트는 이런 확장 사이클에 수익을 창출할 수 있는 가장 좋은 위치에 있는 기업이다. 목표가 주당 335달러에서 415달러로 상향 조정. ✔ 텍스트론(TXT)씨티그룹, "매수로 투자의견 개시": 최근 수주잔고가 증가하고 있고 특히 회사의 항공 및 벨 부문에서의 수익 가시성이 개선되고 있어 향후 매출 성장세가 건설적이라 평가한다. 주가는 경기침체를 이미 반영했지만 현재 신규주문의 대기 규모는 2년 이상 기다려야 되는 수준으로 2019년 이후 최대 360% 증가한 상황. 목표가 주당 90달러 제시(34% 상승여력).✔ 사이몬 프라퍼티 그룹(SPG)울프리서치, "중립에서 시장수익상회로 상향": SPG는 최근 폐점몰에서 점유율을 가져가고 있어 내부 성장이 상대적으로 안정적이 될 것으로 전망한다. 또한 조정운영자금(AFFO) 지급 비율이 70%에 불과해 현금이 풍부하다. 이로 외부성장 및 특히 자사주 매입에 사용될 것으로 보고있다. 현재 주가는 동종업계보다 역사적인 수준에서 훨씬 할인된 가격으로 거래되고 있다.