2025년은 어떤 해가 될까요? 월가와 투자자들의 기대는 커지고 있습니다. 초거대 경제권인 미국은 여전히 2.5%가 넘는 성장세를 구가할 것으로 전망이 되고 있고 월가는 미국 증시가 AI 혁명과 트럼프 행정부의 성장 촉진 정책으로 더 강력한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. CNBC의 조사에 따르면 월가의 2025년 평균 목표가는 6630으로 12월의 고점과 비교해 약 9%가 더 높은 수준입니다. 월가에서 가장 높은 목표가를 제시한 오펜하이머의 경우 7100으로 주식시장에 대한 강력한 강세론을 예고하고 있습니다. 투자자들의 강렬한 기대가 있지만 2025년은 새로운 변동성이 시장을 덮칠 수 있는 해가 될 가능성이 높습니다. S&P500이 2023년 24%가 올랐고 2024년에는 27%가 급등하는 등 두 해 연속 엄청난 상승세를 보였지만 3년차에는 이런 수준의 강세장을 기대하기에는 어렵다는 분석입니다. 역사적으로 주식은 강세장의 3년차 하반기에 수익률이 부진한 측면이 있습니다. 트럼프 행정부는 성장을 지지하지만 새로운 무역갈등을 초래할 가능성이 높고 이는 시장에 변동성으로 돌아올 가능성이 높습니다. 토마스 리, 펀드스트랫 전략가는 "2025년은 주식을 지지하는 강력한 순풍이 있지만 3년차 시장은 수익률이 부진할 것"이라며 시장이 흔들릴 가능성을 제시했습니다. 이는 투자자들에게 2025년은 기회와 위기가 함께 있는 시기가 될 것이라는 점을 의미합니다. 개인 투자자들은 어떻게 투자를 해야 할까요? 더밀크는 건강한 투자와 부의 재창출, 그리고 궁극적으로 구독자들의 '경제적 자유'를 달성하기 위해 아래와 같은 투자 인사이트를 제안합니다.
테슬라(TSLA)는 운송 수단에 혁신을 일으키고 있는 선구자로 인식되는 기업이지만 그동안 꽤나 험난한 여정을 걸어왔다. 틈새 시장이라 할 수 있었던 고급 자동차 제조업체로 시작했던 초창기부터 글로벌 자동차 업체의 강자로 자리매김한 현재에 이르기까지 테슬라는 자동차부터 에너지, 기술에 대한 우리의 생각을 변화시키고 있다. 우린 지난 4월에 테슬라의 밸류에이션 평가에 있어 '적정 가치' 등급을 부여했지만 그 이후로 많은 변화가 있었다. 특히 최근 주가는 폭발적인 상승세를 보이고 있다. 2023년 초 110달러로 최저점을 기록한 이후 주가는 453달러로 무려 300% 수준의 폭발적인 상승세를 보였다. 투자자들은 전기차 회사의 잠재력 외에도 인공지능 이니셔티브와 자율 주행 기술에 대한 잠재력에 큰 베팅을 하면서 지난 몇 달 동안 주가는 두 배가 넘게 올랐다.
최근 한국에서 벌어진 내란 사태와 대통령 탄홱을 이국에서 바라보는 동포의 마음은 안타까움과 존경심입니다. 미국에서의 시위는 불안과 분노, 그리고 공포입니다. 특히 인종 문제와 정치 이념이 부딪히는 시위는 폭력이 동반되는 경우가 많습니다. 하지만 한국인들이 전 세계에 보여주는 모습은 세계 어디에서도 찾아볼 수 없는 민주주의의 전당과도 같은 모습이 아닐까 싶 습니다. 특히 대규모 시위가 민의의 전당인 '국회의사당'을 배경으로 펼쳐진 모습은 감동적이기까지 했습니다. 하지만 현실은 가혹합니다. 한국은 거대한 불확실성 속으로 깊이 빠져들고 있기 때문입니다. 스토롱맨 트럼프가 다시 오는데 한국은 대응할 사람도 전략도 부재합니다. 기회와 위기가 함께 오고 있는데 집안싸움에 눈과 귀가 모두 가려져 버렸습니다. 물론 위기는 한국뿐이 아닙니다. 전 세계가 거대한 불확실성이라는 블랙홀로 빠져들어가고 있습니다. 그만큼 지난주 시장이 보여준 시그널들은 결코 가볍지 않습니다.
홈디포(HD)는 미국의 주택 개조 및 개선 소매업체로 북미 전역에만 2300개가 넘는 매장을 보유한 거대 기업이다. 이 대형 소매업체는 페인트를 비롯해 목재부터 가전제품과 각종 도구에 이르기까지 집을 수리하는 데 필요한 모든 것을 판매, 전문가와 집을 스스로 고치길 원하는 DIY(Do-It-Yourself) 애호가 모두에게 가장 선호하는 이름이 됐다. 하지만 홈디포의 최근 1년 동안의 주가를 보면 거의 롤러코스터를 타는 것 같은 심한 변동성을 보인 것을 알 수 있다. 홈디포 주가는 2023년 10월 270달러로 저점을 기록한 이후 극적으로 전환하며 최근에는 420달러 이상으로 급등해 새로운 최고가를 기록했다.
연준의 금리인하 사이클이 본격적으로 시작되면서 금융주, 그 중에서도 보험에 대한 관심이 크게 증가하고 있다. 허리케인 헬렌과 밀턴의 영향으로 최근 약세를 보이고 있지만 장기 투자자들에게는 좋은 매수 기회가 될 것이란 분석이다. 연준의 금리인하가 시작되면 가장 큰 수혜를 받는 산업으로 금융주, 특히 보험주가 꼽히는데 그 특수한 산업 구조로 인해 투자 매력도가 크게 증가하기 때문이다. 1. 보험사는 고객으로부터 받는 보험료를 안정적인 채권에 재투자하는데 금리가 인하되기 시작하면 채권의 가격이 상승하기 시작한다. 보험사의 자산 포트폴리오에 채권 가격이 상승하면 수익성에 긍정적인 영향을 미쳐 회사의 장부상 자산 가치가 증가한다. 2. 연준이 금리인하를 시작한다는 의미는 경제의 불확실성이 커진다는 의미도 된다. 하지만 생명보험과 건강보험, 자동차 보험 등은 필수적인 서비스로써 경제 상황에 상관없이 꾸준히 유지되는 경향이 있어 침체 시 대출 문제가 있을 수 있는 은행과는 다르게 방어주로 인식된다.3. 금리인하로 대출 금리가 낮아지면 소비자들이 여유 자금을 활용해 다양한 보험 상품에 가입할 여지가 커지기 때문에 보험 수요는 더 증가한다.
한국뿐 아니라 전세계에 미국 주식 투자 열풍이 불고 있습니다. 미국 주식은 장기적으로 언제나 우상향하는 가장 확실한 투자처로 꼽히면서 한국 뿐 아니라 전세계 투자자들을 블랙홀처럼 끌어모으고 있는 것입니다. 블룸버그에 따르면 지난 6월 한 달 동안 주식 펀드로 유입된 금액 중 무려 94%가 미국에 집중이 됐습니다. 그만큼 미국 주식은 글로벌 투자자들에게 유일하게 믿을 만한 투자처로 꼽힙니다. 한국의 개인 투자자들도 미국 주식에 그 어느때보다 관심을 기울이고 있습니다. 미국 주식 시장은 더 크고 빠르게 성장하며 다양한 기회를 제공합니다. 이런 흐름 속에서 크로스보더 미디어 더밀크와 30년 전통을 자랑하는 세계 최대 개인 투자자 클럽 중 하나인 옥스포드 클럽이 손잡고 한국 투자자들을 위한 투자 콘텐츠 서비스를 시작합니다.
주식과 채권 시장의 불확실성이 계속되면서 대체 투자에 대한 관심이 증가하고 있다. 주식은 닷컴 버블과 팬데믹 이후 가장 비싼 가격에 거래되고 있고 거시 경제적 불확실성은 계속 커지고 있다. 채권시장도 크게 다르지 않다. 미국을 비롯해 주요 선진국들의 재정적자가 확대되면서 막대한 부채를 감당하기 위해 인플레이션을 용인할 수 밖에 없을 것이란 전망이다. 레일 달리오는 채권의 장기 전망을 부정적으로 평가하며 대체 투자에 주목해야 한다고 주장했다. 마크 리히텐펠트, 옥스포드 클럽 최고소득전문가(CIO)는 투자자들이 자산시장의 불확설성에 휘둘리지 않고 안정적이고 꾸준한 배당소득을 창출할 수 있는 투자처에 주목해야 한다고 강조한다. 옥스포드클럽은 전 세계 130개국에서 100만명 이상의 구독자를 보유하고 있는 글로벌 금융 리서치 그룹으로 인식된다. 마크 리히텐펠트 CIO는 옥스포드 클럽의 입증된 투자전략인 '10-11'12' 시스템을 선보이며 배당주 투자 분야에서 독보적인 위치를 확립했다는 평을 받는 인물이다. 그는 클린 에너지로의 대전환이 시장의 주요 관심사이지만 에너지는 대전환이 아닌 대확장만 있을뿐이라는 주장이다. 특히 유가 공급이 장기적으로 제한적인 상황에서 수요가 증가하면서 유가와 에너지 섹터의 강세는 피할 수 없을 것이란 분석이다. 실제 인류는 그동안 기수술의 발전과 수요의 증가로 에너지의 확장만 있었을뿐 전환을 이룬적은 단 한번도 없다.