애플

애플(AAPL)의 '문샷 프로젝트'인 애플 워치를 이용한 비침습적이며 지속적인 혈당 모니터링 서비스가 출시를 목전에 둘만큼 가시화되고 있다는 소식이다. 문샷 프로젝트란 사전적으로 우주 탐사선을 달로 보낸다는 의미지만 현재는 '암 치료 개발'과 같은 혁신적인 도전으로 인식된다. 미국인 10명 중 1명이 당뇨병을 앓고 있는것으로 밝혀졌지만 대다수의 노인 인구가 혈당 측정을 하는 만큼 E5로 알려진 애플의 이번 문샷 프로젝트가 성공할 경우 수십억 달러 규모의 산업을 뒤집을 수 있는 파괴력이 있는 것으로 인식된다. 현재는 포도당 측정을 위해 혈액 샘플을 채취하는 침습적인 장치에 의존하지만 애플은 실리콘 포토닉스로 알려진 칩 기술과 광 흡수 분광법이라는 측정 프로세스를 통해 혈당을 지속적으로 측정한다. 간단하게 레이저를 이용해 특정 파장의 빛을 방출한 후, 포도당 농도를 측정하는 센서로 다시 이를 받아들여 혈당 수준을 확인하는 방식이다. 현재는 덱스컴(DXCM)이나 애보트 랩(ABT)에서 제공하는 장치로 약 2주마다 교체해야 하는 패치를 통해 피부를 찔러 측정하는 방식을 사용한다. 덱스컴과 애보트 랩은 애플이 해당 장치를 시장에 출시할 준비가 되고 있다는 보도에 22일(현지시각, 수) 장중 3% 이상 하락세를 보이기도 했다. 애플이 애플 워치를 통해 혈당 모니터링 시스템을 추가할 경우 애플워치가 전 세계 수백만 명의 당뇨병 환자를 비롯해 노인 인구에게 필수 품목이 될 수 있다는 점에서 헬스케어의 게임 체인저가 될 수 있다는 분석이다.

애플은 강력한 '해자'를 구축한 기업으로 잘 알려져 있죠. 견고한 제품을 토대로 자신만의 생태계를 구축하고, 그 생태계 안에서 영향력을 키워나가고 있습니다. 이런 현상은 Z세대들 사이에서도 나타나고 있는데요. 아이폰을 사용하지 않는 것이 유행에 뒤떨어지는 것으로 간주되고 있습니다. 애플 관련 뉴스를 다루는 9to5맥은 최근 "Z세대가 아이폰을 사용할 수밖에 없는 이유가 바로 녹색 말풍선(Green Bubbles) 때문"이라고 전했습니다. 여기서 녹색 말풍선은 텍스트 메시지의 색과 모양을 뜻하는데요. 아이폰의 i메시지를 사용할 때와 안드로이드 기반의 장치에서 메시지를 보낼 때 색이 달라집니다. 같은 아이폰끼리는 파란색으로 표시되고, 그렇지 않을 때 녹색 말풍선으로 표시됩니다. 9to5맥은 "애플이 Z세대 소비자를 장악하는 이유 중 하나는 아이폰을 소유하지 않았다는 사실이 채팅에서 드러나는 사회적인 압력 때문"이라고 분석했는데요. '소외되는 것에 대한 두려움(Fear Of Missing Out)', 즉 포모가 영향을 미치고 있다는 분석입니다.👉 애플만 선호하는 Z세대... 삼성 고민 더 커진다 Z세대에게 애플 브랜드는 특별한 의미를 지니는 것 같습니다. 마치 한때 한국 학생들 사이에서 노스페이스가 인기를 끌었던 것처럼 말입니다. 파이낸셜 타임스에 따르면 Z세대는 1996년 이후에 태어난 사람들로 정의되는데요. 애플이 이 세대를 꽉 쥐고 있습니다. 이전 세대의 경우 아이폰과 삼성 안드로이드 스마트폰 보유율이 비슷합니다. 그러나 Z세대는 미국 전체 아이폰 판매의 3분의 1을 차지하는데요. 삼성 스마트폰 판매에서 Z세대의 비중은 10%에 불과합니다. Z세대는 어느 연령대보다 휴대전화에 많은 시간을 보내는데요. 하루 최대 6시간을 스마트폰에 사용하고 있는 것으로 조사됐습니다. 애플의 강점이 여기서 시작되고 상대적으로 삼성의 고민도 이 지점에서 시작됩니다. 아이폰은 애플 생태계 안에서 다른 제품으로의 연결고리 역할을 하고 있는 것으로도 조사됐는데요. 아이폰 100대 당 에어팟 35개, 아이패드 26대, 그리고 애플워치 17개 등의 판매로 이어졌습니다. 반면 삼성 스마트폰 100대 당 태블릿 11대, 스마트워치 6개, 무선 이어폰 6개 판매로 이어졌다고 하는데요. Z세대의 구매력은 점점 확대되고 있습니다. 또 Z세대가 시간이 흐를수록 경제력 또한 커질 텐데요. 삼성은 "안드로이드 기반의 스마트폰은 힙하지 않다"라고 느끼는 Z세대를 어떻게 공략해야 할까요.

👉 주간흐름: 주식으로 160억 달러, 채권으로 78억 달러가 유입된 반면 현금에서 3억 달러, 금으로 13억 달러가 유출.👉 알아두어야 할 큰 흐름: 채권과 이머징의 회복에 대한 확신이 유지되면서 투자등급 채권으로 73억 달러 유입, 이머징으로 83억 달러 유입. 주식시장의 회복에 대한 확신이 나타나면서 4주동안 447억 달러 유입. 미국 주식으로도 67억 달러가 유입됐지만 아직 기술주로는 확실한 자금 유입세가 나타나지 않고 있음.👉 주요 자금 흐름: 자금 흐름으로는 더이상 인플레이션 공포가 나타나지 않으면서 물가연동채(TIPS)로 23주 연속 자금이 유출. 일본을 제외한 미국, 유럽, 이머징 주식으로 모두 자금 유입. 성향별로는 미국 라지캡에 51억 달러 가치에 21억 달러, 스몰캡에 11억 달러 유입. 성장주는 4억 달러의 자금 유출. 섹터별로는 파이낸셜이 9억 달러로 가장 큰 자금 유입을 기록. 기술은 3500만 달러로 자금이 유출.👉 투자전략: 올 한해에만 크립토 45.6%, 주식 8.2%, 금 5.6%의 퍼포먼스로 2022년과는 전혀 다른 모습이 나타나고 있다. 콜옵션 거래량은 이제 팬데믹 이후 밈주식이 호황을 누리던 2021년 초 이후 사상 최고 수준으로 급등했다. 올해 시장의 강세를 이끄는건 기관이 아닌 개인 투자자로 개인 투자자 거래량은 전체 주식 시장의 23%로 사상 최고를 기록했다. 매크로는 경고음을 발산하고 있고 시장의 랠리는 덤머니가 주도하고 있다. 하지만 그럼에도 시장은 새로운 강세장을 부르짖고 있다. S&P500이 계속 50주 이평선(4020) 위에서 머문다면 시장이 맞을 것.

오전시황[7:45am ET]뉴욕증시는 연준 위원들의 매파적 발언을 평가하고 10일(현지시각, 화) 예정된 제롬 파월 연준의장의 발언을 기다리며 하락 출발했다. (다우 -0.44%, S&P500 -0.48%, 나스닥 -0.71%)메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 12일(현지시각, 목) 예정된 소비자물가지수(CPI)에 따라 25bp 인상이 적절할 것이라 밝혔지만 올해 최종금리는 5% 이상이 될 것으로 예측했다. 제롬 파월 연준의장은 스웨덴 스톡홀름에서 중앙은행의 독립성과 관련한 토론에 참여할 예정으로 파월 의장의 발언에 투자자들의 관심이 쏠릴 것으로 전망된다.자산시장동향[7:56am ET]핵심이슈: 제롬 파월 연준의장 발언. 메리 데일리 샌프란 연은 총재와 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재의 매파적 발언으로 긴축 우려 강화.금리와 달러: 미 국채금리는 올해 최종금리 5% 이상을 예고한 연준 위원들의 발언에 상승 전환. 달러 인덱스 역시 연준의 매파적 스탠스로 상승 전환.상품동향: 국제유가는 중국에 이어 인도의 강력한 수요에 강세. 미 에너지정보청의 단기 에너지 전망을 기다리며 강보합세. 금은 달러 강세에 약세. 구리는 하락 전환.파월, 연준의 독립성에 대해 말하다[10:03am ET]제롬 파월 연준의장은 스웨덴 스톡홀름에서 열린 포럼에서 중앙은행의 독립성에 대해 말하며 "물가 안정은 건전한 경제의 기반이 되며 시간이 지나면 대중에게 엄청난 혜택을 줄 것."이라 발언했다. 그는 "인플레이션이 높을때 물가 안정을 위해 금리를 인상하면 경제를 둔화시키기 때문에 단기적으로 인기가 없는 조치일 수 있다."면서도 연준은 직접적인 정치적 통제가 없기 때문에 필요한 조치를 취할 수 있다고 전했다. 시장은 향후 연준의 통화정책에 대한 추가 발언이 없었다는 점에서 매파적인 발언을 할 수 있다는 우려가 완화되며 상승 전환했다.마감시황[4:46pm ET]뉴욕증시는 연준 위원들의 매파적인 메시지에도 12일(현지시각, 목) 발표될 예정인 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 더 낮을 것이란 베팅으로 일제히 강세로 전환했다. (다우 +0.56%, S&P500 +0.70%, 나스닥 +1.01%)미 최대 은행 JP모건 체이스에 따르면 인플레이션 수치가 예상보다 낮을 것이라 전망하며 3분의 2 확률로 추정치의 10bp 이내로 나올 가능성이 높다고 봤다. JP모건은 이에 약한 인플레이션 데이터가 시장의 랠리를 더 이끌 수 있다고 전망했다.

개발 및 구현의 어려움, 내부에서 제기되는 일부 회의적 시각의 영향으로 ‘애플의 미래’로 불리는 핵심 프로젝트가 지연되고 있다. ‘애플카’로 알려진 자율주행 전기차 프로젝트와 MR(혼합현실) 글래스 프로젝트가 대표적인 예다. 인플레이션과 금리 인상, 경기 침체 우려 등도 프로젝트 지연에 영향을 줬을 것이란 평가다. 8일(현지시각) 블룸버그와 실리콘밸리 테크 업계 관계자들에 따르면 애플은 내부적으로 수립했던 자율주행 전기차 출시 계획을 2025년에서 2026년으로 1년 연기했다. 또 일반 도로에서 달리는 자율주행차 대신 고속도로에서만 자율주행할 수 있는 자동차를 만드는 걸로 목표를 세부 조정했다. 일반 도로를 위한 ‘레벨5(운전자 불필요)’ 단계의 완전 자율주행 자동차를 만들려면 여전히 여러 현실적 제약이 있기 때문에 속도를 늦췄다는 것이다. 

제롬 파월 연준 의장의 발언이 예고되면서 시장이 촉각을 세우고 있다. 인플레이션의 둔화와 연준의 긴축 기조 완화에 베팅한 시장은 파월 의장의 발언에 요동칠 것으로 전망된다. CME 페드워치에 따르면 12월 연준의 정책회의에서 50bp 금리인상에 베팅하는 투자자들은 65%에 달한다. 연준의 금리인상 기조가 완화되는 시그널이 목전에 있는만큼 시장의 관심이 집중될 것이다. 파월 의장의 발언 전, 주목해야 할 데이터는 JOLTs 채용 공고 및 이직현황 보고서가 될 것으로 전망된다. 타이트한 고용시장의 완화 여부에 따라 연준의 긴축 스탠스가 달라질 수 있기 때문이다. 월가는 10월 채용공고가 1030만으로 전월의 1071만에서 소폭 하락했을 것으로 전망하고 있지만 예상보다 채용이 높을 경우 파월 의장의 발언 역시 더 매파적일 수 있을 것으로 전망된다. 전일(29일, 현지시각) 발표된 컨퍼런스보드(CB)의 인플레이션 기대치가 소폭 높아졌다는 점도 시장에는 부담이다. 강력한 고용은 다가올 경기침체가 완만할 가능성을 시사하지만 높은 물가가 오래 유지될 가능성을 높인다는 점에서 연준의 긴축 기조가 강화될 수 있다는 위험이 있다.유로존의 11월 인플레이션이 예상보다 낮은 10%로 17개월 만에 처음으로 둔화됐다는 점은 호재로 인식됐다. 장기 국채금리는 하락했고 달러 역시 약세를 유지했다. 시장의 금리정점에 대한 기대가 살아있다는 신호다. 한편 최근 중국의 코로나 봉쇄와 폭스콘의 생산 차질로 어려움을 겪고 있는 애플(AAPL)은 TF 인터네셔널의 증권의 애플 전문 애널리스트인 궈밍치가 노동자들의 시위로 아이폰 프로 모델의 생산지연이 4분기에만 1500만에서 2천만대에 이를 것으로 전망해 우려를 샀다.

중국의 코로나 확진자 증가와 소요 사태에 대한 우려가 중국 당국의 규제 완화 시사에 한 풀 꺾인 모습이다. 중국 정부는 노인들의 백신 접종을 강화하겠다고 약속했고 국가위생보건위는 "가능한 봉쇄를 해제해 대중 불편을 줄이겠다. 지방 정부 역시 과도한 제한을 피해야 할 것."이라 발표해 경제 재개에 대한 기대를 높였다. 중국 정부가 부동산 건설업자들의 인수합병과 자금 조달을 재개한다고 발표하며 부동산 규제 정책의 완화를 시사한 것도 시장에 긍정적으로 작용했다. 특히 부동산 산업의 발전을 위해 대출 및 채권발행 등 자금 조달 창구를 모두 열겠다는 방침을 공개, 부동산을 비롯해 건축자재 및 가전 업종 전반의 동반 상승을 이끌었다. 중국 경제가 재개할 수 있다는 희망이 커지며 그동안 부진을 이어간 인터넷 기업들의 반등 대한 기대도 커졌다. 실제 홍콩 항셍 테크지수는 장중 5%대 이상 상승했고 미국 상장 중국 기술주 역시 강세로 전환했다. 중국 인터넷 기술주에 투자하는 상장지수펀드(ETF) 상품인 KWEB(KraneShares CSI)는 아시아 시장의 강세에 힘입어 6% 이상 상승했다. 반면 뉴욕증시는 중국발 훈풍에도 연준 위원들의 잇따른 강성 발언에 흔들렸다. 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 28일(현지시각) "공급망의 개선과 함께 인플레이션이 완화 조짐을 보이고 있다."고 평가하면서도 "금리를 더 올릴 필요가 있다. 최소한 내년까지는 제한적인 통화정책을 유지해야 할 것"이라 주장했다. 강성 매파로 분류되는 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재의 발언은 더 매서웠다. 불라드 총재는 "시장은 FOMC가 인플레이션을 억제하기 위해 더 공격적일 수밖에 없을 것이란 리스크를 과소평가하고 있다."고 경고했다. 한편 1년 만에 최저 수준으로 하락한 국제유가는 석유수출국기구와 동맹들의 모임인 OPEC+가 글로버 수요 불확실성에 감산을 검토중이라는 보도로 반등 회복세를 보였다.

구글이 광고 경험을 효과적으로 제어할 수 있는 ‘내 광고 센터(My Ad Center)’ 기능을 20일(현지시각) 배포했다. 구글 검색 및 유튜브 이용 시 표시되는 광고의 종류를 미세조정, 광고 경험을 개인화할 수 있는 기능이다. 구글에 로그인한 후 검색, 유튜브 등 구글 제품을 사용할 때 특정 광고가 덜 보이도록 하는 등의 조정이 가능하다. 구글은 과거에도 개인정보 보호 설정을 통해 사용자 정보 수집을 막을 수 있는 기능을 제공해 왔다. 그러나 전체 계정에서 개인 맞춤 광고를 끌 경우 구글이 광고에 데이터를 사용하지 않도록 막을 수 있는 대신 구글 지도(map)나 AI 음성 인식 기능인 ‘어시스턴트’ 일부 기능을 사용할 수 없다는 단점이 있었다. 구글 제품을 온전히 활용하려면 어쩔 수 없이 개인정보 보호를 해제해야 하는 문제가 있었던 것이다.

브라이언 라코브스키(Brian Rakowski) 구글 제품 관리 임원(VP, Product Management)은 6일(현지시각) 미국 뉴욕 브루클린에서 진행된 하드웨어 신제품 공개 행사(Made by Google)에서 “구글 ‘픽셀(Pixel)’은 언제나 스마트폰 혁신의 리더였다”며 이렇게 말했다. 지난달 7일 애플이 공개한 아이폰14 시리즈에 ‘올웨이즈온디스플레이(Always On Display·AOD)’, ‘충돌 감지(Crash Detection)’ 기능이 새롭게 적용됐다는 사실을 콕 집어 언급한 것이다. AOD는 스마트폰 화면을 껐을 때도 날짜, 시간, 배터리 잔량 등 정보가 화면에 표시돼 쉽게 확인할 수 있는 기능이다. 충돌 감지는 자동차 사고 등 강한 충격이 감지됐을 때 자동으로 구조 요청을 보내는 기능을 말한다. 그는 “AOD는 ‘픽셀2(2017년 출시)’때부터 적용됐었고, 충돌 감지 기능 역시 픽셀에는 3년 전 도입됐다”며 “천체 사진(Astrophotography)을 가능케 한 카메라 저조도 성능 개선 역시 일찌감치 선보였다”고 했다.

1. 섹터 및 산업 퍼포먼스: 금리인상에 경기침체 우려까지 겹친 시장지난 5일간 S&P500은 -1.87%의 부진한 실적을 기록했다. 연준의 매파적인 통화정책과 글로벌 경기침체에 대한 우려가 위험자산에 대한 회피심리를 강화했기 때문이다. 11개 섹터 중 무려 7개 섹터가 시장수익을 밑돌며 광범위한 부진을 보여준 가운데 헬스케어만이 유일하게 0.92% 이익을 보이며 빛났다. 경기 후반 사이클에 경기 방어주로서 강세를 보인 이유도 있지만 일라이 릴리를 비롯해 바이오젠 등 혁신적인 제품을 내놓는 기업들이 주목을 받은 이유가 컸다. 일라이 릴리는 사상 최초로 약만으로 20%이상의 체중 감량 효과가 있는 마운자로를 내놓았고 UBS는 이에 해당 제품이 "휴미라를 꺾고 세계에서 가장 많이 팔리는 약품이 될 수 있을 것."이라 주장하며 투자의견을 상향했다. 바이오젠은 알츠하이머의 진행을 늦추는 신약의 임상 데이터를 공개해 50% 수준의 주가 폭등세를 연출했다. 헬스케어 외 대부분의 섹터는 금리인상과 경기침체 우려를 그대로 반영했다. 그 중 유틸리티 섹터와 에너지, 그리고 부동산 섹터는 가장 큰 충격을 받으며 각각 4.54%, 4.43%, 그리고 4.26%의 하락세를 기록했다. 반면 커뮤니케이션과 자유소비재, 그리고 기술은 선방했다. 커뮤니케이션은 0.64%의 하락세로 가장 낮은 손실을 보였고 자유소비재는 전주 5.63%의 손실을 딛고 하락폭을 축소하며 1.62%로 손실을 방어했다. 기술 섹터 역시 1.87%의 손실을 기록하며 1%대의 손실로 저항력을 보였다. 지난 5일간 가장 큰 손실을 기록한 산업은 재생에너지 산업이었다. 무려 9.33%의 하락세를 기록하며 그동안의 이익을 상당부분 훼손했다. 경기침체에 대한 우려가 커지며 레져 관련 산업과 여행, 항공주 역시 큰 손실을 기록했다.

주식, 채권 등 자산들이 일제히 하락하면서 투자자들의 고심이 깊어지고 있다. 올해 내내 인플레이션(물가상승), 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상, 러시아-우크라이나 간 군사적 분쟁, 경기침체(Recission) 가능성 등 악재가 이어지는 데다, 이 요인들이 앞으로도 단기간에 해소될 조짐을 보이지 않는 탓이다. 투자 시장이 거시 경제 요소에 따라 계속 둔화하자 기존 투자시장에 통용되던 분산투자 포트폴리오와 기술주 투자 방식 등도 흔들리고 있다. 그간 전통 자산 중심으로 기관투자가에 집중하던 운용사들은 대체투자 비중 확대와 개인 투자자 공략이라는 변화구를 던지고 있다. 성장주 중심 운용사들은 그간 ‘가능성’에만 집중해 투자했지만, 이제는 ‘계절을 타지 않는’ 기술기업에 주목하는 양상이다.

스티브 잡스가 세상을 떠난지 11년이 지났다. 현재 세상은 러시아-우크라이나 전쟁, 팬데믹, 물가상승, 공급망 부족, 기후변화 등 수많은 과제들에 직면해있다. 현재 세상에 스티브 잡스가 아직 살아있었다면 무슨 생각을 했을까? 세상에 대해 어떠한 발언을 했고, 애플 내에서는 어떠한 것들을 일구어 냈을까? 이를 알 방법은 없다. 그와 오랜시간을 함께 해 온 배우자, 친구, 혹은 동료로부터 가정해볼 수 있을 뿐이다.지난 9월7일 코드 컨퍼런스에서 스티브 잡스에 대해 회고하는 세션이 있었다. 애플 CEO, 팀 쿡(Tim Cook), 스티브 잡스의 배우자 로렌 파월 잡스(Laurene Powell Jobs), 그리고 스티브 잡스의 단짝이었던 과거 디자인 수장 조너선 아이브(Jony Ive) 3명이 대표로 참석했다. 각자의 관점에서 바라본 스티브 잡스는 어떤 모습일까? 애플과 세계가 마주한 현 상황에 대해 그는 어떻게 바라봤을까?다음은 코드 컨퍼런스에서 진행된 대담의 일부다.