INVESTING

제프 베조스 블루오리진 창업자, 리처드 브랜슨 버진갤럭틱 회장은 2021년 7월 민간 우주여행을 성공리에 마친 후 이 같이 의미부여했다. 의미있는 성공이었음이 분명하지만 자신들의 '우주여행'은 넓은 우주 비즈니스에 비하면 시작에 불과하다는 것이다. 지금은 '억만장자'들이 가는 이벤트가 됐지만 수십년 후엔 민간인들도 진짜 여행하듯 여행을 가게 된다면 이 날의 이벤트는 '시작점' 이었음을 평가받을 수 있다. 그렇다면 글로벌 우주 산업은 어떻게 성장하게 될까? 블루오리진과 버진갤럭틱은 모두 모건스탠리의 최근 조사를 근거에 두고 '성장 비즈니스'임을 강조했다. 모건스탠리는 1조달러 규모로 형성되는 우주 산업을 우주여행, 위성발사, 심우주 탐사 등 10가지 비즈니스로 구분했다. 더밀크는 오는 2040년까지 1조달러 이상 규모로 산업이 커질 것이란 모건스탠리의 글로벌 우주산업 리포트를 분석했다. 우주여행은 1조달러의 우주 비즈니스 중 일부일 뿐이다.

‘미국형님’ 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 CIO(최고투자책임자)는 16일(현지 시각) 오후 미국 로스앤젤레스(LA) 한 호텔에서 진행한 ‘밀키스(더밀크 구독자 애칭) 데이 LA’ 행사에서 “2007년부터 2009년 사이 발생한 글로벌 금융 위기가 자본주의를 근본적으로 변화하게 만들었다”며 이같이 말했다.1차 세계대전과 애덤 스미스의 경제 논리가 좌우했던 자본주의 1.0(1776년~1920년), 시장 실패와 루스벨트 대통령(FDR)의 뉴딜 정책이 지배했던 자본주의 2.0(1930년~1970년대), 정부 실패와 레이거노믹스, 앨런 그린스펀 연방준비제도 이사회 의장으로 대변되는 자본주의 3.0(1980년~2009년)을 지나 새로운 시대가 펼쳐졌다는 주장이다.

Robinhood Markets(HOOD, 나스닥 상장 예정)

지속 가능한 투자란 사회책임투자(socially responsible investing, SRI)의 일환입니다. 사회책임투자란 금융 면에서의 이익과 기업의 사회적, 환경적 책임을 함께 고려하는 투자를 의미합니다. 최근 떠오르고 있는 키워드인 ESG(Environment, Social, Governance: 환경, 사회, 거버넌스) 관련 기업들에 대한 투자 역시 이와 같은 맥락의 투자라 할 수 있습니다. 예를 들어 정유 기업 같은 환경에 좋지 않은 영향을 끼치는 기업, 아동 노동으로 제품을 생산하는 기업들은 투자대상에서 제외될 것입니다.

미국 주식 투자를 할 때 어떤 방식으로 해야할까. '미국형님' 데이비드 리 테일러투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 30일(현지시각) 더밀크TV 라이브에서 초보 개인투자가에게 8가지 조언을 했다. 변동성이 심한 장세 속에서 심리적 안정과 동시에 투자 효율을 높일 수 있는 방법이다. 1. 작은 승리를 자주 하라 리스크(위험)가 큰 주식보다 변동성이 적은 대형 '벽돌과 박격포(Brick and Mortar)' 같은 기업에 우선 투자하자. 변동성이 적은 1~3% 씩 올라가는 주식에 투자하라. 이렇게 하면 장기 투자 습관을 기르는 기본 토대가 형성된다. 2. 매 분기 리뷰하자 단기 투자 습성 버리고 장기 투자 목적에 따라 일희일비 하지 말자. 한번 투자한 기업 대해 하루나 일주일 주가에 따라 판단하지 말라. 최소한 3~4개월 이상보고 분기 마다 리뷰한다. 단기적으로 판단할 경우 잘 못된 선택을 할 확률이 높아진다. 3. 펀더멘털, 포트폴리오 마인드를 가져라주식이나 주가를 중심에 두지 말라. 리스크의 크기에 따른 기업의 펀더멘탈과 포트폴리오의 가치의 움직임을 봐야 한다. 기업의 실적과 현금유동성(캐시 플로우)가 어떻게 움직이는지 본다. 기업의 대차대조표를 보면서 실적의 흐름을 파악한다. 투자한 기업이 어떻게 돈을 벌어서 운영되고 있는지 살핀다. 4.남의 수익률에 현혹되지 말자 '누구는 몇배 올랐다거나 주식 대박을 쳤다'라는 말에 현혹되지 말자. 남의 투자 수익률에 현혹되면 안 된다. 10번 투자해 한번 정도 그렇게될 가능성 있다. 이런 말만 듣고 따라 투자하면 그때는 뒷 북이다. 자신의 포트폴리오를 중심으로 마음을 잡고 기다려야 부가 쌓인다.

S&P 500지수는 오는 3분기 어떤 흐름을 보일까? 미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 테이퍼링(양적완화 축소) 및 금리 인상 가능성이 제기되는 가운데, 전문가들은 물가 상승률, 고용 등 경기 지표가 3분기 이후 증시 방향을 가를 분수령이 될 것으로 관측하고 있다.펀더멘털(기초 체력)이 튼튼한 종목 투자하는 전략은 3분기에도 유효할 것으로 보인다. 상승장일 경우 지수 평균보다 높은 수익률을 기대할 수 있고, 하락장일 경우 추가 매수 기회로 활용할 수 있다. 기관투자자들이 긍정적으로 평가하는 섹터·종목을 꼼꼼히 살펴봐야 하는 이유다.

'이커머스(eCommerce)'란 물건을 온라인으로 사고 파는 모든 제반 행위 및 시스템을 포괄합니다. 이커머스가 지속적으로 성장해 오긴 했지만 코로나 팬데믹은 이커머스의 성장을 크게 가속화시켰습니다. 2020년에는 전년 대비 연간 총 온라인 지출이 77%나 성장했는데요. 중소형주들 중심으로 이커머스 시장은 아직도 성장의 여지가 충분히 남아있다고 보고 있습니다.

모든 성공에는 공통적 요소가 있습니다. 바로 '지속성'입니다. 마라톤에서 승리하기 위해 수백 마일을 뛰고, 빛나는 트로피를 얻기 위해 수많은 실패를 겪습니다. 최고 우수학생으로 졸업하는 영예 뒤에는 공부에 쏟아부은 수많은 시간이 있습니다. 사실 성공의 비결은 비밀이 아닙니다. 단지 문제는 이런 지속적이고 일관된 노력이 매우 지루하다는데 있습니다.투자의 성공도 마찬가지입니다. 지속적으로 꾸준한 투자가 필요합니다. 오늘 소개할 달러 코스트 에버리징(Dollar-cost averaging) 전략도 어떤 분들에게는 지루하고 재미없는 투자방법으로 여겨질 수 있습니다. 오랜 시간 동안 꾸준하게 적립해야 하기 때문입니다. 하지만 이 방법은 투자자사들 사이에서 가장 간단한 재무 개념이지만, 동시에 장기 투자시 가장 효과적인 방법으로 추천되곤 합니다.

기업개요업무 효율성 제고는 모든 기업·조직이 추구하는 목표 중 하나다. 구글은 이를 위해 ‘OKR(Objective and Key Results, 목표 설정 및 핵심 결과 도출)’ 기법을 활용한다. 넷플릭스는 ‘자유와 책임(Freedom and Responsibility)’으로 불리는 고유의 기업문화를 구축했다.중요한 건 철학, 문화를 갖춘다고 문제가 다 해결되지는 않는다는 점이다. 업무 효율을 높이려면 실무 차원의 방법론, 도구도 필요하다. 회의, 연락(messaging), 업무 내용 기록 및 공유, 일정관리 등 다양한 형태의 협업 툴(tool, 도구)이 쏟아져 나오는 이유가 여기에 있다. 지난 10여 년간 클라우드(가상 서버 대여) 서비스가 보편화하며 SaaS(서비스형 소프트웨어) 인프라가 갖춰졌고, 최근 코로나19 팬데믹으로 재택근무가 늘어나면서 관련 시장이 더 빠르게 커지는 추세다.

단기간 '일확천금'을 노리는 투기가 아닌 멀리 보면서 중장기 성공을 노리는 투자를 위해서는 투자의 ‘폴리폴리오’ 전략이 반드시 필요하다. 개별 주가 변동에 일희일비하지 말고 포트폴리오 전체를 두고 바라보는 전략적 시각이다. 특히 포트폴리오 내에서 계속 보유할 주식과 로테이션 해야 할 주식을 조정하면서 장기적인 관점으로 접근해야 한다. '미국형님' 데이비드 리 테일러 투자자문그룹 최고투자책임자(CIO)는 25일(현지시각) 더밀크TV 라이브에 출연, 투자에 성공하기 위해 포트폴리오 관점의 투자를 다시 한 번 강조했다. 미국 주식 시장은 계속 성장할 것이이기 때문에 우량주를 장기적 관점에서 보유한다면 좋은 결과를 얻을 수 있다는 확신이다. 그러나 투자의 어려운 점은 시장 상황이 항상 바뀐다는 사실이다. 그래서 포트폴리오의 밸런스를 유지하는 것이 중요하고 시장 상황이 지속적으로 변함에 따라 섹터로테이션도 반드시 필요하다. 특히 2021년 하반기 이후 코로나 팬데믹이 종식되고 경제가 정상화 내지 성장하게 되면 어떻게 해야 할까? 데이비드 리 CIO는 “서비스 중심의 산업보다는 내구소비재 기업이나 상품경제 기업을 중심으로 투자해야 한다. 지금 포트폴리오에 포함할 종목들로는 빚이 적고 상품성과 투자대비 생산성이 높은 건강한 회사들"이라고 강조했다. 더밀크에서는 리 CIO가 제시한 성장 가능성이 큰 내구소비재 종목들과 내실이 탄탄한 기술주 6가지를 살펴보았다.

주식 투자에 있어 가장 좋은 시기는 언제일까요? 가장 좋은 시기는 늘 과거에 있습니다. 즉, 주식 투자는 일찍 시작해서 시간을 오래 가지는 것이 중요하다는 뜻인데요.최근 중국에서 850만원에 산 주식이 약 8억5000만원으로 늘어나 큰 화제가 된 사례가 있습니다. 중국 따리엔에 사는 한 여성이 2008년 약 850만원으로 주식을 매수한 후, 비번을 잊어 묻어 두었는데요. 13년 만에 증권사 지점을 방문해 계좌를 확인했더니 그동안 주가가 100배 넘게 상승해 보유 금액이 약 8억5000만원이 된 것입니다. 어떻게 이런 일이 가능할 수 있을까요? 바로 투자에 들인 '시간의 힘' 덕분입니다. 이번 편에서는 장기 투자의 힘에 대해 한번 살펴보겠습니다.

2021년 2분기는 개인 투자자들에겐 '변환의 시기'다. 적잖은 개인 투자자는 타격을 심하게 입은 성장주를 탈출, 경기 순환형 주식으로 갈아탔다. 실제 S&P 500 지수가 사상 최고치를 기록한 지난 4월 28일 종가 기준, 지수 30개 종목이 52주 최고치보다 최소 20% 이상 급락했다. 급락 종목 대부분은 기술·헬스케어·통신 분야였다. 전문가들은 인플레이션 우려 뿐만 아니라, 주가가 펀더멘털에 비해 너무 고평가 돼 조정이 왔다고 분석한다.스트리밍 서비스를 시작한 바이어컴CBS(티커: VIAC)과 디스커버리(티커: DISCA)가 대표 사례다. 투자자들은 미디어 회사의 야심 찬 구독자 수 목표와 밝은 전망에 기대를 걸었고, 두 회사의 주가는 2020년 3월부터 2021년 3월까지 급성장했다. 하지만 주식 평가액이 점점 높아져 투자자들이 줄어들자 올해 3월 말 주가가 급락했다. 하지만 다르게 생각해 보면, 주식 평가액이 1년 전 수준 이하로 떨어진 낙폭주들은 반등 가능성이 높다는 뜻이기도 하다. 배런스(Barron’s)는 이런 점에 착안해 현재 주가가 떨어졌지만 지금 구입하면 성장 가능성이 있을 것으로 기대되는 주식들을 소개했다. 평가의 관점에서만 보면, 엣시나 AMD 같은 주식은 모두 1년 전보다 지금이 더 매력적이다. 이 외에도, 덱스컴(DXCM), 펜 내셔널 게임(PEN), 시트릭스 시스템(CTXS), 버텍스 제약(VRTX), 마켓 액세스(MKTX), 인사이트(INCY), IPG포토닉스(IPGP), 잭 헨리앤어소시에이츠(JKHY) 등이 반등을 기대할 수 있는 종목에 포함됐다.