2분기(4~6월)도 벌써 두번째 주입니다. 지난 분기 가장 주목할만한 변화는 개인 투자자들의 인식이 아닐까 싶습니다. 지난 1년간 많은 개인 투자자들 시장을 떠났습니다. 주위에서 주식을 이야기하는 친구들은 사라졌고 경제와 투자 관련 TV 프로그램도 힘을 잃었죠. 하지만 1분기부터 비트코인이 다시 불붙기 시작하고 엔비디아를 필두로 AI 열풍이 불면서 다시 주식과 암호화폐를 이야기하는 사람들이 늘어나고 있습니다. 투자를 통한 부의 재창출이 다시 뜨거운 감자가 되고 있는 것이죠.과연 2분기에도 이런 열기가 유지될 수 있을까요?
뉴욕증시는 제조업 지표의 호조로 인해 연방준비제도(Fed)가 금리 인상을 서두르지 않을 것이라는 시장의 추측이 강화되면서, 주식과 채권 시장 모두 하락세를 보였다. 이는 2022년 9월 이후 처음으로 제조업이 예상치 못한 확장세를 보이고 투입 비용이 상승하며 고금리의 장기화 우려가 커졌다.10년물 국채 수익률은 10bp 이상 상승했으며, 보고서 발표 이후에는 올해 스왑 계약에서 반영된 연준의 금리인하 규모가 예상보다 적은 약 65bps로 하락했다. 이에 따라 S&P500 지수는 5개월 연속 상승세에서 하락 전환했다.매그니피센트 7 주식들은 혼조세를 나타내며 애플은 하락했고 마이크로소프트는 상승했다. 반면 이스라엘의 시리아 공격 소식으로 지정학적 불안이 커지면서 안전자산인 금값은 사상 최고가를 기록했고 원유 역시 상승했다. 연준의 매파적 정책전환 가능성에 달러는 강세를 나타냈다.공급관리협회(ISM) 제조업 지수는 50.3으로 상승, 16개월 연속 위축세에서 벗어났다. 특히 지불 가격 게이지가 55.8로 상승하며 2022년 7월 이후 최고치를 기록한 것은 인플레이션의 고착화 가능성에서 시장에 상당한 영향을 미쳤다.PNC의 커트 랭킨은 제조업 비용의 상승은 연준의 정책 결정에 중요한 영향을 미칠 수 있으며 최종적으로 소비자에게 전가될 것이라고 언급했다.
미 최대 은행 중 하나인 씨티그룹이 미국의 '매그니피센트 7'에서 벗어나 투자자들이 글로벌 증시의 회복세에 베팅할 수 있는 이른바 '슈퍼 7' 기업을 소개했다. 씨티는 유럽의 7개의 기업이 미국의 '매그니피센트 7'과 유사하게 시장을 주도하며 초강세를 보이고 있지만 훨씬 저렴해 상승여력이 더 많다고 평가했다. 씨티의 애널리스트는 엔비디아(NVDA)와 같이 일부 대형 성장주로 편향된 시장의 랠리가 한동안 이어질 것으로 전망했다. 실제 올해 S&P500은 상승세의 약 60%를 대형 메가캡 기업 4개가 책임질만큼 협소한 환경이 유지되고 있다. 비타 만티 씨티 애널리트는 유럽 역시 상위 5대 기업이 상승세의 45%를 차지했다고 평가하며 역사적인 평균인 25%를 훌쩍 뛰어넘는 이런 협소한 환경의 강세장이 이어질 것으로 내다봤다. 그는 '글로벌 슈퍼 7' 기업을 제시하며 이런 대형주들이 계속 시장 수익을 '아웃퍼폼' 할 수 있을 것으로 전망했다. 그는 투자노트를 통해 고객들에게 "우린 미국의 매그니피센트 7에는 뒤쳐졌지만 유사한 기본 특성을 지닌 유럽의 거물급 슈퍼 7을 발굴했다."며 밸류에이션 측면에서 M7보다 나은 면이 있다고 주장했다.
