실적분석

시장의 회복을 이끌 기대를 모았던 2분기 어닝시즌이 JP모건의 실망스런 실적으로 힘없이 출발했다. JP모건 체이스(JPM)는 수요일(13일, 현지시각) 2022 회계연도 1분기 실적이 러시아의 우크라이나 침공과 계속되는 거시경제적 불확실성으로 전년 대비 크게 악화됐다고 발표했다. JP모건은 수요일 성명을 통해 "자금 스프레드 확대와 러시아 파트너들과의 파생상품 미수금의 감가상각, 그리고 원자재 노출과 관련된 신용 평가 조정으로 손실이 발생했다."고 밝혔다. JP모건의 제이미 다이먼(Jamie Dimon) 최고경영자(CEO)는 지난 3월 연례 주주서한을 통해 "러시아와의 노출이 제한되어 있다."고 주주들을 안심시켰지만 결국 손실은 피할 수 없었던 것으로 관측된다. 월가는 JP모건이 러시아 침공으로 약 10억달러에 달하는 손실을 볼 수 있을 것으로 전망한 바 있다.실제로 JP모건은 우크라이나 전쟁으로 인해 글로벌 원자재 시장에서 가장 큰 타격을 받은 은행으로 꼽히고 있다. JP모건은 3월 런던금속거래소(LME)를 충격에 빠뜨렸던 니켈 공매도 사건 당시 중심에 있던 최대 피해자인 니켈 생산업체 중국 칭산그룹의 가장 큰 거래 은행이었던 것으로 밝혀졌다. JP모건은 결국 러시아의 우크라이나 침공으로 총 5억 2400만달러의 손실을 기록한 것으로 나타났다. 순익은 전년 대비 42%가 감소한 82억 8천만달러를 기록했다. 주당 순이익(EPS)은 2.63달러로 팩트셋 추정치인 2.72달러를 약 3.3% 하향했다. 매출은 전년 대비 5% 감소한 315억 9천만달러로 예상치였던 308억 6천만달러를 소폭 상회했다.

지난해 하반기 블록버스터급 기업공개(IPO)에 성공하며 시장을 놀라게 했던 전기차 스타트업 리비안(Rivian)이 부진한 4분기 실적과 불투명한 전망을 내놓으며 투자자들을 실망시켰다. 코로나19 팬데믹에 우크라이나 전쟁 발발로 전기차에 필요한 각종 원자재값이 폭등한 가운데 과연 목표대로 대량생산에 이를 수 있을지 우려가 커지는 모습이다.

미국의 스포츠 용품 판매업체 딕스스포팅굿즈(Dick's Sporting Goods)가 시장의 기대치를 웃도는 4분기 실적을 보고했다. 8일(현지시간) 딕스스포팅굿즈는 지난해 4분기 조정 주당순이익(EPS)은 3.64달러를 기록, 레피니티브가 조사한 월가 전망치 3.43달러를 웃돌았다. 1년 전 주당 순이익은 2.43달러였다. 딕스는 지난해 4번의 분기 동안 시장 컨센서스 EPS 추정치를 모두 웃도는 놀라운 실적을 기록했다. 매출은 사상 최대치를 기록했다. 4분기 매출은 전년 동기 대비 7.3% 증가한 33억 5000만달러였다. 매출 역시 시장 예상치인 33억 1000만달러를 상회했다. 회사 측은 지난 2년 기준으로 매출이 28.5% 증가했다고 밝혔다.스트릿어카운트가 조사한 딕스의 4분기 동일매장 매출은 전년 동기 대비 5.9% 증가하면서 시장 예상치인 4.3% 증가보다 높았다. 동일매장 지표는 온라인 매출과 최소 12개월 동안 문을 연 매장의 지출을 추적하는 주요 지표다. 딕스의 지난해 매출은 122억 9000만달러를 기록해 월스트리트의 예상치 122억5000만달러를 넘어섰다. 이는 당초 회사 측의 가이던스보다 높은 수치다. 딕스의 전년 매출은 95억 8000만달러였다.CNBC는 딕스스포팅굿즈의 견고한 실적은 팬데믹 기간 중 아웃도어 장비와 피트니스 관련 상품 유행과 맞물린 결과라고 분석했다. 대니얼 임브로 스테판(Stephens) 애널리스트는 배런스와의 인터뷰에서 "스포츠 용품에 대한 강력한 수요와 자체 의류 브랜드 도입이 딕스의 기록적인 매출 달성에 도움이 된 두 가지 긍정적인 원동력"이라고 평가했다. 회사의 견고한 실적에 대해 에드 스택 회장은 "매우 강력한 2021년 실적은 변화를 위한 다년간의 노력이 긍정적으로 반영되고 있음을 의미한다"라고 밝혔다. 딕스스포팅굿즈는 4분기 7억 5000만달러의 자사주 매입을 포함, 2021년 18억달러를 주주에게 반환했다. 회사는 또 분기 배당금을 11% 늘리기로 결정했다. 이날 뉴욕 주식시장에서 딕스스포팅굿즈의 주가는 시장 예상치를 뛰어넘는 실적과 자사주 매입 등 호재로 장 시작 전 거래에서 7% 이상 급등하는 모습을 보였다. 오전 10시 30분 현재(미 동부시각) 딕스 주가는 전 거래일 대비 2.80% 늘어난 102.09달러에 거래되고 있다.

미국의 대형 소매업체 타겟이 인플레이션과 공급망 압력에도 지난해 4분기 꾸준한 성장세를 기록했다. 차 안에서 주문한 물건을 받는 커브사이드 픽업, 온라인에서 주문하고 매장에서 찾는 방식 등 고객 행동 변화에 집중한 쇼핑 방식을 도입한 결과다. 당일배송 사업은 무려 45% 성장했다. 타겟은 인건비와 운임, 물품대금 인상 등 공급망 비용 부담이 커지고 있지만, 꾸준한 성장을 전망했다. 이에 주가는 급등했다.

'오마하의 현인', '투자의 귀재'로 불리는 워렌 버핏이 이끄는 버크셔해서웨이B(NYS:BRK.B)의 지난 4분기 영업 이익이 급증한 것으로 나타났다. 자회사인 철도와 버크셔해서웨이 에너지 등 코로나19 팬데믹과 공급난 등이 맞물려 이익을 키웠다는 분석이다. 지난 26일(현지시간) 발표한 버크셔의 4분기 실적에 따르면 4분기 영업 이익은 72억 8500만달러를 기록했다. 지난해 같은 기간 50억 2100만달러에서 45%나 급증한 것이다. 버크셔의 2021년 영업 이익은 총 274억 5500만달러였다. 이는 2020년 219억 9200만달러에서 25.2%나 증가한 것이다. 연간 매출은 897억 9500만달러를 기록하면서 2020년 연간 매출 425억 2100만달러와 비교해 거의 두 배 이상 늘었다. 영업 이익과 매출 규모가 늘어난 것은 철도, 유틸리티, 그리고 에너지 사업 부문에서 큰 수익을 얻었기 때문으로 풀이된다. CNBC에 따르면 3개 사업부문 매출은 22억 4100만달러를 기록했다. 2020년 19억 9500달러보다 12.3%가 증가했다. 또 보험 사업부문 역시 3억 7200만달러를 벌어들였다. 2020년에는 2억 9900만달러의 손실을 기록했다.

수제품(Handmade Products)을 판매하는 온라인 마켓 플랫폼 엣시(Etsy, 티커: ETSY)가 깜짝 실적(Earnings Surprise)을 발표했다. 24일(현지시각) 엣시는 2021년 4분기 매출액이 7억1710만달러(약 8620억1156만원)를 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 16.2% 증가한 수치다. 월가 추정치(6억8450만달러, 약 8228억2376만원)를 웃도는 양호한 실적이었다. 이날 엣시의 주가는 러시아의 우크라이나 침공 소식에 하락하다가 양호한 실적에 힘입어 장 중 한때 18%까지 상승했다. 종가 기준으로는 10% 오른 채 거래를 마쳤다. 역대급 연말 쇼핑 수혜로 4분기 주당순이익(EPS, 1.11달러) 역시 시장 추정치(0.79달러)를 28% 웃돌았다. 전년 동기(1.08달러)와 비교해도 2.7% 증가했다. 작년 미국 연말 온라인 쇼핑 매출은 역대 최대치를 기록했다. 공급망 차질로 기성품 재고가 부족해지면서 수제품 등으로 구매 수요가 이전, 매출액이 크게 증가했다. 미국 외 지역에서 다양한 글로벌 고객 유입이 확대된 점도 호실적의 배경이다. 2020년 단골 고객의 50% 이상, 그리고 신규 고객 37%가 재방문해 구매를 할 만큼 충성고객도 확보했다. 엣시는 지난해 역기저효과로 올해 보수적인 가이던스(추정치)를 제시했다. 회사 측은 오는 1분기 매출액이 4분기보다 줄어든 5억7000만달러~5억9000만달러 사이를 기록할 것으로 전망했다. 재난 지원금 지급에 따른 소비 촉진, 온라인 쇼핑이 급증 효과를 누렸던 작년과 비교하기는 어렵다는 입장이다. 레이첼 글레이저(Rachel Glaser) 엣시 CFO는 "지난 2년간 성장을 지속했다. 코로나 이후에 사업을 더욱 확장할 수 있을 것"이라고 기대했다. 그는 또한 경기 불확실성이 여전히 유효한 점을 감안, 상반기보다는 하반기에 실적 성장률이 더 높을 것으로 전망했다. 엣시는 또 2022년 4월부터 판매자 수수료를 기존 5%에서 6.5%로 1.5%p 인상한다고 밝혔다. 매출에서 수수료가 차지하는 비중이 큰 만큼 실적에 긍정적 영향을 미칠 전망이다. 회사 측은 "(수수료 인상으로 확보한 추가 수익을) 창의적인 비즈니스를 운영하기 가장 좋은 곳으로 만드는데 투자할 것"이라고 밝혔다. 추가 수익은 제품, 마케팅, 판매자 툴 등 쇼핑 경험 개선을 위한 플랫폼 개발에도 사용될 전망이다. 레이첼 글레이저 CFO는 "창의적인 아이디어를 가진 사람이라면 누구나 엣시에서 사업을 시작, 9000만명 이상의 고객과 만날 수 있다"고 말했다. 월스트리트저널에 따르면 '돈나무 언니' 캐시 우드(Cathie Wood)가 운용하는 ETF(상장지수펀드) '아크 차세대 인터넷 ETF(ARKW)'은 24일 엣시 4만1877주를 매도했다.

암호화폐 거래소 코인베이스 글로벌(Coinbase Global, 티커:COIN)이 시장의 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 실적을 기록했다. 그러나 올해 연준의 긴축이 초래한 불확실한 전망이 투자심리를 압박하면서 주가는 장 마감 후 하락세를 보였다. 24일(현지시간) 발표된 코인베이스의 4분기 실적은 양호했다. 역대 최고가를 기록한 비트코인 등의 영향을 받았다. 주당 순이익(EPS)은 월가 전망치였던 1.94달러 약 70%나 웃돈 3.32달러의 어닝 서프라이즈를 기록했다. 매출은 팩트셋의 전망치였던 19억 6800만달러를 27% 상회한 24억 9800만달러의 견고한 실적을 기록했다. 암호화폐 거래소의 핵심 데이터로 인식되는 월간 거래 사용자(MTU) 수는 1140만 명으로 예상치였던 970만 명을 초과했다. 이는 결과적으로 분기 거래량을 기록적인 수준인 5470억달러로 끌어올려 시장의 전망치였던 4650만달러를 웃도는 결과를 가져왔다. 4분기 실적은 견고했지만, 향후 전망은 우려할만한 수준이었다. 연준의 기준금리 인상 기조가 올해 6번 이상으로 전망되는 만큼 시장 상황이 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이는 결과적으로 통화 유동성에 큰 영향을 받는 암호화폐에 대한 투자자들의 무관심으로 이어졌다. 코인베이스는 이를 반영, 1분기 리테일 월간 거래 사용자와 거래 규모가 이전 분기와 비교해 둔화될 것으로 예상했다. 코인베이스는 실적 발표 후 가진 콘퍼런스 콜에서 지정학적 위험과 연준의 긴축 기조 등 올해 거시 경제적 요인들이 영향을 미치면서 암호화폐의 시가총액이 약 20% 감소했다고 밝혔다. 이로 인해 1분기 구독과 서비스 수익이 둔화될 것으로 내다봤다.

미국 바이오 업체 모더나(티커: MRNA)가 월스트리트 전문가들의 추정치를 능가하는 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)을 기록했다. 오미크론 변이 등 코로나19 바이러스 여파가 계속 이어지면서 mRNA(메신저리보핵산) 백신 매출이 증가했다.모더나는 24일 2021년 4분기 매출이 72억1100만달러(약 8조6800억원)를 기록했다고 밝혔다. 전년 동기(5억7100만달러, 약 6800억원) 대비 13배가량 급증한 수치다. 월가 추정치(67억9000만달러, 약 8조1800억원)도 웃돌았다. 같은 기간 주당순이익(EPS) 역시 11.29달러를 기록하며 시장 추정치(9.90달러)를 넘었다.호실적에 모더나 주가는 전일 대비 15.1% 오른 156.23달러에 마감했다. 30억달러 규모 자사주 매입 계획을 밝힌 것도 주가 상승에 영향을 줬다.스테판 방셀(Stéphane Bancel) 모더나 최고경영자(CEO)는 “모더나 코로나 백신(상품명: Spikevax)은 현재 전 세계 70개국 이상에서 승인을 받아 수억 명의 사람들을 보호하고 있다”며 “2021년 8억700만 도즈(1회 접종분)를 배포했고, 25%는 저소득 및 중간 소득 국가에 전달됐다”고 설명했다.그는 이어 “(코로나 백신 외) 현재 44개 의약품을 개발 중”이라며 “업계 최고의 mRNA 파이프라인(신약 후보 물질)을 계속 확장, 발전시키고 있다. 2022년 말에는 희귀 유전 질환 및 종양학 분야 치료제의 임상 결과를 얻을 수 있을 것”이라고 했다.

티제이맥스(TJ Maxx)와 마샬(Marshalls)과 홈굿즈(HomeGoods) 모회사 TJX가 오미크론 변이의 직격탄을 맞으며 어닝쇼크를 기록했다. 반면 대표적인 백화점 유통체인 메이시스(Macy's)는 예상을 웃돈 4분기 실적을 내놨다. TJX가 오프라인 위주의 할인 판매점인 만큼 오미크론 확산의 직접적인 영향을 받은 데 반해 온라인 판매 전략을 확대한 메이시스는 이를 피해갈 수 있었다는 분석이다. 다만, 양사 모두 우크라이나 사태 악화에 따른 주식시장 하락 영향으로 일제히 주가는 하락했다.

미국 주택 가격이 지난해 역대 최고 상승률을 기록했다.최근 스탠더드앤드푸어스(S&P) 코어로직 케이스-실러 주택가격지수에 따르면 2021년 미국 20개 주요 대도시의 주택가격은 전년대비 18.8% 상승했다. 이 같은 증가율은 지난 1987년 지수를 발표한 이래 34년 만에 가장 높은 수준이라고 월스트리트저널(WJS)은 보도했다. 10개 도시 지수는 12월 기준으로 1년간 17% 상승했다. 11월까지 상승률은 16.9%였다. 또 20개 도시 지수는 11월 18.3%에서 12월 18.6%로 더욱 상승했다. 조사결과 20대 대도시들 중 15개 도시에서 가격 상승이 가속화됐다. 지역별로 피닉스 지역의 집값 상승률은 32.5%를 기록하면서 전국에서 가장 큰 폭의 오름세를 보였다. 플로리다주 탬파는 29.4%로 뒤를 이었다. 코로나 팬데믹이 집값 상승의 원인이었다. 역대 최저수준의 모기지 이자율과 재택근무 조치로 넓은 주택으로 이주하기를 원하는 수요가 맞물린 결과였다. 실제 지난해 주택판매는 15년 만에 최고치를 기록했다. 급증한 수요는 공급부족 사태를 초래했고, 구매 경쟁이 이어지면서 가격이 급등했다. 미국 조지아중 애틀랜타에서 활동하는 한 부동산 에이전트는 "팔 집이 없다. 보여줄 리스팅도 없다. 과거와 달리 고객들이 알아서 매물을 보여달라고 문의해온다"고 설명했다. 집 값도 부르는게 값이다. 가령 45만달러 싱글 하우스는 매매 경쟁에 이뤄지면서 최소 5만~7만달러 이상 높은 가격을 불러야 거래가 성사되는 분위기다. 업계 관계자는 "여전히 매물 경쟁이 이어지고 있고, 적정가격 이라는 개념 자체가 없어졌다"고 설명했다. 실제 거래량도 크게 늘었다. 미국 부동산중개인협회(NAR)이 발표한 1월 기존주택 매매 건수는 전월배디 6.7% 늘어난 650만 건을 기록했다. 이는 블룸버그통신이 집계한 전망치 610만 건을 큰 폭으로 웃도는 수치다. 업계 관계자들은 "지난달 시장에 나온 매물이 역대 최저수준인 86만건을 기록했음에도 불구하고 매매 건수가 예상보다 늘었다"며 "모기지 금리가 오르기 전에 집을 사려는 수요가 몰린 것으로 보인다"고 분석했다.

미국 최대 유통업체 월마트가 임금 상승과 공급망 부족 등 어려운 환경 속에서도 예상을 웃도는 분기실적을 발표했다. 기록적인 인플레이션으로 인한 매출 증대를 누린 한편 경쟁업체들보다는 낮은 가격으로 소비자들을 만족시킨 결과다. 리테일뿐 아니라 광고와 헬스케어, 금융에 이르기까지 다양한 분야로 진출한 효과도 가시화됐다는 평가가 나온다.

코로나19 팬데믹 동안 급성장한 이커머스 플랫폼 쇼피파이(Shopify, 티커:SHOP)가 '팬데믹 종식' 트렌드에 따른 주가폭락 현상을 피해가지 못했다. 매출과 주당 순이익은 시장 추정치를 웃돌았지만, 올해 상반기 매출 성장률이 작년에 비해 둔화될 것이라고 전망돼 주가가 16% 넘게 폭락한 것. 이는 2020년 6월 이후 최저치다. 16일(현지시각) 발표한 실적발표에서 쇼피파이는 2021년 4분기 매출액이 13억 8000만달러(약 1조 6524억원)로 전년 같은 기간과 비교해 약 41%로 증가했다. 시장 전망치 13억 4천만달러(약 1조 6045억원)도 넘어섰다. 연간 매출도 46억달러(약 5조 5082억원)로 예상치 45억7300만달러(약 5조 4759억원)를 상회했다. 에이미 셰이프로(Amy Shapero) CFO는 "작년 블랙 프라이데이(Black Friday)나 사이버 먼데이(Cyber Monday)와 같은 연말연시 쇼핑 시즌에 힘입어 4분기 실적이 좋았다"고 전했다. 4분기 조정 주당순이익(EPS)는 1.36달러(약 1620원)로 월가 추정치인 1.30달러(약 1550원)를 넘어섰지만, 1.58달러를 기록한 전년동기 대비 14% 감소했다. 할리 핀커스타인(Harley Finkelstein) 쇼피파이 CEO는 "지난 2년은 특별했다. 매출이 3배 이상 증가했고 쇼피파이를 이용하는 판매자도 2019년 대비 거의 2배 수준이다"라고 강조했다. 하지만 쇼피파이는 올해 매출 증가율이 지난 해에 미치지 못할 것이라고 예측했다. 쇼피파이는 "코로나로 인해 가속화 된 이커머스 산업의 성장이 2022년 상반기에 반복되지 않을 것"라며 "2022년 상반기 수익이 역풍을 맞을 수 있다"고 경고했다.물가 상승에 더불어, 작년 상반기 이커머스의 급성장 요인이었던 봉쇄조치나 정부 경기 부양책이 올해 종료되면서 미국 내 소비 지출이 둔화될 수 있다. 또 일부 주에서 마스크 의무명령을 제거하면서 오프라인 쇼핑의 부활이 기대된다.